Mysteel早報：川渝豆粕市場價格偏弱運行（20250521）

市場分析師說，大豆還從玉米和小麥期貨市場的走強中獲得了溢出支撐不過，分析師表示，對出口需求的持續(xù)擔憂限制了漲幅 美國農業(yè)部(USDA)周一在每周作物生長報告中公布稱，截至5月18日當周，美國大豆種植率為66%，高于市場預期的65%，此前一周為48%，去年同期為50%，五年均值為53%本周的降雨預計會阻礙中西部大部分地區(qū)的種植川渝地區(qū)，本周地區(qū)油廠開機回升，大豆庫存減少豆粕庫存偏低，油廠可售頭寸有限，地區(qū)排車提貨速度較慢，下游謹慎補貨維持剛需，預計川渝地區(qū)市場價格偏弱運行。

市場提示

CBOT市場：大豆期貨上漲，因巴西和阿根廷作物減產憂慮（20240517）

巴西和阿根廷產量令人擔憂 分析師表示，巴西南部地區(qū)洪水擔憂重燃，有助于支撐期貨市場 上周，在巴西遭受洪水破壞的南里奧格蘭德州，大豆、玉米和大米等谷物的收獲進展緩慢，因為持續(xù)不斷的降雨和頑固的高水位未能消退，擾亂了田間作業(yè) 該州農作物機構Emater周四稱，盡管天氣條件仍然不利，農作物嚴重受損，但該州大豆收獲面積升至85%，之前一周為78%。

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Mysteel早報：CBOT大豆期價略跌 關注5月供需報告（20240508）

不過代表新作的期約收高，因為產量前景存在不確定性大豆和玉米期貨在過去一周上漲，因為洪水威脅到巴西一些未收割的作物，多雨天氣減緩了美國春播進度阿根廷的產量前景下調也起到了支撐作用但是價格上漲促使農戶提高銷售數量 三、機構報告 路透：分析師平均預計，巴西2023/24年度大豆產量為1.5263億噸，預估區(qū)間介于1.5080-1.55億噸，USDA此前在4月預估為1.55億噸；阿根廷2023/24年度大豆產量為4961萬噸，預估區(qū)間介于4800-5000萬噸，USDA此前在4月預估為5000萬噸；美國2023/24年度大豆期末庫存為3.39億蒲式耳，預估區(qū)間介于3.04-3.65億蒲式耳；全球2023/24年度大豆期末庫存為1.1235億噸，預估區(qū)間介于1.1001-1.15億噸；美國2024/25年度大豆產量料為44.4億蒲式耳，預估區(qū)間介于41.65-45.54億蒲式耳，USDA 農業(yè)展望會議為45.05億蒲式耳；美國2024/25年度大豆期末庫存為4.31億蒲式耳，預估區(qū)間介于3.15-5.52億蒲式耳；全球2024/25年度大豆期末庫存為1.2087億噸，預估區(qū)間介于1.15-1.302億噸。

市場提示

CBOT市場：大豆期貨收漲，美國作物評級遜于預期（20230907）

豆油期貨預估成交量為105,573手 　　 　　美國大豆生長評級遜于預期，提振豆價上漲 在美國中西部作物帶經歷一周的干旱后，美國農業(yè)部(USDA)周二發(fā)布的每周作物生長報告顯示，美國大豆和玉米作物優(yōu)良率降幅大于多數分析師的預期。

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美國大豆作物優(yōu)良率料降至51%，玉米降至52%

　　　　 今春，中西部大部分地區(qū)的農戶在理想條件下種植作物但在生長的早期階段，干燥的狀況給作物帶來了壓力，引發(fā)了對最終收成的質疑，并點燃期貨市場大幅上漲自從5月底的首次評估以來，玉米作物優(yōu)良率已經連續(xù)四周下降，大豆作物優(yōu)良率也在過去三周下滑　　　　 USDA定于北京時間周二4：00公布該報告　　　　 分析師平均預期，美國春小麥作物優(yōu)良率為51%，持平于之前一周。

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Mysteel解讀：生豬現貨巍然不動 盤面獨戲能否延續(xù)

導語：近一周以來，國內生豬行情維持窄幅盤整，周內漲跌幅度不足一毛錢，截至2月25日，全國均價12.26元/公斤，環(huán)比上周五價格紋絲未動，現貨巍然不動，可是期貨盤面可是風生水起，那如此瘋狂的走勢，到底是何原因造成的？各方引導下，生豬現貨價格能否及時跟進，如若不能，盤面的獨角戲是否能夠延續(xù)？筆者今日接著跟大家分析一下 1：行業(yè)各方盼漲喊漲 現貨走勢不及人愿 2月中上旬，開工后需求慣性回落，現貨價格呈明顯下滑趨勢，截至2月15日，開工不足十天的時間，價格已下跌1.48元/公斤，跌幅達10.93%，而中下旬，受豬價持續(xù)下行，跌破部分散戶的心理價位，市場惜售情緒漸漸增強，又加之國家收儲消息的炒作，行情開始轉頭向上，自18日國家發(fā)布豬糧比跌至5.05，市場喊漲氣氛逐漸高漲，也給了許多人炒作的空間，可是近一周的現貨行情卻是巍然不動，兜兜轉轉一禮拜，價格還是回到了12.26的原點，這不得不讓人有所遐想，難道是不想漲嗎？錯了，不是不想漲，而是根本漲不動，不管你如何調整生豬的出欄節(jié)奏，終端的需求永遠都是制約你價格上漲的重大因素，目前毛白價差縮小，更有甚者，華東某地批發(fā)市場白條肉賣成了毛豬價格，全行業(yè)所有環(huán)節(jié)全部陷入虧損，肉品貿易商的虧損，開始與屠企進行肉價博弈，屠宰企業(yè)虧損加劇，只能壓價毛豬，那對于養(yǎng)殖企業(yè)來說，進入2022年之后，生豬價格持續(xù)下滑，價格由年初的15.40元/公斤跌至12.20元/公斤，行業(yè)自繁自養(yǎng)利潤由微利降至頭均虧損400元/頭，并且伴隨原料玉米、豆粕價格的上漲，降低養(yǎng)殖成本變成了無比艱難的事情，所以在各種盼漲聲中，他們硬著頭皮也要往上沖，可是事實不及人愿，漲價愿望未能實現，目前市場無比焦灼，但是隨著國內產能的加速恢復，目前4290萬的能繁存欄，遠遠高出市場保有量，豬肉供應依舊處于高位，所以現階段市場仍處于周期底部，生豬價格一定會經歷深度虧損，才能達到產能的去化，只有這樣才會在未來市場才能迎來轉折，這個轉折到底是出現在三季度還是四季度，亦或是2023年，完全是由產能去化的效果來決定，筆者大膽估計，以5500萬噸豬肉供應來簡單測算，國內能繁母豬3500萬足矣。

熱點分析

倫敦基本金屬全線下跌，國際油價漲跌不一

農產品期貨當天交易清淡市場分析機構預計農產品市場未來一段時間將保持震蕩走勢，市場關注12月初將轉向南美洲天氣狀況 美國農業(yè)部15日確認，美國出口商向未知目的地出口26.4萬噸大豆，向墨西哥出口19.82萬噸玉米 美國農業(yè)部15日發(fā)布的出口檢驗報告顯示截至11月11日的一周，美國大豆出口檢驗量為7600萬蒲式耳，低于前一周的1.069已蒲式耳；玉米出口檢驗量為3400萬蒲式耳，高于前一周的2600萬蒲式耳；小麥出口檢驗量為1400萬蒲式耳，高于前一周的900萬蒲式耳。

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國際油價強勢上漲，CBOT農產品期價全線下跌

大豆11月合約期價當天跌至13.25美元至13.5美元支撐價位市場分析機構認為，芝加哥期貨交易所農產品期價下跌，巴西玉米、大豆出口離岸價格大幅上漲將讓全球玉米、大豆需求轉向美國 美國農業(yè)部22日數據顯示，截至7月15日一周，美國小麥出口銷量為1740萬蒲式耳；舊作物大豆出口銷量230萬蒲式耳，新作物大豆出口銷量650萬蒲式耳；舊作物玉米取消出口量為210萬蒲式耳，新作物玉米出口銷量為650萬蒲式耳。

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6月4日芝加哥農產品期貨全線大漲，倫錫反彈近2%

美國農業(yè)部4日發(fā)布出口銷量報告顯示，截至5月27日一周，美國玉米出口銷量2090萬蒲式耳，大豆出口銷量70萬蒲式耳，小麥2020/21年度凈取消出口120萬蒲式耳報告同時顯示，上周中國進口美國玉米111萬噸另外，天氣預報顯示，美國中部地區(qū)炎熱、干旱天氣或持續(xù)至6月中旬，巴西玉米產量因天氣原因也呈下降趨勢市場分析機構看漲農產品期價（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 因美元走弱且市場看好美國經濟復蘇前景，國際原油期貨價格4日震蕩收漲。

市場動態(tài)

芝加哥農產品期貨全線大漲，倫錫反彈近2%

美國農業(yè)部4日發(fā)布出口銷量報告顯示，截至5月27日一周，美國玉米出口銷量2090萬蒲式耳，大豆出口銷量70萬蒲式耳，小麥2020/21年度凈取消出口120萬蒲式耳報告同時顯示，上周中國進口美國玉米111萬噸另外，天氣預報顯示，美國中部地區(qū)炎熱、干旱天氣或持續(xù)至6月中旬，巴西玉米產量因天氣原因也呈下降趨勢市場分析機構看漲農產品期價（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 因美元走弱且市場看好美國經濟復蘇前景，國際原油期貨價格4日震蕩收漲。

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布油兩年以來首次漲破70美元，芝加哥農產品全線大漲

市場分析機構預測，農產品期貨市場極端動蕩走勢將持續(xù)至8月中旬美國農業(yè)部出口檢驗報告顯示，截至5月28日一周，美國玉米出口檢驗量為8070萬蒲式耳，小麥出口檢驗量940萬蒲式耳，大豆出口檢驗量700萬蒲式耳本作物年度，美國累計玉米出口檢驗量為20.05億蒲式耳，同比增長78%；累計大豆出口檢驗量為20.73億蒲式耳，增長59%；累計小麥出口檢驗量為9.27億蒲式耳，增長1%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于歐佩克與合作伙伴國決定繼續(xù)執(zhí)行此前制定的逐漸縮小減產規(guī)模計劃和市場對伊朗原油供應增加的擔憂得到緩解，國際原油期貨價格在隔夜市場顯著上漲，1日早間漲幅擴大，臨近午間漲幅快速收窄，隨后窄幅盤整，收盤時國際油價均顯著上漲，布倫特原油期貨首行合約突破每桶70美元整數關口。

聚焦

6月1日布油兩年以來首次漲破70美元，芝加哥農產品全線大漲

市場分析機構預測，農產品期貨市場極端動蕩走勢將持續(xù)至8月中旬美國農業(yè)部出口檢驗報告顯示，截至5月28日一周，美國玉米出口檢驗量為8070萬蒲式耳，小麥出口檢驗量940萬蒲式耳，大豆出口檢驗量700萬蒲式耳本作物年度，美國累計玉米出口檢驗量為20.05億蒲式耳，同比增長78%；累計大豆出口檢驗量為20.73億蒲式耳，增長59%；累計小麥出口檢驗量為9.27億蒲式耳，增長1%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于歐佩克與合作伙伴國決定繼續(xù)執(zhí)行此前制定的逐漸縮小減產規(guī)模計劃和市場對伊朗原油供應增加的擔憂得到緩解，國際原油期貨價格在隔夜市場顯著上漲，1日早間漲幅擴大，臨近午間漲幅快速收窄，隨后窄幅盤整，收盤時國際油價均顯著上漲，布倫特原油期貨首行合約突破每桶70美元整數關口。

市場動態(tài)

庫存下降推動原油價格走高，基本金屬多數上漲

市場分析機構認為，經過基金恐慌性拋售，玉米、大豆期價已經降至季節(jié)性低點 美國能源信息署數據顯示，截至5月25日一周，美國乙醇產量為2.94億加侖，與2020年同期相比增長38%，與2019年同期相比下降5%美國乙醇庫存下降至7.97億加侖，同比下降18%美國消費者消費汽油948萬加侖，比2019年同期增加1%，比2020年同期增加38%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存下降，國際原油期貨收盤上漲，紐約商品交易所2021年7月交貨的輕質原油期貨價格上漲0.14美元，收于每桶66.21美元，漲幅為0.21%。

市場動態(tài)

庫存下降推動原油價格走高，基本金屬多數上漲

市場分析機構認為，經過基金恐慌性拋售，玉米、大豆期價已經降至季節(jié)性低點 美國能源信息署數據顯示，截至5月25日一周，美國乙醇產量為2.94億加侖，與2020年同期相比增長38%，與2019年同期相比下降5%美國乙醇庫存下降至7.97億加侖，同比下降18%美國消費者消費汽油948萬加侖，比2019年同期增加1%，比2020年同期增加38%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存下降，國際原油期貨收盤上漲，紐約商品交易所2021年7月交貨的輕質原油期貨價格上漲0.14美元，收于每桶66.21美元，漲幅為0.21%。

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19日國際油價顯著下跌美油跌超3%，基本金屬全線下跌

市場分析機構認為，因美國天氣條件好轉，未來市場對農產品需求上升，市場將保持波動中國19日訂購136萬噸美國新作物玉米，已知購買量總計約為950萬噸美國農業(yè)部19日同時確認，墨西哥訂購14.2萬噸美國新作物大豆美國能源信息署數據顯示，截至5月14日一周，美國乙醇產量為3.03億加侖美國乙醇庫存為8.16億加侖，環(huán)比增加200萬加侖，同比下降18%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存意外上漲和投資者獲利了結，國際原油期貨價格在隔夜市場下跌，19日早盤跌幅進一步擴大后有所反彈。

市場動態(tài)

國際油價顯著下跌美油跌超3%，基本金屬全線下跌

市場分析機構認為，因美國天氣條件好轉，未來市場對農產品需求上升，市場將保持波動中國19日訂購136萬噸美國新作物玉米，已知購買量總計約為950萬噸美國農業(yè)部19日同時確認，墨西哥訂購14.2萬噸美國新作物大豆美國能源信息署數據顯示，截至5月14日一周，美國乙醇產量為3.03億加侖美國乙醇庫存為8.16億加侖，環(huán)比增加200萬加侖，同比下降18%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存意外上漲和投資者獲利了結，國際原油期貨價格在隔夜市場下跌，19日早盤跌幅進一步擴大后有所反彈。

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（芝加哥期市）CBOT大豆價格上漲，植物油飆升帶來比價提振

棕櫚油價格創(chuàng)下13年來的最高水平，幫助提振了大豆期貨市場 分析師稱，新季大豆和新季玉米價格上漲，因為今年春播期間耕地競爭激烈，都需要吸引美國農戶提高播種面積，來補充緊張的庫存隨著播種推進，一些經紀商開始擔心寒冷天氣將會放慢玉米出苗 一位分析師稱，有些人擔心今年的作物開端并不好 據美國農業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截至2021年4月29日的一周，美國2020/21年度大豆凈銷售量為165,300噸，比上周低了44%，但是比四周均值高出86%。

機構看盤

紐約金價結束四連漲，倫銅沖高回落跌逾1%

市場分析機構表示，美國北部平原和加拿大草原地區(qū)天氣干旱拉動玉米和小麥期價上漲因現貨市場走勢強勁，大豆5月合約將在13.9美元找到支撐，小麥期價則在構筑季節(jié)性低點美國農業(yè)部的數據顯示，美國上周乙醇產量為2.87億加侖，比前一周增加300萬加侖，比去年同期增長45%另外，氣象預報顯示，巴西東部三分之二第二季玉米作物種植區(qū)天氣干旱未來7至14天干旱天氣將覆蓋巴西所有冬季玉米種植區(qū)（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存量下降，國際原油期貨價格7日震蕩收漲。

聚焦

諸多利好刺激國際油價大漲，避險需求拉動金價上升

美國農戶手中的舊作物大豆已經售罄，僅存少量舊作物玉米與此同時，現貨市場則因壓榨量和出口需求大而持續(xù)走強市場分析機構依然看漲農產品市場 上周美國乙醇產量2.71億加侖，比前一周下降1400萬加侖美國乙醇庫存增加至9.16億加侖（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于德國經濟數據和上周美國商業(yè)原油庫存數據好于預期，以及蘇伊士運河運輸受阻等利好刺激，國際原油期貨價格在收盤時大幅上漲，基本收復前一交易日的跌幅。

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市場擔憂OPEC供應增加國際油價跌超1%，倫錫跌超6%

因阿根廷玉米，巴西大豆更加便宜，世界玉米、大豆需求正轉向南美洲4月至5月，巴西冬季玉米產量將對世界玉米估值至關重要市場分析機構認為，同需求驅動的市場相比，供應驅動的市場價格波動更加劇烈，但農產品期貨牛市還沒有結束天氣預報也利好農產品期價預報顯示阿根廷炎熱天氣持續(xù)，將影響玉米、大豆作物再生產巴西高于常年的降雨將影響大豆收割進度和冬季玉米播種美國農業(yè)部檢驗報告顯示，截至2月25日一周，美國玉米出口檢驗量為6450萬蒲式耳，大豆3230萬蒲式耳，小麥1000萬蒲式耳。

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