山東齊盛期貨：瀝青走勢(shì)還看成本端“臉色”

排除6月因中東地緣局勢(shì)不穩(wěn)引發(fā)的大漲大跌行情，瀝青盤面已連續(xù)兩個(gè)月維持不溫不火的格局隨著需求旺季的臨近，市場(chǎng)更關(guān)注后續(xù)瀝青的漲跌方向及空間邏輯筆者認(rèn)為，當(dāng)前瀝青市場(chǎng)的主要分歧，在于成本端趨勢(shì)下行壓力與自身基本面旺季去庫存邏輯之間的博弈 從成本端來看，盡管主要經(jīng)濟(jì)體關(guān)稅摩擦引發(fā)的利空預(yù)期有所緩和，但爭(zhēng)議仍存且探討空間較大，因此短期內(nèi)難以對(duì)需求預(yù)期形成較強(qiáng)提振，市場(chǎng)或在觀望8月1日前美國(guó)與各國(guó)關(guān)稅磋商的最終進(jìn)展。

市場(chǎng)播報(bào)

齊盛期貨：瀝青大概率偏弱運(yùn)行

4月以來，瀝青期貨價(jià)格大幅回落，主要原因是全球貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)宏觀市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，國(guó)際油價(jià)大跌，瀝青期現(xiàn)貨也隨之大跌在這個(gè)過程當(dāng)中，與原油相比，瀝青相對(duì)抗跌，裂解估值被動(dòng)走高；另外，與期貨相比，瀝青現(xiàn)貨跌幅更小，期現(xiàn)基差不斷走高 目前，隨著宏觀利空情緒減弱，油價(jià)開啟新一輪漲勢(shì)，瀝青價(jià)格可能進(jìn)一步下降，主要原因有三點(diǎn)：一是原油整體邏輯仍偏空，二是成本下移后煉廠后續(xù)排產(chǎn)有望增加，三是需求依然低迷，累庫現(xiàn)實(shí)將倒逼價(jià)格向下尋求支撐。

市場(chǎng)播報(bào)

山東齊盛期貨：瀝青為何出現(xiàn)“淡季高價(jià)”

決定后市的兩大要素，一是高成本、低供給邏輯是否出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，二是3月份市場(chǎng)需求回歸能否符合預(yù)期 當(dāng)前瀝青正處于傳統(tǒng)需求淡季中，但是期現(xiàn)貨價(jià)格卻持續(xù)處于多年來季節(jié)性高位水平，那么，目前的“淡季高價(jià)”行情有沒有持續(xù)性？ 目前山東地區(qū)瀝青現(xiàn)貨價(jià)在3715元/噸附近，期貨主力合約價(jià)格在3820元/噸附近，期現(xiàn)貨價(jià)格基本均處于10年來同期高點(diǎn)水平從絕對(duì)價(jià)格水平來看，“淡季高價(jià)”的特征比較明顯。

市場(chǎng)播報(bào)

[瀝青日評(píng)]：國(guó)際油價(jià)回落 瀝青繼續(xù)走跌（20250818）

1、今日摘要 ①、截止到2025年8月18日，國(guó)內(nèi)54家瀝青樣本廠庫庫存共計(jì)77萬噸，較8月14日上升3.2%。

每日點(diǎn)評(píng)

[瀝青]：山東弘潤(rùn)石化70#瀝青價(jià)格快訊

企業(yè)價(jià)格

[計(jì)劃產(chǎn)量]：中國(guó)瀝青地方煉廠計(jì)劃產(chǎn)量月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（2025年9月）

隆眾資訊8月18日?qǐng)?bào)道：根據(jù)隆眾對(duì)92家企業(yè)跟蹤，2025年9月份國(guó)內(nèi)瀝青地?zé)捙女a(chǎn)量為155.7萬噸，環(huán)比增加27.5萬噸，增幅21.5%，同比增加46.7萬噸，增幅42.9%。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

[瀝青]：山東濟(jì)南煉廠90#瀝青價(jià)格快訊

企業(yè)價(jià)格

[瀝青]：山東青島煉化70#瀝青價(jià)格快訊

企業(yè)價(jià)格

[瀝青]：廣西北海煉化70#瀝青價(jià)格下調(diào)

企業(yè)價(jià)格

[瀝青]：山東齊魯石化70#瀝青價(jià)格快訊

企業(yè)價(jià)格

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油瀝青樣本社會(huì)庫庫存量周數(shù)據(jù)分析（20250818）

一、樣本庫存趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 截止到2025年8月18日，國(guó)內(nèi)瀝青104家社會(huì)庫庫存共計(jì)180.2萬噸，較8月14日下降1.7%。

數(shù)據(jù)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油瀝青樣本生產(chǎn)廠家?guī)齑嬷軘?shù)據(jù)分析（20250818）

一、樣本庫存趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 截止到2025年8月18日，國(guó)內(nèi)54家瀝青樣本廠庫庫存共計(jì)77萬噸，較8月14日上升3.2%。

數(shù)據(jù)分析

[庫存]:國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫庫存下降(20250818）

截止到2025年8月18日，國(guó)內(nèi)瀝青104家社會(huì)庫庫存共計(jì)180.2萬噸，較8月14日下降1.7%本期國(guó)內(nèi)社會(huì)庫整體去庫為主，其中山東地區(qū)社會(huì)庫去庫較為明顯，主要由于區(qū)內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價(jià)格承壓下行，業(yè)者拿貨入庫意愿不強(qiáng)，多消耗社會(huì)庫庫存出貨，帶動(dòng)社會(huì)庫整體去庫。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

[庫存]:國(guó)內(nèi)瀝青廠庫庫存上升(20250818)

截止到2025年8月18日，國(guó)內(nèi)54家瀝青樣本廠庫庫存共計(jì)77萬噸，較8月14日上升3.2%本期國(guó)內(nèi)廠庫整體表現(xiàn)累庫，其中華東地區(qū)廠庫累庫幅度最大，主要由于區(qū)內(nèi)主力煉廠間歇提產(chǎn)帶動(dòng)供應(yīng)增加明顯，加之社會(huì)庫資源報(bào)盤活躍，且價(jià)格低使得廠庫出貨有壓力，帶動(dòng)廠庫庫存攀升。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

[瀝青]：新疆塔河石化60#、90#瀝青價(jià)格快訊

企業(yè)價(jià)格

[瀝青]：8月18日全國(guó)市場(chǎng)瀝青價(jià)格匯總

匯總

[渣油]：國(guó)產(chǎn)渣油及瀝青料價(jià)格匯總（20250818）

價(jià)格匯總

[瀝青]：山東瀝青市場(chǎng)午間評(píng)述（20250818）

隆眾資訊8月18日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)：今日區(qū)內(nèi)低端價(jià)格下調(diào)，地?zé)拝⒖純r(jià)3500-3720元/噸，主營(yíng)參考價(jià)3850-3870元/噸，市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)參考3580元/噸。

午評(píng)

[瀝青]：山東金誠石化瀝青價(jià)格下調(diào)

企業(yè)價(jià)格

[瀝青]：8月18日山東市場(chǎng)瀝青價(jià)格行情

【價(jià)格計(jì)算基礎(chǔ)及過程】8月18日，山東瀝青市場(chǎng)信息采集點(diǎn)數(shù)量為30個(gè)，有效采集樣本量為24個(gè)。

國(guó)內(nèi)