Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏強(qiáng)，下游市場觀望心態(tài)較濃

期貨繼續(xù)下跌為主，市場整體心態(tài)偏弱，港口貿(mào)易商報價下跌，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商積極出貨，進(jìn)口玉米拍賣成交率13%，對市場影響微弱，下游企業(yè)仍剛需補(bǔ)庫，需求端疲軟 豆粕：國內(nèi)連粕M09先揚(yáng)后抑，各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格漲跌不一油廠庫存高企，各地區(qū)催提現(xiàn)象普遍，貿(mào)易商被迫壓價銷售，導(dǎo)致現(xiàn)貨基差仍處于低位，市場購銷情緒平淡下游飼料企業(yè)維持較高頭寸，采取滾動補(bǔ)庫策略當(dāng)前市場對美國大豆采購受阻的擔(dān)憂普遍存在，看漲情緒過于一致。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品市場暫無行情亮點(diǎn) 下游剛需補(bǔ)庫（20250801）

CBOT豆粕期貨盤初也創(chuàng)下合約低點(diǎn)，因?yàn)槊绹?yīng)充足繼續(xù)施壓于價格在美國中西部地區(qū)，8月初較為涼爽的氣溫和偶爾的陣雨預(yù)計將有利于該國大豆作物 現(xiàn)貨市場方面，8月華北油廠現(xiàn)貨可售合同也不多，下游執(zhí)行前期6-9和7-9基差合同為主，現(xiàn)貨交投清淡，明年5-7月基差降價后有較好表現(xiàn)夜盤連粕震蕩運(yùn)行，今日華北豆粕市場價格預(yù)計也在2920-2950元/噸區(qū)間震蕩為主 玉米方面 利好：渠道庫存快速去化；市場看漲心態(tài)。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（7月14日-7月18日）

因此，短期來看，國產(chǎn)大豆價格整體持穩(wěn)運(yùn)行 豆油：現(xiàn)貨弱勢、期貨走強(qiáng)，本周豆油價格窄幅調(diào)整本周豆油基本面無太大變化，延續(xù)供強(qiáng)需弱格局豆粕累庫速度較快，油廠維持高壓榨，豆油供應(yīng)充裕需求端表現(xiàn)無亮點(diǎn)，7月為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，本周基差表現(xiàn)反映出現(xiàn)實(shí)端的壓力，下跌速度加快，尤其以廣西、山東等地表現(xiàn)較為明顯，貿(mào)易商多單邊套盤折價出基差。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：豆油基差繼續(xù)承壓 盤面關(guān)注菜豆價差走縮（20250717）

五、短期預(yù)測 市場消息稱美國總統(tǒng)特朗普將于周四宣布一項(xiàng)包含美國農(nóng)業(yè)在內(nèi)的對華貿(mào)易協(xié)議該消息一出，大豆期貨應(yīng)聲上漲此消息暫未得到證實(shí)，從國內(nèi)情況來看，即使增加美豆供應(yīng)，緩解市場對四季度擔(dān)憂的預(yù)期，但四季度成本依舊，豆系依舊有支撐昨日市場消息稱澳大利亞接近與中國達(dá)成突破性油菜籽協(xié)議，菜油預(yù)計承壓關(guān)注菜-豆/菜-棕價差的收窄現(xiàn)貨端，基差繼續(xù)承壓下行，因供應(yīng)壓力持續(xù)消費(fèi)疲弱，廣西基差最低至50-70元/噸，預(yù)計基差維持偏弱走勢，下方仍有空間。

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（07.04-07.11）

整體來看，油脂繼續(xù)向上的題材相對有限，尤其豆油自身基本面壓力較大，下周盤面可能呈震蕩偏弱走勢9-1月間差價格跌至-10到0左右向上反彈，顯示平水左右有較強(qiáng)抗跌性，基差在消化了供應(yīng)量巨大的預(yù)期后逐步企穩(wěn)，但仍無向上動力，預(yù)計低位震蕩（平） 豆粕： 受美國對貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅導(dǎo)致貿(mào)易爭端升級、引發(fā)需求擔(dān)憂影響，CBOT 大豆 期貨價格持續(xù)下挫，創(chuàng)下三個月新低同時，美國中西部有利的作物天氣不斷強(qiáng)化豐 產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)壓力下美豆期價正考驗(yàn) 1000 美分的關(guān)鍵支撐位。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（06.27-07.04）

下周，購銷壓力仍在，基差預(yù)計震蕩偏弱；從期價角度來看，45Z政策、國內(nèi)供給側(cè)改革預(yù)期均在本周有所反饋，下周可能有回調(diào)壓力整體看，預(yù)計下周豆油一口價下行（跌） 豆粕： CBOT 大豆期貨本輪顯著走強(qiáng)主要受政策預(yù)期與市場情緒驅(qū)動除美國生物燃料政策支撐外，近期市場稱中美貿(mào)易關(guān)系或釋放積極信號，中國可能象征性采購百萬噸大豆以履行 2020 年第一階段貿(mào)易協(xié)議承諾但該消息尚未獲官方證實(shí)，且此類采 購僅屬協(xié)議框架內(nèi)的目標(biāo)兌現(xiàn)，并不意味中美貿(mào)易取得實(shí)質(zhì)性突破。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（6月30日-7月4日）

未來短期內(nèi)預(yù)計國產(chǎn)大豆將震蕩偏弱運(yùn)行為主，其中南方價格走勢或弱于東北地區(qū) 豆油：供需矛盾明顯，豆油基差下行本周豆油表現(xiàn)現(xiàn)貨弱于期貨，從盤面走勢來看，45Z政策提振美豆油消費(fèi)利多植物油期價，同時宏觀政策令市場開始預(yù)期供給側(cè)改革2.0，大宗商品價格上漲，油脂期價上行但豆油受大豆高供應(yīng)、高壓榨所限，漲幅不及其他品種，期價較上周環(huán)比基本持平。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：供需矛盾明顯 豆油基差下行（6.26-7.4）

核心要點(diǎn)： 本周豆油表現(xiàn)現(xiàn)貨弱于期貨，從盤面走勢來看，45Z政策提振美豆油消費(fèi)利多植物油期價，同時宏觀政策令市場開始預(yù)期供給側(cè)改革2.0，大宗商品價格上漲，油脂期價上行但豆油因受大豆高供應(yīng)、高壓榨所限，漲幅不及其他品種，期價較上周環(huán)比基本持平現(xiàn)貨端，本周現(xiàn)貨基差快速下行，因6、7月高壓榨市場供應(yīng)寬松，同時進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需矛盾擴(kuò)大。

周評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（06.06-06.13）

月間差結(jié)構(gòu)上看，7-9-1價差仍維持正套，尤其是7-9正套繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，市場對7-9月還儲預(yù)期依舊偏強(qiáng)，一豆/毛豆價差走縮，毛豆油本周成交量價齊升從基差角度看，本周基差窄幅震蕩，華北基差受毛豆油價格及開機(jī)影響反而上升，短期依舊維持基差下行空間有限的判斷，等待豆油庫存有效累積（弱） 豆粕：CBOT 大豆期貨沖高回落，前期受中美貿(mào)易談判樂觀情緒帶來的漲幅悉數(shù)回吐，主要因談判進(jìn)展未涉及大豆等農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口細(xì)節(jié)，市場樂觀情緒消退，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國中西部有利的作物天氣，打壓大豆價格回落，預(yù)計下周CBOT 大豆期貨承壓走低。

農(nóng)視財經(jīng)

?Mysteel快訊：連粕M09延續(xù)強(qiáng)勢不斷創(chuàng)新高 豆粕現(xiàn)貨價格整體上調(diào)

預(yù)計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢國內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強(qiáng)勢并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應(yīng)寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)盤面聯(lián)動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)?em class='keyword'>基差形成修復(fù)契機(jī)當(dāng)前市場呈現(xiàn)多空交織局面，油廠在超高大豆到港量支撐下維持高開機(jī)率，豆粕庫存雖緩慢累積但尚未形成顯著壓力，疊加壓榨利潤不佳促使部分工廠采取挺價及限量成交策略；另外，飼料企業(yè)因持有充足頭寸及6月基差合同，采購仍以剛需滾動補(bǔ)庫為主，反映出當(dāng)前實(shí)際需求韌性較強(qiáng)。

日評

Mysteel快訊：供需格局逐步向?qū)捤蓛A斜 限制豆粕價格回升空間

預(yù)計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢 國內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強(qiáng)勢并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應(yīng)寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)盤面聯(lián)動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)?em class='keyword'>基差形成修復(fù)契機(jī)當(dāng)前市場呈現(xiàn)多空交織局面，油廠在超高大豆到港量支撐下維持高開機(jī)率，豆粕庫存雖緩慢累積但尚未形成顯著壓力，疊加壓榨利潤不佳促使部分工廠采取挺價及限量成交策略；另外，飼料企業(yè)因持有充足頭寸及6月基差合同，采購仍以剛需滾動補(bǔ)庫為主，反映出當(dāng)前實(shí)際需求韌性較強(qiáng)。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶按需采購

此外，EIA預(yù)計美國今年生柴及可再生柴油進(jìn)口量將因稅收抵免政策調(diào)整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國中西部作物區(qū)天氣條件良好，USDA數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率升至68%（前周67%），單產(chǎn)前景改善限制漲幅預(yù)計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢國內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強(qiáng)勢并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應(yīng)寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)盤面聯(lián)動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)?em class='keyword'>基差形成修復(fù)契機(jī)。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格上漲明顯 市場拿貨情緒尚可

現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)盤面聯(lián)動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)?em class='keyword'>基差形成修復(fù)契機(jī)當(dāng)前市場呈現(xiàn)多空交織局面，油廠在超高大豆到港量支撐下維持高開機(jī)率，豆粕庫存雖緩慢累積但尚未形成顯著壓力，疊加壓榨利潤不佳促使部分工廠采取挺價及限量成交策略；另外，飼料企業(yè)因持有充足頭寸及6月基差合同，采購仍以剛需滾動補(bǔ)庫為主，反映出當(dāng)前實(shí)際需求韌性較強(qiáng)中長期來看，飼料養(yǎng)殖端對豆粕的需求增量空間有限，而油廠在進(jìn)口大豆持續(xù)到港背景下將維持累庫趨勢，隨著供需格局逐步向?qū)捤蓛A斜，豆粕現(xiàn)貨價格或難現(xiàn)大幅上漲行情，預(yù)計將延續(xù)底部區(qū)間震蕩走勢。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計（20250611）

國內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強(qiáng)勢并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應(yīng)寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)盤面聯(lián)動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)?em class='keyword'>基差形成修復(fù)契機(jī)當(dāng)前市場呈現(xiàn)多空交織局面，油廠在超高大豆到港量支撐下維持高開機(jī)率，豆粕庫存雖緩慢累積但尚未形成顯著壓力，疊加壓榨利潤不佳促使部分工廠采取挺價及限量成交策略；另外，飼料企業(yè)因持有充足頭寸及6月基差合同，采購仍以剛需滾動補(bǔ)庫為主，反映出當(dāng)前實(shí)際需求韌性較強(qiáng)。

日評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（05.16-05.23）

展望下周盤面關(guān)注7700元/噸支撐位是否跌破，如若下行阻力較大，Y09或繼續(xù)維持震蕩市現(xiàn)貨基差則料應(yīng)隨供應(yīng)增加下行，但部分區(qū)域砸價力度過大，需要謹(jǐn)慎壓榨節(jié)奏不穩(wěn)定帶來的反彈，由于區(qū)域壓榨的節(jié)奏不同，豆油基差走勢區(qū)域分化預(yù)計明顯整體從一口價來看，豆油價格預(yù)計仍為震蕩偏弱表現(xiàn)（跌） 豆粕：本周 CBOT 大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，截至 5 月 18 日當(dāng)周美國大豆種植率為 66%，高于去年同期為 50%。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel早報：華北市場豆粕預(yù)計高位回調(diào)（20240416）

【市場回顧】 上一交易日華北市場豆粕價格下調(diào)至3640-3700元/噸，油廠成交方面，昨日華北油廠成交19000噸，全部為遠(yuǎn)月基差成交 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕M09合約報收于3062跌32元/噸，CBOT大豆期貨報收于1045.75漲4.50美分/蒲式耳CBOT大豆期貨價格高點(diǎn)回落，因貿(mào)易關(guān)稅升級和巴西大豆豐收之際，美國大豆出口需求疲軟 現(xiàn)貨市場方面，短期來看，華北油廠豆粕庫存仍然偏緊，排隊(duì)壓車情況嚴(yán)重，但隨著緊張情緒逐步褪去后，且二季度預(yù)計大豆大量到港，豆粕供應(yīng)將逐步恢復(fù)。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕供應(yīng)偏緊價格仍有上漲空間（20240414）

【市場回顧】 上周五華北市場豆粕價格上漲至3500元/噸，油廠成交方面，昨日華北油廠成交44000噸，全部為遠(yuǎn)月基差成交 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕震蕩上漲，主力09收于3087漲13，隔夜CBOT大豆期貨收漲，因美國農(nóng)業(yè)部公布的供需報告數(shù)據(jù)以及豆油期貨上漲帶動，疊加美元走軟提供支撐 現(xiàn)貨市場方面，短期來看，華北油廠豆粕庫存緊張，排隊(duì)壓車情況嚴(yán)重，下游提貨艱難，本周仍有上漲公空間。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕預(yù)計維持偏強(qiáng)格局（20240415）

【市場回顧】 上一交易日華北市場豆粕價格上漲至3700-3730元/噸，油廠成交方面，昨日華北油廠成交42000噸，全部為遠(yuǎn)月基差成交 【今日市場預(yù)期】 連粕主力合約M09暫報收于3117元/噸漲13元/噸；CBOT大豆主力合約07暫報收于1041.25美分/蒲跌2.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨近跌遠(yuǎn)漲，近月合約因獲利了結(jié)而收低，遠(yuǎn)月新作合約略微走強(qiáng)； 現(xiàn)貨市場方面，短期來看，華北油廠豆粕庫存緊張，排隊(duì)壓車情況嚴(yán)重，下游提貨艱難，價格大幅上漲。

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（03.07-03.14）

整體來看，雖本周油廠開機(jī)率下行產(chǎn)量下降但由于市場提前交易這一預(yù)期，疊加下游餐飲、食品消費(fèi)疲弱，偏弱運(yùn)行，本周豆油基差價格下行明顯盤面端交易題材相對有限，期價下行至7850點(diǎn)位左右較強(qiáng)支撐下周盤面或繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，基差料繼續(xù)下行，整體豆油氣氛偏弱（平） 豆粕：3月供需報告未對南美產(chǎn)量作出調(diào)整，巴西大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，CBOT 大豆期貨目前處于較低水平，1000 美分一線稍顯支撐，預(yù)計維持底部寬幅震蕩運(yùn)行為主。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel日報：全國油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計（20250312）

美國農(nóng)業(yè)部3月份供需報告調(diào)整幅度較小，對于關(guān)鍵的南美大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)以及出口數(shù)據(jù)并未做調(diào)整，因此從整體來看，對大豆價格行情影響有限美國農(nóng)業(yè)部表示，在加拿大和墨西哥的關(guān)稅生效之前，其月度供需數(shù)據(jù)不會包括對加拿大和墨西哥的關(guān)稅影響南美大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，巴西貼水繼續(xù)回調(diào)，中長期關(guān)注南美賣壓體現(xiàn)，CBOT大豆期貨底部震蕩為主國內(nèi)連粕主力M05震蕩偏弱，多頭資金持續(xù)減倉離場，下方關(guān)注2800一線支撐力度，豆粕現(xiàn)貨價格大幅下調(diào)，現(xiàn)貨基差高位回落，主要因斷豆停機(jī)預(yù)期未能及時兌現(xiàn)，另外終端養(yǎng)殖飼料需求較差，疊加飼料企業(yè)豆粕備貨充足，市場購銷情緒冷清。

日評