Mysteel日報：地緣局勢不明朗 銀價偏強震蕩（6.23）

iShare白銀ETF持倉減少12.72噸至14750.28噸SHFE白銀期貨庫存增加16.870噸至1247.103噸 三、行情展望 本周重點關(guān)注周二晚間美聯(lián)儲主席鮑威爾半年度貨幣政策報告證詞和周五晚美國PCE數(shù)據(jù)從2018年的關(guān)稅復盤來看，商品在加征關(guān)稅事件中呈現(xiàn)先交易需求下行，后交易通脹上升。

日報

期貨日報：創(chuàng)新高后，白銀價格拐點確認了？

今年以來，白銀價格持續(xù)上漲，倫敦銀年內(nèi)漲幅已超過25%，僅最近1個月的漲幅就超過了10%昨日亞太市場交易時段，紐約期銀最高上沖37.41美元／盎司，續(xù)創(chuàng)2012年2月以來新高，滬銀盤中最高上沖9075元／千克，續(xù)創(chuàng)上市以來新高與此同時，白銀概念股走強，湖南白銀漲近6%，白銀有色漲近2% 不過，昨日國內(nèi)期貨市場夜盤開市后，滬銀直線跳水，國際白銀價格也出現(xiàn)下跌不禁讓人疑惑：這會是高位反轉(zhuǎn)的信號么？ 談及白銀價格的強勢表現(xiàn)，一德期貨貴金屬分析師張晨向記者表示，6月初以來白銀價格加速上漲，宏觀面是受中美高層通話釋放出積極信號，導致風險偏好回升，造成美元偏弱、商品市場氛圍總體偏暖的局面。

貴金屬

寶城期貨：金融屬性與工業(yè)屬性共振，白銀有望繼續(xù)補漲

6月5日亞洲盤收市后，白銀期貨大幅拉漲紐約銀價突破35美元／盎司后快速拉升至36美元／盎司關(guān)口，創(chuàng)下近一年來新高；對應(yīng)滬銀夜盤開盤即高開站上8700元／千克技術(shù)面顯示，白銀持倉量增加，推動價格突破近一年震蕩區(qū)間上沿，市場關(guān)注度也隨之顯著升溫端午節(jié)后僅5個交易日，滬銀持倉量從87萬手一度攀升至104萬手 向上突破，創(chuàng)近10年新高 今年以來，黃金因避險需求屢創(chuàng)新高，金銀比值隨之攀升至歷史高位。

貴金屬

Mysteel日報：降息預(yù)期減弱 銀價高位回落（6.19）

iShare白銀ETF持倉增加87.64噸至14763噸SHFE白銀期貨庫存增加13.962噸至1242.994噸 三、行情展望 中國5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%，較前值繼續(xù)回落，主要受制造業(yè)拖累，美國關(guān)稅的不利影響顯現(xiàn)從2018年的關(guān)稅復盤來看，商品在加征關(guān)稅事件中呈現(xiàn)先交易需求下行，后交易通脹上升。

日報

Mysteel日報：中東地緣風險加劇 通脹壓力支撐銀價（6.17）

這將為今年的政策走向提供一些指引其他需要關(guān)注的宏觀數(shù)據(jù)包括周二晚美國零售銷售數(shù)據(jù)、日本央行利率決議，以及英國央行利率決議白銀下方買盤支撐強勁，倫敦銀上方空間看到40美元/盎司在通脹及降息預(yù)期下，貴金屬長期邏輯仍保持強勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：關(guān)稅預(yù)期現(xiàn)緩和 銀價高位回調(diào)（6.11）

CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員加大對美聯(lián)儲9月開始降息的押注而專家分析認為，到5月份，關(guān)稅上調(diào)將導致更大的價格上漲白銀價格在周三晚間開盤后小幅回調(diào)，或反映中美貿(mào)易談判緩和預(yù)期導致的避險屬性下降，以及CPI數(shù)據(jù)落地后的反身性效應(yīng) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel：2025年五一期間國內(nèi)白銀市場運行情況

價格行情：五一假期期間國內(nèi)白銀期貨市場休盤，現(xiàn)貨貿(mào)易隨之基本暫停假期內(nèi)外盤銀價呈現(xiàn)先抑后揚，震蕩調(diào)整走勢，倫敦銀現(xiàn)貨自4月30日內(nèi)盤收盤時32.83美元/盎司，跌1.34%至5月5日15時32.39美元/盎司 供需方面：五一假期期間除涉及外貿(mào)的企業(yè)外，多數(shù)白銀貿(mào)易商按法定節(jié)假日休息5天，少數(shù)貿(mào)易商于5月5日提前開工交易，按COMEX價格結(jié)算及套保，市場流通量較小。

主編視角

Mysteel解讀：特朗普挑戰(zhàn)美聯(lián)儲獨立性 重創(chuàng)美元金價飆漲

上期所前期已調(diào)整了黃金期貨風控參數(shù)自2025年4月10日（星期四）收盤結(jié)算時起，黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套保交易保證金比例調(diào)整為12%，投機交易保證金比例調(diào)整為13%4月21日，上海黃金交易所也向會員單位發(fā)布風險提示基于特朗普政策的高度不確定性，市場仍需密切關(guān)注美聯(lián)儲5月議息會議聲明，及白宮的相關(guān)政策動向，以判斷風險資產(chǎn)的重新定價時機

主編視角

紐約金價23日重挫超2%、銀價跳漲超3%

市場風險情緒改善加速黃金的獲利了結(jié)，4月23日，國際金價大幅回撤，白銀則強勢補漲 截至當天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價當日下跌90.5美元，收于每盎司3301.5美元，跌幅2.67% 22日，美國總統(tǒng)特朗普改口稱“無意”解除美聯(lián)儲主席鮑威爾的職務(wù)，并再次要求美聯(lián)儲降低利率這一最新表態(tài)大幅緩解了近期市場對于美聯(lián)儲能否保持獨立性的擔憂，市場風險情緒快速回暖，導致傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金遭遇獲利了結(jié)。

貴金屬

全球金融市場繼續(xù)動蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌

現(xiàn)貨白銀周一盤初下跌3%，報28.5美元/盎司，該品種上周累計暴跌了13% ④紐約Comex期銅一度下跌8.5%至每磅4.03美元，新加坡時間06:17，報每磅4.15美元 ⑤加密貨幣加入了全球市場暴跌行列比特幣和以太坊分別下挫5%、10%，其他加密貨幣亦重挫 ⑥美國聯(lián)邦基金期貨在早盤交易中猛漲，12月合約上漲30個跳動點美國聯(lián)邦基金期貨暗示美聯(lián)儲今年將降息120個基點（4.8次）。

聚焦

Mysteel：2025年春節(jié)期間海外白銀價格大幅上漲

截至發(fā)稿時2月4日11時，COMEX白銀自1月27日內(nèi)盤收盤時30.68美元/盎司，累計上漲5.67%至32.42美元/盎司 供需方面：根據(jù)Mysteel調(diào)研，國內(nèi)白銀生產(chǎn)冶煉企業(yè)在春節(jié)期間開工率有所降低，大部分鉛鋅冶煉企業(yè)的白銀產(chǎn)線春節(jié)期間正常開工，但發(fā)貨暫停也有部分冶煉廠考慮到實際下游需求，利用春節(jié)假期停產(chǎn)檢修貴金屬冶煉產(chǎn)線，并讓工人放假由于期貨休盤，貿(mào)易商基本暫停交易，計劃2月5日初八復工。

主編視角

紐約金價23日震蕩收跌0.15%

這再度提振了市場對貨幣政策寬松和貿(mào)易態(tài)勢不確定性的關(guān)注，并轉(zhuǎn)化為支撐金價的動力盤面上看，在23日紐約交易時段早盤下探日內(nèi)低點后，金價在其后震蕩回升，尾盤收復盤中多數(shù)跌幅 但是，關(guān)稅政策的不確定性給工業(yè)屬性較強的白銀帶來更多壓力當天，2025年3月交割的白銀期貨價格報收于每盎司30.845美元，較前一交易日下跌0.545美元，跌幅為1.74%

貴金屬

紐約金價22日沖高回落，收盤小幅上漲0.28%

美債收益率走高、美元指數(shù)日內(nèi)下探回升的背景下，國際貴金屬市場22日走勢分化，其中黃金沖高回落，收盤小幅上漲，白銀則震蕩收跌 截至當天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年2月黃金期價報收于每盎司2766.3美元，較前一交易日上漲7.6美元，漲幅0.28%盤中金價再度刷新階段新高至2774.4美元 受美債收益率上漲提振，美元指數(shù)隔夜盤中觸及三周低點后反彈，在匯市尾市收于108.168，較前一交易日上漲0.1%。

貴金屬

瑞達期貨：夜盤滬市貴金屬均錄得下跌

夜盤滬市貴金屬均錄得下跌，白銀跌幅較大地緣方面，哈馬斯官員表明哈馬斯與以色列距離達成加沙?；饏f(xié)議已“非常接近”，俄烏局勢暫無最新進展，短線避險情緒有所降溫隔夜美國方面暫無重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，市場繼續(xù)消化非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)指引下美國經(jīng)濟的上行預(yù)期，強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)促使交易員大幅降低對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期，隔夜利率期貨顯示今年12月降息幅度僅為24.26個基點受此影響，美元兌主要貨幣匯率上升，美債收益率走高，貴金屬相對承壓，經(jīng)歷多日強勢上漲后迎來回調(diào)。

機構(gòu)

罕見！國際黃金期現(xiàn)價差“狂飆” 背后或與特朗普關(guān)稅有關(guān)？

賣出倫敦金、買入紐約期金——周三在貴金屬市場上，正再度發(fā)生著一場悄無聲息的“乾坤大挪移” 密切注視著國際金價的投資者昨日或許都已注意到了這一現(xiàn)象：紐約黃金和白銀期貨相較現(xiàn)貨品種的溢價出現(xiàn)明顯走闊 在周三倫敦早盤交易中，2月份交割的Comex黃金期貨價格一度較現(xiàn)貨黃金(倫敦金)價格高出了60美元/盎司，這是一個極為罕見的價差數(shù)字，兩者相差了約2%。

貴金屬

COMEX黃金期貨漲破2600美元，續(xù)創(chuàng)歷史新高

周五，COMEX黃金期貨12月合約收漲1.2%，報2610.7美元/盎司，盤中觸及紀錄高位2614.6美元/盎司；COMEX白銀期貨12月合約收漲3.2%，報31.074美元/盎司 美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日當周，投機者所持COMEX黃金凈多頭寸增加119手，至226709手 在通脹下降、就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟之際，摩根大通經(jīng)濟學家重申對美聯(lián)儲下周政策會議上降息50個基點的預(yù)期。

聚焦

突破2500美元關(guān)口，多因素推動下國際金價刷新歷史新高

往后看，市場分析人士表示，考慮到全球利率預(yù)期將走低，黃金的看漲前景仍未改變而短期內(nèi)，市場注意力將轉(zhuǎn)移到杰克遜霍爾會議和美聯(lián)儲主席鮑威爾講話上，以更多了解美聯(lián)儲降息路徑 在金價上漲的帶動下，16日紐約市場交投最活躍的白銀期貨9月合約報收于每盎司29.085美元，較前一交易日上漲66.7美分，漲幅2.35%鉑金10月期貨合約報收于每盎司962.8美元，較前一交易日下跌2.3美元，跌幅0.24%，但當日收盤仍較盤中低點949.4美元回升超1%。

聚焦

【證券時報】金銀銅齊飛！“銅博士”還能高漲多久？

剛剛過去的周末，國際市場地緣政治緊張局勢加劇、美銅期貨持續(xù)上演逼空行情等因素，有力助推了有色市場 5月20日亞太交易時段，COMEX期金、COMEX期銀、COMEX期銅繼續(xù)上漲，均創(chuàng)下多時新高而截至20日國內(nèi)商品期市收盤，滬銀各合約均漲停，錳硅漲近7%，國際銅、滬銅漲逾5% 上周，倫敦現(xiàn)貨黃金就延續(xù)震蕩走高至2414.5美元/盎司，現(xiàn)貨白銀則實現(xiàn)快速拉漲，較前一周上漲11.81%至31.49美元/盎司，并創(chuàng)自2013年2月以來新高，金銀比從80附近快速回落至76.7附近。

媒體報道

【證券時報】供應(yīng)趨緊疊加避險情緒，貴金屬價格止跌回升

階段回調(diào)后，近日來國際金價再度反轉(zhuǎn)上行，COMEX金價一度回漲至2380美元/盎司上方貴金屬拉動下，以銅為代表的有色商品也整體回暖，國內(nèi)期貨市場上，滬銅主力合約2406于5月13日盤中突破81300元/噸，近三個交易日漲幅超2% 上周倫敦現(xiàn)貨黃金震蕩走高，較前一周上漲2.53%至2360.22美元/盎司；現(xiàn)貨白銀亦跟隨上漲，較上周上漲6.07%至28.164美元/盎司當周全球主要的黃金ETF持倉較上周減倉6.41噸至2505.15噸，全球主要的白銀ETF持倉較上周減倉61.73噸至21487.57噸。

媒體報道

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨收漲0.36%報2406.7美元/盎司，當周累計漲1.37%，COMEX白銀期貨收漲1.29%報28.745美元/盎司，當周累計漲1.46% 歐洲央行行長拉加德表示，如果通脹標準得到滿足，降低當前貨幣政策限制水平將是適當?shù)?；歐洲央行管委會并未預(yù)先承諾某種特定的利率路徑周五亞洲市場早盤受到隔夜中東地緣政治問題的影響價格走強，但隨后交易時間回落至原有中樞，短線貴金屬維持震蕩偏強判斷。

機構(gòu)