Mysteel半年報：2025年下半年國內花生產量或繼續(xù)增加

3月，受蘇丹地緣因素影響，花生進口量開始回落，國內花生進口量為15190噸，其中進口美國8439噸，進口緬甸2303噸；而蘇丹花生量僅有1604噸，同比減少 4月進口花生總量為12979噸，環(huán)比減少15%，同比減少91% 5月之后，花生需要入冷庫儲存以保持其色澤和質量，中國花生進口量僅占產量的0.4%，對市場影響有限 受期貨市場帶動，國內花生與進口花生相比，進口花生無論從價格還是含油、水分來講，作為交割品進口米更占有優(yōu)勢。

熱點分析

Mysteel解讀：棉價上行傳導棉紗成本，新單放量仍需觀望

當前紡企以交付訂單貨為主，后續(xù)新訂單簽約情況未有顯著變化，下游市場觀望情緒偏濃據(jù) Mysteel 農產品棉花團隊的跟蹤數(shù)據(jù)，截至5月19日，棉花商業(yè)總庫存量達365.74 萬噸，與上一年度同期相比，增長了6.26%在這其中，新疆地區(qū)的商品棉庫存為271.6萬噸，月環(huán)比減少16.66%內地地區(qū)的商品棉庫存為94.14 萬噸在宏觀利好消息提振下，鄭棉期貨呈現(xiàn)震蕩上行走勢；而外盤 ICE 期棉則因 USDA 報告釋放利空信號，疊加產棉區(qū)天氣條件有利于棉花生長的拖累，價格走跌。

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Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（05.24-05.31）

本周銷區(qū)玉米市場價格偏弱運行，受北方產區(qū)價格下跌以及期貨價格走弱等因素影響，銷區(qū)市場成交價格出現(xiàn)不同程度下跌 棉花：本周棉花價格小幅下跌，5月31日新疆機采棉3128B現(xiàn)貨價格16293元/噸，周環(huán)比下調252元/噸，跌幅1.52%，年同比上漲0.41%國內棉花供應充足、需求走弱，棉花價格缺乏上漲動力，因美國得克薩斯州主產區(qū)出現(xiàn)降雨，有利于棉花生長，內外棉期價聯(lián)袂下挫，下游剛需低位點價采購，成交稍有增量。

農視財經

Mysteel月報：4月內外棉價同步下跌，下游需求持續(xù)不旺

內外棉期貨同步承壓帶動棉花現(xiàn)貨價格月度下跌，下游“金三銀四”預期未能兌現(xiàn)，但新棉種植季到來，市場矛盾點較多整體來看，下游預計“旺季不旺不旺，不淡”情況維持，而棉花生長階段天氣升水預期較強，故Mysteel農產品預計2024年5月棉花價格將逐步得到支撐并反彈 詳情請看月報 。

月評

年后花生上漲邏輯及后續(xù)操作思考

但無論如何，3-5月是傳統(tǒng)油廠收購的旺季，雖然目前部分頭部油廠還未放出開收的消息，但從已經公布的幾家中大型油廠來看，收購價格和指標與節(jié)前維持穩(wěn)定，未來當大廠開收后，油料需求或也將受到一定的提振故從供需兩端來看，均有前期預期之外的題材出現(xiàn)，推動了花生年后持續(xù)反彈的走勢 二、關于花生期貨的一些思考 如何看待04合約在在節(jié)后現(xiàn)貨上漲的背景下震蕩偏弱？ 04合約即將進入交割月，同時也是理論上本季最后一個合約，其更多的是走交割品價值的邏輯。

聚焦

Mysteel半年報：2023下半年國內花生市場行情展望

3月中上旬宏觀以及油脂悲觀情緒增加，花生油報價持續(xù)走弱，進口花生陸續(xù)到港，油廠不斷下調收購價格，改變收購策略油廠到貨量與去年同期相比較下降42% 4月，蘇丹國內局勢動蕩，市場擔憂進口花生到港受影響，期貨盤面漲幅明顯，帶動國內和進口花生價格走高油廠收購壓力明顯，到貨量繼續(xù)縮減，較去年同期下降88.9% 5月，國內花生市場受節(jié)日提振明顯，各產區(qū)花生價格均有不同程度上漲，而油料花生價格不斷受油廠打壓，部分貿易商存在倒掛現(xiàn)象，油廠到貨量有限。

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Mysteel月報：5月棉價上漲，市場交投升溫

綜合來看，5月棉花供應端、宏觀方面等因素作用，導致商品市場情緒變化，鄭棉期貨價格呈“M”形走勢；紡織服裝市場淡季特征逐漸顯現(xiàn)，紗廠接單情況不及4月份，工廠現(xiàn)貨庫存有所增加，以剛需拿貨為主，部分企業(yè)采用后點價模式采購根據(jù)最新氣象預報，近期新疆棉區(qū)將逐漸進入高溫天氣，棉花生長節(jié)奏或加快；美聯(lián)儲6月加息概率仍舊較高；因此，Mysteel農產品預計6月棉花價格或震蕩下行，持續(xù)關注棉花產區(qū)天氣，以及宏觀方面消息。

月評

Mysteel解讀：2022年玉米市場大事記

10.玉米期貨價格創(chuàng)歷史新高 2022年4月29日，連盤玉米期價主力合約盤中最高觸及3046元/噸，刷新前期高點，創(chuàng)歷史新高 11.中國海關總署與巴西農業(yè)部簽署《巴西玉米輸華植物檢疫要求議定書》 5月23日，我國商務部門發(fā)布中巴高委會第六次會議成果清單，其中對于玉米、豆粕及花生等大宗商品貿易市場有所推進。

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Mysteel解讀：平靜如斯—花生后市如何發(fā)展？

而2022年進入二季度之后，花生價格卻厚積薄發(fā)，5月份價格上漲尤為明顯，其中誘因既包括油脂市場大環(huán)境的帶動、花生進口量大幅下降、新季花生減產消息的利好齊聚，也不乏期貨市場行情的拉動回首期貨市場，不到三個月，花生合約PK2210從8400元/噸漲到了10800元/噸的水平由此可以看出，今年花生行情屬實是風起云涌，波動頻繁 需求限制花生價格 種植面積持續(xù)成為關注點 目前隨著天氣轉熱，基層手中余量見底，但前期貿易商、深加工企業(yè)建庫也基本結束，繼續(xù)提價收購的意愿偏低，產區(qū)通貨米報價并無較大意義，市場普遍流通庫存花生為主。

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Mysteel解讀：多方因素推波助瀾 花生市場漲勢再現(xiàn)

甚至各持糧主體對花生的需求不僅是從貿易和加工的環(huán)節(jié)出發(fā)，也會結合期貨交割的時間與需求而變動截至 5月13日，花生期貨主力合約2210結算價為9850元，與上周（5月6日）相較上漲226元，漲幅2.34%期貨主體從近期現(xiàn)貨的表現(xiàn)出發(fā)，結合近月油脂的表現(xiàn)，整體持看多心理 整體來看，無論是基層釋放的余量不足的信號，還是油廠收購的態(tài)度，短期內花生市場上漲的勢頭仍然存在目前價格上漲屬于合理現(xiàn)象，但價格的落腳總要回歸實際的需求，花生價格已經漲至較高水平，但實際需求仍未發(fā)生較大變化，南方油坊消費多以剛需為主，在花生油銷售進度困難的情況下，部分有庫存的油坊存在出售原料來鎖定利潤的想法。

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Mysteel解讀：氣候風波下 花生期貨價格漲勢明顯

直到進入第二季度，2022年新產季花生種植面積或有下降的消息傳出，貿易商迅速作出反應，蠢蠢欲動，花生價格低位補漲，油廠收購積極性明顯提高而近兩日現(xiàn)貨市場相對平穩(wěn)，期貨市場又為何風生水起呢？ 據(jù)mysteel調研，天氣干旱成為較大原因目前，我國北方看似天氣晴朗，氣象良好，但實際已被大范圍的干旱困擾中國氣象局國家氣候中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月23日我國甘肅中南部、遼寧大部、河北北部、山東大部、河南中東部、安徽北部和江蘇中北部出現(xiàn)了大范圍的強烈氣象干旱區(qū)，不少地方達到了重旱水平，黃河以南到淮河以北之間的安徽江蘇山東河南四省更是出現(xiàn)了大范圍的特旱區(qū)。

熱點分析

花生呈現(xiàn)近弱遠強格局

由此可見，進口預期變化對供需格局難以起到顛覆性影響 元旦前后，現(xiàn)貨市場顯露收尾跡象，下游采購提速，壓價意圖明顯，國內花生價格再次探底，海外報價相繼松動，后市進口訂單出現(xiàn)回升預期現(xiàn)階段新簽訂單預計到港時間在4—5月，花生期貨當季合約僅剩2204合約，進口集中到港壓力后移，將適當緩解2204合約偏空局面，部分對沖2210合約減種的利好預期 終端走貨表現(xiàn)不佳 無論是貿易商還是加工企業(yè)，選擇低價囤貨的動機應該都出自于看漲后市行情。

市場播報

花生日評：油料米價格下調 成品米受壓

一 、今日市場回顧 今日國內花生偏弱運行，益海收購價格再次下調成品米市場承壓，持貨商信心明顯不足國內市場需求仍沒有好轉，銷區(qū)市場做貨速度放緩目前庫存較為充裕，經銷商采購意愿偏弱，近期多以消耗前期庫存為主 山東產區(qū)大花生通貨收購價4.0-4.3元/斤，7個篩4.60元/斤，8個篩4.70元/斤，剩余庫存不多，走貨緩慢。

日評

花生日評：油料米有所下滑

一 、今日市場回顧 今日國內花生偏弱運行，油料米受昨日益海油廠連續(xù)降價影響，價格再度下調同時經銷商因信心受到打擊，紛紛下調收購報價；優(yōu)質商品米則因成品支撐，表現(xiàn)相對抗跌江蘇、安徽等地將陸續(xù)開始收小麥，近期上貨量將有所增加，為農忙前少量補庫 山東產區(qū)大花生通貨收購價4.0-4.3元/斤，7個篩4.80元/斤，8個篩4.90元/斤，剩余庫存不多，走貨緩慢。

日評

花生日評：小麥臨近收獲 上貨量有所增加

一 、今日市場回顧 今日花生維持平穩(wěn)偏弱運行，天氣的溫上升，持貨商賣貨意愿增強部分地區(qū)貨源不多，上貨量不大，多數(shù)地區(qū)多以消化庫存為主河南地區(qū)走貨速度放緩，價格穩(wěn)中偏弱江蘇、安徽等地將陸續(xù)開始收小麥，近期上貨量將有所增加，為農忙前少量補庫 山東產區(qū)大花生通貨收購價4.1-4.4元/斤，7個篩4.80元/斤，8個篩4.90元/斤，剩余庫存不多，走貨緩慢。

日評

花生日評：市場觀望心理明顯

一 、今日市場回顧 今日國內花生偏弱運行，市場購銷清淡，需求方觀望心里明顯近期河南產區(qū)陸續(xù)集中收割小麥，花生基層上貨量有所放緩持貨商出貨積極性尚可，冷庫外仍有一部分余貨繼續(xù)清理中，由于出貨不暢，采購方采購補庫依然不積極江蘇、安徽等地將陸續(xù)開始收小麥，近期上貨量將有所增加，為農忙前少量補庫。

日評

花生日評：市場需求低迷 花生價格偏弱運行

一 、今日市場回顧 今日花生價格偏弱運行 ，產區(qū)成交速度緩慢，再次出現(xiàn)有行無市的局面，各產區(qū)根據(jù)走貨情況小幅度調整價格由于小麥進入收獲期，加之天氣升溫老百姓儲存條件有限；基層逐步清理庫存，上貨量有所增加，產區(qū)施加壓力，抑制花生上行空間南方市場需求疲軟，產區(qū)走貨極為謹慎。

日評

花生日評：花生價格維持平穩(wěn)偏弱運行

一 、今日市場回顧 今日花生價格維持平穩(wěn)偏弱運行 ，局部產區(qū)白沙成品米報價繼續(xù)小幅下滑，回調100-200元/噸供應方出貨意愿有所升溫，但受需求方面的影響走貨依然緩慢貿易商高價存貨都已放入冷庫，等待后期市場，現(xiàn)在多以成交現(xiàn)收貨源為主山東產區(qū)大花生通貨收購價4.1-4.6元/斤，7個篩4.85元/斤，8個篩4.95元/斤，成交有所減少。

日評

花生日評：產區(qū)基層上貨量增加

一 、今日市場回顧 今日花生價格維持平穩(wěn)偏弱運行 ，小麥收獲期，基層為清庫存，上貨量有所增加再次給產區(qū)施加壓力，抑制花生上行空間，部分產區(qū)根據(jù)個人出貨意愿不同程度下調價格市場走貨習慣一直是買漲不買跌，導致近幾日市場走貨速度緩慢，貿易商出貨意愿增強山東產區(qū)大花生通貨收購價4.1-4.6元/斤，7個篩4.85元/斤，8個篩4.95元/斤，成交有所減少。

日評

花生日評：市場成交量有所減少

一 、今日市場回顧 今日花生價格維持平穩(wěn)偏弱運行， 通貨米價格較為平穩(wěn)，成品米小幅度回調100-200元/噸前期東北產區(qū)帶動白沙品種有小幅走高，各產區(qū)試探性抬高價但需求方并無追漲心理，拿貨較為謹慎，產區(qū)成交有所下滑白沙花生價格有所回落，持貨商追漲心理較為理性，并沒有一味的挺價。

日評