廣發(fā)期貨：焦炭建議投機(jī)逢低布局

【焦炭】 邏輯：鋼廠第二輪提降落地，第三輪難度大；焦化廠復(fù)產(chǎn)，鋼廠鐵水高位支撐需求，期貨升水結(jié)構(gòu) 數(shù)據(jù)：主力2601合約收1724.5元/噸（-0.03%）；全樣本焦化廠產(chǎn)量113.4萬(wàn)噸/日（周增3.4萬(wàn)噸），總庫(kù)存959.4萬(wàn)噸（周增8.5萬(wàn)噸） 觀點(diǎn)：關(guān)注限產(chǎn)及旺季需求，投機(jī)逢低布局

機(jī)構(gòu)

Mysteel：內(nèi)蒙古地區(qū)冶金焦生產(chǎn)情況調(diào)研

近期關(guān)于產(chǎn)地限產(chǎn)消息頻發(fā)，傳內(nèi)蒙古自治區(qū)將于9月份生產(chǎn)大檢查，針對(duì)這個(gè)消息小編對(duì)內(nèi)蒙古焦企生產(chǎn)情況進(jìn)行調(diào)研分析： 一、內(nèi)蒙古地區(qū)生產(chǎn)情況簡(jiǎn)述 2025年上半年，焦炭價(jià)格呈現(xiàn)出持續(xù)性下跌走勢(shì)，受原料端成本影響及下游鐵水需求影響，內(nèi)蒙古地區(qū)焦企一度處于虧損狀態(tài)，內(nèi)蒙古地區(qū)焦企受利潤(rùn)影響，開工率低位運(yùn)行，前期維持70-80的生產(chǎn)負(fù)荷 自6月底開始，內(nèi)蒙古焦企開工出現(xiàn)大幅下降，主要原因是自2025年6月生態(tài)環(huán)境部中央第二生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組督察內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)現(xiàn)，烏海市大氣污染防治工作不力，問題多發(fā)。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦炭投機(jī)建議逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩反彈走勢(shì)，截至8月28日收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭近月2509合約下跌17.0（-1.06%）至1583.5，焦炭主力2601合約上漲3.0（+0.18%）至1672.5，9-1價(jià)差走弱至-89.022日主流焦化企業(yè)第七輪提漲正式落地，幅度為50/55元/噸，25日開始提漲第八輪，仍在博弈中呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1340元/噸（第七輪價(jià)格），環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1610元/噸，基差-62.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1480元/噸，環(huán)比-10元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1635元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-37.5。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭投機(jī)建議逢高做空操作

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢(shì)，截至8月18日收盤，焦煤近月2509合約下跌10.5（-0.99%）至1051.5，焦煤主力2601合約下跌23.0（-1.85%）至1194.5，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-143.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1260元/噸，環(huán)比持平，基差65.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1175元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比-16，蒙5倉(cāng)單基差-19.5元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單1137元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-57.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：投機(jī)逢低做多焦炭2601

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)，截至8月12日收盤，焦炭近月2509合約上漲69.5（+4.19%）至1730.0，焦炭主力2601合約上漲78.0（+4.50%）至1812.0，9-1價(jià)差走弱至-82.04日主流焦化企業(yè)第五輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，8日第六輪提漲啟動(dòng)呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-302.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1370元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1514元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-298.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：投機(jī)逢低做多焦炭2601

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)，截至8月5日收盤，焦炭主力2509合約上漲31.5（+1.95%）至1644.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲52.0（+3.09%）至1732.5，9-1價(jià)差走弱至-61.04日主流焦化企業(yè)第五輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，仍有提漲預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-134.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1370元/噸，環(huán)比+50，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1514元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-131.0。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：10月9日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：9日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍一般，受產(chǎn)地現(xiàn)貨情緒影響冶金焦詢盤價(jià)格震蕩偏弱；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受成本影響整體報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel午報(bào)：鋼價(jià)局部上漲，焦炭期貨跌逾1%

◎鋼坯：9日唐山鋼坯直發(fā)成交一般，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)3020-3030含稅出庫(kù)，下游成品材價(jià)格穩(wěn)中趨高，成交暫一般，預(yù)計(jì)午后鋼坯出廠價(jià)格或上調(diào)10左右。

資訊

廣發(fā)期貨：焦炭震蕩看待，價(jià)格區(qū)間1550-1650

9月30日主流鋼廠接受焦炭在短期提降2輪后的首輪提漲，于10月1日?qǐng)?zhí)行長(zhǎng)假期間煤焦市場(chǎng)總體持穩(wěn)運(yùn)行，港口冶金焦炭成交清淡，多為長(zhǎng)協(xié)下水，準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)1450-1400元/噸預(yù)計(jì)節(jié)后仍有一輪提漲預(yù)期，但由于鋼價(jià)下跌，鋼廠利潤(rùn)壓縮，可能面臨降價(jià)壓力節(jié)前焦炭盤面已經(jīng)提前預(yù)期部分降價(jià)預(yù)期，繼續(xù)下行空間有限，震蕩看待 單邊策略：震蕩看待，價(jià)格區(qū)間1550-1650 套利策略：多焦炭空焦煤 期權(quán)策略：逢低買入焦炭2601虛值看漲期權(quán)博節(jié)后補(bǔ)庫(kù)預(yù)期 風(fēng)險(xiǎn)：鋼材需求走弱，焦煤價(jià)格下行 。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：10月9日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：9日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨成交情緒一般，兩港貿(mào)易汽運(yùn)集港數(shù)量整體下移，兩港總庫(kù)存較上一工作日穩(wěn)中有增日照港45增1，青島港72增1，兩港總庫(kù)存117較上周增2 。

日評(píng)

Mysteel：9月30日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：30日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍一般，受盤面情緒影響冶金焦報(bào)盤價(jià)格震蕩偏弱；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受成本影響整體報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：建議逢高做空焦炭2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)，截至9月29日收盤，焦炭主力2601合約下跌45.0（-2.69%）至1647.0，遠(yuǎn)月2605合約下跌45.5（-2.48%）至1790.0，1-5價(jià)差持平至-143.09月25日主力焦企開始提漲，已有主流鋼廠接受，將于10月1日零時(shí)執(zhí)行目前呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸（第2輪提降價(jià)格），日環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-137.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1460元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1613元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-34.0。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：9月30日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：30日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨成交情緒一般，兩港貿(mào)易汽運(yùn)集港數(shù)量略有下移，兩港總庫(kù)存較上一工作日持穩(wěn)日照港44平，青島港71平，兩港總庫(kù)存115較上周減4 。

日評(píng)

Mysteel早讀：鋼廠接受焦炭首輪提漲，黑色期貨夜盤飄綠

◎ 中共中央政治局召開會(huì)議，研究制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃重大問題。

資訊

Mysteel：9月29日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：29日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍一般，受前期盤面情緒影響冶金焦報(bào)盤價(jià)格略有下移；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受成本影響整體報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：9月29日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：29日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨成交情緒一般，兩港貿(mào)易汽運(yùn)集港數(shù)量略有下移，兩港總庫(kù)存較上一工作日震蕩持穩(wěn)日照港44增2，青島港71減2，兩港總庫(kù)存115較上周減7.5 。

日評(píng)

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤，焦煤2601合約收盤1266.5，下跌3.95%，現(xiàn)貨端，唐山蒙5#精煤報(bào)1422，折盤面1202宏觀面，中國(guó)貿(mào)促會(huì)：7月，受美國(guó)關(guān)稅政策影響，全球經(jīng)貿(mào)摩擦升溫，指數(shù)達(dá)110，處于高位基本面，礦端產(chǎn)能利用率連續(xù)兩周回升，部分煤種反彈，獨(dú)立洗煤廠產(chǎn)能利用率延續(xù)回升，進(jìn)口累計(jì)增速連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)下降，庫(kù)存連續(xù)兩周回升技術(shù)方面，日K位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：9月28日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：28日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行港口內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍一般，受前期盤面情緒影響冶金焦報(bào)盤價(jià)格略有下移；外貿(mào)需求表現(xiàn)一般，受成本影響整體報(bào)盤價(jià)格略有上浮 。

日評(píng)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后冶金焦價(jià)格漲幅有限

概述：回顧近期焦炭市場(chǎng)行情，9月焦炭價(jià)格整體呈現(xiàn)先跌后穩(wěn)態(tài)勢(shì)，前半月，由于下游鋼廠減產(chǎn)鐵水產(chǎn)量快速下滑，焦炭需求支撐不足，且由于前期焦炭連續(xù)上漲7輪，焦企利潤(rùn)大于鋼廠，鋼廠向上游尋求利潤(rùn)，焦炭連續(xù)下跌2輪但后半月開始，內(nèi)蒙產(chǎn)量核查工作以及產(chǎn)業(yè)反內(nèi)卷政策帶動(dòng)下，疊加下游焦鋼企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)行情配合，原料端煉焦煤價(jià)格快速反彈，擠壓焦企利潤(rùn)微薄，焦炭市場(chǎng)隨之企穩(wěn)，25日多地主流焦企更是提出焦炭首輪漲價(jià)，然鋼廠并未明確回應(yīng)，市場(chǎng)傳本輪將于10月1日落地執(zhí)行，那節(jié)后焦炭價(jià)格又將如何演變？我們從基本面情況來作出分析： 一、煉焦煤價(jià)格漲勢(shì)乏力，焦炭成本支撐有限 節(jié)前補(bǔ)庫(kù)情緒及盤面帶動(dòng)下，煉焦煤價(jià)格快速上漲，產(chǎn)地煤礦普遍上調(diào)30-150元不等，低硫主焦煤已漲至1600元，煤價(jià)反彈節(jié)奏明顯快于焦企。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：9月28日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：28日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)現(xiàn)貨成交情緒一般，兩港貿(mào)易汽運(yùn)集港數(shù)量持穩(wěn)，兩港總庫(kù)存較上一工作日持穩(wěn)日照港42平，青島港73平，兩港總庫(kù)存115較上周減7.5 。

日評(píng)