國信期貨：美聯(lián)儲降息符合預(yù)期，金銀回調(diào)蓄勢

周三晚間，美聯(lián)儲如期降息25個基點，符合市場預(yù)期決議公布后，部分投資者選擇對貴金屬進行高位獲利了結(jié)，令金銀價格承壓調(diào)整紐約期金盤中再度刷新高點至3744美元/盎司，但隨后回落，主力合約最終收跌0.20%，報3717.80美元/盎司；國內(nèi)滬金主力合約同步跟跌0.76%，收報832.64元/克，盤中亦曾創(chuàng)下843.42元/克的新高白銀走勢相對疲軟，紐約銀主力合約下跌1.80%，報42.152美元/盎司；滬銀主力合約收跌1.06%，報9924元/千克。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬短期內(nèi)注意回調(diào)風(fēng)險

截止9月26日，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.50%報3789.8美元/盎司，周漲2.27%；COMEX白銀期貨漲2.77%報46.365美元/盎司，周漲7.95%；滬金滬銀主力合約延續(xù)強勁上漲態(tài)勢，短線進入超買區(qū)間 美國8月核心PCE整體符合市場預(yù)期，此前受鮑威爾較預(yù)期更為鷹派的言論影響，降息預(yù)期邊際下滑，但PCE數(shù)據(jù)的溫和態(tài)勢在此穩(wěn)固下月FOMC會議的25bps降息空間。

機構(gòu)

Mysteel宏觀周報：習(xí)近平與特朗普通電話，美聯(lián)儲今年首次降息

◎ 9月19日，日本央行宣布維持基準(zhǔn)利率0.5%不變，為連續(xù)第五次會議按兵不動，符合市場預(yù)期 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價格多數(shù)下跌，白銀價格小幅上漲1.52%。

資訊

紐約金價18日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價18日下跌39.6美元，收于每盎司3678.2美元，跌幅為1.07% 更多短期期貨交易員獲利了結(jié)，黃金、白銀價格走低，市場回調(diào)可能將持續(xù)一段時間 盡管美聯(lián)儲降息25個bp符合市場預(yù)期，但市場還在消化美聯(lián)儲的降息舉措及其釋放的信號 英國央行18日宣布維持銀行利率在4.00%不變由于英國央行維持利率不變，并重申逐步、謹(jǐn)慎的寬松政策，黃金并未獲得新的上漲動能。

貴金屬

Mysteel周報：降息預(yù)期持續(xù)強化 銀價強勢突破萬元關(guān)口（9.6-9.12）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9710-10065元/千克1#銀錠市場周均價為9822元/千克，較上周均價上漲44元/千克截至9月29日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加6239張至74466張，空頭持倉環(huán)比減少3218張至18543張凈頭寸增加9457張至55923張截至9月12日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少18.840噸至1246.569噸。

周報

瑞達期貨：貴金屬市場上行動能依然維持韌性

截至9月12日，COMEX黃金期貨漲0.19%報3680.70美元/盎司，周漲0.75%，COMEX白銀期貨漲1.26%報42.68美元/盎司，周漲2.71% 過去一周，海內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)震蕩偏強走勢，偏軟的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)支撐美聯(lián)儲9月降息預(yù)期，市場交易情緒維持樂觀，投機買盤需求持續(xù)流入宏觀數(shù)據(jù)方面，美國8月整體CPI和核心CPI同比增速均符合市場預(yù)期，消費者物價溫和抬升，環(huán)比端小幅上行。

機構(gòu)

瑞達期貨：金價有望再度挑戰(zhàn)歷史新高

截止8月30日，COMEX黃金期貨漲1.20%報3516.10美元/盎司，周漲2.86%，8月累計上漲5%；COMEX白銀期貨漲2.64%報40.75美元/盎司，周漲4.34%，8月累計上漲11% 美聯(lián)儲青睞的核心PCE通脹同比9月錄得2.9%，為今年2月以來最快增速，同時消費者支出創(chuàng)四個月最大增幅，整體符合市場預(yù)期，也在美聯(lián)儲可控的通脹范圍內(nèi)，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍具韌性市場對9月降息的預(yù)期保持穩(wěn)固，數(shù)據(jù)公布后FedWatch顯示降息25個基點的概率抬升至87.4%。

機構(gòu)

避險買盤限制紐約金價跌幅，銀價觸及四周新低

” 另外，市場分析人士將金價走弱、白銀期價遭受強勁拋售壓力部分歸因于過去兩天美銅期價大跌帶來的溢出性影響因美國總統(tǒng)特朗普宣布的美國進口銅關(guān)稅政策將精煉銅排除在50%進口關(guān)稅之外，COMEX市場銅期價前一交易日跌超18%，31日繼續(xù)慣性下跌超4%月線圖上，COMEX基準(zhǔn)銅期貨下跌14.38%，創(chuàng)下2011年9月以來的最大月度跌幅，也結(jié)束了此前連續(xù)兩個月上漲的走勢 消息面上，美國商務(wù)部31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)美國個人消費支出（PCE）價格指數(shù)6月同比上漲2.6%，高于預(yù)期的2.5%；環(huán)比上漲0.3%，符合預(yù)期。

貴金屬

瑞達期貨：短期內(nèi)或維持震蕩偏強走勢

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.60%報3376.90美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.05%報34.68美元/盎司美國勞動力市場需求維持韌性，美元指數(shù)短線反彈，但受關(guān)稅主導(dǎo)的避險情緒支撐，金價回調(diào)后再度走高宏觀數(shù)據(jù)方面，美國4月耐用品訂單終值環(huán)比下降6.3%，符合預(yù)期；美國4月份工廠訂單環(huán)比減少3.7%，小幅不及預(yù)期；美國4月JOLTS職位空缺739.1萬人，預(yù)期710萬人，關(guān)稅持續(xù)影響的背景下美國就業(yè)需求仍維持較強韌性，美元于數(shù)據(jù)公布后小幅走強，短線施壓金價。

機構(gòu)

瑞達期貨：金價或維持相對承壓態(tài)勢

國內(nèi)方面，滬金主力合約跌1.76%報784.54元/克；滬銀主力合約跌0.12%%報8154元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌2.40%報3310.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.57%報32.61美元/盎司 宏觀方面，關(guān)稅預(yù)期下的通脹預(yù)期再度抬升，美國4月紐約聯(lián)儲3年通脹預(yù)期錄得2022年7月以來的最高水平截至5月3日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)減少1.3萬人至22.8萬人，符合市場預(yù)期；續(xù)請失業(yè)金人數(shù)的持續(xù)下降也預(yù)示裁員水平仍處于較低水平，符合鮑威爾于會議中所傳達的“當(dāng)前勞動力市場仍然穩(wěn)固”。

機構(gòu)

美元美股走高，紐約金價8日再跌近2%

而在8日稍早，英國央行英格蘭銀行宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點，從4.5%下調(diào)至4.25%這一結(jié)果基本符合市場預(yù)期 此前一日結(jié)束的美聯(lián)儲5月貨幣政策會議決定維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率區(qū)間不變對此，有市場分析人士表示，美聯(lián)儲可能低估了日益增長的經(jīng)濟風(fēng)險，其維持高利率太長時間可能將是重大政策失誤 受金價回落拖累，當(dāng)天7月交割的白銀期貨價格下跌0.5美分，收于每盎司32.605美元，跌幅為0.02%。

貴金屬

逢低買盤入場，紐約金價24日反彈收漲近2%

” 消息面上，美國勞工部周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后增加6,000人，達到22.2萬人，但這一數(shù)據(jù)仍基本符合市場的預(yù)期 相比之下，市場樂觀情緒降溫給銀價的補漲帶來壓力24日7月交割的白銀期貨價格收跌1.5美分，報收于每盎司33.865美元，跌幅為0.04%

貴金屬

國信期貨：美聯(lián)儲維持利率不變，貴金屬高位波動加劇

周三晚間，COMEX黃金上漲0.4 美元至3061.60美元/盎司， 再創(chuàng)歷史新高，滬金主力合約上漲0.16%，報705.76元/克；COMEX白銀期貨下跌60.4美分，報33.975美元/盎司，滬銀主力合約報8337元/千克，下降0.64% 周三晚間，美元指數(shù)上漲美聯(lián)儲3月議息會議維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%-4.5%不變，符合市場預(yù)期，但暗示年內(nèi)可能開啟降息周期；同時宣布自4月起放緩縮表節(jié)奏，美國國債月度贖回上限由250億美元降至50億美元，機構(gòu)債及抵押貸款支持證券維持350億美元不變，釋放流動性邊際寬松信號。

機構(gòu)

國信期貨：美元走強疊加避險降溫，金銀短期承壓

上周五晚間，COMEX黃金期貨收跌1.6%，報2848.5美元/盎司，滬金主力合約報665.62元/克，下跌1.4%；COMEX白銀期貨下跌61.40美分，報31.496美元/盎司，滬銀主力合約報7833元/千克，下跌0.75% 上周五晚間，美元指數(shù)上漲此外，美國1月PCE價格指數(shù)環(huán)比增長0.3%，符合市場預(yù)期，顯示通脹壓力溫和，削弱了黃金作為通脹對沖工具的吸引力。

機構(gòu)

瑞達期貨：金銀比有望回落

截止2月28日夜盤，滬金主連合約跌1.40%至665.62元/克，周跌1.99%；滬銀主連合約跌0.75%至7833元/千克，周跌3.40%外盤方面，COMEX黃金期貨周跌2.79%，COMEX白銀期貨周跌3.41% 地緣方面，特朗普與澤連斯基的白宮會談中爆發(fā)激烈爭吵，美烏礦產(chǎn)協(xié)議未能如期簽署，但澤連斯基后續(xù)表達再次會談的意愿地緣不確定性再度升溫，提振黃金避險屬性 宏觀數(shù)據(jù)方面，1月PCE價格指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，符合市場預(yù)期，而同比增速從12月的2.6%小幅回落至2.5%。

機構(gòu)

美聯(lián)儲降息預(yù)期突變，金銀攜手攀升

周四（1月16日），國內(nèi)貴金屬價格延續(xù)上漲，截至收盤，黃金期貨主力合約漲幅達0.83%，白銀期貨主力合約漲幅達3.06% 弘業(yè)期貨宏觀有色研究員張?zhí)祢堈J(rèn)為，周四國內(nèi)黃金、白銀同步大漲，主要驅(qū)動因素是美聯(lián)儲的降息預(yù)期周三晚間，美國最新一期CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期，而核心CPI物價指數(shù)不及預(yù)期，出乎市場預(yù)料市場預(yù)計美聯(lián)儲6月開始降息，年內(nèi)有可能降息2次，大宗商品全線上漲，黃金、白銀同步大漲。

貴金屬

Mysteel宏觀周報：我國前三季度GDP增4.8%，房地產(chǎn)政策組合拳公布

◎美聯(lián)儲戴利表示，如果事實與預(yù)測相符合，今年將再降息一到兩次在通脹繼續(xù)逐漸下降，勞動力市場保持在這個大致可持續(xù)的節(jié)奏下，今年的一到兩次降息是合理的 ◎歐元區(qū)9月CPI同比增長1.7%，預(yù)期增長1.8%；9月CPI環(huán)比下降0.1%，預(yù)期下降0.1% 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價格中，黃金和白銀價格上漲，其余均下跌。

資訊

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.64%

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.64%報2526.8美元/盎司，周跌0.03%，COMEX白銀期貨跌2.85%報28.27美元/盎司，周跌3%美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，低于預(yù)期的16萬人此外，6月、7月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)合計下修了8.6萬人失業(yè)率降至4.2%，符合預(yù)期，為連續(xù)四個月上升以來首次下降，前值為4.3%美聯(lián)儲威廉姆斯稱，準(zhǔn)備開始降息進程預(yù)計通脹將進一步降溫，今年通脹率為2.25%；就業(yè)市場降溫，從過熱狀態(tài)回歸至正常水平。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.72%

國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.72%報2490.9美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.05%報28.635美元/盎司 美國7月ISM制造業(yè)PMI錄得46.8，萎縮幅度創(chuàng)八個月最大，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的48.8，前值為48.5美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加1.4萬至24.9萬人，創(chuàng)近一年新高，高于預(yù)期的23.6萬人英國央行宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點至5%，符合市場預(yù)期，為2020年初以來首次降息。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.72%報2490.9美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.05%報28.635美元/盎司 美國7月ISM制造業(yè)PMI錄得46.8，萎縮幅度創(chuàng)八個月最大，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的48.8，前值為48.5美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加1.4萬至24.9萬人，創(chuàng)近一年新高，高于預(yù)期的23.6萬人英國央行宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點至5%，符合市場預(yù)期，為2020年初以來首次降息。

機構(gòu)