廣發(fā)期貨：美元指數(shù)跌至年內(nèi)最低點金銀沖高

【市場回顧】 美國白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭獲美參議院確認(rèn)將出任美聯(lián)儲理事，并在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議前宣誓就任 8月美國零售銷售額環(huán)比增長0.6%好于預(yù)期的0.2%，連續(xù)第三個月超預(yù)期增長經(jīng)通脹調(diào)整后的實際零售銷售同比增長2.1%，實現(xiàn)連續(xù)第11個月正增長零售增長具有廣泛性，在13個主要類別中有9個錄得增長增長主要拉動在于返校購物，在線零售、服裝和體育用品銷售表現(xiàn)突出。

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廣發(fā)期貨：多頭離場貴金屬呈現(xiàn)“滯漲”銀價下跌

【行情回顧】 消息方面，加拿大總理卡尼宣布對等措施，將于7月21日針對鋼鋁調(diào)整現(xiàn)有的對等關(guān)稅措施，從而與美國邊境貿(mào)易安排的進(jìn)展相匹配，來保護(hù)加拿大的鋼鋁（行業(yè)/貿(mào)易），他表示如果與特朗普政府的貿(mào)易磋商停滯，可能會在7月21日之前（對美國）加征鋼鋁關(guān)稅 美國總統(tǒng)特朗普通過自創(chuàng)的社交媒體平臺表示，“太遲先生”鮑威爾（美聯(lián)儲主席）正在讓美國損失數(shù)千億美元他絕對是政府中最愚蠢、最具破壞力的人之一，美聯(lián)儲理事會也是同謀。

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瑞達(dá)期貨：黃金近期的跌勢導(dǎo)致白銀走弱

隔夜，滬金主力2508合約漲0.07%報771.1元/克；滬銀主力2508合約跌0.26%報8203元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.48%報3284.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.65%報33.10美元/盎司 美聯(lián)儲最新的會議紀(jì)要顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性較以往明顯上升，在降息問題上更需保持謹(jǐn)慎，傾向于等待關(guān)稅政策等因素進(jìn)一步明朗后再做決定，幾乎所有委員都對關(guān)稅可能長期抬高通脹水平表示憂慮。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時下跌

隔夜外盤金銀同時下跌，Comex金銀比價繼續(xù)回落原油、美債下跌，美元、VIX收漲，美股分化 消息面上，2027年票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，美國經(jīng)濟(jì)和勞動力市場穩(wěn)健，通脹在下降，鑒于當(dāng)前貨幣政策適度且限制性不過度，美聯(lián)儲面對持續(xù)的不確定性可以繼續(xù)觀望，根據(jù)需要調(diào)整利率2025年票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，4月消費者通脹溫和的數(shù)據(jù)未必有反映出美國進(jìn)口關(guān)稅上升的影響，美聯(lián)儲仍需要更多的數(shù)據(jù)來了解物價和經(jīng)濟(jì)的走向；美聯(lián)儲副主席杰佛遜也表達(dá)了類似的觀點。

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時收跌

隔夜外盤金銀同時收跌，Comex金銀比價繼續(xù)回升原油、VIX下跌，美債、美股、美元收漲 消息面上，中國央行4月增持黃金2.18噸，持有規(guī)模升至2294.51噸，為連續(xù)第六個月增持黃金美聯(lián)儲連續(xù)3月按兵不動，利率決議提示通脹和失業(yè)率同時上升的風(fēng)險，并指出美聯(lián)儲未來的政策方向取決于上述二者哪一個先行加劇；主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上重申觀望立場，強(qiáng)調(diào)不宜臆測關(guān)稅影響而采取先發(fā)制人的貨幣政策。

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國信期貨：黃金承壓于美元反彈，白銀獲工業(yè)屬性支撐抗跌

周三晚間，黃金進(jìn)一步從高位回落COMEX黃金主力合約下跌3.7%，收于3294.10美元/盎司，盤中最低曾觸及3270.80美元/盎司，滬金主力合約同步下跌3.47%，報收782.10元/克；相比之下，COMEX白銀表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，上漲64.2美分，報收32.547美元/盎司，滬銀主力合約也上漲1.47%，收于8347元/千克 周三晚間，美國4月Markit綜合PMI創(chuàng)16個月新低，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)意外收縮，疊加高盛預(yù)警指標(biāo)亮紅燈，衰退預(yù)期強(qiáng)化推升貴金屬避險需求；但美元反彈與美聯(lián)儲褐皮書107次警示"關(guān)稅風(fēng)險"形成壓制，白宮政策搖擺加劇市場波動。

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國信期貨：黃金抗跌性凸顯，白銀拋售加劇

假期期間，全球貴金屬市場遭遇劇烈震蕩，特朗普政府突施加征對華及多國關(guān)稅（中國最高34%），引發(fā)避險情緒與流動性恐慌共振貴金屬呈現(xiàn)顯著分化：黃金憑借貨幣屬性成為“終極保險”，COMEX黃金主力合約回落至3056.1美元/盎司，滬金相對抗跌收于739.04元/克；白銀因工業(yè)屬性受經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂影響被拋售，創(chuàng)1月新低，COMEX白銀大跌11.69%至29.525美元/盎司，滬銀收于8286元/千克 展望后市，警惕外盤波動引發(fā)的流動性沖擊及跟風(fēng)拋售，小眾品種或現(xiàn)連續(xù)跌停，建議升級風(fēng)控，備足保證金防強(qiáng)平。

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國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，滬銀、滬錫、滬銅等觸及跌停

國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%部分農(nóng)產(chǎn)品上漲，豆粕、雞蛋、豆一漲超1%

國內(nèi)資訊

一德期貨：上周五外盤金銀同時收跌

上周五外盤金銀同時收跌，后者假期中重挫超11%，Comex金銀比價顯著回升美股、美元、原油以下跌為主，VIX、美債以漲為主 消息面上，中國對美國單邊霸凌關(guān)稅做法通過對等加征關(guān)稅、暫停美企業(yè)產(chǎn)品輸華資質(zhì)、重要商品出口管制等方式予以反制美聯(lián)儲主席鮑威爾承認(rèn)低估關(guān)稅規(guī)模及對經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的影響經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國3月非農(nóng)新增就業(yè)22.8萬人，預(yù)期13.5萬人，3月平均每小時工資年率3.8%，預(yù)期3.9%，3月失業(yè)率4.2%，預(yù)期4.1%。

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全球金融市場繼續(xù)動蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌

美國關(guān)稅政策對全球金融市場的沖擊還在延續(xù)，周一亞市早盤，正在交易中的美股股指、原油期貨、加密貨幣、貴金屬等繼續(xù)重挫 ①繼美股上周跌近10%后，周一早盤，美股股指期貨開盤后迅速跌幅擴(kuò)大，其中納指期貨跌超5%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌超4% ②原油期貨雖然上周累計下跌10%，但周一繼續(xù)重挫WTI原油期貨周一跌破60美元/桶，為自2021年4月以來首次，日內(nèi)跌幅達(dá)4% ③現(xiàn)貨黃金日內(nèi)下跌1%，報3008.30美元/盎司。

聚焦

黃金站上4000美元后或迎來調(diào)整？美銀指出可能跌回3500美元

當(dāng)?shù)貢r間6日晚，美國紐約商品交易所黃金期貨價格盤中一度突破每盎司4000美元，這也是該商品歷史上首次突破這一價格關(guān)口周二亞洲時段，倫敦現(xiàn)貨黃金價格也一度逼近3980美元/盎司 據(jù)分析，黃金價格的突破與市場對美國聯(lián)邦政府停擺的擔(dān)憂有直接關(guān)聯(lián)此外，法國、日本等國家也出現(xiàn)了政治風(fēng)險，加劇了市場的避險情緒 而隨著黃金價格來到每盎司4000 美元，華爾街最大的黃金多頭之一開始顯得更加謹(jǐn)慎。

貴金屬

現(xiàn)貨金銀快速下跌，現(xiàn)貨黃金向下跌破3800美元

9月30日，現(xiàn)貨金銀快速下跌，現(xiàn)貨黃金向下跌破3800美元/盎司，日內(nèi)下跌0.86%，盤中一度大漲1%刷新記錄新高至3871美元/盎司現(xiàn)貨白銀跌1.88%，報46.02美元/盎司

貴金屬

Mysteel快訊：銀川建筑鋼材價格繼續(xù)下跌 市場氛圍冷清

30日銀川市場建筑鋼材價格小幅回調(diào)截止發(fā)稿，寧鋼高線3330元/噸，銀川市場螺紋鋼HRB400E中20mm價格處于3100-3160元/噸之間，主流盤螺價格在3360元/噸 今日從市場情況來看，黑色系期貨震蕩下行，市場商戶心態(tài)焦慮，紛紛下調(diào)報價，以價換量，爭取節(jié)前降低自身庫存本地市場價格的下跌，終端用戶持觀望態(tài)度，按需成交為主，總體成交量一般資源方面，近期主導(dǎo)鋼廠到貨較少，商家多是以鋼廠直發(fā)為主，寧夏整體市場庫存維持低位在2萬噸左右。

日報

2025年9月30日期貨交易所白銀期貨行情

SHFE

Mysteel：寧夏銀川雞蛋價格下跌

9月30日，寧夏銀川周邊雞蛋價格穩(wěn)定，大中小碼價格均參考3.20元/斤貨源穩(wěn)定，市場走貨一般，短線觀望

產(chǎn)區(qū)價格

2025年9月29日期貨交易所白銀期貨行情

SHFE

一德期貨：上周五外盤金銀同時收漲

上周五外盤金銀同時收漲，后者續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高并突破46美元，Comex金銀比價顯著回落VIX、美元、美債回落，原油、美股收漲 消息面上，2027年票委、里士滿聯(lián)儲主席巴爾金表示，失業(yè)率或通脹率大幅上升的風(fēng)險均有限，但由于關(guān)稅繼續(xù)影響經(jīng)濟(jì)，企業(yè)和家庭正在為誰將承擔(dān)新進(jìn)口關(guān)稅的成本而爭論不休，他目前對通脹預(yù)測的信心非常低經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國8月PCE物價指數(shù)年率2.74%，預(yù)期2.7%，前值2.6%；8月核心PCE物價指數(shù)年率2.91%，預(yù)期2.9%，前值2.85%。

機(jī)構(gòu)

2025年9月26日期貨交易所白銀期貨行情

SHFE

國信期貨：金銀同步走高，白銀表現(xiàn)亮眼

周四晚間，金銀價格同步收漲紐約金主力合約上漲0.1%，報3771.1美元/盎司；滬金主力合約跟漲0.25%，報858.12元/克白銀表現(xiàn)亮眼，紐約銀大幅上漲2.09%，報45.114美元/盎司；滬銀主力合約同步上漲1.72%，收報10575元/千克，創(chuàng)歷史新高 周四晚間，美元指數(shù)有所反彈。

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一德期貨：隔夜外盤金弱銀強(qiáng)

隔夜外盤金弱銀強(qiáng)，后者續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高并突破45美元，Comex金銀比價繼續(xù)回落美債、美股回落，美元、原油、VIX收漲 消息面上，美聯(lián)儲理事米蘭重申大幅降息觀點，認(rèn)為應(yīng)在未來幾次會議上每次降息50個基點，累計降息兩個百分點2025年票委、堪薩斯聯(lián)儲主席施密德表示，美聯(lián)儲降息是為了確保就業(yè)市場保持良好狀態(tài)，略具限制性政策利率處于合適的水平經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國第二季度實際GDP年化季率終值3.8%，預(yù)期3.3%；美國8月耐用品訂單月率初值2.9%，預(yù)期0.5%；美國截至9月20日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)21.8萬人，預(yù)期23.5萬人。

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