Mysteel日報：寬松預期不改 銀價節(jié)前延續(xù)強勢（9.30）

歷史上在貴金屬上漲末期白銀價格波動通常超過黃金從長期看美元信用加速下行，對貴金屬提供的支撐或較歷史其他周期中更加強勁國慶中秋假期期間將公布美國9月ADP非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、ISM制造業(yè)指數(shù)、失業(yè)率等關鍵宏觀數(shù)據(jù)，及數(shù)位美聯(lián)儲官員就經(jīng)濟前景的講話，將對10月降息預期起到指引作用 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善 銀價再創(chuàng)新高（9.26）

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖，美元指數(shù)回升，黃金漲勢放緩，但白銀受工業(yè)屬性提振，疊加銅價因供應端波動而大幅上漲帶動，表現(xiàn)更為強勢從長期看美元信用加速下行，對貴金屬提供的支撐或較歷史其他周期中更加強勁價格出現(xiàn)顯著放量加速前，白銀仍以回調(diào)做多為主要邏輯 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

紐約金價25日高位震蕩，銀價飆升超3%

國際貴金屬市場周四（9月25日）走勢分化，金價高位盤整的同時，銀價大幅飆升 當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價收盤較前一交易日上漲12美元，收于每盎司3780.5美元，漲幅為0.32%，結(jié)算價報3771.1美元 分析來看，日內(nèi)公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期，提振美元走強，給金價帶來明顯壓力 衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)25日上漲0.7%，在匯市尾市收于98.554。

貴金屬

Mysteel周報：銀價再創(chuàng)新高 假期臨近謹防沖高回落（9.20-9.28）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9964-10646元/千克1#銀錠市場周均價為10305元/千克，較上周均價上漲357元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至9月26日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少1.177噸至1158.266噸。

周報

紐約金價15日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價15日上漲33.1美元，收于每盎司3719.5美元，漲幅為0.90% 美元指數(shù)走弱，原油價格走強利好黃金、白銀期價，中美西班牙貿(mào)易談判傳出一些利好消息也形成了提振 惠譽評級周末將法國政府信用評級從AA-下調(diào)至A+，理由是該國公共債務不斷上升且政治不穩(wěn)定惠譽警告稱，2027年法國總統(tǒng)大選前的準備工作將進一步限制財政整頓的空間。

貴金屬

瑞達期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.90%報3719.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.84%報43.19美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高，滬金滬銀主力合約維持跟漲 美國9月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)急劇下降21個點，遠低于市場預期新訂單以及出貨量指標均跌至2024年4月以來的最低水平近期海內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)震蕩偏強走勢，偏軟美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐聯(lián)儲9月降息預期，市場交易情緒高度樂觀。

機構(gòu)

紐約金價11日小幅下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價11日下跌0.23%，收于每盎司3673.40美元 受美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外上升，以及美國消費者物價指數(shù)小幅上漲的影響，金價從日內(nèi)低點回升白銀價格則穩(wěn)步上漲 美國勞工部11日發(fā)布的報告顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)較前一周增加2.7萬人，達到26.3萬人，高于市場預期的23.5萬人報告偏向貨幣政策鴿派陣營，希望看到美聯(lián)儲更積極地降息。

貴金屬

紐約金價10日微跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價10日下跌0.05%，收于每盎司3680.4美元 美國通脹報告遠低于預期，但是并未給金價帶來太多支撐，當天金價基本保持穩(wěn)定 美國勞工部10日發(fā)布的報告顯示，美國8月份生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比意外下降0.1%，低于7月份下修后上漲0.7%，也遠低于市場預期的上漲0.3%這是PPI四個月來首次下降 8月份PPI同比上漲2.6%，低于7月份3.1%漲幅和3.3%市場預期漲幅。

貴金屬

瑞達期貨：貴金屬市場維持較強走勢

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.82%報3476.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.27%報39.71美元/盎司，滬金滬銀主力合約均錄得上漲 市場繼續(xù)圍繞美聯(lián)儲獨立性擔憂以及中期降息預期展開交易美國第二季度實際GDP年化增長率較前值上修，高于市場預期周度初請失業(yè)金人數(shù)小幅下滑，勞動力市場仍保有一定韌性通脹數(shù)據(jù)呈現(xiàn)放緩抬升，第二季度核心PCE物價指數(shù)環(huán)比增長2.5%，低于市場預期的2.6%，與前值持平；同期GDP平減指數(shù)及整體PCE價格指數(shù)均錄得2.0%，較前值2.1%小幅回落，顯示出“去通脹”進程取得階段性進展。

機構(gòu)

瑞達期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.55%報3451.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.22%報38.69美元/盎司，貴金屬市場交易邏輯繼續(xù)圍繞美聯(lián)儲獨立性擔憂以及中期降息預期，金價維持較強韌性 此前公布的美國8月諮商會消費者信心指數(shù)和核心耐用品訂單均超出市場預期，受關稅局勢緩和影響，美國宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)延續(xù)韌性，消費者信心邊際改善特朗普擬解除美聯(lián)儲理事庫克職位，近期推動市場避險情緒上移，金價受避險情緒支撐維持韌性，但短期內(nèi)缺乏重大宏觀催化因素，主要以高位震蕩運行為主。

機構(gòu)

紐約金價19日續(xù)跌0.57%、銀價大跌近2%

周二（8月19日），國際市場貴金屬全線走弱，尤其白銀更是大幅回落近2% 截至當天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價下跌19.1美元，報收于每盎司3358.9美元，跌幅為0.57% 分析來看，市場在美聯(lián)儲主席鮑威爾即將發(fā)表講話前保持謹慎，加速了短期貴金屬市場的倉位調(diào)整，令金銀價格進一步回落同時，當天美元指數(shù)小幅走高，也利空貴金屬市場。

貴金屬

紐約金價12日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價12日下跌5.1美元，收于每盎司3399.6美元，跌幅為0.15% 短期期貨交易商小幅獲利了結(jié)，金價當天小幅下跌美國股市上漲也打壓金價當天公布的美國通脹數(shù)據(jù)接近市場預期，但未完全落入美國貨幣政策鴿派陣營，黃金市場已從隔夜低點大幅反彈，目前交易大致處于中性區(qū)域 美國勞工部12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份消費者價格指數(shù)同比上漲2.7%，與6月份漲幅持平。

貴金屬

紐約金價14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價14日下跌26.0美元，收于每盎司3382.3美元，跌幅為0.76% 受美國通脹報告意外高于預期影響，金價當日走低 美國勞工部14日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國7月份生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.9%，大幅高于6月份的零增長和市場預期的0.2%，為2022年6月以來最大漲幅；同比上漲3.3%，大幅高于6月份的2.3%和市場預期的2.6%，為今年2月以來最高水平。

貴金屬

紐約金價13日微漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價13日上漲8.0美元，收于每盎司3407.0美元，漲幅為0.24% 美元指數(shù)、美國國債收益率下跌推動金價當天微漲 鑒于美國勞動力市場疲軟且通脹保持相對溫和，更多華爾街公司預測美聯(lián)儲將在9月份開始降息市場預計美聯(lián)儲將在9月份貨幣政策會議上降息25個基點，并在12月和3月再降息兩次 泰國央行當日下調(diào)基準利率，并表示將繼續(xù)維持寬松政策。

貴金屬

Mysteel周報：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)左右降息預期 銀價高位震蕩（8.9-8.15）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9135-9368元/千克1#銀錠市場周均價為9203元/千克，較上周均價上漲91元/千克截至8月8日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少9259張至71234張，空頭持倉環(huán)比減少510張至20576張凈頭寸減少1213張至59407張截至8月15日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少16.832噸至1141.555噸。

周報

降息預期和不確定性支撐，紐約金價5日回升

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價5日上漲6.4美元，收于每盎司3435美元，漲幅為0.19% 在美聯(lián)儲9月降息預期升溫和市場不確定性支撐下，當天早盤時段金價的下探吸引了逢低買盤的進入，推動金價快速回升同時，美國股指、美元指數(shù)下跌也支持了黃金的看漲情緒 由于美國服務業(yè)景氣指數(shù)構(gòu)成利空和特朗普表示將出臺更多關稅措施，紐約股市三大股指5日高開低走，收盤不同程度下跌。

貴金屬

美聯(lián)儲9月降息預期持續(xù)升溫，紐約金價4日續(xù)漲0.37%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價4日上漲12.6美元，收于每盎司3428.60美元，漲幅為0.37% 上周五發(fā)布的美國7月就業(yè)報告整體悲觀，強化了市場對于美聯(lián)儲將在9月重啟降息的預期，這繼續(xù)推動黃金和白銀價格走高 在此背景下，美元指數(shù)在上周五盤中“閃崩”之后4日繼續(xù)走低，也助力了貴金屬價格上漲衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天下跌0.36%，在匯市尾市收于98.786。

貴金屬

美元指數(shù)、美國股市大幅下跌，紐約金價1日大幅上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價1日上漲67.1美元，收于每盎司3415.70美元，漲幅為2% 美國就業(yè)報告的悲觀信息，帶動美元指數(shù)、美國股市大幅下跌，金價大幅上漲 美國勞工部1日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月美國失業(yè)率環(huán)比上升0.1個百分點至4.2%，5月和6月新增非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)量也大幅下調(diào) 具體來說，美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加7.3萬，遠低于預期的增加約10萬。

貴金屬

美元走強打壓，紐約金價28日觸及兩周低點

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價28日下跌24.4美元，收于每盎司3370.9美元，跌幅為0.72%這是金價近期連續(xù)第四個交易日下跌，且當日盤中金價觸及兩周低點的3357美元 當天美元指數(shù)大幅上漲，美國國債收益率小幅上升，令金價承壓衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)28日上漲1.02%，在匯市尾市收于98.634 與此同時，市場整體風險偏好增強，也利空黃金。

貴金屬

美元指數(shù)上漲，紐約金價25日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價25日收于每盎司3339.10美元，跌幅為1.02% 短期期貨交易商獲利回吐加劇，黃金繼續(xù)面臨強勁拋售壓力美元指數(shù)上漲也打壓金價當天市場避險情緒不濃，風險偏好也不強 美國商務部25日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月耐用品訂單環(huán)比驟降9.3%，降幅略好于市場預期的-10.4%美國5月調(diào)整后耐用品訂單下降16.4%。

貴金屬