【中銀期貨】預(yù)計(jì)鎳價(jià)節(jié)后震蕩攀升

國內(nèi)不銹鋼1月排產(chǎn)量偏低，終端需求短期回落固態(tài)高鎳電池應(yīng)用提速，未來鎳需求將穩(wěn)步增加現(xiàn)貨端，短期鎳現(xiàn)貨升水偏弱，隔月價(jià)差維持contango結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨面保持寬松節(jié)后，隨著國內(nèi)財(cái)政貨幣政策陸續(xù)出臺(tái)，有望帶動(dòng)終端需求回暖，遠(yuǎn)期鎳價(jià)有望逐步攀升 企業(yè)簡介：中銀國際期貨有限責(zé)任公司 (以下簡稱“中銀期貨”) 由中銀國際證券股份有限公司全資設(shè)立， 主要從事商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

鎳大家說市場(chǎng)

【期貨日?qǐng)?bào)】中銀國際證券首席徐高：政策態(tài)度比具體措施更重要

在12月7日的2025中國鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)上，中銀國際證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來自三方面，即人的欲望的擴(kuò)張，生產(chǎn)能力之?dāng)U張，以及產(chǎn)出與欲望做有效結(jié)合的產(chǎn)品分配方式 他表示，人的欲望雖然無限，但購買力必定有限，所以有效需求必定有限，而且還有可能低于經(jīng)濟(jì)的供給能力，從而產(chǎn)生需求不足需求不足指的是有效需求不足，其本質(zhì)上為收入分配的問題 目前中國居民消費(fèi)占GDP比重遠(yuǎn)低于世界平均水平，我國居民可支配收入占GDP比重大概只有60%，而在這一收入占比的約束下，居民消費(fèi)占GDP比重難有大幅提升。

媒體報(bào)道

中銀期貨：庫存處于低位，鋼價(jià)下跌空間有限

1月份以來，隨著天氣的轉(zhuǎn)冷，戶外施工基本停滯，鋼材消費(fèi)日漸清淡，鋼材庫存季節(jié)性累計(jì)，鋼價(jià)開始下跌調(diào)整尤其是近期地產(chǎn)高頻成交數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊不佳，基建項(xiàng)目資金到位情況低于預(yù)期，疊加外圍美聯(lián)儲(chǔ)延遲降息，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為悲觀，人們對(duì)鋼材價(jià)格預(yù)后不佳我們認(rèn)為從目前基本面來看，鋼材價(jià)格不存在大跌條件，大概率在電爐鋼谷電成本和峰電成本間振蕩蓄勢(shì) 生鐵產(chǎn)量階段性觸底，原料采購預(yù)期上漲 自去年11月開始，鋼廠盈利不佳疊加冬季空氣污染加重導(dǎo)致鋼廠停產(chǎn)檢修增加，鐵水產(chǎn)量連續(xù)10周環(huán)比下降，由日均248.99萬噸下滑至1月初的218.17萬噸。

鋼材

黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，銀行發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，未來走勢(shì)如何？

在此背景下，黃金的投機(jī)屬性相對(duì)減弱，其避險(xiǎn)功能與價(jià)值儲(chǔ)藏屬性的重要性愈發(fā)凸顯投資者應(yīng)更注重從長期配置的角度持有黃金，以對(duì)沖潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性” 中銀期貨也釋放明確看多信號(hào)，其在本周交易提示中指出，預(yù)計(jì)下半年現(xiàn)貨黃金運(yùn)行區(qū)間上移至2960-3660美元/盎司，這意味著當(dāng)前價(jià)格仍有近12%的上行空間其核心邏輯在于：美元走弱趨勢(shì)未改、關(guān)稅戰(zhàn)與地緣沖突持續(xù)發(fā)酵、全球經(jīng)濟(jì)不確定性疊加美債膨脹風(fēng)險(xiǎn)，多重因素共同支撐黃金的避險(xiǎn)配置價(jià)值，使其在動(dòng)蕩環(huán)境中持續(xù)享受風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

貴金屬

[順丁橡膠]：7月4日上海期貨交易所合成橡膠日交易排名

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[順丁橡膠]：7月2日上海期貨交易所合成橡膠日交易排名

數(shù)據(jù)

[順丁橡膠]：7月1日上海期貨交易所合成橡膠日交易排名

數(shù)據(jù)

國航遠(yuǎn)洋：預(yù)計(jì)今年干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)行情

6月25日，國航遠(yuǎn)洋發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，根據(jù)銀河期貨和中銀證券分析，截至2025年6月，全球干散貨船現(xiàn)有運(yùn)力14337艘，合計(jì)約10.48億載重噸（DWT），其中巴拿馬型（Panamax）船運(yùn)力約2.66億載重噸（3270艘）2025年前兩個(gè)月，干散貨船新船訂單量同比下降92%，創(chuàng)下至少30年來的最低水平，新增運(yùn)力呈現(xiàn)斷崖式縮減近期蘇伊士運(yùn)河通行量處于近年較低水平，降低了船舶周轉(zhuǎn)效率新船訂單銳減疊加船舶周轉(zhuǎn)效率顯著降低，市場(chǎng)運(yùn)力供給持續(xù)偏緊，同時(shí)航運(yùn)市場(chǎng)進(jìn)入到下半年傳統(tǒng)旺季，預(yù)計(jì)今年干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)行情。

船舶

[順丁橡膠]：6月25日上海期貨交易所合成橡膠日交易排名

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[乙二醇]：乙二醇主力合約（2509）持倉報(bào)告

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[順丁橡膠]：6月19日上海期貨交易所合成橡膠日交易排名

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