Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 第三輪漲價(jià)今日全面落地

供給端，近期煤價(jià)持續(xù)飆漲，焦炭價(jià)格上漲相對(duì)滯后，焦化經(jīng)營(yíng)情況不斷惡化，但中間貿(mào)易環(huán)節(jié)拿貨仍相對(duì)積極，部分區(qū)域需加價(jià)拿貨，焦化廠出貨順暢，無(wú)庫(kù)存壓力需求端，期貨盤面大幅升水，市場(chǎng)看漲情緒較濃，且鋼廠盈利能力尚可，生產(chǎn)積極性旺盛，高鐵水支撐焦炭需求，焦炭剛需仍在綜合來看，當(dāng)前冶金焦市場(chǎng)供需兩旺，焦炭基本面延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，焦炭供應(yīng)階段性吃緊，焦炭價(jià)格仍有繼續(xù)上漲預(yù)期，后期需關(guān)注原料煤價(jià)格及鋼材成交情況 25日Mysteel冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1251.3，較上日+45.7，7月均價(jià)1140.1。

盤點(diǎn)

Mysteel：7月25日(17:30)呂梁市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

25日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行今日主流鋼廠招標(biāo)落地，幅度50-55元/噸，執(zhí)行時(shí)間2025年7月25日零點(diǎn)市場(chǎng)方面，近期期貨盤面大幅升水，市場(chǎng)看漲情緒較濃，產(chǎn)地焦企拿貨速度加快，貿(mào)易環(huán)節(jié)加價(jià)采貨現(xiàn)象頻發(fā)，且產(chǎn)地?zé)捊姑?em class='keyword'>價(jià)格持續(xù)攀升，區(qū)域內(nèi)焦企入爐煤成本大幅抬升，焦炭價(jià)格進(jìn)入快速上漲通道；需求方面，近日鋼廠盈利能力尚可，生產(chǎn)積極性旺盛，焦炭日耗持續(xù)高位，然隨著貿(mào)易商分流，鋼廠庫(kù)存被動(dòng)下降，上漲情緒推動(dòng)下鋼廠多有催貨行為。

日評(píng)

Mysteel：7月25日(09:00)呂梁市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

25日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行昨日多地焦企提漲焦炭3輪，下游部分鋼廠已經(jīng)接漲，主流鋼廠今日招標(biāo)，幅度50-55元/噸，執(zhí)行時(shí)間2025年7月25日零點(diǎn)市場(chǎng)方面，近期期貨盤面大幅升水，市場(chǎng)看漲情緒較濃，產(chǎn)地焦企拿貨速度加快，貿(mào)易環(huán)節(jié)加價(jià)采貨現(xiàn)象頻發(fā)，且產(chǎn)地?zé)捊姑?em class='keyword'>價(jià)格持續(xù)攀升，區(qū)域內(nèi)焦企入爐煤成本大幅抬升，焦炭價(jià)格進(jìn)入快速上漲通道；需求方面，近日鋼廠盈利能力尚可，生產(chǎn)積極性旺盛，焦炭日耗持續(xù)高位，然隨著貿(mào)易商分流，鋼廠庫(kù)存被動(dòng)下降，上漲情緒推動(dòng)下鋼廠多有催貨行為。

日評(píng)

Mysteel：7月24日(17:30)呂梁市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

24日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行今日多地焦企提漲焦炭3輪，下游部分鋼廠已經(jīng)接漲，主流鋼廠明日招標(biāo)，幅度50-55元/噸，執(zhí)行時(shí)間2025年7月25日零點(diǎn)市場(chǎng)方面，近期期貨盤面大幅升水，市場(chǎng)看漲情緒較濃，產(chǎn)地焦企拿貨速度加快，貿(mào)易環(huán)節(jié)加價(jià)采貨現(xiàn)象頻發(fā)，且產(chǎn)地?zé)捊姑?em class='keyword'>價(jià)格持續(xù)攀升，區(qū)域內(nèi)焦企入爐煤成本大幅抬升，焦炭價(jià)格進(jìn)入快速上漲通道；需求方面，近日鋼廠盈利能力尚可，生產(chǎn)積極性旺盛，焦炭日耗持續(xù)高位，然隨著貿(mào)易商分流，鋼廠庫(kù)存被動(dòng)下降，上漲情緒推動(dòng)下鋼廠多有催貨行為。

日評(píng)

Mysteel：7月3日(17:30)呂梁市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

3日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行焦炭首輪提漲落地之后市場(chǎng)心態(tài)有好轉(zhuǎn)變，疊加近日期貨盤面大幅升水，部分參與者有繼續(xù)看漲情緒顯現(xiàn)基本面看，鋼廠多維持在盈虧線附近，高爐生產(chǎn)積極性仍存，剛需支撐較強(qiáng)，目前鋼廠拿貨積極性較高；供應(yīng)端焦企目前生產(chǎn)高位盤整，場(chǎng)內(nèi)多無(wú)庫(kù)存壓力，均保持積極出貨為主整體看，焦炭供需格局保持緊平衡，短期內(nèi)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，后期仍需持續(xù)關(guān)注成材端消費(fèi)表現(xiàn)情況。

日評(píng)

Mysteel：7月3日(09:00)呂梁市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

3日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行焦炭首輪提漲落地之后市場(chǎng)心態(tài)有好轉(zhuǎn)變，疊加近日期貨盤面大幅升水，部分參與者有繼續(xù)看漲情緒顯現(xiàn)基本面看，鋼廠多維持在盈虧線附近，高爐生產(chǎn)積極性仍存，剛需支撐較強(qiáng)，目前鋼廠拿貨積極性較高；供應(yīng)端焦企目前生產(chǎn)高位盤整，場(chǎng)內(nèi)多無(wú)庫(kù)存壓力，均保持積極出貨為主整體看，焦炭供需格局保持緊平衡，短期內(nèi)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，后期仍需持續(xù)關(guān)注成材端消費(fèi)表現(xiàn)情況。

日評(píng)

Mysteel：3月4日(17:30)呂梁市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

4日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行焦炭落實(shí)四輪降價(jià)后焦企虧損加劇，部分已加大限產(chǎn)力度，供應(yīng)端焦炭產(chǎn)量持續(xù)下降，不過隨著宏觀預(yù)期較好，帶動(dòng)期貨盤面升水，部分期現(xiàn)貿(mào)易商陸續(xù)入市采購(gòu)，分流貨源，疊加部分庫(kù)存較低的鋼廠開始補(bǔ)庫(kù)，焦企庫(kù)存壓力有所緩解不過由于鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，鐵水產(chǎn)量在低位震蕩，日耗偏低，鋼廠采購(gòu)需求一般，整體看焦炭供需格局已逐步想好發(fā)展，繼續(xù)下跌空間不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭價(jià)格漲跌兩難持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：11月8日(17:30)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格行情

8日山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行市場(chǎng)方面，宏觀利好消息提振帶動(dòng)期貨盤面持續(xù)升水，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，本周貿(mào)易及期現(xiàn)投機(jī)環(huán)節(jié)紛紛入市拿貨，產(chǎn)地焦企出貨節(jié)奏加快，前期累積庫(kù)存快速消化，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存回歸低位運(yùn)行供應(yīng)方面，近期原料焦煤價(jià)格開始企穩(wěn)反彈，擠壓焦企利潤(rùn)低位，多數(shù)企業(yè)陷入虧損，生產(chǎn)積極性一般，多維持現(xiàn)有生產(chǎn)狀態(tài)，不過出貨情況尚可，短期并未有限產(chǎn)計(jì)劃，焦炭供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel：11月8日(09:00)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格行情

8日山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行市場(chǎng)方面，宏觀利好消息提振帶動(dòng)期貨盤面持續(xù)升水，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，本周貿(mào)易及期現(xiàn)投機(jī)環(huán)節(jié)紛紛入市拿貨，產(chǎn)地焦企出貨節(jié)奏加快，前期累積庫(kù)存快速消化，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存回歸低位運(yùn)行供應(yīng)方面，近期原料焦煤價(jià)格開始企穩(wěn)反彈，擠壓焦企利潤(rùn)低位，多數(shù)企業(yè)陷入虧損，生產(chǎn)積極性一般，多維持現(xiàn)有生產(chǎn)狀態(tài)，不過出貨情況尚可，短期并未有限產(chǎn)計(jì)劃，焦炭供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel：邯鄲市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

邯鄲市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行近期原料焦煤價(jià)格開始企穩(wěn)反彈，擠壓焦企利潤(rùn)低位，生產(chǎn)積極性一般，多維持現(xiàn)有生產(chǎn)狀態(tài)，不過出貨情況尚可，短期并未有限產(chǎn)計(jì)劃，焦炭供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定 市場(chǎng)方面，宏觀利好消息提振帶動(dòng)期貨盤面持續(xù)升水，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，本周貿(mào)易及期現(xiàn)投機(jī)環(huán)節(jié)紛紛入市拿貨，產(chǎn)地焦企出貨節(jié)奏加快，前期累積庫(kù)存快速消化，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存回歸低位運(yùn)行下游方面，鋼廠受原料價(jià)格下降以及成材價(jià)格上漲影響，利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，生產(chǎn)積極性較好，鐵水產(chǎn)量高位震蕩，焦炭需求支撐較強(qiáng)，提降預(yù)期減弱。

日評(píng)

Mysteel：呂梁焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

本周呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行市場(chǎng)方面，宏觀利好消息提振帶動(dòng)期貨盤面持續(xù)升水，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，本周貿(mào)易及期現(xiàn)投機(jī)環(huán)節(jié)紛紛入市拿貨，產(chǎn)地焦企出貨節(jié)奏加快，前期累積庫(kù)存快速消化，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存回歸低位運(yùn)行供應(yīng)方面，近期原料焦煤價(jià)格開始企穩(wěn)反彈，擠壓焦企利潤(rùn)低位，多數(shù)企業(yè)陷入虧損，生產(chǎn)積極性一般，多維持現(xiàn)有生產(chǎn)狀態(tài)，不過出貨情況尚可，短期并未有限產(chǎn)計(jì)劃，焦炭供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定下游方面，鋼廠受原料價(jià)格下降以及成材價(jià)格上漲影響，利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，生產(chǎn)積極性較好，鐵水產(chǎn)量高位震蕩，焦炭需求支撐較強(qiáng)，提降預(yù)期有所減弱。

日評(píng)

Mysteel：9月5日(09:00)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格行情

今日山西冶金焦市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行目前大多焦企出貨順暢，受入爐煤成本支撐，焦企利潤(rùn)受到擠壓，不過考慮目前虧損面尚未擴(kuò)大，多數(shù)焦企暫未有明顯的減產(chǎn)行為，整體供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)微增；需求方面，鐵水產(chǎn)量依舊高位，短期鋼廠減產(chǎn)預(yù)期不大，對(duì)焦炭價(jià)格短期有一定支撐，焦炭利潤(rùn)低位，供需矛盾不大，疊加下游需求高位和期貨盤面升水，市場(chǎng)投機(jī)情緒回暖，預(yù)計(jì)短期內(nèi)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行后期需繼續(xù)關(guān)注環(huán)保政策、宏觀情緒、原料成本、成材利潤(rùn)對(duì)焦炭價(jià)格的影響。

日評(píng)

現(xiàn)貨提漲預(yù)期兌現(xiàn)，雙焦面臨階段轉(zhuǎn)折

A11月期現(xiàn)共振反彈 雙焦期貨價(jià)格在10月末見底后，在11月份延續(xù)反彈之勢(shì)，但隨著焦炭盤面價(jià)格短期快速上漲并且對(duì)現(xiàn)貨形成一定升水，價(jià)格漲勢(shì)整體趨緩現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)滯后期貨市場(chǎng)三周左右，11月下旬在焦化企業(yè)普遍虧損的情況下，現(xiàn)貨首輪提漲落地執(zhí)行，11月末，個(gè)別焦化企業(yè)又發(fā)起了現(xiàn)貨第二輪提漲，鋼廠方面暫未接受 截至11月30日，日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨報(bào)2610元/噸，雖然首輪提漲100元/噸已落地，但環(huán)比來看仍下跌200元/噸，焦炭主力合約報(bào)收2809元/噸，當(dāng)月累計(jì)上漲15.48%。

爐料

廣發(fā)期貨：焦炭短期供需有所改善，仍建議保持觀望

【期現(xiàn)】截止7月27日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2500元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2700元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2720元/噸，環(huán)比漲20元/噸7月27日焦炭2109合約收盤價(jià)2863元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2821元/噸，期貨升水42元/噸，升水比例1.47%當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，受天氣和環(huán)保限產(chǎn)影響，焦炭供需有所好轉(zhuǎn)，鋼廠當(dāng)前多積極調(diào)貨為主 【供給】截止7月23日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量70.01萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.34萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭供給波動(dòng)較大，短期觀望為主

【期現(xiàn)】截止6月17日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2570元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2770元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2720元/噸，環(huán)比增70元/噸6月17日焦炭2109合約收盤價(jià)2753.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2821元/噸，期貨貼水67.5元/噸，升水比例2.45%山東區(qū)域以煤定焦政策發(fā)酵以及臨近七一百年大慶影響，供應(yīng)收緊預(yù)期較強(qiáng)，且原料煤近期再度走強(qiáng)，從成本端對(duì)焦炭價(jià)格形成有利支撐，市場(chǎng)情緒升溫。

策略研究

市場(chǎng)分歧明顯 焦炭糾結(jié)中前行

近日，焦炭期貨主力合約波動(dòng)加劇，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯分歧目前，日照港一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)2880元/噸，貼水現(xiàn)貨52元/噸，期貨再次由升水進(jìn)入貼水狀態(tài) 焦企利潤(rùn)豐厚 前期，受環(huán)保因素影響，焦?fàn)t開工明顯下降，焦炭減量供給，焦價(jià)快速上漲，焦炭利潤(rùn)不斷擴(kuò)張截至周二，焦炭六輪提漲已經(jīng)落地，累計(jì)上漲600元/噸伴隨著焦炭價(jià)格上漲，焦企利潤(rùn)也同步快速擴(kuò)張。

爐料

廣發(fā)期貨：焦炭供需格局明顯趨緊，多單繼續(xù)持有

期現(xiàn)：截止4月23日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1950元/噸，周環(huán)比增100元/噸，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2150元/噸，周環(huán)比增100元/噸，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2300元/噸，周環(huán)比增80/噸焦炭2105合約收盤價(jià)2521.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2380元/噸，期貨升水141.5元/噸，2109合約收盤價(jià)2634元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2380元/噸，期貨升254元/噸河北、山東主流鋼廠對(duì)焦炭價(jià)格上調(diào)100-120元/噸，第二輪提漲陸續(xù)落地中。

機(jī)構(gòu)

淡水河谷一季度產(chǎn)量不及預(yù)期，鐵礦石大漲3.58%

焦炭總庫(kù)存也有下降同時(shí)焦煤成本支撐下焦炭價(jià)格不斷拉漲后期來看，盤面目前升水現(xiàn)貨，短期內(nèi)或?qū)⒅饕w現(xiàn)現(xiàn)貨提漲盤面振蕩格局 近期不僅焦炭期貨上漲，港口現(xiàn)貨價(jià)格也在快速上漲，連云港一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)2380元/噸，較月初約有10%的漲幅“一方面，近期焦炭供應(yīng)緊張，雖然下游鋼廠庫(kù)存整體較高，但存在部分鋼廠焦炭庫(kù)存較低，補(bǔ)庫(kù)困難另一方面，第三批中央環(huán)保督察組在焦炭主產(chǎn)區(qū)發(fā)現(xiàn)部分焦企存在高耗水，高耗能和高污染的焦化項(xiàng)目，環(huán)保督查趨嚴(yán)，焦?fàn)t開工繼續(xù)下滑，焦炭產(chǎn)量繼續(xù)下降。

爐料

焦炭再提漲，黑色系開始“反攻”？

目前，連云港一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)2250元/噸，期貨升水現(xiàn)貨186元/噸，對(duì)標(biāo)焦炭這次漲價(jià)能夠落地的價(jià)格但基于目前的事實(shí)，焦炭漲價(jià)落地較難”中輝期貨焦炭研究員杜鵬說 據(jù)悉，上周主產(chǎn)地山西、山東、河北等地對(duì)干熄焦提漲110元/噸，濕熄焦提漲100元/噸，最終不了了之周二，舊事重提，多個(gè)焦化企業(yè)再次提漲，甚至有些焦企提出暫停發(fā)貨36小時(shí)的通知 杜鵬認(rèn)為，雖然焦炭供給在近期環(huán)保政策的影響下逐漸趨緊，但由于噸焦利潤(rùn)較高，焦炭產(chǎn)量減少有限。

爐料

廣發(fā)期貨：焦炭供給收縮預(yù)期加強(qiáng)，回調(diào)2300以下做多09合約

期現(xiàn)：截止4月9日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1850元/噸，周環(huán)比下持平噸，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2050元/噸，周環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2150元/噸，周環(huán)比增50/噸4月9日焦炭2105合約收盤價(jià)2366.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本2201.5元/噸，期貨升水189.5元/噸，升水比例7.93%近期期現(xiàn)投機(jī)需求較為積極，部分焦企前期的低價(jià)資源逐步回調(diào)至正常價(jià)格水平 供給：100家獨(dú)立焦企樣本：產(chǎn)能利用率為78.2%，環(huán)比增0.01%。

策略研究