瑞達期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險情緒小幅上揚，黃金作為避險資產具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至1月4日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，預期21.8萬人，創(chuàng)2024年2月以來新低，凸顯勞動力市場的穩(wěn)定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業(yè)人數(shù)卻意外低于預期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動力市場可能開始降溫，但數(shù)據(jù)公布后，貴金屬價格表現(xiàn)較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農就業(yè)數(shù)據(jù)指引。

機構

瑞達期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢較為強勁，或得益于工業(yè)需求旺盛近期滬金滬銀價格反彈，主要受人民幣兌美元持續(xù)貶值的推動，同時股市回調降低了市場風險偏好，避險情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發(fā)起大規(guī)模進攻，以色列與哈馬斯的停火談判最近幾天陷入僵局，國際局勢不確定因素尚存，或為黃金提供一定支撐近期，市場短線情緒受到特朗普相關政策的擾動早前美媒報道稱特朗普可能僅對“關鍵”進口商品加征關稅，導致市場避險情緒降溫，黃金價格一度跳水。

機構

瑞達期貨：貴金屬中長期維持逢低布局思路

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.76%報3382.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.47%報38.04美元/盎司；內盤方面，滬金滬銀主力合約承壓回調 美國PPI指數(shù)較6月持平的表現(xiàn)顯著反彈，遠超市場預期，創(chuàng)下自2022年6月以來的最大漲幅從分項來看，服務成本、商品價格均錄得上行，剔除食品和能源的核心PPI錄得0.9%的環(huán)比增速，大幅高于0.2%的預期值。

機構

瑞達期貨：貴金屬短線逢低輕倉試多

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.24%報3407.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.44%報38.55美元/盎司；內盤方面，滬金滬銀主力合約均錄得上漲 受市場降息基調提振，美元指數(shù)維持低位震蕩運行，滬市金價修復此前跌勢，銀價延續(xù)強勢反彈美國7月CPI同比增速低于市場預期，或預示在前期關稅預期反復及“搶進口”現(xiàn)象帶動下，商家繼續(xù)消耗庫存囤積，并未將成本上行壓力完全轉嫁至消費端。

機構

瑞達期貨：貴金屬短線建議觀望

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.15%報3399.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.40%報37.94美元/盎司；內盤方面，滬金合約微跌，滬銀合約上漲 美國7月CPI同比增速低于市場預期，關稅的實際影響尚未完全傳導至物價端，或預示在前期關稅預期反復，且在關稅實施前“搶進口”行為帶動下，部分商家仍繼續(xù)消耗原有庫存，并未將價格上漲壓力轉嫁到消費端從分項來看，能源類價格延續(xù)下跌態(tài)勢，對整體通脹形成拖累，受關稅影響較大的核心商品類，例如二手車和新車價格等，均錄得一定程度的上漲，核心通脹增速錄得5個月以來新高。

機構

紐約金價11日大跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價11日下跌97.6美元，收于每盎司3393.7美元，跌幅為2.80% 由于美國對黃金進口征收關稅的不確定性，黃金和白銀價格當天大跌市場在等待美國特朗普政府就黃金進口關稅政策做出進一步澄清在長期形勢明朗之前，貴金屬市場將保持緊張態(tài)勢 今年4月份，特朗普政府免除了黃金進口關稅 由于擔心進口100盎司和1公斤金條將被征收關稅，紐約黃金期貨8日大幅上漲；然而，由于白宮預計將就其貿易政策發(fā)布澄清，維持黃金的進口關稅豁免，金價本周初面臨巨大的拋售壓力。

貴金屬

Mysteel周報：美經濟數(shù)據(jù)左右降息預期 銀價高位震蕩（8.9-8.15）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9135-9368元/千克1#銀錠市場周均價為9203元/千克，較上周均價上漲91元/千克截至8月8日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少9259張至71234張，空頭持倉環(huán)比減少510張至20576張凈頭寸減少1213張至59407張截至8月15日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少16.832噸至1141.555噸。

周報

瑞達期貨：貴金屬中長期維持逢低布局思路

隔夜，滬金主力2510合約跌0.26%報785.44元/克，滬銀主力2510合約漲0.43%報9241元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.44%報3482.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.66%報38.53美元/盎司 特朗普政府全面推行的關稅政策于紐約時間周四凌晨正式生效，此舉或進一步加劇輸入性通脹風險，美國平均關稅稅率從去年的2.3%驟升至15.2%，創(chuàng)二戰(zhàn)以來最高水平，市場避險情緒趨于上行，隔夜倫敦金現(xiàn)貨價一度突破3400美元/盎司重要關口，亞盤時間開盤仍維持上行態(tài)勢。

機構

瑞達期貨：貴金屬短線觀望

隔夜，滬金主力2510合約跌0.29%報781.96元/克，滬銀主力2510合約漲0.22%報9180元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.08%報3431.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.3%報37.935美元/盎司 特朗普加碼印度關稅政策，將印度進口商品加征25%額外關稅，使得總關稅稅率上升至50%，此外將對芯片和半導體加征約100%的關稅，此舉或加劇輸入性通脹風險，市場避險情緒上移，但倫敦金價于3360-3380美元/盎司區(qū)間震蕩為主，金價多次觸及3380關口后受阻回調，投資者對于關稅局勢的敏感度有所降低。

機構

瑞達期貨：貴金屬中長期逢低布局思路對待

隔夜，滬金主力2510合約漲0.12%報770.92元/克，滬銀主力2510合約跌1.37%報8935元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.31%報3342.30美元/盎司，7月累計上漲1.05%；COMEX白銀期貨跌2.51%報36.79美元/盎司，7月累計上漲1.71% 宏觀數(shù)據(jù)面，美國6月核心PCE物價指數(shù)6月同比上漲2.8%，高于預期的2.7%，為2月以來最高水平。

機構

美聯(lián)儲9月降息預期持續(xù)升溫，紐約金價4日續(xù)漲0.37%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價4日上漲12.6美元，收于每盎司3428.60美元，漲幅為0.37% 上周五發(fā)布的美國7月就業(yè)報告整體悲觀，強化了市場對于美聯(lián)儲將在9月重啟降息的預期，這繼續(xù)推動黃金和白銀價格走高 在此背景下，美元指數(shù)在上周五盤中“閃崩”之后4日繼續(xù)走低，也助力了貴金屬價格上漲衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天下跌0.36%，在匯市尾市收于98.786。

貴金屬

瑞達期貨：黃金看多邏輯尚未有明顯松動

截至8月1日，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.01%報3416美元/盎司，周累漲2.41%，COMEX白銀期貨漲1.07%報37.11美元/盎司，周跌3.28% 美國非農就業(yè)報告整體大幅不及市場預期，7月就業(yè)新增人數(shù)僅錄得7.3萬人，創(chuàng)9個月最低，大幅不及預期的11萬人此外，前兩個月的數(shù)據(jù)合計大幅下修25.8萬7月失業(yè)率小幅升至4.2%此外，美國7月ISM制造業(yè)PMI意外降至48，創(chuàng)九個月新低，主要受訂單持續(xù)減少以及就業(yè)下滑加劇拖累。

機構

避險買盤限制紐約金價跌幅，銀價觸及四周新低

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價31日收盤上漲14.4美元，收于每盎司3342.3美元，漲幅為0.43% 受溫和獲利了結影響，加之白銀價格大跌并觸及四周低點，場內交易時段金價小幅下跌，但在避險需求支持下，金價盤后震蕩回升 Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示：“隨著8月1日關稅最后期限的臨近，我們看到貿易不確定性有所上升，今日只是重新出現(xiàn)少量避險買盤。

貴金屬

瑞達期貨：黃金逢低布局思路為主

截至7月18日，滬金主力2510合約漲0.36%報778.10元/克，滬銀主力2510合約漲0.33%報9216元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.30%報3355.50美元/盎司，周跌0.25%；COMEX白銀期貨漲0.32%報38.43美元/盎司，周跌1.36% 貴金屬市場短期或維持多空拉鋸情形，當前的核心矛盾點在于關稅推升的通脹節(jié)奏與美聯(lián)儲政策預期的博弈。

機構

紐約金價16日上漲

市場分析人士認為，由于特朗普的進口關稅和持續(xù)全球貿易戰(zhàn)，經濟不確定性增加，同時通脹擔憂依然高漲，黃金等防御性大宗商品今年下半年的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于周期性金屬 技術層面，黃金期貨多頭近期仍具有全面技術優(yōu)勢 當天9月交割的白銀期貨價格上漲1.5美分，收于每盎司38.125美元，跌幅為0.04%

貴金屬

瑞達期貨：黃金逢低布局，白銀注意回調風險

隔夜，滬金主力2510合約跌0.12%報776.74元/克，滬銀主力2510合約漲0.60%報9204元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.41%報3345.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.83%報38.44美元/盎司美國6月零售銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)超預期反彈，此次零售復蘇呈現(xiàn)廣泛性特征，在13個主要零售類別中，有10個類別實現(xiàn)正向增長其中，汽車銷售作為關鍵拉動因素，在經歷連續(xù)兩個月的收縮后重拾增長動能。

機構

瑞達期貨：貴金屬以逢低布局思路對待

隔夜，滬金主力2510合約漲0.36%報779.28元/克，滬銀主力2510合約跌0.02%報9162元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.52%報3354.20美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.04%報38.13美元/盎司 美國6月PPI環(huán)比增速停滯，主要由于服務成本下降當月PPI環(huán)比零增長，低于5月0.3%的漲幅，也弱于市場預期的0.2%剔除食品、能源和貿易服務的核心PPI同樣持平。

機構

紐約金價11日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價11日上漲44.6美元，收于每盎司3370.3美元，漲幅為1.34% 市場預計美國關稅在一段時間內仍將維持在歷史高位更重要的是，盡管美國經濟迄今為止保持韌性，但關稅的通脹影響可能需要幾個月才能顯現(xiàn)，經濟停滯的風險將持續(xù)存在市場分析人士認為下半年金價下跌空間有限，因為持續(xù)的經濟不確定性將支撐投資需求 當天9月交割的白銀期貨價格上漲177.0美分，收于每盎司39.075美元，漲幅為4.74%。

貴金屬

瑞達期貨：黃金的避險投資需求維持相對穩(wěn)固態(tài)勢

隔夜，滬金主力2510合約漲0.19%報771.02元/克，滬銀主力2510合約跌0.33%報8870元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.17%報3322.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.61美元/盎司 美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，F(xiàn)OMC委員會傾向于等待通脹和經濟活動前景更加明朗再做出進一步的利率決策，今年下調利率目標區(qū)間或是可行的，并指出關稅對于通脹的上行壓力可能是暫時的或適度的，中長期通脹預期仍然保持穩(wěn)定，經濟活動和勞動力市場可能呈現(xiàn)放緩趨勢。

機構

瑞達期貨：短期內關稅局勢升溫或帶動金價反彈

隔夜，滬金主力2510合約漲0.36%報775.68元/克，滬銀主力2510合約跌0.19%報8916元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.10%報3346.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.94美元/盎司，關稅政策續(xù)添變數(shù)，提振市場避險情緒，金價小幅走高 隔夜特朗普威脅對金磚國家加征10%新關稅，并對另外14個國家發(fā)出最新的關稅稅率威脅，此前與美國談判持續(xù)受阻的日本或面臨25%的關稅稅率，特朗普表示此次關稅信函某種程度上是“最終報價”，部分避險資金流入美元，疊加特朗普“大而美”的通過推動長端美債收益率走高，美元延續(xù)低位反彈，金價受避險需求支撐，但美元走強或對金價形成一定壓制。

機構