大豆周報(bào)：期貨回落，現(xiàn)貨看漲情緒有所減弱（20210709-0715）

本周國(guó)內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)堅(jiān)挺有漲，漲幅在0.02-0.05元/斤不等截止本周四，東北主產(chǎn)區(qū)毛糧收購(gòu)價(jià)在2.70-2.75元/斤，低端上漲0.05元/斤，高端上漲0.02元/斤；塔糧出貨價(jià)格在2.85-2.86元/斤，低端上漲0.02元/斤南方沿淮地區(qū)商品豆裝車價(jià)在3.25-3.35元/斤不等，較上周穩(wěn)定現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)需求端較弱，下游廠家多按需采購(gòu)，且進(jìn)口豆替代現(xiàn)象明顯導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)大豆走貨量不旺，一定程度抑制了大豆的價(jià)格漲幅。

周評(píng)

?Mysteel快訊：連粕M09大幅下跌 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體下調(diào)

CBOT大豆期貨價(jià)格承壓下行，主要受到豆油和原油期貨市場(chǎng)疲軟帶來的溢出效應(yīng)影響市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向即將于6月30日公布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部年度作物播種面積和季度庫(kù)存報(bào)告當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)大豆播種面積為8365.5萬英畝（預(yù)估區(qū)間8250-8530萬英畝），略高于3月份種植意向報(bào)告的8349.5萬英畝同時(shí)，截至6月1日的美國(guó)大豆庫(kù)存為9.8億蒲式耳，較去年同期的9.7億蒲式耳微增1.0%（預(yù)估區(qū)間9.5-11.3億蒲式耳），整體來看本次報(bào)告數(shù)據(jù)預(yù)期表現(xiàn)中性。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年豆油或先抑后揚(yáng)

進(jìn)入四季度價(jià)格有望抬升的主要支撐主要來自于一進(jìn)口成本的上升，進(jìn)入9、10月巴西大豆銷售減量，美豆進(jìn)口成本高于巴西大豆，進(jìn)口成本抬升有利于豆油價(jià)格重心上移；二是，消費(fèi)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，油脂的食用消費(fèi)受氣溫及節(jié)假日影響較大，7、8月消費(fèi)淡季過后，豆油消費(fèi)預(yù)期將逐步轉(zhuǎn)好三是，從相關(guān)品來看，棕櫚油產(chǎn)量與國(guó)內(nèi)大豆壓榨節(jié)奏較為一致的是4季度普遍有降庫(kù)減產(chǎn)的預(yù)期 2025年上半年期貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在7400-8200元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：高供應(yīng)壓制豆粕現(xiàn)貨 遠(yuǎn)期成本提供底部支撐

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨價(jià)格承壓下行，主要受到豆油和原油期貨市場(chǎng)疲軟帶來的溢出效應(yīng)影響市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向即將于6月30日公布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部年度作物播種面積和季度庫(kù)存報(bào)告當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)大豆播種面積為8365.5萬英畝（預(yù)估區(qū)間8250-8530萬英畝），略高于3月份種植意向報(bào)告的8349.5萬英畝同時(shí)，截至6月1日的美國(guó)大豆庫(kù)存為9.8億蒲式耳，較去年同期的9.7億蒲式耳微增1.0%（預(yù)估區(qū)間9.5-11.3億蒲式耳），整體來看本次報(bào)告數(shù)據(jù)預(yù)期表現(xiàn)中性。

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕受現(xiàn)貨供應(yīng)拖累 下游消化乏力加速增庫(kù)

地緣政治緊張局勢(shì)導(dǎo)致霍爾木茲海峽關(guān)閉，可能推升國(guó)際原油價(jià)格，或?qū)⒉叭蚬任锸袌?chǎng)，一方面可能直接增加大豆運(yùn)輸成本，另一方面可能刺激生物燃料需求從而提振豆油消費(fèi)，進(jìn)而對(duì)大豆價(jià)格構(gòu)成支撐綜合來看，短期內(nèi)CBOT大豆價(jià)格預(yù)計(jì)維持高位震蕩格局，而巴西大豆出口貼水價(jià)格仍將表現(xiàn)偏強(qiáng) 國(guó)內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價(jià)格的高位運(yùn)行與國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面。

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕M09下挫 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體下調(diào)

綜合來看，短期內(nèi)CBOT大豆價(jià)格預(yù)計(jì)維持高位震蕩格局，而巴西大豆出口貼水價(jià)格仍將表現(xiàn)偏強(qiáng) 國(guó)內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價(jià)格的高位運(yùn)行與國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面油廠豆粕庫(kù)存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當(dāng)前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫(kù)存已接近飽和，面對(duì)油廠高開機(jī)率下強(qiáng)大豆粕供應(yīng)，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進(jìn)一步增長(zhǎng)空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進(jìn)一步制約豆粕需求的增長(zhǎng)。

日評(píng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（06.06-06.13）

月間差結(jié)構(gòu)上看，7-9-1價(jià)差仍維持正套，尤其是7-9正套繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)對(duì)7-9月還儲(chǔ)預(yù)期依舊偏強(qiáng)，一豆/毛豆價(jià)差走縮，毛豆油本周成交量?jī)r(jià)齊升從基差角度看，本周基差窄幅震蕩，華北基差受毛豆油價(jià)格及開機(jī)影響反而上升，短期依舊維持基差下行空間有限的判斷，等待豆油庫(kù)存有效累積（弱） 豆粕：CBOT 大豆期貨沖高回落，前期受中美貿(mào)易談判樂觀情緒帶來的漲幅悉數(shù)回吐，主要因談判進(jìn)展未涉及大豆等農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口細(xì)節(jié)，市場(chǎng)樂觀情緒消退，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)中西部有利的作物天氣，打壓大豆價(jià)格回落，預(yù)計(jì)下周CBOT 大豆期貨承壓走低。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚粕價(jià)格平穩(wěn)震蕩運(yùn)行（20250625）

6月24日，全國(guó)進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，主流價(jià)格在1250-1370元/噸之間本周油廠大豆壓榨量預(yù)計(jì)升至250萬噸左右，來自現(xiàn)貨端的供給壓力續(xù)增，而美豆連續(xù)回落將削弱成本端支撐，粕類期貨市場(chǎng)承壓也將進(jìn)一步升高棕櫚粕市場(chǎng)進(jìn)口商積極出貨，供應(yīng)端平穩(wěn)價(jià)格窄幅震蕩，且需求疲軟不太支撐價(jià)格有太大上漲，飼料企業(yè)采購(gòu)原料謹(jǐn)慎，以剛需采購(gòu)為主短期來看，國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格平穩(wěn)震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：夜盤豆油期價(jià)繼續(xù)上漲 基差區(qū)域波動(dòng)（20250618）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周二，CBOT大豆期貨收盤上漲，主要受到原油價(jià)格上漲和未來幾周中西部天氣不確定性的支撐鑒于玉米和大豆在生物燃料生產(chǎn)中發(fā)揮的作用，能源市場(chǎng)走強(qiáng)支撐了玉米和大豆價(jià)格由于伊朗和以色列的沖突持續(xù)且看不到盡頭，美國(guó)原油價(jià)格大漲近4% 三、國(guó)際原油情況 以色列與伊朗沖突沒有緩和跡象，美國(guó)方面也暫無與伊朗再次核談的打算，中東地緣政治緊張加劇，歐美收盤再漲超4%。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行（20250619）

行情方面 全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，近兩日企業(yè)新簽訂單小幅下降，但是持續(xù)以前期訂單發(fā)貨為主，前期訂單量大多較多，暫無庫(kù)存壓力，且市場(chǎng)仍看漲心態(tài)偏多，下游拿貨情緒尚可下，預(yù)計(jì)今日價(jià)格繼續(xù)維持高位狀態(tài) 豆粕方面 夜盤連粕M09合約報(bào)收于3062元/噸跌9元/噸；CBOT大豆期貨報(bào)收于1072.75跌1.25美分/蒲式耳。

市場(chǎng)提示

?Mysteel快訊：連粕M09強(qiáng)勢(shì)上漲 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體上調(diào)

當(dāng)前美國(guó)中西部天氣條件總體良好，可能對(duì)美豆期價(jià)構(gòu)成一定壓制，但EPA的生物燃料提案為美豆需求提供了堅(jiān)實(shí)支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)CBOT大豆期貨將呈現(xiàn)震蕩回調(diào)態(tài)勢(shì)國(guó)內(nèi)方面，連粕M09合約強(qiáng)勢(shì)反彈，上方暫看3080-3100區(qū)間壓力盡管國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港量充足，油廠開機(jī)率持續(xù)高位運(yùn)行，但得益于終端養(yǎng)殖需求旺盛及豆粕提貨積極性良好，豆粕庫(kù)存累積進(jìn)程緩慢，6月中旬庫(kù)存僅小幅增至40萬噸左右，供應(yīng)壓力不斷后移，這導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格短期承壓維持底部震蕩。

日評(píng)

?Mysteel快訊：連粕M09延續(xù)強(qiáng)勢(shì)不斷創(chuàng)新高 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體上調(diào)

預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格維持震蕩走勢(shì)國(guó)內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強(qiáng)勢(shì)并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應(yīng)寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)盤面聯(lián)動(dòng)特征，一口價(jià)隨期貨波動(dòng)使得基差維持相對(duì)穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)钚纬尚迯?fù)契機(jī)當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)多空交織局面，油廠在超高大豆到港量支撐下維持高開機(jī)率，豆粕庫(kù)存雖緩慢累積但尚未形成顯著壓力，疊加壓榨利潤(rùn)不佳促使部分工廠采取挺價(jià)及限量成交策略；另外，飼料企業(yè)因持有充足頭寸及6月基差合同，采購(gòu)仍以剛需滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，反映出當(dāng)前實(shí)際需求韌性較強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel快訊：供需格局逐步向?qū)捤蓛A斜 限制豆粕價(jià)格回升空間

預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格維持震蕩走勢(shì) 國(guó)內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強(qiáng)勢(shì)并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應(yīng)寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)盤面聯(lián)動(dòng)特征，一口價(jià)隨期貨波動(dòng)使得基差維持相對(duì)穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)钚纬尚迯?fù)契機(jī)當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)多空交織局面，油廠在超高大豆到港量支撐下維持高開機(jī)率，豆粕庫(kù)存雖緩慢累積但尚未形成顯著壓力，疊加壓榨利潤(rùn)不佳促使部分工廠采取挺價(jià)及限量成交策略；另外，飼料企業(yè)因持有充足頭寸及6月基差合同，采購(gòu)仍以剛需滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，反映出當(dāng)前實(shí)際需求韌性較強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：連粕高位震蕩 豆粕現(xiàn)貨供需博弈延續(xù)（6.6-6.12)

截至6月11日，CBOT大豆主力07合約暫報(bào)收1049.75美分/蒲，較上周上漲5.25美分/蒲，漲幅0.5%；本周CBOT大豆期貨震蕩走勢(shì)；截至6月12日，連盤豆粕M09主力合約報(bào)收3049元/噸，較上周上漲91元/噸，漲幅3.08%；本周連粕M09沖至3000點(diǎn)以上后轉(zhuǎn)至震蕩偏強(qiáng)格局； 詳情請(qǐng)看周報(bào) 。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶按需采購(gòu)

此外，EIA預(yù)計(jì)美國(guó)今年生柴及可再生柴油進(jìn)口量將因稅收抵免政策調(diào)整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國(guó)中西部作物區(qū)天氣條件良好，USDA數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率升至68%（前周67%），單產(chǎn)前景改善限制漲幅預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格維持震蕩走勢(shì)國(guó)內(nèi)連粕M09合約延續(xù)強(qiáng)勢(shì)并創(chuàng)出新高，但將受制于豆粕供應(yīng)寬松格局，上方暫看3080壓力位現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)盤面聯(lián)動(dòng)特征，一口價(jià)隨期貨波動(dòng)使得基差維持相對(duì)穩(wěn)定，若盤面出現(xiàn)調(diào)整或?qū)钚纬尚迯?fù)契機(jī)。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（20250611）

行情方面 昨日全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)小幅上調(diào)，短期來看，目前大多企業(yè)貨源持緊，漲價(jià)情緒偏強(qiáng)，短期價(jià)格難有走弱，建議下游按需補(bǔ)庫(kù)為主，持續(xù)關(guān)注企業(yè)價(jià)格上漲情況 豆粕方面 連粕M09合約報(bào)收于3034漲15元/噸，CBOT大豆期貨報(bào)收于1057.75漲2.00美分/蒲式耳。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶按需隨用隨采

東北糧源繼續(xù)補(bǔ)充華北市場(chǎng)，市場(chǎng)整體供應(yīng)量尚可從市場(chǎng)心態(tài)來看，受期貨價(jià)格下跌影響，玉米看漲預(yù)期減弱 豆粕：CBOT大豆期貨上漲，從前一日創(chuàng)下的七周低點(diǎn)反彈，因原油價(jià)格走強(qiáng)提振豆油期貨本周五美國(guó)可能將和全球最大大豆買家中國(guó)舉行會(huì)談長(zhǎng)期以來，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境擾動(dòng)大豆市場(chǎng)，引發(fā)美國(guó)大豆需求擔(dān)憂此外，美國(guó)作物區(qū)天氣整體表現(xiàn)良好，提振了大豆產(chǎn)量前景，將抑制大豆價(jià)格漲幅。

日評(píng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（05.30-06.06）

中長(zhǎng)期來看，美豆種植面積減少基本已成定局，同時(shí)逐步進(jìn)入天氣交易窗口，或?qū)閮r(jià)格提供潛在支撐預(yù)計(jì)下周 CBOT 大豆期貨寬幅震蕩運(yùn)行巴西大豆出口銷售壓力有所緩解，若美國(guó)出口貿(mào)易環(huán)境惡化，將提振巴西大豆的出口需求且當(dāng)前正值玉米集中上市階段，港口物流受玉米出口擠占，大豆裝運(yùn)能力受限，使得巴西大豆貼水報(bào)價(jià)易漲難跌連粕 M09 合約近期表現(xiàn)抗跌，但缺乏明確上漲驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)下周維持 2920-3000 區(qū)間震蕩。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格整體偏弱（5.30-6.5）

截至6月4日，CBOT大豆主力07合約暫報(bào)收1044.5美分/蒲，較上周下跌4美分/蒲，跌幅0.38%；本周CBOT大豆期貨震蕩走勢(shì)，CBOT大豆期貨從此前創(chuàng)下七周低點(diǎn)反彈，宏觀層面市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大豆需求仍有擔(dān)憂 詳情請(qǐng)看周報(bào)

周評(píng)

?Mysteel快訊：連粕M09減倉(cāng)反彈 豆粕現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)

CBOT大豆期貨連續(xù)兩個(gè)交易日受逢低買盤推動(dòng)上漲美國(guó)大豆作物區(qū)天氣整體表現(xiàn)良好，有利于早期播種大豆生長(zhǎng)，且美國(guó)大豆出口需求擔(dān)憂，或?qū)⑾拗泼蓝蛊趦r(jià)回升空間中長(zhǎng)期來看，美國(guó)大豆種植面積下調(diào)，以及存在天氣炒作預(yù)期，同樣也為美豆提供良好支撐預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格維持震蕩走勢(shì)巴西大豆出口銷售壓力緩解，美國(guó)出口貿(mào)易環(huán)境惡化提振巴西大豆需求，另外正處玉米收割上市季節(jié)，出口玉米擠占港口大豆出口能力，巴西大豆貼水易漲難跌。

日評(píng)