鋼材期貨實現(xiàn)“家門口”交割，鋼鐵產業(yè)鏈企業(yè)反響積極

近日，上海期貨交易所發(fā)布了新修訂的《上海期貨交易所螺紋鋼期貨業(yè)務細則（修訂版）》《上海期貨交易所熱軋卷板期貨業(yè)務細則（修訂版）》《上海期貨交易所線材期貨業(yè)務細則（修訂版）》《上海期貨交易所不銹鋼期貨業(yè)務細則（修訂版）》，自2025年4月14日起實施市場人士認為，此次修訂重點圍繞鋼材期貨廠庫交割相關規(guī)定進行優(yōu)化與完善，旨在進一步提升交割便利性，助力鋼鐵產業(yè)高質量發(fā)展 廣泛聽取產業(yè)意見 多維度優(yōu)化交割規(guī)定 據(jù)了解，此次制度修訂上期所廣泛邀請有關部委、鋼鐵工業(yè)協(xié)會、60余家大型鋼鐵企業(yè)、產業(yè)鏈客戶征求意見與建議。

鋼材

廣發(fā)期貨：鋼材市場情緒好轉，產業(yè)低庫存

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨跟漲期貨華東螺紋指導價維穩(wěn)至3470元每噸，實際成交價-10至3350元每噸，主力合約升水實際成交價63元每噸，華東熱卷-10至3510元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨51元每噸 【供給】供給：鋼廠產量中性，近期開始季節(jié)性減產，鐵元素產量止增回落高頻數(shù)據(jù)顯示1-11月產量同比下降3.6%以最新數(shù)據(jù)平推，全年產量同比下降3.7%近期鐵元素產量和品種材產量都呈現(xiàn)季節(jié)性回落走勢。

機構

徽商期貨：鋼材產業(yè)因素重回主導地位

鋼材基本面邊際好轉的情況能否繼續(xù)維持有待觀察，主要是螺紋鋼供需形勢的變化使得價格可能面臨重新評估核心原因在于鋼廠復產進度正在加快，尤其是螺紋鋼產量增加較快，其中電爐產量增加較快熱卷方面則無此擔憂，供給少量增加，需求維持韌性，多頭形勢基本可以維持，走勢將進一步與螺紋鋼形成分化 在實際需求出現(xiàn)明顯回落之前，在宏觀整體溫和利好的支撐下，鋼材價格有望維持當前水平若下半月需求減弱，疊加供給端的回升，將加劇產業(yè)端的矛盾，不過短期內調整的幅度可能也有限。

鋼材

國泰君安期貨：鋼材市場預期反復，產業(yè)矛盾不足

鋼材：市場預期反復，產業(yè)矛盾不足，價格相對承壓供應來看，進入淡季后隨著鋼廠利潤的持續(xù)惡化，鋼廠減產檢修意愿再度增強，開工持續(xù)下降需求來看，本周終端成交環(huán)比繼續(xù)萎縮，基本符合季節(jié)性表現(xiàn)庫存方面，建材端繼續(xù)累庫，熱卷去庫速度明顯放緩，總庫存持續(xù)積累，進入年內累庫周期總體而言，近期螺卷供需基本符合季節(jié)性表現(xiàn)，自身產需矛盾相對不足，爐料現(xiàn)貨格局或面臨需求收縮帶來的向下指引產業(yè)供需之外，市場對于政策預期仍有反復，鋼材價格波動隨之加劇，邊際利好驅動不足，鋼材價格短期或面臨情緒溢價理性回歸帶來的高位回調壓力。

策略研究

Mysteel早報：山東建筑鋼材早盤價格預計盤整趨穩(wěn)運行

一、昨日市場回顧 節(jié)氣期間山東市場建筑鋼材價格盤整趨弱運行，市場成交較差，現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運行，貿易商出貨情況較差，雖然鋼廠方面積極挺價，但市場價格依舊小幅趨弱，目前山東市場下游終端需求沒有明顯改善，雖然鋼廠積極挺價上漲，但貿易商心態(tài)偏觀望，補庫積極性不高，隨著宏觀消息影響的減弱，現(xiàn)貨價格或將回歸基本面 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日市場預期 今日早盤市場期貨趨弱運行，大戶報價謹慎，現(xiàn)貨價格或將弱穩(wěn)下行；目前鋼廠庫存整體壓力不大，所以積極挺價上漲。

日報

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格或將盤整運行

市場方面，截至9月29日收盤，今日南昌建筑鋼材價格延續(xù)走弱，29日期螺走勢震蕩偏弱早盤期貨維持震蕩運行，商戶報價較周末變化不大，市場心態(tài)不足，午后期螺震蕩逐漸走弱，市場現(xiàn)貨價格小幅回落，成交方面，節(jié)前下游有補庫意愿，個別貿易商出貨積極，全天出貨較昨日明顯放量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 29日期螺持續(xù)走弱，商戶心態(tài)表現(xiàn)較為謹慎，近期本地需求有小幅釋放，“金九”局面表現(xiàn)一般，貿易商對后市觀望為主。

早評

Mysteel早報：山東建筑鋼材早盤價格預計盤整趨穩(wěn)運行

一、昨日市場回顧 昨日山東市場建筑鋼材價格盤整趨弱運行，市場成交一般，現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運行，貿易商出貨情況較差，雖然鋼廠方面積極挺價，但市場價格上漲乏力，貿易商為求出貨紛紛優(yōu)惠報價，成交也沒有明顯改善；目前山東市場下游終端需求沒有明顯改善，雖然鋼廠積極挺價上漲，但貿易商心態(tài)偏觀望，補庫積極性不高，隨著宏觀消息影響的減弱，現(xiàn)貨價格或將回歸基本面 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日市場預期 今日早盤市場需求清淡，期貨趨弱運行，現(xiàn)貨價格或將弱勢下行；目前鋼廠庫存整體壓力不大，所以積極挺價上漲。

日報

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格預計偏弱運行

市場方面，截至9月26日收盤，今日南昌建筑鋼材價格有所回落，26日期螺持續(xù)偏弱震蕩，早間開盤后期貨偏弱震蕩，市場情緒轉差，貿易商紛紛觀望為主午后期螺再次回落，本地實際現(xiàn)貨價格有所下調，成交方面，下游企業(yè)采購較積極，全天出貨較昨日有所放量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 26日期螺持續(xù)走弱，商戶心態(tài)表現(xiàn)較為謹慎，近期本地需求有小幅釋放，“金九銀十”局面表現(xiàn)一般，貿易商對后市觀望為主。

早評

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格預計盤整運行

市場方面，截至9月25日收盤，今日南昌建筑鋼材價格穩(wěn)中偏強，25日期螺先抑后揚，早盤期貨震蕩走弱，商戶多報穩(wěn)觀望，實際市場主流成交價格較昨日基本不變盤中期螺強勢拉漲，午后成交較少，市場情緒表現(xiàn)一般，全天出貨較昨日小幅減量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 25日期螺先抑后揚，商戶心態(tài)有所支撐，近期本地需求有小幅釋放，“金九銀十”局面表現(xiàn)一般，貿易商對后市觀望為主。

早評

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格或將偏弱運行

市場方面，截至9月23日收盤，今日南昌建筑鋼材價格有所走弱，23日期螺持續(xù)偏弱震蕩早間開盤后期貨持續(xù)走弱，商戶多以觀望為主，少數(shù)維持昨日報價午后期螺頹勢未改，市場主流現(xiàn)貨價格較昨日有所下調，本地需求一般，全天出貨較昨日未能放量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 23日期螺震蕩走弱，市場現(xiàn)貨價格止?jié)q反跌，近期本地需求有小幅釋放，“金九銀十”局面逐漸來臨，貿易商對后市有所期待。

早評

Mysteel周報：江西建筑鋼材市場價格下周預計震蕩偏強運行（9.12-9.19）

概述：本周期螺市場價格震蕩上行，現(xiàn)貨市場價格整體小幅拉漲為主，漲幅20-30元/噸產業(yè)數(shù)據(jù)方面，本周螺紋由于產量較低去庫壓力并不大，表需逐漸開始回升，但熱卷去庫節(jié)奏則有所反復，持續(xù)高產下去庫壓力仍存短期黑色系期貨價格仍將以需求回升以及反內卷預期之間進行博弈，價格寬幅震蕩運行 一、上周回顧 本周江西省建筑鋼材價格整體上漲，漲幅20-30元/噸。

周報

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格或將窄幅震蕩運行

市場方面，截至9月18日收盤，今日南昌建筑鋼材價格偏弱運行，18日期螺走勢震蕩下行早間貿易商表現(xiàn)較為謹慎，基本維持昨日報價午后期貨偏弱震蕩，市場主流成交價格有所下調，但市場交投氛圍尚可，商戶出貨積極，整體出貨較昨日延續(xù)放量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 18日期螺呈現(xiàn)震蕩，市場現(xiàn)貨價格有所下調，近期本地需求有小幅釋放，但多數(shù)后市商家仍觀望為主。

早評

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格或將延續(xù)偏強運行

市場方面，截至9月16日收盤，今日南昌建筑鋼材價格小幅上漲，16日期螺走勢強勢上揚，全國市場價格普遍上調本地需求隨著近期期貨偏強，而逐漸釋放，商戶心態(tài)也表現(xiàn)尚可，價格上漲之后，市場交投氛圍持續(xù)改觀，出貨延續(xù)增量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 16日期螺呈現(xiàn)主流上漲，市場現(xiàn)貨價格小幅上漲，近期本地需求有小幅釋放，但多數(shù)后市商家仍觀望為主。

早評

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格或將窄幅震蕩運行

市場方面，截至9月15日收盤，今日南昌建筑鋼材價格小幅上漲，15日期螺震蕩上揚早盤期螺震蕩運行，商戶報價基本不變，午后期貨偏強震蕩，市場主流成交小幅上調，貿易商心態(tài)明顯改觀，成交方面，本地需求延續(xù)釋放，全天出貨較上周五只小幅減量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 15日期螺呈現(xiàn)主流上漲，市場現(xiàn)貨價格小幅上漲，近期本地需求有小幅釋放，但多數(shù)后市商家仍觀望為主。

早評

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格預計偏強運行

市場方面，截至9月12日收盤，今日南昌建筑鋼材價格上漲，12日期螺震蕩上揚早盤期螺窄幅震蕩運行，商戶報價較昨日基本不變，中盤期貨強勢拉漲，市場主流成交小幅上調，貿易商心態(tài)有所修復，但對后市待漲期待不高成交方面，本地需求延續(xù)釋放，全天出貨較昨日小幅減量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 12日期螺呈現(xiàn)主流上漲，市場現(xiàn)貨價格小幅上漲，近期本地需求有小幅釋放，但多數(shù)后市商家仍觀望為主。

早評

Mysteel周報：杭州鋼材市場價格下周預計震蕩走弱運行（9.5-9.12）

產業(yè)數(shù)據(jù)方面，受成本影響，本周螺紋鋼產量繼續(xù)下降，消費量回落，但庫存持續(xù)回升，供需呈現(xiàn)雙降格局短期來看，進入需求旺季， 市場并未如預期表那樣，需求回暖與此同時，當前宏觀面進入空窗期綜合來看，預計下周杭州建筑鋼材價格或將延續(xù)窄幅震蕩走弱趨勢 熱軋板卷：本周杭州熱卷價格較上周持穩(wěn)截止發(fā)稿時3.0mm熱軋板卷全國均價3497元/噸；4.75mm熱軋板卷全國均價3438元/噸今日黑色商品期貨上漲，01合約收漲0.66%，現(xiàn)貨市場早盤報價持穩(wěn)，成交一般，盤中期貨拉漲，現(xiàn)貨價格跟漲，成交較好，午后期貨先抑后揚，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，成交轉弱。

周報

黑色期貨漲跌互現(xiàn)，鋼價反彈乏力

宏觀面：中方決定對俄羅斯持普通護照人員試行免簽政策；美國8月ISM制造業(yè)指數(shù)48.7，前值48；國際金價刷新歷史新高，北京時間9月3日，COMEX黃金期貨價格站上3600美元/盎司的歷史關口 產業(yè)面：據(jù)Mysteel調研，9月2日237家主流貿易商建筑鋼材成交9.90萬噸，環(huán)比增10.9%；工地停工時間集中在8月下旬至9月4日，影響范圍主要集中在北京、天津核心區(qū)域、對于臨近區(qū)域影響相對可控。

期評

Mysteel早報：江西建筑鋼材早盤價格或將延續(xù)偏弱運行

市場方面，截至8月29日收盤，今日南昌建筑鋼材價格下跌，29日期螺整體震蕩走低，成交弱勢隨著期貨整體下探，早盤商戶心態(tài)觀望為主，基本延續(xù)昨日報價開盤后現(xiàn)貨價格表現(xiàn)偏弱，貿易商挺價意愿不高，需求較弱，整體成交較昨日明顯減量 二、產業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日早盤市場預測 29日期螺延續(xù)偏弱運行，貿易商心態(tài)謹慎觀望為主，市場主流價格有所回落。

早評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩運行，預計下周鋼價震蕩偏弱（8.25-8.29）

但從產業(yè)層面看，今年以來建筑鋼材需求持續(xù)低迷，專項債發(fā)行進度加快并未形成較大規(guī)模的實物工作量，板材需求尚可，但部分行業(yè)存在透支消費，后期需求強度將下降弱需求和高供應的矛盾逐漸加深，需關注后期限產政策的落地情況 不銹鋼：周初鎳鐵及鉻鐵采購價上漲，不銹鋼成本支撐偏強，疊加期貨盤面強勢拉漲，帶動現(xiàn)貨價格上漲，市場看漲情緒蔓延，日內成交反饋較好，熱軋資源偏緊交投表現(xiàn)較好，冷軋受制于低價倉單資源沖擊而偏弱。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月25日-8月29日）

本周247家鋼廠盈利率在63.64%，利潤情況較好，短暫環(huán)保限產后，鐵水或將回升至240萬噸左右 就后市來看，鋼鐵行業(yè)限產預期再次發(fā)酵，短期內利多成材價格但從產業(yè)層面看，今年以來建筑鋼材需求持續(xù)低迷，專項債發(fā)行進度加快并未形成較大規(guī)模的實物工作量，板材需求尚可，但部分行業(yè)存在透支消費，后期需求強度將下降弱需求和高供應的矛盾逐漸加深，需關注后期限產政策的落地情況 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：周初鎳鐵及鉻鐵采購價上漲，不銹鋼成本支撐偏強，疊加期貨盤面強勢拉漲，帶動現(xiàn)貨價格上漲，市場看漲情緒蔓延，日內成交反饋較好，熱軋資源偏緊交投表現(xiàn)較好，冷軋受制于低價倉單資源沖擊而偏弱。

產業(yè)分析