瑞達(dá)期貨：金價(jià)階段性反彈

隔夜，滬金主力2508合約漲0.82%報(bào)774.96元/克，滬銀主力2508合約漲0.35%報(bào)8770元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.28%報(bào)3349.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.20%報(bào)36.25美元/盎司，關(guān)稅不確定性帶動市場避險(xiǎn)情緒升溫，疊加近期聯(lián)儲降息預(yù)期有所升溫，金價(jià)階段性反彈，但3350美元關(guān)口仍構(gòu)成較強(qiáng)阻力 6月美國ISM制造業(yè)PMI小幅抬升，略超出市場預(yù)期，預(yù)示連續(xù)第四個月處于收縮區(qū)間，但收縮速度有所放緩，主要貢獻(xiàn)項(xiàng)為生產(chǎn)指數(shù)反彈和庫存狀況改善，但就業(yè)指數(shù)仍相對承壓，受關(guān)稅不確定性影響企業(yè)招聘速度持續(xù)放緩、供應(yīng)商交付指數(shù)顯示交貨速度放緩但運(yùn)營效率改善，表明進(jìn)口貨物通關(guān)延誤問題已基本緩解。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：黃金中長期看多邏輯維持不變

隔夜，滬金主力2508合約跌0.79%報(bào)770.70元/克；滬銀主力2508合約跌0.07%報(bào)8249元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.27%報(bào)3299.70美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.77%報(bào)33.39美元/盎司 美國5月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)大幅高于預(yù)期受關(guān)稅樂觀預(yù)期提振，美國消費(fèi)者對未來六個月的商業(yè)狀況和就業(yè)機(jī)會的悲觀情緒有所減輕，并重新對未來收入前景持樂觀態(tài)度。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)15日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)15日上漲0.64%，收于每盎司3246.9美元 金價(jià)當(dāng)天適度上漲，之后停留在上周歷史高位下方，等待新的基本面消息驅(qū)動價(jià)格方向 紐約聯(lián)儲15日公布的數(shù)據(jù)顯示，紐約制造業(yè)整體商業(yè)狀況指數(shù)上升11.9點(diǎn)，至-8.1，好于市場預(yù)期的-12.4盡管有所緩和，這仍是制造業(yè)活動連續(xù)第二個月萎縮 數(shù)據(jù)發(fā)布后金價(jià)出現(xiàn)一些波動，但很快恢復(fù)到之前價(jià)位。

貴金屬

Mysteel解讀：鐵礦2509合約基差運(yùn)行現(xiàn)狀和展望

并且臨近五一黃金周，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫需求或?qū)ΜF(xiàn)貨價(jià)格也有所支撐；盡管部分市場參與者對鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫力度持悲觀態(tài)度，但綜合當(dāng)前供需狀況及節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格仍將較為堅(jiān)挺 期貨價(jià)格易跌難漲：中美貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)展至白熱化階段，中國出口美國的個別商品累計(jì)各種名目的關(guān)稅已達(dá)到245%。

主編視角

國信期貨：通脹預(yù)期升溫，金銀預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)

上周五晚間，COMEX黃金期貨上漲0.3%，報(bào)3001.10美元/盎司，滬金主力合約報(bào)694.50元/克，上漲0.32%；COMEX白銀期貨上漲12.7美分，報(bào)34.433美元/盎司，滬銀主力合約報(bào)8313元/千克，上漲0.29% 上周五晚間，美元指數(shù)下跌美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值57.9，降至2022年11月以來最低，低于預(yù)期63及前值64.7，消費(fèi)者對自身財(cái)務(wù)狀況預(yù)期降至歷史最低。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：成本支撐與美聯(lián)儲鴿派立場共振 有色金屬整體偏強(qiáng)

美聯(lián)儲在本次貨幣政策會議聲明中明確指出，美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，但經(jīng)濟(jì)不確定性加劇經(jīng)濟(jì)層面的另一關(guān)鍵因素來自美國政府債務(wù)，近期圍繞美國政府債務(wù)問題所引發(fā)的市場擔(dān)憂也是美聯(lián)儲不得不面對的 從金融市場角度來說，近期美股市場波動加大，金融市場環(huán)境的偏緊局面，促使國際現(xiàn)貨黃金近期持續(xù)創(chuàng)出歷史新高而美聯(lián)儲放緩縮表進(jìn)程，也有平抑金融市場波動的動機(jī)在里面 外圍宏觀政策環(huán)境仍支撐有色金屬 本次美聯(lián)儲貨幣政策會議向外部傳遞出的信號整體偏鴿，主要及基于其對未來經(jīng)濟(jì)增速以及就業(yè)狀況的前景并不樂觀，最新的利率期貨指引也說明了這一點(diǎn)。

主編視角

近期市場不確定性較高，黃金ETF規(guī)模激增

近期市場不確定性較高，避險(xiǎn)情緒持續(xù)發(fā)酵美國財(cái)政狀況持續(xù)惡化引發(fā)了市場對美元信用的擔(dān)憂此外，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)邊際走弱趨勢，特別是服務(wù)業(yè)PMI和消費(fèi)者信心指數(shù)大幅走低，經(jīng)濟(jì)增長略顯乏力”吳梓杰表示 山金期貨貴金屬資深分析師林振龍表示，受美債收益率疲軟、美聯(lián)儲降息預(yù)期反彈、非美經(jīng)濟(jì)體接近完成通脹目標(biāo)等因素影響，近期美歐利差高位回調(diào)，美元指數(shù)持續(xù)走弱美元指數(shù)和美債收益率走低使以美元計(jì)價(jià)的黃金更具吸引力。

貴金屬

弘業(yè)期貨：貴金屬短線維持震蕩偏強(qiáng)判斷

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.19%報(bào)2463.1美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.98%報(bào)30.52美元/盎司 美聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書據(jù)褐皮書顯示，大多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動在近期保持了輕微到適度的增長速度，7個地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動有一定程度的增加，5個地區(qū)表示經(jīng)濟(jì)活動持平或下降美聯(lián)儲理事沃勒你是，越來越接近需要降息的時(shí)間，近期的數(shù)據(jù)讓他對實(shí)現(xiàn)2%的通脹率更有信心。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：白銀維持震蕩偏強(qiáng)判斷

國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.83%報(bào)2336.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.07%報(bào)32.16美元/盎司 美聯(lián)儲發(fā)布的經(jīng)濟(jì)狀況“褐皮書”顯示，全美的經(jīng)濟(jì)活動從4月初至5月中旬持續(xù)擴(kuò)張，大多數(shù)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動略有增長昨日貴金屬亞盤收市后出現(xiàn)明細(xì)回落，但晚間內(nèi)盤低開高走，尤其白銀市場情緒依然較強(qiáng)，維持震蕩偏強(qiáng)判斷

機(jī)構(gòu)

中鋼協(xié)建議取消鋼鐵期貨夜盤交易，業(yè)內(nèi)人士：有夜盤傷身，沒夜盤傷神

當(dāng)時(shí)厚石天成總經(jīng)理侯延軍向媒體表示，在沒有夜盤交易之前，每一個專心于期貨交易的交易員都有一個習(xí)慣，就是半夜醒一兩次看看外盤衍生品的一大功能就是避險(xiǎn)工具，由于原油化工類，油脂豆類，黃金外匯受外盤影響非常大，之前是不論內(nèi)盤漲跌，主要還是看夜晚的外盤走勢 近些年，中國話語權(quán)增強(qiáng)，但是部分品種還是嚴(yán)重受外盤制約其實(shí)夜盤的作用，這些天市場就給出來答案，在沒有夜盤連續(xù)交易的情況下，突發(fā)狀況是很難規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的。

鋼材

美國石油庫存下降推漲油價(jià)，CBOT農(nóng)產(chǎn)品全線上漲

美國聯(lián)邦儲備委員會20日發(fā)布了有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)狀況的褐皮書褐皮書說美國經(jīng)濟(jì)增長“適度”，但是大部分地區(qū)均報(bào)告物價(jià)大幅增長，加劇通脹擔(dān)憂投資者也在等待將于22日發(fā)布的美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)市場分析人士認(rèn)為，通脹擔(dān)憂可能促使美聯(lián)儲早于預(yù)期提高基準(zhǔn)利率，加劇黃金面臨的逆風(fēng) 當(dāng)天2021年12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲56.2美分，收于每盎司24.445美元，漲幅為2.35%；1月交割的白金期貨價(jià)格上漲5.2美元，收于每盎司1052.3美元，漲幅為0.5%。

聚焦

我的有色：鋁價(jià)鋒芒畢露驅(qū)陰霾 氧化鋁厚積而薄發(fā)

2021年至今，在鋁價(jià)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)之后，鋁價(jià)與氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格走勢背離狀況愈加明顯，形成了一個明顯的“剪刀差”（見圖3）當(dāng)然，這種變化產(chǎn)生的原因除了當(dāng)前本身行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展差異帶來之外，也與氧化鋁交易中以期貨比例價(jià)結(jié)算占比下降有關(guān)，更與氧化鋁現(xiàn)貨市場交易的規(guī)模和頻率有關(guān)俗話說“信心比黃金更重要”，目前氧化鋁行業(yè)需再度回到“重塑信心”階段。

熱點(diǎn)分析

出口需求拉動美玉米大漲逾3%，LME基本金屬多數(shù)收漲

美國聯(lián)邦儲備委員會主席鮑威爾8日在國際貨幣基金組織主辦的全球經(jīng)濟(jì)展望網(wǎng)絡(luò)研討會上說，在有實(shí)際證據(jù)證明經(jīng)濟(jì)開始變得強(qiáng)大之前，美聯(lián)儲不會考慮退出寬松貨幣政策此外，市場分析人士也表示，通脹預(yù)期再次上升對黃金的基本影響正在轉(zhuǎn)向積極如果當(dāng)前狀況持續(xù)，黃金價(jià)格應(yīng)該有所突破，下一個上行目標(biāo)可能在1805美元左右 當(dāng)天2021年5月交割的白銀期貨價(jià)格上漲33.8美分，收于每盎司25.585美元，漲幅為1.34%；7月交割的白金期貨價(jià)格上漲3.5美元，收于每盎司1235.4美元，漲幅為0.28%。

聚焦

國際油價(jià)28日下跌，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)漲跌不一

小麥則因美國出口沒有新的需求而下跌市場分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大豆下跌沒有改變市場的牛市趨勢對南美洲天氣狀況的擔(dān)憂在增加，市場任何賣出都是買入的好機(jī)會 市場分析機(jī)構(gòu)預(yù)測，在沒有明確信號表明美國將對大豆需求實(shí)施配給之前，市場將呈現(xiàn)“下跌即買”的態(tài)勢 紐約金價(jià)28日下跌，白銀期價(jià)漲逾2% 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年2月黃金合約期價(jià)28日比前一交易日下跌2.8美元，收于每盎司1880.4美元，跌幅為0.15%。

聚焦

國際油價(jià)顯著上漲，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品全線收跌

同時(shí)，美元指數(shù)下跌也支持金價(jià)但金價(jià)整體仍然在狹窄范圍內(nèi)波動有分析人士指出，黃金市場在美國總統(tǒng)大選之前處于停滯狀態(tài)有情可原，許多市場也處于相同狀況由于大選結(jié)果的高度不確定性，交易商希望遠(yuǎn)離市場，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)天12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲15美分，收于每盎司24.57美元，漲幅為0.61%；1月交割的白金期貨價(jià)格上漲9.4美元，收于每盎司886.8美元，漲幅為1.07%（芝加哥分社記者徐靜） 受逢低買盤推動，倫敦金屬交易所基本金屬27日多數(shù)上漲。

聚焦