中泰期貨：不確定因素增加，白銀交易做好風(fēng)險應(yīng)對至關(guān)重要

在宏觀面、基本面與技術(shù)面形成共振利多下，白銀短期調(diào)整后延續(xù)偏強行情的可能性大，但是白銀面臨的不確定因素增加，波動率將進一步加大對白銀交易者而言，做好風(fēng)險應(yīng)對至關(guān)重要 2025年7月下旬，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、貿(mào)易關(guān)系緩和與經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期有所加強，白銀補漲行情持續(xù)，倫敦銀現(xiàn)強勢突破34.86~35美元／盎司的近14年歷史阻力，創(chuàng)出新高39.52美元／盎司，COMEX白銀創(chuàng)出近14年高點（39.91美元／盎司）。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美聯(lián)儲分歧較大，金銀盤中探底回

消息方面，據(jù)路透社報道，美國總統(tǒng)特朗普16日表示，美國可能會按照此前致信內(nèi)容來執(zhí)行對日本的關(guān)稅稅率，并可能很快與印度達成貿(mào)易協(xié)定周四，媒體報道稱歐盟正在準備一份針對美國服務(wù)業(yè)的潛在關(guān)稅清單以及出口管制措施，作為在與美國貿(mào)易談判失敗情況下可能采取的報復(fù)行動的一部分據(jù)兩名了解談判情況的官員透露，歐洲委員會正在制定這份措施清單，以應(yīng)對美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策 美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月零售銷售環(huán)比0.6%，預(yù)期0.1%，前值-0.9%，在零售業(yè)的13個主要類別中，有10個類別實現(xiàn)了增長，反映當前在關(guān)稅沖擊下居民消費仍較積極，前兩個月的連續(xù)跌勢得到扭轉(zhuǎn)。

機構(gòu)

國信期貨：盤中劇烈震蕩，金銀小幅收漲

周三晚間，紐約金主力合約最終收漲0.7%，報3359.1美元/盎司，滬金主力合約跟漲0.36%，報779.28元/克；紐約銀上漲0.9美分，報38.119美元/盎司，滬銀微幅收漲0.02%，報9162元/千克 消息面上，貴金屬價格支撐底部因素明確：1）地緣風(fēng)險固化：以色列空襲敘利亞核心設(shè)施，伊朗警告已經(jīng)準備好對任何新的軍事襲擊做出回應(yīng)，疊加俄烏僵局未解，避險溢價維持剛性；2）政策不確定性加劇：美國6月PPI年率降至2.3%，不及預(yù)期的2.5%，自2024年9月以來新低，但美聯(lián)儲仍按兵不動，疊加褐皮書揭示"經(jīng)濟前景略偏悲觀"，政策兩難困境加劇市場不確定性；3）貿(mào)易風(fēng)險蔓延：特朗普擬對150余小國征收10%-15%普遍關(guān)稅，全球供應(yīng)鏈成本壓力延續(xù)。

機構(gòu)

國信期貨：中東地緣風(fēng)險升級，提振金銀避險屬性

上周五晚間，地緣政治風(fēng)險雖對金價有所支撐，但通脹預(yù)期升溫疊加美聯(lián)儲謹慎立場削弱了市場對其年內(nèi)降息的押注，貴金屬延續(xù)震蕩格局紐約金主力合約收跌0.7%至3385.70美元/盎司；滬金主力合約則逆勢上漲0.24%，報782.96元/千克白銀同步走弱，紐約銀下跌89.6美分至36.017美元/盎司；滬銀微跌0.02%，收報8737元/千克。

機構(gòu)

徽商期貨：黃金中長期維持偏多思路 金銀比價依舊處于較高水平

美國關(guān)稅政策影響將逐漸顯現(xiàn)，美國經(jīng)濟或面臨一定壓力，美聯(lián)儲仍處于寬松周期，黃金金融屬性仍有支撐，但政策路徑依然充滿不確定性，或取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)此外，由于關(guān)稅政策、地緣局勢等具有較高不確定性，短期金價波動或加劇 中長期來看，美聯(lián)儲降息確定性較強，大國博弈的底層邏輯未有實質(zhì)性改變，疊加全球地緣政治沖突風(fēng)險或難以出現(xiàn)實質(zhì)性緩和，黃金作為核心配置資產(chǎn)中長期上漲趨勢不變白銀則需關(guān)注工業(yè)需求拐點，把握波段機會，持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲政策動向及風(fēng)險事件等。

貴金屬

廣發(fā)期貨：金銀ETF持倉中長期預(yù)期將維持上行

【行情回顧】 消息方面，據(jù)央視新聞，6月12日下午，商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會，發(fā)言人何亞東回應(yīng)記者提問，表示當?shù)貢r間6月9日至10日，中美經(jīng)貿(mào)團隊在英國倫敦舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商機制首次會議雙方就落實兩國元首6月5日通話重要共識和鞏固日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談成果的措施框架達成原則一致，就解決雙方彼此經(jīng)貿(mào)關(guān)切取得新進展下一步，雙方將進一步發(fā)揮好中美經(jīng)貿(mào)磋商機制作用，繼續(xù)保持溝通對話，不斷增進共識、減少誤解、加強合作，共同推動中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系行穩(wěn)致遠。

機構(gòu)

一德期貨：假期中外盤金銀以上漲為主

假期中外盤金銀以上漲為主，Comex金銀比價顯著回落美債、VIX、美元下跌，美股、原油收漲 消息面上，2026年票委、達拉斯聯(lián)儲主席洛根表示，由于勞動力市場穩(wěn)定、通脹略高于目標以及前景不明朗，美聯(lián)儲正在密切關(guān)注一系列數(shù)據(jù)，以判斷可能需要采取何種應(yīng)對措施2025年票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，在關(guān)稅政策帶來的不確定性消散之后，美聯(lián)儲可以繼續(xù)降息俄烏第二輪談判草草結(jié)束，雙方關(guān)于止戰(zhàn)條件分歧依然巨大。

機構(gòu)

一德期貨：假期中外盤金銀強弱分化

假期中外盤金銀強弱分化，Comex金銀比價開始回升美債、原油、VIX下跌，美元、美股收漲 消息面上，美國財長貝森特表示，關(guān)稅、減稅和放松監(jiān)管議程將共同推動對美國經(jīng)濟的長期投資，并補充說美國金融市場具有“抗脆弱性”，將經(jīng)受住任何短期動蕩的考驗美方多渠道主動接觸中方希望就關(guān)稅談判，但中方主要關(guān)切在于帶有霸凌性質(zhì)的關(guān)稅政策能否得到糾正重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國4月ISM非制造業(yè)PMI51.6，預(yù)期50.2，除企業(yè)活動指數(shù)外，其余分項均明顯走高；此前公布的4月ISM制造業(yè)PMI48.7，亦略超預(yù)期。

機構(gòu)

國信期貨：金銀分化中延續(xù)強勢

周三晚間，COMEX黃金下降 0.07%，報3052.30美元/盎司，滬金主力合約上漲0.08%，報708.84元/克；COMEX白銀期貨上漲3.5美分，報34.222美元/盎司，滬銀主力合約報8355元/千克，上漲0.05% 周三晚間，美元指數(shù)上漲、美債收益率反彈美聯(lián)儲票委穆薩萊姆與古爾斯比警告稱，特朗普關(guān)稅政策或?qū)е峦洺掷m(xù)性上行，若有效關(guān)稅稅率提升10%，核心PCE可能上升1.2個百分點，并強調(diào)長期通脹預(yù)期抬升為重大風(fēng)險信號，暗示降息時點或延后，與鮑威爾“通脹暫時論”形成政策分歧，加劇市場對貨幣政策路徑的博弈預(yù)期。

機構(gòu)

[氟化鋁]：甘肅白銀中天氟化鋁價格快訊

隆眾資8月19日報道：白銀中天化工有限責(zé)任公司（多氟多控股），氟化鋁裝置生產(chǎn)線2條，目前氟化鋁送到報價10500元/噸（送到），現(xiàn)貨商談一單一議。

企業(yè)價格行情

2025年8月19日期貨交易所白銀期貨行情

SHFE

Mysteel快訊：銀川型鋼價格穩(wěn)中趨弱 成交偏弱

銀川訊：19日銀川型鋼價格穩(wěn)中趨弱，市場成交偏弱截止發(fā)稿，山西晉南5#角鋼3590元/噸，16#槽鋼3610元/噸，20#工字鋼3670元；H型鋼價格：200*200報3320元/噸 當前銀川型材市場價格穩(wěn)中趨弱，型材成交偏弱當前銀川市場采購積極性偏弱，貿(mào)易商補庫以短缺剛需資源為主下游需求采購以謹慎觀望心態(tài)占主導(dǎo)型鋼供應(yīng)端近期存在減弱預(yù)期，部分型鋼廠已經(jīng)停產(chǎn)檢修，貿(mào)易商采購意愿偏弱的情況下，后期型鋼供需或呈現(xiàn)雙弱格局。

日報

小鵬汽車與中信銀行達成戰(zhàn)略合作，獲100億元授信額度

近日，小鵬汽車與中信銀行在廣州舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，小鵬汽車副董事長兼聯(lián)席總裁顧宏地與中信銀行廣州分行行長薛鋒慶共同出席，并代表雙方簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議 據(jù)協(xié)議，中信銀行廣州分行將向小鵬汽車授予100億元人民幣授信總量，全力支持小鵬汽車業(yè)務(wù)運營及發(fā)展此次授信，對小鵬汽車的現(xiàn)金使用效率、結(jié)算成本管理優(yōu)化方面具有重要意義此次合作，標志著雙方合作進一步加深，中信銀行對小鵬汽車企業(yè)實力和發(fā)展前景的高度認可。

汽車

[成品油]：甘肅白銀中石化成品油價格快訊

隆眾資訊8月19日報道：甘肅白銀中石化汽柴價格快訊，其中汽油92#報8150，95#報8450；柴油0#報6970，汽柴成交可惠。

各區(qū)域價格

瑞銀上調(diào)明年年中金價預(yù)期至3700美元

瑞銀集團稱，隨著美聯(lián)儲降息、美元走弱以及投資需求擴大，金價將延續(xù)漲勢，該機構(gòu)同時還上調(diào)了2026年上半年的金價預(yù)測Wayne Gordon等瑞銀財富管理部門分析師在報告中表示，將2026年3月末黃金目標價上調(diào)100美元，至每盎司3600美元；6月末目標價上調(diào)200美元，至每盎司3700美元他們預(yù)測今年全球黃金需求預(yù)計將增長3%，達到4760噸，創(chuàng)2011年以來的最高水平

貴金屬

[成品油]：寧夏銀川中石油成品油價格快訊

各區(qū)域價格

[PVC糊樹脂]：濟寧中銀PVC糊樹脂價格快訊

隆眾資訊8月19日報道：濟寧中銀電化有限公司PVC糊樹脂裝置（4萬噸/年）日產(chǎn)量50噸左右，P440、P450承兌出廠7500元/噸。

華北

[成品油]：寧夏銀川中石化成品油價格下調(diào)

各區(qū)域價格

[氯化石蠟]：山東中銀電化氯化石蠟價格快訊

隆眾資訊8月19日報道：濟寧中銀電化氯化石蠟價格穩(wěn)定，52#國標環(huán)保出廠價4500（承兌）。

企業(yè)動態(tài)

一德期貨：金銀維持弱勢

隔夜外盤金銀延續(xù)低位震蕩整理，Comex金銀比價開始回落美股分化，VIX、美債回落，原油、美元收漲 消息面上，美歐烏三方會談結(jié)束，美總統(tǒng)特朗普隨后致電俄羅斯總統(tǒng)普京，著手力爭促成俄烏領(lǐng)導(dǎo)人直接會晤，并于8月底前落地名義利率回升幅度超盈虧平衡通脹率，實際利率繼續(xù)走高對黃金壓力增強短端美德利差基本持平對美元影響中性 資金面上，白銀配置資金開始增持，截至8月18日，SPDR持倉965.36噸（+0噸），iShares持倉15356.60噸（+285.29噸）。

機構(gòu)