有色持倉日報：滬銅飄綠，銀河期貨減持1.8千手多單

截至8月1日收盤，滬銅2509收78400元/噸，跌0.05%；滬鋁2509收20510元/噸，跌0.29%；滬鉛2509收16735元/噸，跌0.45%；氧化鋁2509收3162元/噸，跌2.86% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

黑色持倉日報：鐵礦石漲1.81%，銀河期貨增持超4千手空單

截至7月17日收盤，螺紋鋼2510收3133元/噸，漲0.80%；熱卷2510收3292元/噸，漲1.23%；鐵礦石2509收785.5元/噸，漲1.81% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：氧化鋁漲1.39%，銀河期貨減持9.2千手空單

截至6月3日收盤，滬銅2507收77650元/噸，跌0.13%；滬鋁2507收19860元/噸，跌1.21%；滬鉛2507收16570元/噸，跌0.30%；氧化鋁2509收2998元/噸，漲1.39% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

豆菜粕持倉日報：豆菜粕期價上漲，銀河期貨增持近1萬手豆粕空單

截至8月20日收盤，豆菜粕期價收盤情況具體如下： 各品種持倉表格如下： 。

期貨專區(qū)

黑色持倉日報：鐵礦石漲2.5%，銀河期貨減持超1千手多單

截至7月1日收盤，螺紋鋼2410收3562元/噸，漲0.71%；熱卷2410收3760元/噸，漲0.64%；鐵礦石2409收840.0元/噸，漲2.50% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：滬鎳漲1.70%，銀河期貨增持超2千手空單

截至2月29日收盤，滬銅2404收68990元/噸，漲0.17%；滬鋁2404收18925元/噸，漲0.56%；滬鋅2404收20635元/噸，漲0.17% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：氧化鋁漲1.03%，銀河期貨減持超5百手空單

截至2月7日收盤，滬銅2403收68140元/噸，漲0.01%；滬鋁2403收18895元/噸，漲0.64%；滬鋅2403收20565元/噸，漲0.19% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

黑色持倉日報：鐵礦石跌6.85%，銀河期貨減持超1.1萬手螺紋鋼多單

截至7月1日收盤，螺紋鋼2210收4265元/噸，跌2.51%；熱卷2210收4311元/噸，跌2.18%；鐵礦石2209收747.5元/噸，跌6.85% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

黑色持倉日報丨期螺上漲乏力，銀河期貨減持1.5萬手多單

截至6月24日收盤，螺紋2110收4933，漲0.65%；熱卷2110收5160，漲0.39%；鐵礦石2109收1164.5，漲0.87% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

瑞達(dá)期貨：貴金屬短線建議觀望

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.15%報3399.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.40%報37.94美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金合約微跌，滬銀合約上漲 美國7月CPI同比增速低于市場預(yù)期，關(guān)稅的實(shí)際影響尚未完全傳導(dǎo)至物價端，或預(yù)示在前期關(guān)稅預(yù)期反復(fù)，且在關(guān)稅實(shí)施前“搶進(jìn)口”行為帶動下，部分商家仍繼續(xù)消耗原有庫存，并未將價格上漲壓力轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)端從分項(xiàng)來看，能源類價格延續(xù)下跌態(tài)勢，對整體通脹形成拖累，受關(guān)稅影響較大的核心商品類，例如二手車和新車價格等，均錄得一定程度的上漲，核心通脹增速錄得5個月以來新高。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價中樞上移

隔夜，滬金主力2510合約跌0.42%報774.92元/克，滬銀主力2510合約跌0.26%報9160元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.85%報3330.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.95%報37.99美元/盎司 隔夜公布的美國6月核心CPI連續(xù)第五個月低于預(yù)期，主因汽車價格下行抵消關(guān)稅傳導(dǎo)壓力受關(guān)稅影響較大的核心商品價格走強(qiáng)，反映企業(yè)正逐步轉(zhuǎn)嫁進(jìn)口成本，而新車及二手車價格下跌則抑制整體通脹，說明核心商品通脹已反映部分關(guān)稅傳導(dǎo)影響，服務(wù)業(yè)則延續(xù)相對溫和態(tài)勢，但近期特朗普加碼關(guān)稅或進(jìn)一步抬高通脹上行風(fēng)險。

機(jī)構(gòu)

寶城期貨：金融屬性與工業(yè)屬性共振，白銀有望繼續(xù)補(bǔ)漲

6月5日亞洲盤收市后，白銀期貨大幅拉漲紐約銀價突破35美元／盎司后快速拉升至36美元／盎司關(guān)口，創(chuàng)下近一年來新高；對應(yīng)滬銀夜盤開盤即高開站上8700元／千克技術(shù)面顯示，白銀持倉量增加，推動價格突破近一年震蕩區(qū)間上沿，市場關(guān)注度也隨之顯著升溫端午節(jié)后僅5個交易日，滬銀持倉量從87萬手一度攀升至104萬手 向上突破，創(chuàng)近10年新高 今年以來，黃金因避險需求屢創(chuàng)新高，金銀比值隨之攀升至歷史高位。

貴金屬

西南期貨：白銀重啟漲勢，金銀比修復(fù)

而同期黃金ETF持倉和CFTC非商業(yè)凈多頭持倉則變化不大ETF和期貨持倉數(shù)據(jù)與白銀價格走勢表現(xiàn)出良好的同步性，表明投機(jī)資金是本輪白銀價格上漲的重要推手 根據(jù)金銀比的歷史規(guī)律，金銀比仍有向下修復(fù)的空間2010年以來，金銀比的波動中樞一直在40~80區(qū)間極端情況下，例如2020年暴發(fā)新冠疫情，全球經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退風(fēng)險和流動性危機(jī)，2020年3月，金銀比一度突破120，但隨后隨著白銀價格的快速上漲而修復(fù)到80以下。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬暫時觀望為主

截至5月16日，滬金主力2508合約跌0.38%報749元/克，周跌4.61%；滬銀主力2508合約跌0.15%報8093元/千克周跌0.87%；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.66%報3205.30美元/盎司，周跌3.72%COMEX白銀期貨跌0.76%報32.43美元/盎司，周跌1.37% 截至5月13日當(dāng)周，COMEX黃金期貨投機(jī)性凈多頭頭寸減少1,434手至110,874手，中美貿(mào)易緊張局勢顯著緩和及地緣風(fēng)險降溫將持續(xù)壓制避險需求，金價維持震蕩調(diào)整態(tài)勢，近期CFTC凈多頭資金整體呈凈流出狀態(tài)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：預(yù)計金銀比維持高位

截止4月11日，國際貴金屬期貨大幅收漲，COMEX黃金期貨漲2.44%報3254.9美元/盎司，刷新歷史新高，周漲7.23%，COMEX白銀期貨漲4.67%報32.195美元/盎司，周漲10.14%滬市方面，滬金主力合約周漲2.45%，滬銀主力合約周跌4.81% 關(guān)稅政策再添變數(shù)，特朗普公布長達(dá)22頁的產(chǎn)品豁免清單，并聲明超過20%的“美國制造”價格成分的產(chǎn)品將獲得關(guān)稅豁免此外，智能手機(jī)、及部分電腦和筆記本等產(chǎn)品將不再被納入此前針對中國進(jìn)口商品實(shí)施的125%所謂“對等關(guān)稅”范圍內(nèi)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel年報：2025年白銀供應(yīng)缺口將仍顯著 逆全球化提振貴金屬配置需求

COMEX銀期貨單邊交易持倉則在129000-187000手間波動，維持歷史中性水平SHFE銀期貨單邊持倉年內(nèi)曾達(dá)到109萬手高位，隨后回落至當(dāng)前約75萬手，但其沉淀資金自年初151億元升至目前202億元全球白銀期貨及ETF投資需求依然維持火熱，這部分資金覆蓋了白銀實(shí)物投資需求的收縮 數(shù)據(jù)來源：iShares Silver Trust、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 宏觀分析 2024年，白銀價格延續(xù)強(qiáng)勁勢頭，展現(xiàn)出其作為貴金屬在充滿變數(shù)的宏觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)下行周期中的保值及避險資產(chǎn)作用。

研究報告

廣發(fā)期貨：年末金融市場走勢疲軟，多頭離場貴金屬下跌

【行情回顧】消息方面，美國12月芝加哥PMI降至36.9創(chuàng)半年新低，預(yù)期為43歐洲央行官員講話表示歐洲央行不應(yīng)排除更大幅度降息的可能性，支持漸進(jìn)式降息，地緣政治風(fēng)險或?qū)⑵茐娜蚪?jīng)濟(jì)增長美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布數(shù)據(jù)，12月24日當(dāng)周，投機(jī)者所持COMEX黃金凈多頭頭寸減少19,677手合約，至184,260手合約，創(chuàng)六個月新低，COMEX白銀凈多頭頭寸將至20,590手合約則至約10個月新低。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：周末唐山鋼坯上漲90，黑色期貨夜盤飄紅

◎10月25日，證監(jiān)會同意大連商品交易所原木期貨和期權(quán)注冊證監(jiān)會將督促大連商品交易所做好各項(xiàng)工作，保障原木期貨和期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行 ◎10月25日，上期所公告，自2024年10月29日交易（即10月28日晚夜盤）起，白銀期貨AG2412合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之一點(diǎn)五，日內(nèi)平今倉套期保值交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之零點(diǎn)七五 ◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至10月24日，共有7家建筑央企公布其2024年前9月新簽合同額情況，累計新簽合同總額76608.42億元。

資訊

COMEX黃金期貨漲破2600美元，續(xù)創(chuàng)歷史新高

周五，COMEX黃金期貨12月合約收漲1.2%，報2610.7美元/盎司，盤中觸及紀(jì)錄高位2614.6美元/盎司；COMEX白銀期貨12月合約收漲3.2%，報31.074美元/盎司 美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日當(dāng)周，投機(jī)者所持COMEX黃金凈多頭寸增加119手，至226709手 在通脹下降、就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟之際，摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家重申對美聯(lián)儲下周政策會議上降息50個基點(diǎn)的預(yù)期。

聚焦

金銀走勢分化明顯，貴金屬后市能否繼續(xù)攀升？

在工業(yè)需求的帶動下，國內(nèi)庫存持續(xù)去化，目前上期所白銀庫存已經(jīng)降至2016年以來的低點(diǎn) 在一德期貨貴金屬分析師張晨看來，市場分歧及基本面差異是金銀走勢分化表現(xiàn)的主要原因首先看向海外方面，在近期貴金屬價格回調(diào)過程中，相較于紐約期金近5萬手的大幅減持，紐約期銀的資金減持力度有限，支撐外盤銀價強(qiáng)于金價再看向國內(nèi)，考慮到白銀庫存去化趨勢延續(xù)，疊加上金所遞延費(fèi)方向顯示多空博弈持續(xù)，國內(nèi)白銀溢價大幅走強(qiáng)，已刷新白銀期貨上市以來新高，說明需求強(qiáng)勁；而黃金溢價升幅相對有限，遞延費(fèi)方向顯示空頭持續(xù)占優(yōu)，暗示消費(fèi)偏弱。

貴金屬