黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，銀行發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，未來(lái)走勢(shì)如何？

，6月30日周一開(kāi)盤(pán)，COMEX黃金期貨價(jià)格一度回落至3250美元/盎司，截至7月1日晚又有所回升，一周內(nèi)黃金期貨價(jià)格波動(dòng)明顯 此前6月24日，上海黃金交易所年內(nèi)第6次發(fā)布有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示，就防范市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)作出指示，要求各會(huì)員提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，繼續(xù)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行 郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬就近期貴金屬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)媒體記者表示，“銀行貴金屬業(yè)務(wù)主要面臨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)提示有助于引導(dǎo)投資者理性開(kāi)展投資，減少短期內(nèi)跟風(fēng)在高點(diǎn)開(kāi)展投資帶來(lái)?yè)p失。

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紐約金價(jià)18日收盤(pán)下跌0.59%，白銀遭遇獲利了結(jié)收跌超1%

此外，美國(guó)銀行最新一項(xiàng)基金經(jīng)理調(diào)查顯示，41%的受訪者認(rèn)為“做多黃金”已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月成為市場(chǎng)上最擁擠的交易與此同時(shí)，20%的受訪者認(rèn)為“做空美元”交易是全球市場(chǎng)中第三大擁擠頭寸在這種環(huán)境下，現(xiàn)在排名第一的逆向交易是做多美元和做空黃金 在金價(jià)繼續(xù)回落的背景下，刷新十三年新高的白銀市場(chǎng)18日遭遇獲利了結(jié)當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌42美分，收于每盎司36.760美元，跌幅為1.13%。

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市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，紐約金價(jià)13日繼續(xù)上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)13日收于每盎司3452.30美元，漲幅為1.47% 以色列國(guó)防軍13日凌晨對(duì)伊朗境內(nèi)數(shù)十個(gè)軍事目標(biāo)與核設(shè)施發(fā)動(dòng)襲擊，包括軍事指揮官、彈道導(dǎo)彈工廠，聲稱(chēng)行動(dòng)目的是“阻止伊朗獲得核武器”伊朗方面晚些時(shí)候證實(shí)，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)總司令侯賽因·薩拉米在以色列的襲擊中身亡 以色列表示，它還在為進(jìn)一步的軍事行動(dòng)做準(zhǔn)備。

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“進(jìn)擊的”黃金：“避險(xiǎn)王者”還能走多遠(yuǎn)？

國(guó)信期貨研究咨詢(xún)部主管顧馮達(dá)指出，此舉標(biāo)志著中東地緣沖突從“威懾博弈”轉(zhuǎn)向“熱戰(zhàn)對(duì)抗”臨界點(diǎn)，地區(qū)敵對(duì)行動(dòng)重大升級(jí) 重要大宗商品在此類(lèi)高度不確定的國(guó)際局勢(shì)中往往波動(dòng)最為劇烈市場(chǎng)迅速做出反應(yīng)，紐約金價(jià)跳漲，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，年內(nèi)突破3500美元前期高點(diǎn)并創(chuàng)歷史新高的可能性較高 黃金的核心價(jià)值首先體現(xiàn)在“避險(xiǎn)資產(chǎn)”和“價(jià)值儲(chǔ)藏”功能在主權(quán)信用貨幣體系下，黃金作為不依賴(lài)任何發(fā)行人信用的實(shí)物資產(chǎn)，其“零交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)”特性在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下尤為重要。

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黃金高位回調(diào)，入場(chǎng)時(shí)機(jī)來(lái)了？

”徽商期貨貴金屬分析師從姍姍表示，考慮到后續(xù)美國(guó)關(guān)稅政策可能出現(xiàn)反復(fù)、美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間漸近和黃金需求強(qiáng)勁等利多因素，長(zhǎng)期而言黃金價(jià)格將保持強(qiáng)勢(shì)，長(zhǎng)期配置價(jià)值仍存投資者需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免高杠桿操作，關(guān)注政策動(dòng)向和市場(chǎng)信號(hào) 黃金價(jià)格大幅回調(diào)之后，有投資者認(rèn)為入場(chǎng)時(shí)機(jī)已到對(duì)此，段恩典提醒道，接下來(lái)兩個(gè)月黃金價(jià)格可能面臨波動(dòng)調(diào)整行情，交易的難度較大風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者，可以依據(jù)技術(shù)指標(biāo)和宏觀背景做區(qū)間交易，但需要控制倉(cāng)位，設(shè)置好止損和止盈點(diǎn)。

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1個(gè)月從3000到3300！“蹺蹺板”效應(yīng)消退金價(jià)邏輯生變

作為今年表現(xiàn)最為亮眼的資產(chǎn)，黃金市場(chǎng)的漲勢(shì)正在“失控”16日，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)、紐約黃金期貨價(jià)格雙雙突破每盎司3300美元，再創(chuàng)歷史新高，不僅年內(nèi)已21次刷新歷史紀(jì)錄，短短一個(gè)月時(shí)間，國(guó)際金價(jià)就從每盎司3000美元急速上漲至每盎司3300美元上方 業(yè)內(nèi)分析指出，黃金瘋漲的背后，是市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)美元、美債的疑慮，尤其是美國(guó)政府的“對(duì)等關(guān)稅”鬧劇，重創(chuàng)投資者的“美元美債信仰”，傳統(tǒng)上黃金的“宿敵”美元、美債資產(chǎn)不確定性加劇，投資者對(duì)黃金的定價(jià)邏輯正在生變，預(yù)計(jì)未來(lái)做多黃金的交易會(huì)越來(lái)越擁擠，但投資者也需注意，由于黃金自身的缺陷，世界無(wú)法再回到金本位，金價(jià)難以永遠(yuǎn)上漲。

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史無(wú)前例逼近4000萬(wàn)盎司！COMEX黃金庫(kù)存創(chuàng)下歷史新高

但他們其實(shí)也可以向交易所注冊(cè)金庫(kù)交割實(shí)物黃金來(lái)完成平倉(cāng)——如摩根大通、匯豐等銀行在過(guò)去幾周可能就在這么做 整體而言，當(dāng)前Comex金庫(kù)的黃金庫(kù)存量已相當(dāng)于Comex黃金期貨總未平倉(cāng)合約的約80%而2020年之前，該比例通常維持在20%左右，因?yàn)殂y行傾向于在倫敦持有黃金，并通過(guò)在紐約出售期貨進(jìn)行對(duì)沖

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英國(guó)央行金庫(kù)黃金折價(jià)出售，較倫敦現(xiàn)貨價(jià)低5美元以上

據(jù)悉，英國(guó)央行目前持有超過(guò)40萬(wàn)根金條，按照當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，其價(jià)值超過(guò)4500億美元這些金條主要是代表其他中央銀行持有的，但也有少量是為一些重要的黃金交易商持有的 最近一段時(shí)間以來(lái)，紐約商品交易所(Comex)的黃金期貨價(jià)格大幅高于國(guó)際基準(zhǔn)價(jià)格這是因?yàn)?em class='keyword'>交易員擔(dān)心特朗普政府可能會(huì)對(duì)黃金征收關(guān)稅，因此紛紛平倉(cāng)其做空黃金的頭寸這種擔(dān)憂(yōu)導(dǎo)致大量黃金被運(yùn)往紐約，以確保能夠按時(shí)交割期貨合約。

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紐約金價(jià)17日小幅下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的25年2月黃金期價(jià)12月17日下跌6.5美元，收于每盎司2663.5美元，跌幅為0.24% 雖然市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，但對(duì)于明年的降息節(jié)奏仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，且美國(guó)新一屆政府給市場(chǎng)帶來(lái)了美元走強(qiáng)的預(yù)期 Exinity Group首席市場(chǎng)分析師Han Tan表示，考慮到關(guān)鍵的美聯(lián)儲(chǔ)利率決定即將出臺(tái)，黃金交易商顯然不愿做出大的變動(dòng)。

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罕見(jiàn)！國(guó)際黃金期現(xiàn)價(jià)差“狂飆” 背后或與特朗普關(guān)稅有關(guān)？

Reade指出，“這樣做可能會(huì)花一點(diǎn)錢(qián)，但不這樣做的潛在成本是巨大的” 他指出，如果10%的關(guān)稅頒布，交易商將面臨每盎司黃金損失近300美元的風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)貴金屬將來(lái)免于關(guān)稅措施時(shí)的潛在利潤(rùn) 值得一提的是，近年來(lái)黃金期現(xiàn)價(jià)差異常擴(kuò)大的現(xiàn)象，并不止當(dāng)前這一次類(lèi)似的場(chǎng)景在新冠疫情爆發(fā)之初(2020年4月)也曾發(fā)生過(guò)，不過(guò)當(dāng)時(shí)的成因顯然與眼下截然不同——當(dāng)時(shí)交易商對(duì)能否及時(shí)將黃金運(yùn)到紐約以結(jié)算期貨合約感到恐懼。

貴金屬

Mysteel：上海浦發(fā)銀行股份有限公司上海分行確認(rèn)贊助并邀請(qǐng)您參加“2024年中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)年會(huì)”

榮獲上海黃金交易所優(yōu)秀金融類(lèi)會(huì)員一等獎(jiǎng)，杰出市場(chǎng)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、實(shí)現(xiàn)競(jìng)價(jià)、詢(xún)價(jià)、定價(jià)、做市、交易、租借、創(chuàng)新獎(jiǎng)項(xiàng)全覆蓋攜手三大商品期貨交易所共同服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的銀行，鄭州商品交易所“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基地”、大連商品交易所“產(chǎn)融培育基地”榮獲上期綜合、上海期貨交易所首批產(chǎn)融服務(wù)類(lèi)“上期‘強(qiáng)源助企’產(chǎn)融服務(wù)基地”，連續(xù)多年榮獲榮獲上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的優(yōu)秀交易商、大商所最佳業(yè)務(wù)創(chuàng)新銀行和最佳場(chǎng)外合作銀行、最佳市場(chǎng)培育銀行獎(jiǎng)項(xiàng)。

會(huì)議預(yù)告

鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)上市獲批，進(jìn)一步豐富金屬企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具

目前，上海期貨交易所已上市銅、鋁、鋅、天然橡膠和黃金期權(quán)等9個(gè)品種，新品種上市后，其期權(quán)品種上市量將進(jìn)入“10+時(shí)代”上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，實(shí)現(xiàn)有色金屬期權(quán)全覆蓋是上期所“加快建成世界一流交易所”的具體舉措下一步，上期所將做好各項(xiàng)上市準(zhǔn)備工作，切實(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范，深入開(kāi)展市場(chǎng)培訓(xùn)和投教，確保鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)順利推出和穩(wěn)健運(yùn)行。

國(guó)內(nèi)資訊

紐約金價(jià)21日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的6月黃金期價(jià)21日下跌13.3美元，收于每盎司2425.2美元，跌幅為0.55% 經(jīng)過(guò)前幾個(gè)交易日扎實(shí)上漲，20日觸及2454.2美元?dú)v史高位之后，短期交易商獲利了結(jié)，金價(jià)在技術(shù)性拋售壓力下下跌，但是站住了2400美元重要心理價(jià)位 美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹的關(guān)注度高度一致，在利率不再走高的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)不著急開(kāi)始降息 美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒21日在彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所主辦的一場(chǎng)線上活動(dòng)做開(kāi)場(chǎng)白時(shí)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策已經(jīng)讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展冷卻、通脹下降，但是還有許多工作要做。

貴金屬

黃金市場(chǎng)分歧進(jìn)一步加大

從規(guī)定細(xì)則來(lái)看，金瑞期貨貴金屬分析師吳梓杰表示，此次上期所主要是對(duì)黃金期貨的日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)總數(shù)進(jìn)行限制，并未對(duì)總持倉(cāng)等進(jìn)行限制同時(shí)考慮到2800手是一個(gè)相對(duì)較大的數(shù)額，且套期保值交易和做市交易并未受此限制因此他認(rèn)為，這主要是源于近期黃金價(jià)格連續(xù)上漲并多次創(chuàng)下歷史新高，且波動(dòng)幅度明顯加劇交易所對(duì)于日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)限額是為了降低黃金價(jià)格出現(xiàn)過(guò)多的無(wú)序波動(dòng)，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并以此保護(hù)投資者權(quán)益，強(qiáng)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的。

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氧化鋁早評(píng)：節(jié)前市場(chǎng)成交較為活躍 氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格顯著上漲

五一長(zhǎng)假即將來(lái)臨，建議各會(huì)員單位及市場(chǎng)交易者應(yīng)當(dāng)做好頭寸管理，合理控制倉(cāng)位，理性參與期貨市場(chǎng) <4 連日來(lái)，六冶機(jī)電分公司承建的內(nèi)蒙古華云三期電解項(xiàng)目搶抓施工黃金時(shí)節(jié)，全力朝著“5·15”電解槽通電投產(chǎn)節(jié)點(diǎn)目標(biāo)沖刺42萬(wàn)噸輕合金材料項(xiàng)目位于內(nèi)蒙古包頭市鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，采用世界領(lǐng)先的600kA大型預(yù)焙電解槽技術(shù)，建成后70%以上電能將由綠色新能源提供。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：貿(mào)易商去庫(kù)心態(tài)較強(qiáng) 預(yù)計(jì)今日無(wú)縫管價(jià)格或盤(pán)整運(yùn)行

◎上期所：自2024年4月12日（即4月11日晚連續(xù)交易）起，在黃金和銅期貨品種實(shí)施交易限額非期貨公司會(huì)員、客戶(hù)在上述品種各合約日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易最大數(shù)量如下實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)組日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量按照單個(gè)客戶(hù)執(zhí)行套期保值交易和做市交易的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限制 。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20240425）

鋼廠方面，近日遼寧地區(qū)鋼廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行，近兩天黑色系期貨震蕩走高，鋼坯價(jià)格小幅上調(diào)，提振市場(chǎng)信心，鋼廠到貨小幅增加，目前遼寧鋼廠庫(kù)存尚可，廢鋼性?xún)r(jià)比逐漸恢復(fù)，鋼廠用廢意愿尚可，支撐廢鋼價(jià)格市場(chǎng)廢鋼交易轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)上基地貨場(chǎng)積極出貨，綜合分析，預(yù)計(jì)遼寧市場(chǎng)廢鋼價(jià)格近期或窄幅盤(pán)整運(yùn)行 二、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國(guó)家發(fā)改委：全年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大要重點(diǎn)做好三方面工作 3、習(xí)近平在重慶考察時(shí)強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步全面深化改革開(kāi)放 產(chǎn)業(yè)消息 1、平煤股份：一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.4億元，同比降35.4% 2、四川黃金：一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.12% 3、寶地礦業(yè)：子公司擬吸收合并華健投資并整合開(kāi)發(fā)備戰(zhàn)鐵礦和察漢烏蘇鐵礦 。

日?qǐng)?bào)

上期所：2023年勞動(dòng)節(jié)期間有關(guān)工作安排

三、2023年5月4日（星期四）交易后，自第一個(gè)未出現(xiàn)單邊市的交易日收盤(pán)結(jié)算時(shí)，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：黃金期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為7%；其他品種期貨合約的交易保證金比例和漲跌停板幅度恢復(fù)至原有水平關(guān)于交易保證金比例和漲跌停板幅度的其他事項(xiàng)按《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》執(zhí)行請(qǐng)各有關(guān)單位做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，確保市場(chǎng)平穩(wěn)和交割順暢 特此通知。

政策法規(guī)

廈門(mén)嚴(yán)控交易場(chǎng)所經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

近期，廈門(mén)地方金融監(jiān)督管理局接連發(fā)布信息稱(chēng)，針對(duì)市內(nèi)外交易場(chǎng)所在廈經(jīng)營(yíng)開(kāi)展檢查活動(dòng)，嚴(yán)控交易場(chǎng)所風(fēng)險(xiǎn) 4月25日，廈門(mén)市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布“關(guān)于開(kāi)展2023年度廈門(mén)市地方金融組織現(xiàn)場(chǎng)檢查的通知”顯示，本年度將根據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、往年現(xiàn)場(chǎng)檢查、群眾投訴舉報(bào)、輿情監(jiān)測(cè)等情況，并結(jié)合雙隨機(jī)抽查和本局績(jī)效考核指標(biāo)要求，擬抽選131家次地方金融組織進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查 期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，在地方各類(lèi)交易場(chǎng)所方面，廈門(mén)地方金融監(jiān)督管理局?jǐn)M對(duì)3家機(jī)構(gòu)進(jìn)行綜合檢查，檢查內(nèi)容包括：有無(wú)虛假出資、抽逃注冊(cè)資本行為；是否存在吸收或變相吸收公眾存款、發(fā)放貸款或受托發(fā)放貸款；是否存在未經(jīng)中央金融管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)采取集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易、從事保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易等行為；存量業(yè)務(wù)是否存在兌付風(fēng)險(xiǎn)等。

期貨知識(shí)

2023年江西省銅產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同發(fā)展座談會(huì)圓滿(mǎn)落幕

首先，俞純杰介紹到，浦發(fā)銀行在業(yè)內(nèi)長(zhǎng)年深耕資質(zhì)齊備、載譽(yù)滿(mǎn)滿(mǎn)，用心專(zhuān)業(yè)做市場(chǎng)獲得市場(chǎng)的認(rèn)可該行自2018年底受邀成為上海期貨交易所黃金、白銀期貨做市商以來(lái)，成功助力上期所達(dá)成十年夙愿，實(shí)現(xiàn)黃金期貨、白銀期貨主力合約雙月輪動(dòng)，促進(jìn)黃金、白銀期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)接軌，鞏固和擴(kuò)大境內(nèi)外市場(chǎng)影響力。

會(huì)議報(bào)道