寶城期貨：金融屬性與工業(yè)屬性共振，白銀有望繼續(xù)補(bǔ)漲

6月5日亞洲盤(pán)收市后，白銀期貨大幅拉漲紐約銀價(jià)突破35美元／盎司后快速拉升至36美元／盎司關(guān)口，創(chuàng)下近一年來(lái)新高；對(duì)應(yīng)滬銀夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)即高開(kāi)站上8700元／千克技術(shù)面顯示，白銀持倉(cāng)量增加，推動(dòng)價(jià)格突破近一年震蕩區(qū)間上沿，市場(chǎng)關(guān)注度也隨之顯著升溫端午節(jié)后僅5個(gè)交易日，滬銀持倉(cāng)量從87萬(wàn)手一度攀升至104萬(wàn)手 向上突破，創(chuàng)近10年新高 今年以來(lái)，黃金因避險(xiǎn)需求屢創(chuàng)新高，金銀比值隨之攀升至歷史高位。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：地緣因素持續(xù)升溫 銀價(jià)再創(chuàng)新高（6.18）

縮減購(gòu)債規(guī)模的下降改善市場(chǎng)對(duì)超長(zhǎng)期債券收益率飆升的擔(dān)憂，緩解貴金屬價(jià)格利空根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率保持在97.3%，7月和9月維持利率不變的概率分別增加至85.3%和36.7%，7月和9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率分別為14.4%和54.8%iShare白銀ETF持倉(cāng)減少39.58噸至14675.36噸SHFE白銀期貨庫(kù)存增加13.936噸至1229.032噸 三、行情展望 本周四將召開(kāi)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾前顧問(wèn)Jon Faust指出，本周議息會(huì)議的關(guān)鍵在于，鮑威爾會(huì)否進(jìn)一步說(shuō)明未來(lái)是通脹爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)更大，還是勞動(dòng)市場(chǎng)疲軟的風(fēng)險(xiǎn)更大。

日?qǐng)?bào)

紐約金價(jià)2日上漲2.70%

多頭下一個(gè)上行價(jià)格目標(biāo)是收于3,477.30 美元上方；空頭下一個(gè)近期下行價(jià)格目標(biāo)是3,269.10 美元下方 現(xiàn)貨白銀漲5.42%，報(bào)34.7750美元／盎司，20:00開(kāi)啟一波顯著的上漲行情COMEX白銀期貨漲5.59%，報(bào)34.875美元／盎司

貴金屬

美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、美元回落……黃金15日大反彈

此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美股開(kāi)盤(pán)前表示，正在調(diào)整貨幣政策框架，長(zhǎng)期利率可能走高，“供應(yīng)沖擊”或成新常態(tài)鮑威爾講話后，十年期美債收益率短線沖高，金價(jià)則短線快速拉漲 金價(jià)快速企穩(wěn)的帶動(dòng)下，當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲40美分，收于每盎司32.790美元，漲幅為1.23%

貴金屬

Mysteel：2025年五一期間國(guó)內(nèi)白銀市場(chǎng)運(yùn)行情況

價(jià)格行情：五一假期期間國(guó)內(nèi)白銀期貨市場(chǎng)休盤(pán)，現(xiàn)貨貿(mào)易隨之基本暫停假期內(nèi)外盤(pán)銀價(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)，震蕩調(diào)整走勢(shì)，倫敦銀現(xiàn)貨自4月30日內(nèi)盤(pán)收盤(pán)時(shí)32.83美元/盎司，跌1.34%至5月5日15時(shí)32.39美元/盎司 供需方面：五一假期期間除涉及外貿(mào)的企業(yè)外，多數(shù)白銀貿(mào)易商按法定節(jié)假日休息5天，少數(shù)貿(mào)易商于5月5日提前開(kāi)工交易，按COMEX價(jià)格結(jié)算及套保，市場(chǎng)流通量較小。

主編視角

廣發(fā)期貨：貴金屬止跌反彈

據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)顯示，聯(lián)儲(chǔ)于美國(guó)東部時(shí)間4月7日上午11:30舉行理事會(huì)閉門(mén)會(huì)議，主要審查并確定美聯(lián)儲(chǔ)銀行所收取的提前和貼現(xiàn)利率國(guó)家外匯管理局公布，中國(guó)3月末黃金儲(chǔ)備為7370萬(wàn)盎司（約2292.3噸），較2月環(huán)比增加9萬(wàn)盎司（約2.8噸）增幅0.15%，自去年11月以來(lái)連續(xù)五個(gè)月增持黃金 隔夜，隨著美國(guó)特朗普公布關(guān)稅政策并陸續(xù)落地，從各國(guó)反應(yīng)來(lái)看反制和談判措施正同時(shí)進(jìn)行，清明節(jié)后開(kāi)市美股期貨、銅油仍下跌，亞洲股市遭遇“黑色星期一”，而國(guó)際黃金早間一度跌破3000美元但隨著亞洲市場(chǎng)避險(xiǎn)資金流入價(jià)格迅速反彈，白銀轉(zhuǎn)漲，國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格早盤(pán)跳空低開(kāi)，滬銀主力開(kāi)盤(pán)觸及10%跌停板不久開(kāi)板跌幅收窄至9%左右，滬金主力跌幅約3%。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)17日震蕩走高收盤(pán)重回3000美元上方

消費(fèi)者支出增長(zhǎng)低于預(yù)期加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，進(jìn)一步提振日內(nèi)金價(jià)走勢(shì) 不過(guò)，本周市場(chǎng)將迎來(lái)“超級(jí)央行周”，美國(guó)、日本、英國(guó)等全球主要央行將陸續(xù)召開(kāi)貨幣政策會(huì)議尤其是將于18日至19日召開(kāi)的美聯(lián)儲(chǔ)3月貨幣政策會(huì)議備受關(guān)注雖然市場(chǎng)預(yù)計(jì)本次會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)降息，但會(huì)后聲明措辭，以及鮑威爾的講話，將為市場(chǎng)判斷貨幣政策走向提供線索 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價(jià)格上漲4.5美分，收于每盎司34.410美元，漲幅為0.13%。

貴金屬

紐約金價(jià)3日大幅反彈，收盤(pán)重上2900美元關(guān)口

技術(shù)層面，黃金價(jià)格正接近關(guān)鍵阻力價(jià)位市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)，如果金價(jià)未能突破阻力價(jià)位，將繼續(xù)盤(pán)整或糾正性回調(diào)；如果突破阻力價(jià)位，就為進(jìn)一步上漲打開(kāi)了通道 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價(jià)格上漲0.769美元，收于每盎司32.265美元，漲幅為2.44%

貴金屬

哈爾濱·2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)10天 附參會(huì)企業(yè)名錄

2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì) 由黑龍江省玉米行業(yè)協(xié)會(huì)和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司于2025年3月6日（周四）在“中國(guó)·哈爾濱”共同舉辦——“2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)”。

會(huì)議報(bào)道

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期突變，金銀攜手攀升

周四（1月16日），國(guó)內(nèi)貴金屬價(jià)格延續(xù)上漲，截至收盤(pán)，黃金期貨主力合約漲幅達(dá)0.83%，白銀期貨主力合約漲幅達(dá)3.06% 弘業(yè)期貨宏觀有色研究員張?zhí)祢堈J(rèn)為，周四國(guó)內(nèi)黃金、白銀同步大漲，主要驅(qū)動(dòng)因素是美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期周三晚間，美國(guó)最新一期CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期，而核心CPI物價(jià)指數(shù)不及預(yù)期，出乎市場(chǎng)預(yù)料市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月開(kāi)始降息，年內(nèi)有可能降息2次，大宗商品全線上漲，黃金、白銀同步大漲。

貴金屬

靜待鮑威爾講話，紐約金價(jià)1日溫和收漲0.1%

消息面上，世界黃金協(xié)會(huì) (WGC)1日公布，各國(guó)央行通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織（MF）和其他公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)源報(bào)告的5月黃金凈購(gòu)買(mǎi)量為10噸，需求在當(dāng)月放緩，其中月度總購(gòu)買(mǎi)量降至23噸 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲19美分，收于每盎司29.75美元，漲幅為0.64%；10月交割的白金期貨價(jià)格下跌20.7美元，收于每盎司993.4美元，跌幅為2.04%

貴金屬

紐約金價(jià)13日下跌

5月份PPI意外下跌，進(jìn)一步證明通脹壓力正在緩和，減緩了當(dāng)日金價(jià)的跌幅 市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，美國(guó)5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)均低于預(yù)期，或讓美聯(lián)儲(chǔ)有信心最早9月開(kāi)始降息，也提振了金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息兩次的預(yù)期 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌123.2美分，收于每盎司29.035美元，跌幅為4.07%；7月交割的白金期貨價(jià)格下跌15.8美元，收于每盎司955.2美元，跌幅為1.63%。

貴金屬

紐約金價(jià)10日上漲

美國(guó)5月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)12日發(fā)布 加拿大銀行、歐洲央行上周相繼降息，表明西方國(guó)家央行重點(diǎn)開(kāi)始從打擊通脹轉(zhuǎn)向支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展 市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，金價(jià)長(zhǎng)期仍呈上漲趨勢(shì)，現(xiàn)在在2280美元至2300美元之上調(diào)整如果繼續(xù)下跌，下一個(gè)支持價(jià)位在2200美元 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲1.96美分，收于每盎司29.845美元，漲幅為1.96%。

貴金屬

紐約金價(jià)3日上漲

美國(guó)4月通脹走穩(wěn)為美聯(lián)儲(chǔ)降息打開(kāi)了空間市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)日益面臨滯脹威脅時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息概率在增加 市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐洲央行6日將降息0.25點(diǎn)至3.75% 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲0.04%，收于每盎司23.045美元

貴金屬

國(guó)泰君安期貨：貴金屬關(guān)注技術(shù)層面的支撐

昨日白銀重新快速反彈，夜盤(pán)收至8392元/千克，重回前高位置周一海外因美國(guó)將士陣亡紀(jì)念日而沒(méi)有開(kāi)盤(pán)，國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格顯得尤為亢奮，尤其是白銀在國(guó)內(nèi)持續(xù)去庫(kù)、庫(kù)存水位偏低且持倉(cāng)猛增的情況下，市場(chǎng)傳出逼倉(cāng)的可能性，目前國(guó)內(nèi)白銀庫(kù)存僅為期貨市場(chǎng)持倉(cāng)的15%左右此外，近期美元的小幅回落、國(guó)內(nèi)宏觀政策利多不斷令工業(yè)金屬企穩(wěn)反彈亦從邏輯上給予貴金屬反彈支撐我們提示，目前對(duì)于貴金屬關(guān)注技術(shù)層面的支撐，若白銀突破前高，則上方空間進(jìn)一步打開(kāi)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel宏觀周報(bào)：今年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開(kāi)工率提高0.1%，全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率提高0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價(jià)格下跌，水泥價(jià)格上漲；乘用車(chē)日均零售4.8萬(wàn)輛，下降2%；BDI提高1.0% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，僅黃金、白銀價(jià)格小幅上漲全球股市中，中國(guó)股市大多下跌，僅科創(chuàng)50小幅上漲2.20%；歐美股市全部下跌美元指數(shù)收于104.65，周跌幅0.10%。

資訊

Mysteel周報(bào)：銀價(jià)沖高回落 庫(kù)存延續(xù)下降趨勢(shì)（5.20-5.24）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為7720-8730元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為8134元/千克，較上周均價(jià)上漲718元/千克本周白銀價(jià)格呈現(xiàn)高位劇烈波動(dòng)，先揚(yáng)后抑隨著上周公布的美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)顯示環(huán)比漲幅收窄，市場(chǎng)重燃美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期同時(shí)周末中東等地區(qū)地緣危機(jī)再度升級(jí)，為銀價(jià)上漲提供了宏觀面的刺激滬銀期貨價(jià)格于周一開(kāi)盤(pán)強(qiáng)勢(shì)漲停，而后于周二盤(pán)間漲逾10%至最高8730元/噸。

周報(bào)

紐約金價(jià)13日跌超1%

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月開(kāi)始降息，今年降息兩次 技術(shù)層面，看漲者近期依然擁有全面技術(shù)優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)金價(jià)下一個(gè)上漲目標(biāo)在2400美元之上；下行技術(shù)支撐價(jià)位為2300美元 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格下跌0.28%，收于每盎司28.425美元

貴金屬

Mysteel宏觀周報(bào)：超長(zhǎng)特別國(guó)債啟動(dòng)發(fā)行，樓市迎來(lái)政策組合拳

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開(kāi)工率持穩(wěn)，全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率上升3.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價(jià)格均上漲；乘用車(chē)日均零售4.7萬(wàn)輛，下降9%；BDI下跌13.4% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格全部上漲，其中，白銀漲幅最大達(dá)11.57%全球股市中，中國(guó)股市小幅下跌，科創(chuàng)50跌幅最大達(dá)1.66%；歐美股市漲跌互現(xiàn)美元指數(shù)收于104.50，周跌幅0.79%。

資訊

紐約金價(jià)6日反彈超1%，銀價(jià)大漲超3%

之前一周世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，今年一季度央行購(gòu)買(mǎi)黃金290噸，創(chuàng)一季度央行購(gòu)金記錄 除多國(guó)央行積極購(gòu)買(mǎi)黃金以外，主權(quán)財(cái)富基金也開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)黃金，盡管購(gòu)買(mǎi)量相對(duì)不大阿塞拜疆共和國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金——阿塞拜疆國(guó)家石油基金今年已購(gòu)買(mǎi)3噸黃金 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲99.5美分，收于每盎司27.68美元，漲幅為3.73%；7月交割的白金期貨價(jià)格上漲1.6美元，收于每盎司966.9美元，漲幅為0.17%。

貴金屬