?Mysteel快訊：連粕M01增倉上漲 豆粕現貨價格大幅上調

CBOT大豆期貨大幅攀升，受助于8月USDA供需報告的利多數據，雖然美國大豆單產上調至53.6蒲/英畝，但種植面積意外大幅下調250萬英畝，將其中的210萬英畝用于種植玉米，導致美國大豆總產量下滑，另外美豆結轉庫存以及全球大豆庫存均有所下調利多題材提振市場情緒，短期預計美豆期價維持偏強態(tài)勢，但大豆出口需求受阻，或將限制上行空間 國內連粕M01突破前高大幅走強，受助于供需報告利多數據提振，以及加拿大進口油菜籽反傾銷調查結果影響，菜系漲停帶動豆粕市場走強，雙重利多題材推漲豆粕期貨價格，短期需注意追高風險。

日評

Mysteel快訊：USDA利多+加籽反傾銷雙驅動 豆粕期現齊飛

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨大幅攀升，受助于8月USDA供需報告的利多數據，雖然美國大豆單產上調至53.6蒲/英畝，但種植面積意外大幅下調250萬英畝，將其中的210萬英畝用于種植玉米，導致美國大豆總產量下滑，另外美豆結轉庫存以及全球大豆庫存均有所下調利多題材提振市場情緒，短期預計美豆期價維持偏強態(tài)勢，但大豆出口需求受阻，或將限制上行空間 國內連粕M01突破前高大幅走強，受助于供需報告利多數據提振，以及加拿大進口油菜籽反傾銷調查結果影響，菜系漲停帶動豆粕市場走強，雙重利多題材推漲豆粕期貨價格，短期需注意追高風險。

日評

?Mysteel快訊：連粕M01先揚后抑 豆粕現貨價格漲跌互現

CBOT大豆期貨延續(xù)漲勢盡管美國大豆單產預估被上調至創(chuàng)紀錄的53.6蒲/英畝，但大量種植面積轉投玉米，使得美國收成前景整體下調，這為美豆期價提供了強力支撐同時，美國天氣炒作窗口仍未關閉，當前的高單產也為后續(xù)天氣變化可能導致的產量下調預留了空間，大豆供應預期趨緊，預計CBOT大豆期貨價格易漲難跌此外，美豆價格持續(xù)攀升促使巴西大豆貼水下調，中國9月進口大豆采購已全部完成，10月也已采購過半，且均來自南美大豆，往年同期以采購美豆為主，這很大程度上得益于中國對美國大豆征收的23%高關稅阻礙，中國強勁的進口需求也將有效支撐巴西大豆貼水。

日評

Mysteel快訊：貿易鎖利+飼企觀望 豆粕現貨價格回升遇阻

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨延續(xù)漲勢盡管美國大豆單產預估被上調至創(chuàng)紀錄的53.6蒲/英畝，但大量種植面積轉投玉米，使得美國收成前景整體下調，這為美豆期價提供了強力支撐同時，美國天氣炒作窗口仍未關閉，當前的高單產也為后續(xù)天氣變化可能導致的產量下調預留了空間，大豆供應預期趨緊，預計CBOT大豆期貨價格易漲難跌此外，美豆價格持續(xù)攀升促使巴西大豆貼水下調，中國9月進口大豆采購已全部完成，10月也已采購過半，且均來自南美大豆，往年同期以采購美豆為主，這很大程度上得益于中國對美國大豆征收的23%高關稅阻礙，中國強勁的進口需求也將有效支撐巴西大豆貼水。

日評

Mysteel早報：玉米副產品價格偏穩(wěn)運行（20250627）

行情方面 全國玉米副產品價格偏穩(wěn)運行，市場價格止?jié)q企穩(wěn)，部分區(qū)域小幅走弱吸引成交，下游滾動補庫為主預計近日市場價格繼續(xù)震蕩偏穩(wěn)運行為主，關注玉米及豆粕價格變化 豆粕方面 夜盤連粕M09合約報收于2940元/噸跌11元/噸；CBOT大豆期貨報收于1016.25跌2美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收低，因供應充足且美國中西部產區(qū)溫暖多雨的天氣令價格承壓；美國農業(yè)部將在6月30日公布種植面積和季度庫存報告，市場分析師平均預計，美國2025年大豆播種面積為8365.5萬英畝，預估區(qū)間于8250-8530萬英畝。

市場提示

Mysteel早報：豆油夜盤繼續(xù)沖高 基差偏弱運行（20250619）

周三(6月18日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質2025年7月期貨結算價每桶75.14美元，比前一交易日上漲0.30美元，漲幅0.40%，交易區(qū)間72.94-76.07美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年8月期貨結算價每桶76.70美元，比前一交易日上漲0.25美元，漲幅0.33%，交易區(qū)間74.41-77.44美元 四、外盤動態(tài) 標普全球：發(fā)布的調查報告顯示，2025年美國玉米種植面積將達9550萬英畝，較美國農業(yè)部3月預測增加17.4萬英畝，接近2012年創(chuàng)下的9700萬英畝歷史峰值。

市場提示

Mysteel日報：DDGS價格窄幅下調，市場需求表現一般

西南玉米糧源以西北、新疆糧源為主，部分飼料企業(yè)使用小麥替代，延長玉米使用時間 豆粕：連粕震蕩趨弱，截至收盤主力合約M2505報收于2820元/噸，跌40元/噸，跌幅1.4%，持倉173.66萬手，日增倉2.01萬手前市場焦點集中在3月31日美國大豆種植意向報告，美國2025年大豆種植面積預計為8376.2萬英畝，低于去年的8705萬英畝，同時也低于USDA展望會議所預估的8400萬英畝，而種植面積下調預期也為CBOT大豆期貨提供一定支撐。

日評

CBOT市場：大豆期貨下跌，因南美豐收和關稅擔憂

　　 　　2025年美國農戶或更青睞播種玉米 　　 　　分析師表示，市場預期2025年美國農戶將把更多播種面積分配給玉米，這給大豆期貨提供了支撐 　　 　　商品經紀商Allendale Inc周三發(fā)布的一項農戶調查顯示，美國農戶計劃在2025年將玉米種植面積增加約3.7%，將大豆種植面積減少約3.2% 　　 　　Allendale表示，調查預計美國玉米種植面積為9,398.1萬英畝，大豆種植面積為8,428.3萬英畝，所有小麥種植面積為4,586.3萬英畝。

機構看盤

NCC：預計2025年全球棉花需求將有所改善

與2024年第1季度的平均期貨價格相比，調查期間所有商品價格都下跌，但棉花的跌幅最大因此，棉花與玉米、大豆的價格比率低于2024年 2025年棉花帶收獲面積估計為780萬英畝，美國棄種率為18.4%根據每個州的5年平均單產，棉花產量為1390萬包，其中1350萬包陸地棉、39.2萬包長絨棉 美國棉紡廠2025/26年度預計消耗173萬包，2024/25年度為170萬包。

行業(yè)報告

NCC：2025年美國棉花種植面積預估為960萬英畝

調查回復在1月底之前收集 Campiche指出:“歷史表明，美國農民在做出種植決定時會對相對價格做出反應與2024年第1季度的平均期貨價格相比，調查期間所有大宗商品的價格均下跌，但棉花的跌幅最大因此，棉花與玉米、大豆的價格比低于2024年根據歷史價格關系，這通常表明棉花種植面積會下降 東南部的受訪者表示，棉花種植意向下降19.3%至190萬英畝在阿拉巴馬州，調查結果顯示棉花種植意向減少10.5%。

行業(yè)報告

CBOT市場：大豆期貨下跌，因獲利了結和油價下跌（20241112）

大豆價格承壓 大豆期貨在上周因美國農業(yè)部(USDA)公布的產量數據低于預期而反彈后因獲利了結而下跌美國農業(yè)部11月供需報告預計，2024/25年度美國大豆產量為44.61億蒲式耳，平均單產為51.7蒲式耳/英畝，低于10月份預計的45.82億蒲式耳，單產為53.1蒲式耳/英畝　　　　 周一油價下跌超過2%，亦給大豆和玉米價格帶來壓力。

機構看盤

Mysteel早報：玉米副產品市場行情平淡 價格趨弱調整（20241014）

行情方面 全國玉米副產品價格穩(wěn)中偏弱調整，目前豆粕端及玉米端暫無利好顯現，周末期間市場詢價簽單積極性偏弱，周初預計企業(yè)仍根據庫存及簽單情況調整報價，市場整體供大于求下，拿貨積極性不高下，預計今日穩(wěn)中偏弱調整 豆粕方面 連粕主力合約M01暫報收于3012元/噸漲12元/噸；CBOT大豆期貨合約11月暫報收于1005美分/蒲跌9.25美分/蒲；周五CBOT大豆期貨收跌，因10月USDA供需報告偏中性，報告下調單產至53.1蒲/英畝，下調產量至45.82億蒲式耳，結轉庫存上調200萬蒲至3.42億蒲，基本符合市場預期，且仍然是創(chuàng)記錄的的收成；南美數據未做調整；今日連粕預計偏弱運行，預計東北市場現貨價格在3070-3200元/噸左右。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品預計今日價格穩(wěn)中偏弱調整（20241012）

行情方面 全國玉米副產品價格持弱調整，目前企業(yè)供應不斷上量，價格根據庫存及簽單情況調整行情面暫無利好支撐，下游拿貨情況疲軟，對后市仍持弱心理，預計今日價格維持穩(wěn)中偏弱走勢 豆粕方面 連粕主力合約M01暫報收于3012元/噸漲12元/噸；CBOT大豆期貨合約11月暫報收于1005美分/蒲跌9.25美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收跌，因10月USDA供需報告偏中性，報告下調單產至53.1蒲/英畝，下調產量至45.82億蒲式耳，結轉庫存上調200萬蒲至3.42億蒲，基本符合市場預期，且仍然是創(chuàng)記錄的的收成；南美數據未做調整；今日周末暫無盤面，預計東北市場現貨價格維持在3100-3220元/噸左右。

市場提示

CBOT市場：大豆期貨接近七周高點，受助于供應不確定性（20240924）

12月豆油期貨上漲0.48美分，結算價報每磅41.84美分 大宗商品基金持有大量CBOT玉米和大豆期貨凈空頭頭寸，使得市場有可能出現空頭回補推動的漲勢，尤其是在月底和季度臨近之際 市場人士正在等待更多美國大豆收獲的結果，以確定中西部生長季節(jié)以干旱天氣收尾是否會破壞單產美國農業(yè)部（USDA）本月維持其對美國大豆單產的預測不變，為每英畝53.2蒲式耳的紀錄高位。

機構看盤

ProFarmer中西部考察結果顯示美國大豆產量和單產高于美國農業(yè)部預期

本周美國《農場雜志》媒體旗下的咨詢服務機構職業(yè)農場主公司(ProFarmer)組織了年度中西部農作物考察，對7個玉米大豆主產州的作物進行實地考察 在周五芝加哥期貨交易所收市后，ProFarmer發(fā)布的全國預測數據顯示，2024年美國大豆產量預計為創(chuàng)紀錄的47.4億蒲，平均單產為創(chuàng)紀錄的每英畝54.9蒲。

聚焦

CBOT市場：大豆期貨收高，周線上漲1.6%

　　　　 收盤后，作物巡查機構ProFarmer表示，美國大豆收成將比美國政府創(chuàng)紀錄的預測還要多，達到47.40億蒲式耳，較2021年的紀錄高出約6%高于農業(yè)部預測的45.89億蒲式耳在過去一周對七個州進行巡查后，巡查團預計大豆平均單產為每英畝54.9蒲式耳　　　　 美國大部分地區(qū)都有近乎完美的種植天氣，這增加對作物的看空押注，使期貨價格保持在四年低點附近與玉米相比，種植大豆的成本更低，一些地區(qū)的洪水，以及冬小麥的及時收獲，都鼓勵農民種植比去年更多大豆。

機構看盤

Mysteel早報：玉米副產品市場暫無行情亮點（20240814）

行情方面 全國玉米副產品價格持弱調整，企業(yè)走貨緩慢，豆粕消息面利空，短期缺乏行情亮點，價格難有上漲之勢目前下游采買謹慎，看空心態(tài)較多，多議價少量簽單為主剛需補庫，短期市場疲軟運行，預計今日價格繼續(xù)偏弱調整 豆粕方面 夜盤連粕主力合約M01暫報收于2902元/噸跌75元/噸，M09暫報收于2868跌61元/噸；CBOT大豆期貨合約11月報收于961美分/蒲跌27美分/蒲；隔夜CBOT大豆期價繼續(xù)下跌，因8月USDA報告偏空影響，報告顯示美國農業(yè)部上調美豆單產至53.2蒲式耳/英畝，大豆產量預估上調至45.89億蒲式耳，大豆期末庫存上調至5.6億蒲式耳，均超出市場預期，且美豆作物生長狀況仍然好于預期，預計創(chuàng)紀錄的豐產格局施壓美豆；短期連粕維持偏弱運行，東北市場現貨價格預計在2910-3010元/噸左右。

市場提示

中州期貨：下游補庫結束，玉米短期偏弱運行

截至當前時間節(jié)點，國際玉米市場參與者關注重點是美國農業(yè)部3月末公布的玉米種植意向報告和季度庫存報告參考美國羅杰歐期貨公司預測數據，預計2024/2025年度美國玉米種植面積約為9200萬英畝，較去年玉米種植面積減少260萬英畝除了種植面積外，玉米單產也是一個重要考慮因素同樣參考美國羅杰歐期貨公司預測數據，2024/2025年度美國玉米單產約為180蒲式耳／英畝基于種植面積和單產因素的考慮，2024/2025年度美國玉米產量約為151.36億蒲式耳，同比有所下降。

市場播報

Mysteel解讀：美棉期價漲停，或趨于見頂

美國棉花出口較為暢銷，將提振美國棉農植棉積極性，USDA預測2024/25年度美國棉花種植面積僅增長7.5%至1100萬英畝美國主要農產品包括棉花、大豆、玉米、小麥等，如圖2所示，近4個月份大豆、玉米期價呈下跌走勢，小麥期價先升后降，棉花期價為眾綠中一抹鮮紅，筆者認為，若美棉期貨價格持續(xù)上漲，實際種植面積必將出現更大漲幅 綜上所述，內外棉市場交易點不一致，外盤投機性買盤難以持續(xù)，存在大幅回落風險，建議國內棉企應關注紡織訂單需求、隨行就市。

熱點分析

春播展望：2024年美國大豆面積提高到8500萬英畝左右

本周兩家機構發(fā)布的調查報告顯示，2024年美國玉米播種面積將會降低，大豆種植面積有望提高 標普全球商品公司發(fā)布的春播預測顯示，2024年美國玉米播種面積預計為9300萬英畝，比2023年的9460萬英畝減少1.7%;美國農場期貨雜志對美國農戶的調查顯示，2024年美國玉米種植面積為9280萬英畝，比上年減少180多萬英畝。

聚焦