Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（06.06-06.13）

當前大豆集中大量到港，全國油廠維持高開機率，壓榨量更是創(chuàng)下歷史新高，雖然油廠累庫節(jié)奏緩慢，豆粕強勁需求提供有效支撐，但隨著供需格局逐步向?qū)捤蓛A斜，豆粕現(xiàn)貨價格或難現(xiàn)大幅上漲行情，預(yù)計下周豆粕現(xiàn)貨價格延續(xù)底部震蕩走勢 玉米：本周玉米價格上漲明顯截至 6 月 13 日，全國玉米周度均價 2406 元/噸，較上周價格上漲 34元/噸本周東北玉米價格漲幅明顯小麥啟動托市收購，市場氣氛得到提振，期貨上漲，貿(mào)易商及深加工企業(yè)提高價格，現(xiàn)貨基本以每日 10-20 元/噸的幅度上調(diào)。

農(nóng)視財經(jīng)

NCC：2025年美國棉花種植面積預(yù)估為960萬英畝

調(diào)查回復(fù)在1月底之前收集 Campiche指出:“歷史表明，美國農(nóng)民在做出種植決定時會對相對價格做出反應(yīng)與2024年第1季度的平均期貨價格相比，調(diào)查期間所有大宗商品的價格均下跌，但棉花的跌幅最大因此，棉花與玉米、大豆的價格比低于2024年根據(jù)歷史價格關(guān)系，這通常表明棉花種植面積會下降 東南部的受訪者表示，棉花種植意向下降19.3%至190萬英畝在阿拉巴馬州，調(diào)查結(jié)果顯示棉花種植意向減少10.5%。

行業(yè)報告

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品暫無行情亮點（20241121）

且巴西油籽協(xié)會對巴西產(chǎn)量二次監(jiān)測，預(yù)計巴西大豆將收獲1.677億噸大豆，創(chuàng)歷史新高；連粕主力合約預(yù)計震蕩偏弱運行；東北市場現(xiàn)貨價格預(yù)計維持在3000-3100元/噸左右 玉米方面 昨日東北地區(qū)玉米價格偏強運行，部分地區(qū)跟隨期貨盤面價格上漲，近期玉米儲存條件有所好轉(zhuǎn)，農(nóng)戶惜售心理增強，深加工企業(yè)價格穩(wěn)定，不再繼續(xù)下調(diào)收購價格，購銷活動基本平穩(wěn)。

市場提示

Mysteel日報：DDGS價格窄幅調(diào)整，下游用戶按需隨用隨采

銷區(qū)玉米價格穩(wěn)中偏弱運行，下行幅度不大飼料企業(yè)頭寸40-60天不等，到貨以前期訂單為主，新單較少進口玉米存在反式脂肪酸較高問題，飼料企業(yè)根據(jù)情況競拍產(chǎn)區(qū)玉米毒素不穩(wěn)定，毒素超標及正常質(zhì)量的玉米之間價差較為明顯 豆粕：今日沿海地區(qū)豆粕價格較上個交易日報價基本下調(diào)，沿海油廠主流價格調(diào)至2890-2960元/噸進口大豆貼水繼續(xù)下調(diào)拉低進口成本，連粕近弱遠強格局延續(xù)，近日豆粕市場資金回流，豆粕合約總持倉量再創(chuàng)歷史新高達到428.29萬手，當前豆粕市場悲觀情緒較濃，期貨合約主要以空頭增倉為主，且集中于MO1和M05合約，弱現(xiàn)實強預(yù)期格局明顯，遠期大豆供應(yīng)存在諸多不確定性因素，也引發(fā)中下游企業(yè)加大遠月基差采購力度，近兩日全國豆粕遠月基差成交量累計達到114.16萬噸，遠月基差持續(xù)放量也進一步提振遠月價格。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品明穩(wěn)暗降成交為主

利好：宏觀環(huán)境改善；下游飼料用量有所提升 利空：原料玉米價格整體較低；實際需求疲軟；豆粕價格偏弱調(diào)整上行動力不足 豆粕方面： 美豆期價延續(xù)弱勢，南美天氣良好，豐產(chǎn)預(yù)期施壓下美豆繼續(xù)下探進口大豆貼水繼續(xù)下調(diào)拉低進口成本，連粕近弱遠強格局延續(xù)，近日豆粕市場資金回流，豆粕合約總持倉量再創(chuàng)歷史新高達到428.29萬手，當前豆粕市場悲觀情緒較濃，期貨合約主要以空頭增倉為主，且集中于M01和M05合約，弱現(xiàn)實強預(yù)期格局明顯，遠期大豆供應(yīng)存在諸多不確定性因素，也引發(fā)中下游企業(yè)加大遠月基差采購力度，近兩日全國豆粕遠月基差成交量累計達到114.16萬噸，遠月基差持續(xù)放量也進一步提振遠月價格。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品主流成交價格穩(wěn)定為主（20241031）

行情方面 全國玉米副產(chǎn)品主流成交價格基本穩(wěn)定，下游仍無明顯上量需求，滾動補庫為主，整體庫存維持低位企業(yè)隨行就市，大多暗降吸引簽單為主，貿(mào)易商謹慎采買，預(yù)計今日市場價格繼續(xù)偏穩(wěn)運行，持續(xù)關(guān)注豆粕端及玉米情況 豆粕方面 連粕主力合約M01暫報收于3006元/噸漲11元/噸；CBOT大豆期貨合約11月暫報收于992.75美分/蒲漲12.75美分/蒲；CBOT大豆期貨周三上漲，因出口數(shù)據(jù)支撐且原油市場走強，隔夜CBOT大豆反彈上行；但在大豆作物產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高背景下，美國大豆收割進度高于五年平均水平，美國大豆收割率89%，且南美天氣改善，CBOT大豆價格上漲受阻；今日連粕預(yù)計震蕩運行，東北市場現(xiàn)貨價格預(yù)計在3050-3150元/噸左右。

市場提示

中州期貨：玉米回調(diào)空間有限

如果貿(mào)易商和終端用糧企業(yè)依然按照中性策略進行采購不建庫存，未來一段時間玉米價格或繼續(xù)承壓那么貿(mào)易商和終端用糧企業(yè)心態(tài)有無改善？我們認為截至9月30日當周，貿(mào)易商心態(tài)是有改善的 根據(jù)9月30日錦州港玉米現(xiàn)貨和期貨價格測算，玉米2501合約基差約為-107元/噸，處于歷史同期低位需要說明的是，9月中旬，玉米現(xiàn)貨價格還是高于玉米期貨的，玉米2501合約基差約為10元/噸由于玉米基差變化，我們評估9月末貿(mào)易商購銷心態(tài)是有明顯改善。

市場播報

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品市場行情持續(xù)弱勢表現(xiàn)（20241015）

行情方面 玉米副產(chǎn)品整體持弱表現(xiàn)，供大于求下疊加需求受限，下游拿貨積極性不高，豆粕及玉米端暫無利好支撐，企業(yè)多暗降吸引成交為主，預(yù)計今日價格震蕩偏弱調(diào)整 豆粕方面 昨日夜盤連粕主力合約報收于3018元/噸漲35元/噸；CBOT美豆主力合約報收于996美分/蒲跌9美分/蒲；大豆期貨周一下跌，此前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計美國大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史新高，而且降雨滋潤了巴西干燥的土壤，巴西農(nóng)民開始種植大豆，產(chǎn)量可能也創(chuàng)新高，由于周一為聯(lián)邦假日，美國農(nóng)業(yè)部將推遲一天，于周二更新每周收割進度數(shù)據(jù) 。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產(chǎn)品價格偏弱調(diào)整 成交表現(xiàn)平淡

后市方面，CBOT大豆期貨的基準期約創(chuàng)下四年新低，因為全球供應(yīng)充足，美國大豆出口需求季節(jié)性低迷，而中西部天氣對大豆生長缺乏威脅，促使投機基金大舉拋售，凈空單創(chuàng)下歷史新高國內(nèi)方面，7、8月份國內(nèi)大豆到港較多，油廠開機率較高，國內(nèi)油廠大豆豆粕庫存繼續(xù)累庫，但是下游需求未見明顯好轉(zhuǎn)，豆粕現(xiàn)貨隨盤下跌，飼料廠逢低補現(xiàn)貨，遠月基本上無人問津，預(yù)計現(xiàn)貨基差承壓運行 玉米方面： 今日東北玉米市場價格繼續(xù)偏弱，市場購銷清淡。

日評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（04.19-04.26）

銷區(qū)節(jié)前備貨積極性不高，多數(shù)企業(yè)靜觀其變，少量采購，貿(mào)易商報價信心不足，玉米價格繼續(xù)下探，已達近兩年的歷史低位 棉花：本周棉花價格延續(xù)弱勢下跌走勢，新疆機采棉3128B現(xiàn)貨價格16734元/噸，周環(huán)比下跌122元/噸，跌幅0.72%，年同比上漲6.10%國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，受宏觀偏空環(huán)境影響，鄭棉期貨價格繼續(xù)向下尋求支撐，紡企剛需點價拿貨，采購積極性逐漸下降，產(chǎn)業(yè)企業(yè)觀望情緒較濃2024年全國棉花種植面積預(yù)計下調(diào)2%，高于此前預(yù)估值，新疆棉花播種進入后期，預(yù)計5月初基本結(jié)束。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：3月糙米入場 玉米價格承壓下行

華東地區(qū)受進口谷物以及糙米的影響，港口成交不佳，走貨以前期訂單交付為主，新簽訂單較少，貿(mào)易商報價持續(xù)下沉，打破近兩年來的歷史低價，除替代品之外，影響華東港口玉米價格的因素還有期貨盤面動態(tài)，前期受期貨盤面價格下跌影響，港口報價也出現(xiàn)下跌當前華東地區(qū)飼料企業(yè)有進口谷物和糙米使用，玉米消耗量減少，庫存被動增加截止到3月28日，江蘇南通港東北二等散糧主流價格2430元/噸，較3月1日下跌80元/噸，跌幅3.19%；較去年同期下跌420元/噸，跌幅14.74%。

熱點分析

美國大豆庫存相對玉米異常緊張，2024年種植結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)調(diào)整

根據(jù)保守的單產(chǎn)預(yù)期176蒲式耳/英畝，相當于實際玉米供應(yīng)比分析師預(yù)期的理論值少了8.4億蒲式耳，和庫存規(guī)模相比，這一損失要比大豆小得多2023/24年度美國玉米期末庫存預(yù)計為21.6億蒲式耳，比上年激增近六成在2007/08年度(當時美國大豆供應(yīng)極為緊張，大豆創(chuàng)出當時的歷史新高)之前的兩年里，美國農(nóng)業(yè)部在3月份也是高估美國大豆種植面積，而低估玉米種植面積 2024年大豆種植可能受到農(nóng)戶歡迎，因為芝加哥大豆期貨(包括近期期約和遠期期約)與玉米的價格比達到幾年來最高水平。

聚焦

Mysteel解讀：CBOT玉米整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱運行態(tài)勢

4月至5月期間價格從650美分/蒲式耳，下行到550美分/蒲式耳，下跌達100美分/蒲式耳，幅度為18%5月北美地區(qū)玉米主產(chǎn)區(qū)天氣情況較好，使得市場對后期產(chǎn)量增加預(yù)期較高另外根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部USDA數(shù)據(jù)報告顯示，2023/24年度全球玉米產(chǎn)量為12.2億噸，達到歷史高位國際玉米供給預(yù)期增加的情況下，國際價格出行下行趨勢，CBOT玉米期貨價格也隨之呈現(xiàn)弱勢6月期間玉米價格上行后又出現(xiàn)回落，此時南美玉米陸續(xù)收獲，價格有相對優(yōu)勢，利空北美玉米市場價格。

熱點分析

中州期貨：玉米維持偏空思路

參考目前美玉米期貨價格、基差、匯率及海運費折算，美玉米12月進口到港成本約為2350元/噸按照當前國內(nèi)外玉米價差，配額內(nèi)進口玉米噸利潤約為600元/噸，處于歷史較高水平與此同時，考慮到巴西玉米FOB價格相較于美玉米更便宜，因此我國采購巴西玉米噸利潤或更高另外，參考當前國內(nèi)外玉米價差，國內(nèi)飼料企業(yè)采購進口玉米意愿較強 數(shù)據(jù)顯示，7—9月，我國采購巴西玉米數(shù)量分別為110萬噸、160萬噸、260萬噸。

市場播報

[PVC]：隆眾早訊快報-周三版

昨日烏海市場價格穩(wěn)定，主流出廠報價在3400元/噸，企業(yè)出貨順暢電石近期供應(yīng)不穩(wěn)定性增加，PVC開工向好 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤漲跌不一菜粕、豆粕等跌逾1%，PVC、豆一等小幅下跌；淀粉、PTA等漲超1%，塑料、玉米等小幅下跌 經(jīng)濟日報：穩(wěn)增長預(yù)期影響下 2023年建材業(yè)有望實現(xiàn)恢復(fù)性增長 中信建投：進一步加大對中醫(yī)藥支持力度 建議關(guān)注中藥創(chuàng)新藥等細分賽道 樓市成交暖流涌動 建材類大宗先知先覺 業(yè)內(nèi)：相關(guān)品種期價的實質(zhì)性修復(fù)可能還要等到今年下半年 印度氣象局周二表示，該國今年2月的平均最高溫度達到29.54攝氏度，較往年平均水平提高1.74度，續(xù)刷1901年以來的同期歷史新高，同時降水量較歷史均值下降了68%。

早間提示

Mysteel解讀：USDA美國棉花種植意向報告前瞻

從圖1歷史美國棉花種植預(yù)估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關(guān)系可以看出，當糧棉收益比高于0的時候，美國棉花種植面積就會下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價格平均比2022年初的價格預(yù)期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價格上漲了3%，而大豆價格略有下降；因此，這些相對作物價格表明，今年棉花的競爭力低于替代作物此外，棉花的高生產(chǎn)成本預(yù)計將進一步限制生產(chǎn)者的凈回報 圖1 2003-2021年美國棉花種植預(yù)估與糧棉收益比關(guān)系 圖2 美國糧棉收益走勢 2022/23年度美國棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國數(shù)據(jù)報告顯示，2023年美國棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因為糧棉比收益影響轉(zhuǎn)向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報告說，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預(yù)計玉米和小麥將增加。

熱點分析

本周巴西大豆基差跌為負值，為19個月來首次

周一，帕拉納瓜港的3月船期巴西大豆基差報價比芝加哥期貨交易所(CBOT)2023年3月大豆期約低了1美分/蒲式耳其中買方的出價比芝加哥大豆期價低10美分/蒲式耳，賣方報價比芝加哥大豆期價高出5美分/蒲式耳 巴西農(nóng)業(yè)投資公司的分析師埃杜爾多·瓦爾寧表示，有兩個因素影響大豆價格第一是大豆產(chǎn)量規(guī)模龐大，第二是所有谷物的庫存也在提高今年巴西大豆、玉米和小麥產(chǎn)量均將創(chuàng)出歷史最高紀錄。

聚焦

Mysteel解讀：2022年玉米市場大事記

10.玉米期貨價格創(chuàng)歷史新高 2022年4月29日，連盤玉米期價主力合約盤中最高觸及3046元/噸，刷新前期高點，創(chuàng)歷史新高 11.中國海關(guān)總署與巴西農(nóng)業(yè)部簽署《巴西玉米輸華植物檢疫要求議定書》 5月23日，我國商務(wù)部門發(fā)布中巴高委會第六次會議成果清單，其中對于玉米、豆粕及花生等大宗商品貿(mào)易市場有所推進。

熱點分析

Mysteel解讀：春節(jié)前817小白雞價格震蕩上行，養(yǎng)殖端扭虧為盈

豆粕及玉米的價格在12月份開始，隨著下游需求放緩，價格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢 隨著大豆供應(yīng)偏緊和豆粕庫存持續(xù)創(chuàng)出新低，國內(nèi)豆粕價格一路走強， 11月豆粕價格出現(xiàn)歷史高位5702元/噸而到了12月國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格相比強勁的期貨價格則顯得疲軟不堪，因12月進口大豆大量到港與下游養(yǎng)殖利潤不佳導(dǎo)致1月國內(nèi)迎來傳統(tǒng)春節(jié)到來，年前年后豆粕現(xiàn)貨市場交投清淡，基本面難以掀起較大風(fēng)浪 11月玉米供應(yīng)相對偏緊，下游企業(yè)收購意愿積極，使得玉米價格達到全年高點。

熱點分析

中州期貨：雞蛋瞄準低多修復(fù)機會

利好因素仍在 展望后市，在高成本和供應(yīng)偏緊的驅(qū)動下，雞蛋現(xiàn)貨價格高位運行或成常態(tài)，在現(xiàn)貨支撐下期貨價格重心也有望上移，但較難出現(xiàn)趨勢性單邊行情 2022年，國際環(huán)境復(fù)雜多變，玉米進口受限，加上國內(nèi)飼料原料供應(yīng)偏緊，支撐飼料成本居高不下與此同時，隨著生活物資采購囤貨需求增加，雞蛋等生鮮品價格韌性增強，價格雖然也呈季節(jié)性漲落調(diào)整，但整體處于歷史同期新高水平。

市場播報