瑞達期貨：銀價延續(xù)偏強走勢

隔夜，滬金主力2510合約跌0.40%報775.68元/克，滬銀主力2508合約漲0.67%報8926元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.71%報3336.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.85%報37.04美元/盎司，關稅不確定性仍為金價提供一定支撐，但超預期的非農(nóng)就業(yè)報告短線壓制金價 美國6月非農(nóng)就業(yè)報告整體超出市場預期，新增就業(yè)人數(shù)錄得14.7萬人，高于市場預期。

機構

廣發(fā)期貨：美財稅法案通過，金銀走勢分化

【行情回顧】 消息方面，美國政府已解除對華芯片設計軟件出口的許可證要求西門子公司稱，美國商務部已通知全球三大芯片設計軟件供應商——新思科技、楷登電子和西門子，此前要求其在華業(yè)務必須申請政府許可的規(guī)定現(xiàn)已撤銷西門子公司表示已全面恢復中國客戶對其軟件和技術的訪問權限，新思科技與楷登電子稱正在逐步重啟相關服務 美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬人，預期10.6萬人，前值13.9萬人，為連續(xù)第四個月超出預期，反映勞動力市場強勁韌性，4月非農(nóng)人數(shù)上修1.1萬人，5月也上修了0.5萬人；失業(yè)率意外降至4.1%，預期4.3%，前值4.2%，但平均時薪環(huán)比僅增長0.2%。

機構

廣發(fā)期貨：美元指數(shù)疲軟金銀走勢分化

【行情回顧】 消息方面，央視新聞指出，7月9日是美國政府暫停征收所謂“對等關稅”90天的截止期限，目前美國商務部長盧特尼克對和多國談成協(xié)議仍感到樂觀據(jù)華爾街日報報道，知情人士透露，歐盟正考慮降低一系列美國進口商品的關稅，以期與特朗普總統(tǒng)快速達成貿(mào)易協(xié)議歐盟領導人定于當?shù)貢r間周四晚間在布魯塞爾召開會議，討論愿為贏得特朗普支持而做出多大讓步其他正在考慮的優(yōu)惠措施包括降低非關稅壁壘、增加購買美國液化天然氣等產(chǎn)品。

機構

廣發(fā)期貨：美元美股持續(xù)回升，金銀走勢分化

在美聯(lián)儲偏鷹情況下，未來一段時間美國宏觀政策和金融市場風險難以消退，多頭在降低風險資產(chǎn)頭寸同時對配置黃金的需求不斷增加后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價仍有上行動力有望年內達到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機資金對市場流動性擾動較大，避險消退帶來金銀比的修復，銀價或回到前高阻力位附近在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間波動，多單輕倉持有。

機構

瑞達期貨：金銀價走勢相關性下行

隔夜，滬金主力2508合約漲2.11%報772.22元/克；滬銀主力2508合約漲1.68%報8243元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.83%報3292.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.32%報33.26美元/盎司 穆迪下調美國主權信用評級，中東局勢趨于緊張，以及特朗普最新關稅政策的變數(shù)，推動市場避險情緒邊際上行，金價反彈動能不減美國政府債務風險日益加劇，特朗普最新的減稅法案將進一步增加約3萬億至5萬億美元的債務壓力，美國將繼續(xù)面臨貿(mào)易與財政雙赤字的難題。

機構

國信期貨：關稅博弈激化，金銀走勢分化

周一晚間，貴金屬市場呈現(xiàn)金銀分化走勢COMEX黃金主力合約下跌2.04%，報2973.60美元/盎司；滬金主力合約下跌0.50%，報713.02元/克；COMEX白銀上漲0.374美分，收于29.604美元/盎司，滬銀主力合約上漲0.07%，收于7668元/千克 周一晚間，全球對美關稅博弈加劇，特朗普稱不會暫停關稅政策，歐盟提出互勉關稅但遭美方增值稅廢除要求，反制加征25%關稅；美國擬將對加木材關稅翻倍至34.45%，加方警示衰退風險；越南零關稅提議被美以傾銷補貼致千億逆差為由駁回；美國內部政策分歧，特朗普堅持關稅與談判并行，但出口商稅收抵免方案存分歧。

機構

國信期貨：金銀預計維持偏強走勢

周三晚間，COMEX黃金期貨收漲0.31%、報2884.8美元/盎司，滬金主力合約報672.62元/克，上漲0.55%；COMEX白銀期貨收跌0.84%、報32.745美元/盎司，滬銀主力合約報8090元/千克，上漲0.22% 周三晚間，美元指數(shù)下跌，美債收益率全線走低美國1月就業(yè)人數(shù)增加18.3萬人，創(chuàng)下去年10月以來最高紀錄，大幅超過市場預期的15萬人。

機構

廣發(fā)期貨：美債收益率持續(xù)下行，金銀走勢分化

【行情回顧】消息方面，美國7月ISM制造業(yè)指數(shù)46.8創(chuàng)8個月最低水平，預期48.8，前值48.5，新訂單和產(chǎn)出下滑，造成就業(yè)人口創(chuàng)四年來最大降幅美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)24.9萬，創(chuàng)一年新高，續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)創(chuàng)2021年11月以來的新高英國央行四年來首次降息，下調25個基點，聲明指將“謹慎”采取下一步行動，市場解讀本次行動偏“鷹派”中東局勢方面，哈馬斯首度回應政治局領導人伊斯梅爾·哈尼亞遇襲身亡，表示將無限期凍結了停火和人員交換協(xié)議談判。

機構

中信建投期貨：隔夜金銀呈先抑后揚的走勢

隔夜金銀呈先抑后揚的走勢，主要受歐美各國制造業(yè)PMI普遍不及預期影響，美元及美債收益率雙雙走弱，在金銀回調過程中再度給予支撐不過，前期經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好也并未對金銀價格帶來明顯壓力，當前數(shù)據(jù)的轉弱影響或相對有限，疊加避險情緒的緩和，金銀短期仍然存在回調壓力 暫觀望滬金2406參考區(qū)間530-560元/克，滬銀2406參考區(qū)間6800-7200元/千克

機構

徽商期貨：白銀整體走勢偏強

由于通脹維持高位、就業(yè)環(huán)境仍需改善，美聯(lián)儲政策仍以緊縮為主，加息步伐或有所放緩，但加息的幅度取決于通脹和就業(yè)，后續(xù)繼續(xù)跟蹤相關數(shù)據(jù) 近期美國就業(yè)市場表現(xiàn)不一，11月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預期且平均時薪環(huán)比增速有所加快，失業(yè)率維持低位，表明美國就業(yè)市場熱度難降ADP卻意外爆冷，續(xù)請失業(yè)救濟金的人數(shù)升至今年2月以來的最高水平美國PMI指數(shù)繼續(xù)走弱，經(jīng)濟下行風險增大，美聯(lián)儲加息節(jié)奏或放緩，美元指數(shù)和美債收益率振蕩下行，預計白銀振蕩偏強運行為主。

市場播報

申銀萬國期貨：鄭棉中長期走勢趨弱

短期來看，由于外盤走勢偏強以及國內軋花廠挺價意愿仍存，鄭棉下方存在一定支撐但中長期來看，下年度全球棉花增產(chǎn)預期依舊較強，加上國內軋花廠還貸壓力不斷增加，棉價下行格局不變 近期，內外棉價走勢持續(xù)背離在干旱炒作以及谷物市場大漲的共同支撐下，ICE期棉維持高位運行而國內由于下游需求復蘇乏力，鄭棉跟漲動力不足，整體走勢偏弱 國際棉花走勢仍強 根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部公布的5月供需報告，2022/2023年度預計全球棉花產(chǎn)量同比增加57萬噸，消費量預計同比下降21萬噸，因期初庫存大幅下降，期末庫存預計同比下降18萬噸。

市場播報

【銀河期貨】預計節(jié)后鐵礦石市場整體呈現(xiàn)震蕩偏強的走勢

隨著粗鋼降產(chǎn)政策的結束，進入1月后生產(chǎn)企業(yè)復產(chǎn)預期強烈，鐵水產(chǎn)量低位反彈，但增量釋放較為緩慢，短期預計仍有小幅恢復的空間春節(jié)后特別是奧運會限產(chǎn)結束后，北方鐵水產(chǎn)量仍有繼續(xù)提升空間，鋼廠仍存補庫預期供應方面來看，一季度外礦供應又處于季節(jié)性走弱的階段，對價格或形成支撐，但同時需要關注的是，高成本非主流礦對礦價反彈高度會形成壓制，以及噸鋼利潤壓縮后，對原料形成的負反饋，預計整體呈現(xiàn)震蕩偏強的走勢 分析師白凈 個人簡介 白凈，就職于銀河期貨有限公司北京營業(yè)部，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈研究14年，對黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨、現(xiàn)貨均有深入研究。

鐵礦石

國內商品期貨收盤走勢分化，鐵礦、滬銀跌逾4%

8月9日，國內商品期貨收盤走勢分化，瀝青跌5%，鐵礦、滬銀跌逾4%，滬鎳跌逾3%，滬金、蘋果、原油跌逾2%；玻璃、菜粕、純堿漲逾2%，錳硅、豆粕、焦煤、焦炭、鄭棉漲逾1%

市場播報

國內商品期貨收盤走勢分化，滬銀收跌6%

11月10日，國內商品期貨收盤走勢分化，滬銀收跌6%，橡膠、滬金跌逾3%，菜粕、PVC、液化石油氣、雞蛋、豆粕跌逾2%；原油漲近6%，瀝青、燃油漲逾4%，蘋果漲逾3%

市場播報

近14年新高！白銀“接過”漲勢，還能買嗎？

”一德期貨認為，白銀續(xù)創(chuàng)新高為金價打開了進一步上行空間，看多中期金銀比價 王彥青也認為，盡管白銀走勢向上突破，但也不宜過分高估短期白銀向上高度一方面，白銀走勢一向跟隨黃金，而短期來看，黃金向上突破動力不足另一方面，全球經(jīng)濟下行預期并未扭轉，市場對于經(jīng)濟衰退擔憂持續(xù)存在，白銀商品屬性并未獲得顯著支撐，因此金銀比回落空間預計有限 高盛集團分析師在近期發(fā)布的報告中警示，若全球經(jīng)濟衰退風險顯著加劇，白銀價格可能大幅回調至22美元／盎司。

貴金屬

Mysteel日報：地緣因素持續(xù)升溫 銀價再創(chuàng)新高（6.18）

這將為今年的政策走向提供一些指引美英達成貿(mào)易協(xié)議一般條款，提振商品風險偏好，因此短期銀價走勢強于黃金地緣沖突或海外政策波動時，白銀因高彈性也可能跑贏黃金倫敦銀上方空間看到40美元/盎司在通脹及降息預期下，貴金屬長期邏輯仍保持強勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

COMEX白銀期貨價格創(chuàng)13年以來新高

展望后市，吳梓杰認為，白銀價格走勢主要取決于美聯(lián)儲動作、“關稅戰(zhàn)”進展和工業(yè)需求情況等，同時也需關注白銀的基本面情況雖然今年白銀供需失衡可能導致較大的供應缺口，但目前白銀庫存較為充裕，且隨著國內光伏搶裝潮結束，白銀消費面臨壓力未來銀價上漲可能引發(fā)下游消費和采購意愿走弱，從而限制上行空間 顧馮達認為，短期白銀期貨或維持強勢，但需要警惕的是，若地緣沖突緩和削弱避險溢價，或美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期導致美聯(lián)儲推遲降息，都有可能引發(fā)銀價回調。

貴金屬

西南期貨：白銀重啟漲勢，金銀比修復

而同期黃金ETF持倉和CFTC非商業(yè)凈多頭持倉則變化不大ETF和期貨持倉數(shù)據(jù)與白銀價格走勢表現(xiàn)出良好的同步性，表明投機資金是本輪白銀價格上漲的重要推手 根據(jù)金銀比的歷史規(guī)律，金銀比仍有向下修復的空間2010年以來，金銀比的波動中樞一直在40~80區(qū)間極端情況下，例如2020年暴發(fā)新冠疫情，全球經(jīng)濟陷入深度衰退風險和流動性危機，2020年3月，金銀比一度突破120，但隨后隨著白銀價格的快速上漲而修復到80以下。

貴金屬

國信期貨：黃金承壓回落，白銀狂飆創(chuàng)新高

周四晚間，貴金屬走勢分化白銀表現(xiàn)亮眼，COMEX白銀期貨盤中突破36美元/盎司，創(chuàng)13年新高，最終收漲3.31%至35.7955美元/盎司；滬銀主力合約同步大幅上行2.89%，報8715元/千克相比之下，黃金承壓回落，COMEX黃金期貨收跌0.68%，報3376.1美元/盎司；滬金主力合約同步下跌0.46%，報780.78元/克。

機構

Mysteel日報：白銀價格受避險情緒影響上漲明顯（6.3）

SHFE白銀期貨庫存增加30.966噸至1066.885噸 三、行情展望 白銀的金融屬性近期表現(xiàn)活躍，行情走勢看法偏謹慎。

日報