Mysteel半年報(bào)：2025下半年玉米市場(chǎng)先強(qiáng)后弱

上半年玉米期貨價(jià)格也以上行為主，期貨基本跟隨現(xiàn)貨走勢(shì)，上半年現(xiàn)貨上漲期貨也出現(xiàn)明顯上漲3月下旬及5月下旬期貨價(jià)格有窄幅的下調(diào)，但幅度不明顯，多因資金熱度減退6月下旬因進(jìn)口玉米及陳化稻谷拍賣的傳聞，價(jià)格略有所下跌 1.3南北港口成本利潤(rùn)分析 備注：走勢(shì)圖追蹤利潤(rùn)為即期利潤(rùn)，不考慮船期等時(shí)間差。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：玉米市場(chǎng)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行

銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行期貨上漲，部分港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上調(diào)10元/噸，但1月飼料企業(yè)銷量下滑，多維持安全庫(kù)存，滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，對(duì)年后市場(chǎng)看空，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，成交清淡 二、玉米價(jià)格走勢(shì)圖 三、下游深加工動(dòng)態(tài) 華北地區(qū)：該區(qū)域玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別簽單節(jié)前用貨，關(guān)注華北企業(yè)后期春節(jié)檢修計(jì)劃。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：玉米市場(chǎng)供應(yīng)壓力稍減，跌幅收窄

目前基層供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，糧商心態(tài)不佳，收購(gòu)偏低，隨收隨走 銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行銷區(qū)港口近期成交稍有好轉(zhuǎn)，疊加期貨上漲，貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，但1月飼料企業(yè)銷量下滑，多維持安全庫(kù)存，滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，對(duì)年后市場(chǎng)看空，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎 二、玉米價(jià)格走勢(shì)圖 三、下游深加工動(dòng)態(tài) 華北地區(qū)：目前玉米淀粉廠家執(zhí)行近期合同訂單為主，散單成交為主，短期維持中位價(jià)格成交。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米價(jià)格繼續(xù)下跌

目前市場(chǎng)供需氣氛平淡，基層流通順暢，供應(yīng)方面相對(duì)充足，相較之下下游需求不旺，對(duì)價(jià)格抑制作用較為明顯 銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格走弱受期貨下跌以及產(chǎn)區(qū)成本下降等影響，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)不穩(wěn)，港口報(bào)價(jià)集體下跌目前飼料企業(yè)少量多單補(bǔ)庫(kù)，對(duì)后市看空，謹(jǐn)慎操作，觀望為主，年前備貨力度不足關(guān)注產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度及下游需求情況 二、玉米價(jià)格走勢(shì)圖 三、下游深加工動(dòng)態(tài) 華北地區(qū)：昨日華北玉米淀粉價(jià)格維持穩(wěn)定，主流成交價(jià)格3180-3200元/噸，小包裝成交可商議。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米價(jià)格窄幅震蕩

目前基層購(gòu)銷活躍度有所增強(qiáng)，但整體渠道庫(kù)存偏低，市場(chǎng)供應(yīng)和需求相對(duì)穩(wěn)定本年度玉米水分下降較快，如果12月份玉米價(jià)格出現(xiàn)價(jià)格洼地，預(yù)計(jì)貿(mào)易商和下游企業(yè)收購(gòu)熱情會(huì)有所增強(qiáng) 銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲近期進(jìn)口玉米到港集中，飼料企業(yè)等待提貨，港口現(xiàn)貨購(gòu)銷清淡北港到貨量低，受裝船需求支撐，收購(gòu)價(jià)格小幅上漲及期貨上漲，銷區(qū)港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)上漲，目前主要報(bào)1月船期，下游隨用隨采為主 二、玉米價(jià)格走勢(shì)圖 三、下游深加工動(dòng)態(tài) 華北地區(qū)：昨日華北玉米淀粉價(jià)格偏弱運(yùn)行，普跌20-30元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米價(jià)格震蕩偏強(qiáng)

由于今年整體氣溫較高，華北本地玉米水分下降比較快，目前大部分玉米已經(jīng)能達(dá)到長(zhǎng)期儲(chǔ)存的條件，關(guān)鍵看貿(mào)易環(huán)節(jié)和下游企業(yè)什么時(shí)候能夠開(kāi)始建庫(kù) 銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲近期進(jìn)口玉米到港集中，飼料企業(yè)等待提貨，港口現(xiàn)貨購(gòu)銷清淡北港到貨量低，受裝船需求支撐，收購(gòu)價(jià)格小幅上漲及期貨上漲，銷區(qū)港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)上漲，目前主要報(bào)1月船期，下游隨用隨采為主 二、玉米價(jià)格走勢(shì)圖 三、下游深加工動(dòng)態(tài) 華北地區(qū)：上周華北玉米淀粉價(jià)格偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)成交一般，尤其是噸包庫(kù)存小幅累積，市場(chǎng)心態(tài)較為松動(dòng)，短期華北玉米淀粉或有下行可能。

日評(píng)

Mysteel解讀：玉米蛋白粉供應(yīng)壓力凸顯 價(jià)格連連下跌

圖三：2023年玉米副產(chǎn)品周度產(chǎn)量走勢(shì)圖 豆粕現(xiàn)貨呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢(shì)，蛋白原料市場(chǎng)采購(gòu)積極性低 期貨方面，截至24日連粕震蕩收漲，截至收盤主力合約M05報(bào)收于3859元/噸，漲8元/噸，漲幅0.21%，持倉(cāng)130.12萬(wàn)手，減倉(cāng)0.22萬(wàn)手，近期連粕 M05 合約期價(jià)偏弱運(yùn)行，一方面受累于中長(zhǎng)線資金打壓；另一方面受累于國(guó)內(nèi)豆粕供給仍舊充足，且下游飼料養(yǎng)殖消費(fèi)偏差。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

上半年最高價(jià)為813.50美分/蒲式耳，最低價(jià)為587.50美分/蒲式耳，兩者價(jià)差為226.00美分/蒲式耳第一季度CBOT玉米期貨價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，玉米市場(chǎng)供需偏緊，宏觀環(huán)境出現(xiàn)通貨膨脹，推動(dòng)價(jià)格上漲第二季度受地緣政治影響，CBOT玉米期貨價(jià)格大幅上漲之后延續(xù)高位運(yùn)行6月底受宏觀政策影響，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)下跌，CBOT玉米期貨價(jià)格同樣出現(xiàn)下跌，幅度較為明顯，目前價(jià)格水平基本與年初持平 4、南北港口成本利潤(rùn)分析 備注：走勢(shì)圖追蹤利潤(rùn)為即期利潤(rùn)，不考慮船期等時(shí)間差。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米蛋白粉及纖維蓄勢(shì)已久，五一后行情或?qū)⒂瓉?lái)上漲

目前全國(guó)疫情防控形勢(shì)良好，尤其是玉米主產(chǎn)區(qū)購(gòu)銷活動(dòng)逐漸恢復(fù)，疫情對(duì)玉米市場(chǎng)的影響持續(xù)減弱最近玉米上量明顯增加，玉米價(jià)格也持續(xù)走強(qiáng)展望五一之后玉米行情，玉米期現(xiàn)價(jià)差較大，期貨升水較多，支撐市場(chǎng)看漲情緒，同時(shí)，在多方利好因素共振下，玉米價(jià)格預(yù)計(jì)后續(xù)仍有上漲空間 圖二：2020-2022年全國(guó)玉米均價(jià)走勢(shì)圖 豆粕高位震蕩，豆粕與蛋白粉單蛋白價(jià)差明顯 4 月連粕整體呈上漲趨勢(shì)，29日連粕小幅收漲，截止收盤主力合約M2209報(bào)收于4073元/噸，漲43元/噸，漲幅1.07%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：高基差背景下的玉米淀粉期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)分析

圖2 山東、黑龍江玉米淀粉價(jià)格走勢(shì)圖 二、淀粉期貨價(jià)格走勢(shì)分析 2021-2022年玉米淀粉主力合約價(jià)格2809-3475區(qū)間內(nèi)寬幅波動(dòng)，從近兩年淀粉盤面價(jià)格來(lái)看，目前盤面價(jià)格是位于高位震蕩運(yùn)行為主，主要支撐邏輯是原料玉米價(jià)格高位運(yùn)行，同時(shí)對(duì)于05淀粉價(jià)格明顯升水現(xiàn)貨的交易邏輯是對(duì)于二季度國(guó)內(nèi)疫情得到有效防控前提下，玉米淀粉終端消費(fèi)向好帶動(dòng)淀粉下游行業(yè)的集中補(bǔ)貨與原料玉米端有效支撐的預(yù)期。

熱點(diǎn)分析

Myagric：2020年上半年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情回顧及展望

山東地區(qū)近期個(gè)別大企停機(jī)檢修，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)15-20天，目前即使在開(kāi)機(jī)的深加工企業(yè)是多半是縮減產(chǎn)量，半產(chǎn)生產(chǎn)為主且年后因疫情影響及玉米價(jià)格高企原因，安徽、遼寧個(gè)別企業(yè)一直持續(xù)停機(jī)至今仍未恢復(fù)，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示， 2020年第27周（6月29日-7月5日）全國(guó)玉米加工總量為58.7萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率為63.85%；開(kāi)機(jī)率雖較上周有所回升，但今年整體市場(chǎng)供應(yīng)較同期相比不高，廠家目前積極挺價(jià) 圖二：玉米淀粉企業(yè)開(kāi)機(jī)走勢(shì)圖 3、豆粕盤面大漲帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上行，支撐國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情 進(jìn)入7月份，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)一掃此前6月萎靡之風(fēng)，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)連番上漲局面。

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