廣發(fā)期貨：中東地緣緊張使黃金上漲

行情回顧】 消息方面，據(jù)新華社，中國商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長(zhǎng)李成鋼10日晚在英國倫敦說，過去兩天，中美雙方團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了深入交流，就落實(shí)兩國元首6月5日通話共識(shí)以及日內(nèi)瓦會(huì)談共識(shí)達(dá)成了框架周三美國上訴法院裁定，在上訴程序進(jìn)行期間，特朗普的關(guān)稅措施可以繼續(xù)生效；上訴法院將于7月31日聽取有關(guān)特朗普關(guān)稅的辯論 美國5月CPI同比2.4%，預(yù)期2.4%，前值2.3%；核心CPI同比2.8%，預(yù)期2.9%，前值2.8%。

機(jī)構(gòu)

國貿(mào)期貨：黃金中長(zhǎng)期上漲邏輯仍舊堅(jiān)實(shí)

特朗普政府的“對(duì)等關(guān)稅”政策導(dǎo)致美元信用進(jìn)一步崩潰，引發(fā)了較為劇烈的“去杠桿交易”上周，長(zhǎng)端美債遭到劇烈拋售，10年期和30年期美債收益率飆升，美元指數(shù)跌破100關(guān)口美元、美債均無法避險(xiǎn)之際，黃金成了唯一的避險(xiǎn)資產(chǎn)同時(shí)，美元信用走弱強(qiáng)化了黃金的貨幣屬性，進(jìn)一步放大了黃金短期的上漲驅(qū)動(dòng)4月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破3200美元／盎司關(guān)口，滬金期貨主力合約突破760元／克關(guān)口，均再創(chuàng)歷史新高今年以來，黃金價(jià)格累計(jì)漲幅已超20%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲

夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲，主要受益于央行加大購金力度導(dǎo)致的市場(chǎng)情緒提振，以及人民幣的持續(xù)貶值近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢(shì)略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險(xiǎn)情緒小幅上揚(yáng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)環(huán)比大幅下降，錄得-32.8%，前值3.83%，再次凸顯勞動(dòng)力市場(chǎng)的穩(wěn)健，裁員率維持相對(duì)低位費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克重申，盡管他預(yù)期未來美聯(lián)儲(chǔ)可能降息，但政策路徑仍受高度不確定性影響，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎行動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：黃金延續(xù)小幅上漲

【行情回顧】消息方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布12月會(huì)議紀(jì)要顯示，幾乎所有與會(huì)決策官員都認(rèn)為，通脹前景的上行風(fēng)險(xiǎn)有所增加，聯(lián)儲(chǔ)已達(dá)到或接近適合放緩寬松，多人認(rèn)為未來幾個(gè)季度決策需謹(jǐn)慎，市場(chǎng)解讀偏鷹這暗示暫停降息美國公布12月“小非農(nóng)”ADP就業(yè)人數(shù)意外從14.6降至12.2萬人，預(yù)期為14萬人，創(chuàng)8月以來最低水平美國1月4日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)將至20.1萬人低于預(yù)期的21.5萬人，為持續(xù)五周下降據(jù)環(huán)球網(wǎng)的報(bào)道，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普考慮宣布國家經(jīng)濟(jì)緊急狀態(tài)，以推出新關(guān)稅計(jì)劃。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢(shì)略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險(xiǎn)情緒小幅上揚(yáng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至1月4日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，預(yù)期21.8萬人，創(chuàng)2024年2月以來新低，凸顯勞動(dòng)力市場(chǎng)的穩(wěn)定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業(yè)人數(shù)卻意外低于預(yù)期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動(dòng)力市場(chǎng)可能開始降溫，但數(shù)據(jù)公布后，貴金屬價(jià)格表現(xiàn)較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)指引。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金和白銀均上漲

夜盤滬市黃金和白銀均上漲地緣方面，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基：烏克蘭獲得美方安全保障是確保俄烏?；鸬南葲Q條件；以色列總理辦公室：哈馬斯未提供被扣押人員名單信息，談判陷入僵局總體來講，地緣沖突有所降溫，但整體不確定性依然較高，或?yàn)?em class='keyword'>黃金提供一定避險(xiǎn)支撐宏觀數(shù)據(jù)方面：美國11月JOLTs職位空缺為809.8萬人，顯著高于預(yù)期的770萬人，美國就業(yè)市場(chǎng)需求維持強(qiáng)勁，或放緩?fù)浗禍剡M(jìn)程美國2024年12月ISM非制造業(yè)PMI高于預(yù)期，表明服務(wù)業(yè)處于加速擴(kuò)張狀態(tài)，需求韌性依舊。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢(shì)較為強(qiáng)勁，或得益于工業(yè)需求旺盛近期滬金滬銀價(jià)格反彈，主要受人民幣兌美元持續(xù)貶值的推動(dòng)，同時(shí)股市回調(diào)降低了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，避險(xiǎn)情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發(fā)起大規(guī)模進(jìn)攻，以色列與哈馬斯的?；鹫勁凶罱鼛滋煜萑虢┚?，國際局勢(shì)不確定因素尚存，或?yàn)?em class='keyword'>黃金提供一定支撐近期，市場(chǎng)短線情緒受到特朗普相關(guān)政策的擾動(dòng)早前美媒報(bào)道稱特朗普可能僅對(duì)“關(guān)鍵”進(jìn)口商品加征關(guān)稅，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，黃金價(jià)格一度跳水。

機(jī)構(gòu)

新紀(jì)元期貨：長(zhǎng)短期美債收益率持續(xù)倒掛，黃金中期上漲趨勢(shì)不改

避險(xiǎn)需求驅(qū)動(dòng)金價(jià)向上突破 今年一季度，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期等事件的推動(dòng)下，黃金走出一波快速上漲的行情，價(jià)格不斷創(chuàng)下歷史新高；進(jìn)入二季度，隨著美國通脹階段性反彈，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期一再推遲，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒來回反復(fù)，黃金整體陷入高位震蕩，國際金價(jià)連續(xù)3個(gè)月維持在2280~2450美元／盎司區(qū)間震蕩，滬金主力合約則維持在540~590元／克區(qū)間波動(dòng)三季度以來，隨著美國就業(yè)增長(zhǎng)放緩、失業(yè)率上升和通脹降溫，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期再起，黃金價(jià)格再次上行，上周國際金價(jià)一度突破2450美元／盎司，滬金主力逼近590元／克，試圖向上突破前期震蕩區(qū)間。

貴金屬

國泰君安期貨：黃金上漲核心邏輯已經(jīng)發(fā)生偏離

黃金期貨主力大漲，滬金最高觸及532.54元/克，周五漲幅達(dá)到2.17% 從驅(qū)動(dòng)來看，3月FOMC會(huì)議的鴿派論調(diào)對(duì)黃金的影響仍在延續(xù)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)不再把二次通脹當(dāng)作影響貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)之后，黃金在商品表現(xiàn)偏強(qiáng)的情況下同步上漲同樣隱含的貨幣屬性使得比特幣與黃金同漲從交易層面，上周五外盤COMEX因耶穌受難日而休市，內(nèi)盤基于對(duì)黃金持續(xù)上漲的一致預(yù)期而增倉上行，而且現(xiàn)貨存在一定的買盤此外，部分大戶有進(jìn)行移倉、遠(yuǎn)月增倉的跡象，進(jìn)一步推升金價(jià)。

機(jī)構(gòu)

金瑞期貨：黃金上漲動(dòng)力依然存在

避險(xiǎn)情緒持續(xù)發(fā)酵 經(jīng)過前期大幅上漲，黃金價(jià)格中樞已經(jīng)發(fā)生變化，但從背后的驅(qū)動(dòng)因素看，黃金價(jià)格仍將保持強(qiáng)勢(shì) 在流動(dòng)性寬松、鴿派政策預(yù)期發(fā)酵、避險(xiǎn)情緒等因素推動(dòng)下，今年2月中旬開始貴金屬價(jià)格經(jīng)歷了一輪強(qiáng)勁的上漲COMEX黃金從2月15日最低2005美元/盎司上漲至3月22日最高2225美元/盎司，漲幅接近11%；COMEX白銀從22.425美元/盎司上漲至25美元/盎司，漲幅超過11%。

機(jī)構(gòu)

新紀(jì)元期貨：黃金延續(xù)上漲行情

美聯(lián)儲(chǔ)3月FOMC會(huì)議維持聯(lián)邦基金利率在5.25%—5.5%區(qū)間不變，利率點(diǎn)陣圖維持今年降息3次的預(yù)期，消息公布后貴金屬價(jià)格大漲，國際金價(jià)一度突破2200美元/盎司今年3月份以來，金價(jià)連續(xù)大漲，反復(fù)刷新歷史紀(jì)錄 美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明和鮑威爾講話對(duì)經(jīng)濟(jì)、就業(yè)和通脹前景進(jìn)行了全面評(píng)估，上調(diào)2024—2026年GDP增速預(yù)期和2024年核心PCE通脹預(yù)期，下調(diào)2024年失業(yè)率預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

避險(xiǎn)需求支撐，紐約金價(jià)1日上漲

避險(xiǎn)需求支撐7月1日國際金價(jià)再度上漲，當(dāng)天紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)收盤上漲42.2美元，收于每盎司3349.9美元，漲幅為1.28% 經(jīng)紀(jì)公司ActivTrades的高級(jí)分析師Ricardo Evangelista表示，對(duì)美國財(cái)政前景的擔(dān)憂和與關(guān)稅相關(guān)的不確定性增加了市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求，因?yàn)樘乩势照诩磳⒌絹淼?月（關(guān)稅）最后期限之前保留了所有選擇。

貴金屬

美元走軟提振，紐約金價(jià)30日震蕩收復(fù)3300美元關(guān)口

受美元走軟提振，6月30日國際金價(jià)探底回升，尾盤重上3300美元／盎司關(guān)口 當(dāng)天紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)收盤上漲28.9美元，收于每盎司3315美元，漲幅為0.88% 早盤電子交易時(shí)段，金價(jià)一度觸及3250.5美元的逾一個(gè)月低點(diǎn) 分析認(rèn)為，盡管當(dāng)天美股三大股指集體走高，且標(biāo)普500和納指再創(chuàng)新高，但美元大幅走軟，給黃金帶來了額外的上漲動(dòng)力。

貴金屬

美元走軟提振，紐約金價(jià)25日小幅震蕩回升

受美元走軟提振，周三（6月25日），國際金價(jià)小幅回升 紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)當(dāng)日收盤上漲7.9美元，收于每盎司3346.4美元，漲幅為0.24% 雖然當(dāng)天科技股大漲推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)和納指接近歷史高位，削弱了黃金的吸引力，但美元指數(shù)繼續(xù)走軟，則為金價(jià)提供了支撐 在部分分析機(jī)構(gòu)看來，雖然地緣局勢(shì)緩和打擊黃金的避險(xiǎn)魅力，但“去美元化”則仍舊為黃金價(jià)格提供長(zhǎng)期支撐。

貴金屬

廣州金控期貨：替代消費(fèi)大幅攀升，鉑金漲勢(shì)未盡

世界鉑金投資協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2025年，鉑金總需求同比下降4%，主要是工業(yè)需求下滑所致，而首飾和投資需求將大幅增長(zhǎng) 綜上所述，鉑金價(jià)格的大幅上漲是由供應(yīng)收縮、鉑金在投資需求和首飾需求方面對(duì)黃金消費(fèi)形成替代等諸多利好因素共振的結(jié)果在美國關(guān)稅沖擊、地緣政治危機(jī)頻發(fā)和美元走弱這三大因素的驅(qū)動(dòng)下，疊加鉑金供應(yīng)價(jià)格彈性較低，供應(yīng)缺口短時(shí)間很難彌補(bǔ)，鉑金價(jià)格漲勢(shì)可能還未結(jié)束實(shí)體企業(yè)可以運(yùn)用芝商所旗下的鉑金期貨合約對(duì)沖原材料采購成本上行的風(fēng)險(xiǎn)，投資者則可以捕捉交易機(jī)會(huì)。

貴金屬

紐約金價(jià)26日承壓走低，鉑金鈀金單日大漲

這使得晚間美國5月PCE物價(jià)指數(shù)出爐前，黃金不具備走高動(dòng)力 值得關(guān)注的是，雖然金價(jià)漲勢(shì)受限，但白銀、鉑金和鈀金則受到風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的提振，表現(xiàn)強(qiáng)勁26日紐約市場(chǎng)成交最活躍的9月白銀期貨上漲33.5美分，報(bào)每盎司36.885美元，漲幅為0.92%鉑金大漲超5%，突破1400美元／盎司，創(chuàng)近十年新高鈀金也漲逾8%，觸及7個(gè)月高點(diǎn)

貴金屬

中東局勢(shì)緩和紐約金價(jià)24日震蕩跌超1%

不過，在部分分析人士看來，盡管地緣局勢(shì)降溫，但不確定的存在，仍將支撐金價(jià)的看漲前景SP Angel分析師表示，黃金現(xiàn)已回吐6月漲勢(shì)的所有漲幅，回落至局勢(shì)升級(jí)前的水平但考慮到黃金從2022年約1650美元的低點(diǎn)上漲至今，主要推動(dòng)力是央行外匯儲(chǔ)備多元化以及對(duì)政府債務(wù)日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂，這些因素仍是支撐黃金長(zhǎng)期牛市的基礎(chǔ)，因此短期調(diào)整可能為投資者提供入場(chǎng)機(jī)會(huì) 當(dāng)天紐約市場(chǎng)成交最活躍的9月白銀期貨下跌19美分，報(bào)每盎司36.21美元，跌幅為0.52%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

隔夜，滬金主力2508合約漲0.04%報(bào)787.38元/克，滬銀主力2508合約大幅上漲1.71%報(bào)8988元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.32%報(bào)3406.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.01%報(bào)37.18美元/盎司 金價(jià)受阻于多頭獲利了結(jié)及美元走強(qiáng)，銀價(jià)則受到降息預(yù)期抬升帶動(dòng)的工業(yè)屬性提振以色列加大對(duì)伊朗軍事目標(biāo)的空襲力度，包括精銳部隊(duì)及國有媒體設(shè)施，促使美國總統(tǒng)特朗普呼吁在德黑蘭人員緊急撤離，推動(dòng)避險(xiǎn)資產(chǎn)需求回升。

機(jī)構(gòu)

期貨日?qǐng)?bào)：創(chuàng)新高后，白銀價(jià)格拐點(diǎn)確認(rèn)了？

此外，中東地緣局勢(shì)惡化也在一定程度上提振了白銀價(jià)格值得注意的是，近期金價(jià)表現(xiàn)相對(duì)低迷，這使金銀比價(jià)加速向下 廣發(fā)期貨貴金屬研究員葉倩寧認(rèn)為白銀價(jià)格上漲主要有兩個(gè)原因：一是黃金價(jià)格經(jīng)歷較大漲幅后上行驅(qū)動(dòng)減弱，部分多頭投資者將盈利預(yù)期轉(zhuǎn)向前期漲幅相對(duì)更小的白銀等品種，從而帶動(dòng)銀價(jià)補(bǔ)漲；二是從以伊沖突發(fā)展來看，可能轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期沖突，導(dǎo)致霍爾木茲海峽航線受到一些干擾，加上歐盟計(jì)劃全面禁止進(jìn)口俄羅斯能源，原油相關(guān)的能源價(jià)格持續(xù)上漲，從成本端也驅(qū)動(dòng)了白銀等工業(yè)品價(jià)格上漲。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，滬金主力2508合約漲0.65%報(bào)786.02元/克；滬銀主力2508合約跌0.53%報(bào)8787元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.88%報(bào)3406.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.41%報(bào)36.41美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)面，美國PPI指數(shù)5月環(huán)比上漲0.1%，低于預(yù)期的0.2%，同比上漲初請(qǐng)失業(yè)金持續(xù)保持在八個(gè)月來的高位，持續(xù)失業(yè)金則激增至自2021年11月以來的最高水平，均超出市場(chǎng)預(yù)期。

機(jī)構(gòu)