CBOT市場：大豆期貨收漲，因低吸買盤和基本面交易

3月28日（周五），芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨盤中大部分時間下跌，但收盤上漲，因在美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布關(guān)鍵種植報告之前出現(xiàn)大量逢低買盤和基于基本面的交易 　　 　　CBOT 5月大豆期貨合約收盤上漲6-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.23美元在連續(xù)技術(shù)圖表上最活躍的大豆合約本周收高，為2月中旬以來首次周線上漲 　　 　　CBOT 5月豆粕期貨合約收低1.00美元，結(jié)算價報每短噸293.50美元。

機(jī)構(gòu)看盤

Mysteel早報：美豆生長條件理想 美豆期價繼續(xù)收低（20250626）

二、外盤走勢 6月25日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨下跌，因美國中西部大豆作物生長條件理想且拋售壓力加大CBOT 8月大豆期貨合約下跌20-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.29-1/2美元 三、升貼水報價 四、后續(xù)預(yù)測 美豆產(chǎn)區(qū)天氣利好美豆種植，美豆期價承壓，當(dāng)前市場消化此前地緣政治沖突及生柴政策利好消息回歸美豆基本面運(yùn)行。

市場提示

Mysteel早報：美豆期價持續(xù)下跌 巴西大豆升貼水小幅波動（20250625）

CBOT指標(biāo)8月大豆期貨合約收跌11-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.50-1/4美元 三、升貼水報價 四、后續(xù)預(yù)測 美豆產(chǎn)區(qū)天氣利好美豆種植，美豆期價承壓，當(dāng)前市場消化此前地緣政治沖突及生柴政策利好消息回歸美豆基本面運(yùn)行。

市場提示

Mysteel快訊：連粕受現(xiàn)貨供應(yīng)拖累 下游消化乏力加速增庫

地緣政治緊張局勢導(dǎo)致霍爾木茲海峽關(guān)閉，可能推升國際原油價格，或?qū)⒉叭蚬任锸袌?，一方面可能直接增?em class='keyword'>大豆運(yùn)輸成本，另一方面可能刺激生物燃料需求從而提振豆油消費(fèi)，進(jìn)而對大豆價格構(gòu)成支撐綜合來看，短期內(nèi)CBOT大豆價格預(yù)計維持高位震蕩格局，而巴西大豆出口貼水價格仍將表現(xiàn)偏強(qiáng) 國內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價格的高位運(yùn)行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面。

日評

Mysteel快訊：連粕M09下挫 豆粕現(xiàn)貨價格整體下調(diào)

綜合來看，短期內(nèi)CBOT大豆價格預(yù)計維持高位震蕩格局，而巴西大豆出口貼水價格仍將表現(xiàn)偏強(qiáng) 國內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價格的高位運(yùn)行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當(dāng)前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機(jī)率下強(qiáng)大豆粕供應(yīng)，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進(jìn)一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進(jìn)一步制約豆粕需求的增長。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中有漲，下游采購心態(tài)表現(xiàn)不一

河南、河北省份深加工窄幅上調(diào) 豆粕：國內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價格的高位運(yùn)行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當(dāng)前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機(jī)率下強(qiáng)大豆粕供應(yīng)，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進(jìn)一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進(jìn)一步制約豆粕需求的增長。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計（20250623）

近月合約價格的高位運(yùn)行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當(dāng)前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機(jī)率下強(qiáng)大豆粕供應(yīng)，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進(jìn)一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進(jìn)一步制約豆粕需求的增長預(yù)計7月份將是豆粕供應(yīng)壓力最為集中的時期，短期內(nèi)價格承壓運(yùn)行是主旋律。

日評

Mysteel早報：6月USDA供需報告平淡 豆油期價震蕩運(yùn)行（20250613）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.8%，主要因?yàn)槭袌鰮?dān)心豆油和生物柴油需求，國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場降溫大豆期貨市場跌幅最大的是7月合約，反映出現(xiàn)貨市場疲軟 三、國際原油情況 盡管市場基本面強(qiáng)于預(yù)期，地緣政治緊張局勢加劇，但是交易商獲利回吐，國際油價微幅收低。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品成交轉(zhuǎn)緩 價格高位堅挺

近月合約價格的高位運(yùn)行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當(dāng)前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機(jī)率下強(qiáng)大豆粕供應(yīng)，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進(jìn)一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進(jìn)一步制約豆粕需求的增長預(yù)計7月份將是豆粕供應(yīng)壓力最為集中的時期，短期內(nèi)價格承壓運(yùn)行是主旋律。

日評

Mysteel快訊：飼料企業(yè)提貨動能減弱 遠(yuǎn)月基差成交持續(xù)放量

貿(mào)易樂觀情緒消退以及生柴政策引發(fā)需求擔(dān)憂，但美國大豆天氣升水預(yù)期提供一定支撐，短期CBOT大豆期貨延續(xù)震蕩走勢近日中國采購巴西大豆船期增加，巴西出口銷售壓力逐步縮減，預(yù)計巴西貼水維持震蕩偏強(qiáng)走勢 國內(nèi)連粕M09偏強(qiáng)態(tài)勢未改，上方3080-3100區(qū)間存在強(qiáng)壓，脫離供需基本面的技術(shù)性超漲難以持續(xù)，短期或回吐部分漲幅，下方2980-3000存在有效支撐面對四季度未來大豆供應(yīng)不確定性，中下游企業(yè)大量采購遠(yuǎn)基差合同，其主要為10-1月基差合同，集中在華北01+120、山東01+90/100、華東01+90等區(qū)域。

日評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（05.16-05.23）

展望下周盤面關(guān)注7700元/噸支撐位是否跌破，如若下行阻力較大，Y09或繼續(xù)維持震蕩市現(xiàn)貨基差則料應(yīng)隨供應(yīng)增加下行，但部分區(qū)域砸價力度過大，需要謹(jǐn)慎壓榨節(jié)奏不穩(wěn)定帶來的反彈，由于區(qū)域壓榨的節(jié)奏不同，豆油基差走勢區(qū)域分化預(yù)計明顯整體從一口價來看，豆油價格預(yù)計仍為震蕩偏弱表現(xiàn)（跌） 豆粕：本周 CBOT 大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，截至 5 月 18 日當(dāng)周美國大豆種植率為 66%，高于去年同期為 50%。

農(nóng)視財經(jīng)

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩走低 豆粕現(xiàn)貨價格整體下調(diào)

CBOT大豆期貨價格小幅走低，貿(mào)易關(guān)稅以及生物柴油政策帶來的多空情緒基本消化，大豆市場回歸供需基本面新季美國大豆的種植和生長條件良好，溫暖干燥天氣加快春播進(jìn)程，且未來兩周中西部地區(qū)預(yù)計將迎來更為涼爽潮濕的天氣，有利新種作物的生長發(fā)育與此同時，當(dāng)前進(jìn)口美國大豆關(guān)稅仍缺乏價格競爭力，而創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，巴西大豆仍將主導(dǎo)出口市場，短期CBOT大豆期貨或?qū)⒊袎鹤叩汀?/p>

日評

Mysteel快訊：連粕近弱遠(yuǎn)強(qiáng) 豆粕現(xiàn)貨2800支撐待驗(yàn)

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格小幅走低，貿(mào)易關(guān)稅以及生物柴油政策帶來的多空情緒基本消化，大豆市場回歸供需基本面新季美國大豆的種植和生長條件良好，溫暖干燥天氣加快春播進(jìn)程，且未來兩周中西部地區(qū)預(yù)計將迎來更為涼爽潮濕的天氣，有利新種作物的生長發(fā)育與此同時，當(dāng)前進(jìn)口美國大豆關(guān)稅仍缺乏價格競爭力，而創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，巴西大豆仍將主導(dǎo)出口市場，短期CBOT大豆期貨或?qū)⒊袎鹤叩汀?/p>

日評

Mysteel解讀：供需格局轉(zhuǎn)換下的價格困局 豆油弱勢屬性預(yù)計繼續(xù)強(qiáng)化

5月以來，國內(nèi)豆油市場步入關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，現(xiàn)貨一口價同環(huán)比雙跌，截至5月30日，全國一級豆油均價跌至8002元/噸，環(huán)比上月下跌2.6%期貨Y09合約持續(xù)在7650-7900元/噸區(qū)間震蕩，近日豆油7700元/噸的支撐位跌破，6月下方空間恐進(jìn)一步打開基差則因油廠開工率回升承壓下行，逐步向6-7月合約價格靠攏驅(qū)動行情的主引擎已明確切換至國內(nèi)自身供需邏輯的轉(zhuǎn)換，特別是大豆巨量到港帶來的供應(yīng)壓力釋放在這一輪油脂板塊的調(diào)整中，豆油因其最充裕的原料供應(yīng)，三大油脂（豆油、棕櫚油、菜籽油）中基本面最弱、下跌動能最足的品種屬性或在6月進(jìn)一步得到強(qiáng)化。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆購銷平淡 進(jìn)口大豆期價小幅回升（20250521）

市場人士繼續(xù)了解近期降雨是否對南美作物造成重大損害截至收盤，大豆期貨上漲1.50美分到4美分不等，其中7月期約上漲2.25美分，報收1053美分/蒲式耳;8月期約上漲2.50美分，報收1050.25美分/蒲式耳;11月期約上漲4美分，報收1041美分/蒲式耳 三、升貼水報價 四、后續(xù)預(yù)測 目前國產(chǎn)大豆種植接近半成，陳豆庫存緊張，國產(chǎn)大豆未有多空消息推動，基本面保持平穩(wěn)。

市場提示

Mysteel解讀：豆粕供應(yīng)緊平衡 市場短期震蕩心態(tài)為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面美豆方面，新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，美豆預(yù)計后續(xù)逐步進(jìn)入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災(zāi)害引發(fā)市場對產(chǎn)量的擔(dān)憂，為美豆期價回升提供動力，但同時當(dāng)前創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國內(nèi)連粕延續(xù)震蕩走勢，近期強(qiáng)勢反彈，但近月供應(yīng)壓力限制上行空間，本周全國油廠開機(jī)持續(xù)增加，周度壓榨預(yù)計200萬噸以上，豆粕供應(yīng)預(yù)期較強(qiáng)，但部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象，油廠豆粕始終維持低庫存或無庫存狀態(tài)，當(dāng)前油廠豆粕累庫節(jié)奏整體較慢，且市場購銷情緒尚可，本周全國油廠明年5-7月基差放量成交，國內(nèi)現(xiàn)貨價格止跌回升，在國內(nèi)開機(jī)居高不下的情況下現(xiàn)貨價格又當(dāng)如何？對此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn) 成交情況一般

今日國內(nèi)沿海主要地區(qū)現(xiàn)貨價格整體下調(diào)，其中東北3000跌50元/噸，天津2970跌10元/噸，山東2870跌30元/噸，華東2860跌60元/噸，廣東2870跌10元/噸 CBOT大豆期貨價格小幅走低，貿(mào)易關(guān)稅以及生物柴油政策帶來的多空情緒基本消化，大豆市場回歸供需基本面新季美國大豆的種植和生長條件良好，溫暖干燥天氣加快春播進(jìn)程，且未來兩周中西部地區(qū)預(yù)計將迎來更為涼爽潮濕的天氣，有利新種作物的生長發(fā)育。

日評

Mysteel早報：豆一主力合約換月　期現(xiàn)價格因庫存均有支撐（20250422）

當(dāng)前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.40元/斤；四川市場同等貨源報價2.70元/斤 二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周一下跌，市場表現(xiàn)震蕩，經(jīng)歷了一輪連日反彈后獲利回吐拋盤增加7月大豆期貨合約收跌6-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.41-1/2美元 三、后續(xù)預(yù)測 近日中美關(guān)稅的影響逐漸被市場消化，國產(chǎn)豆價走勢將回歸基本面，下旬進(jìn)口豆將大量到港、內(nèi)蒙古地方調(diào)節(jié)儲備大豆本周將投入市場、天氣轉(zhuǎn)熱終端市場食用豆需求受到抑制均令現(xiàn)價承壓；中長期行情需關(guān)注各平臺國產(chǎn)豆拍賣情況、市場各環(huán)節(jié)成交情況、進(jìn)口豆到港量、國內(nèi)外期市走勢及國家相關(guān)政策等。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆價格全面上漲　市場情緒較為積極（20250415）

二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周一各合約小有漲跌報收因基本面逐漸明朗，市場趨于平靜5月大豆合約收跌1美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.41-3/4美元，在觸及2月27日以來最高的10.49-1/2美元后回落 三、后續(xù)預(yù)測 全國大豆市場目前出現(xiàn)出供需偏緊預(yù)期，市場詢單、問價、成交稍有回溫，產(chǎn)區(qū)內(nèi)大豆貿(mào)易商及農(nóng)戶的挺價心態(tài)愈發(fā)明顯，故預(yù)計全國大豆價格易漲難跌格局形成，后續(xù)關(guān)注政策及進(jìn)口大豆到港消息的影響。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（4月7日-4月11日）

豆油：宏觀利空，本周豆油價格明顯走弱本周豆油期價受政策面影響波動大于供需基本面周初美方向全球征收關(guān)稅的行為，使得市場對未來經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加強(qiáng)，宏觀環(huán)境拖累油脂期價下跌同時，歐佩克+同意在5月超預(yù)期增產(chǎn)，國際原油期貨大幅下跌，馬棕、國內(nèi)棕櫚油期價下跌，豆油跟隨跌勢下半周美方關(guān)稅政策緩和，宏觀情緒好轉(zhuǎn)油脂從低處反彈現(xiàn)貨端，本周基差表現(xiàn)偏強(qiáng)，因盤面價格下跌幅度過大也因國內(nèi)大豆壓榨量偏低提貨偏緊，油廠挺價基差；貿(mào)易商4月上旬可售頭寸有限謹(jǐn)慎放空。

產(chǎn)業(yè)分析