Mysteel：5月ADC12價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 鑄造鋁合金期貨上市行業(yè)迎來巨大關(guān)注度

5月ADC12價(jià)格呈倒“N字走勢”，五一節(jié)后當(dāng)周原鋁持續(xù)下跌，鋁合金錠在需求及成本雙支撐都走弱的情況下，價(jià)格震蕩走跌，以華東ADC12價(jià)格為例，從節(jié)前19800元/噸下跌至19600元/噸，下游壓鑄企業(yè)新增訂單無明顯起色，鋁合金錠市場剛需成交為主因原鋁持續(xù)走跌后，廢鋁供應(yīng)緊張，生鋁價(jià)格堅(jiān)挺，鋁合金錠成本支撐價(jià)格，而且五一假期部分企業(yè)暫停生產(chǎn)，市場合金錠供應(yīng)有所縮量，使得ADC12價(jià)格維穩(wěn)在19600元/噸運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

瑞達(dá)期貨：國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能已逐步接近行業(yè)上限

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，國際方面，美國消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)的看法在5月有所改善世界大型企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月美國消費(fèi)者信心指數(shù)從4月的85.7大幅上升至98，高于所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，4月份，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3%，較3月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)以裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)為代表的新動能行業(yè)利潤增長較快，智能車載設(shè)備制造、智能無人飛行器制造等行業(yè)利潤分別增長177.4%、167.9%。

期貨公司評論

徐曼：氧化鋁期貨掛牌上市 促進(jìn)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展

徐曼表示，上市氧化鋁期貨能夠促進(jìn)定價(jià)體系完善，助力國家鋁資源供應(yīng)保障能力建設(shè)，更好滿足企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，注重以市場化手段落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。接著，徐曼詳細(xì)介紹了氧化鋁期貨合約及規(guī)則。

同期論壇

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁期貨今日上市，供過于求行業(yè)呼吁產(chǎn)能有序釋放

作為鋁工業(yè)的主要原料，氧化鋁生產(chǎn)處于原鋁上游6月19日，氧化鋁期貨上市交易，不僅對這一單一產(chǎn)品市場意義深遠(yuǎn)，對國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈而言也有重要價(jià)值 我國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國和消費(fèi)國，產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大，價(jià)格波動頻繁，行業(yè)迫切需要增設(shè)期貨交易通道，以提升氧化鋁市場交易活躍度，滿足企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求 證券時(shí)報(bào)·e公司記者日前深入走訪行業(yè)企業(yè)了解到，近年來氧化鋁存在市場供過于求、企業(yè)盈利水平低迷、亟需高質(zhì)量轉(zhuǎn)型等問題，行業(yè)人士呼吁產(chǎn)能有序釋放。

媒體報(bào)道

氧化鋁期貨今日上市，供過于求行業(yè)呼吁產(chǎn)能有序釋放

作為鋁工業(yè)的主要原料，氧化鋁生產(chǎn)處于原鋁上游6月19日，氧化鋁期貨上市交易，不僅對這一單一產(chǎn)品市場意義深遠(yuǎn)，對國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈而言也有重要價(jià)值近年來氧化鋁存在市場供過于求、企業(yè)盈利水平低迷、亟需高質(zhì)量轉(zhuǎn)型等問題，行業(yè)人士呼吁產(chǎn)能有序釋放

聚焦

炊具行業(yè)龍頭愛仕達(dá)擬開展鋁及不銹鋼期貨套保業(yè)務(wù)

3月10日，愛仕達(dá)發(fā)布公告稱，擬開展鋁錠期貨套期保值業(yè)務(wù)和不銹鋼期貨套期保值業(yè)務(wù)，其中鋁錠期貨套期保值業(yè)務(wù)中的投入的資金(保證金)總額合計(jì)不超過人民幣3000萬元，在不銹鋼期貨套期保值業(yè)務(wù)中的投入的資金(保證金)總額合計(jì)不超過人民幣1000萬元，業(yè)務(wù)期間均為自公司董事會審批通過之日起至2021年年度董事會召開之日。

不銹鋼頭條

Mysteel：倉單鎖貨+長單補(bǔ)庫難持續(xù)，氧化鋁現(xiàn)貨流通逐漸寬松

由于7月個(gè)別產(chǎn)業(yè)客戶從盤面接貨，交割庫庫容釋放期貨市場在反內(nèi)卷政策的預(yù)期刺激下，盤面基差擴(kuò)大至-252元/噸，氧化鋁廠積極保值，且部分期現(xiàn)商進(jìn)行非標(biāo)套操作最終導(dǎo)致倉單不斷增加，新疆交割庫庫容預(yù)約緊張，現(xiàn)貨流通性收緊 另一方面，由于二季度部分氧化鋁廠突發(fā)減產(chǎn)以及部分氧化鋁廠產(chǎn)成品質(zhì)量不穩(wěn)定，導(dǎo)致部分長單執(zhí)行不及預(yù)期，隨著行業(yè)利潤的修復(fù)以及設(shè)備調(diào)試完成，氧化鋁廠開始補(bǔ)交拖欠的長單，電解鋁廠原料庫存增加明顯。

熱點(diǎn)分析

廣州期貨：氧化鋁逢高做空

美國7月CPI同比上漲2.7%低于預(yù)期，核心CPI增速升至2月來最高，鞏固9月降息預(yù)期，有色價(jià)格提振 氧化鋁期貨升水，期貨倉單連續(xù)入庫，幾內(nèi)亞政府公投在即疊加雨季發(fā)運(yùn)受阻，礦端擾動+行業(yè)反內(nèi)圈情緒重來帶動氧化鋁價(jià)格上行，實(shí)際氧化鋁市場供應(yīng)趨于過剩，需求端增量有限，庫存持續(xù)累增，氧化鋁價(jià)格上行仍有壓力，建議逢高做空，氧化鋁主力合約價(jià)格波動區(qū)間為3100-3400元/噸 鑄造鋁合金原料成本提供支撐，供應(yīng)投產(chǎn)限制，淡季需求疲軟，庫存累增，近期情緒推高價(jià)格走強(qiáng)，實(shí)際上方運(yùn)行空間有限，參考價(jià)格波動區(qū)間19200-20200元/噸。

期貨公司評論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/15）

總體來看，行業(yè)產(chǎn)量略有下降 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠期貨區(qū)間震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨華東市場ADC12報(bào)價(jià)20000元/噸，平，企業(yè)國標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19800-20200元/噸，交割品成交多在20000元/噸非交割品普遍成交在19900元/噸，原料供應(yīng)持續(xù)偏緊，廢生鋁價(jià)格偏高，生產(chǎn)成本高企，部分企業(yè)或?qū)⒚媾R原料緊缺小幅減產(chǎn)下游壓鑄實(shí)際需求偏弱，拿貨情緒較弱，市場多以期現(xiàn)貿(mào)易商拿貨為主，壓鑄企業(yè)依舊以剛需補(bǔ)庫為主，市場整體成交一般。

行情簡評

廣州期貨：氧化鋁短期或偏弱震蕩運(yùn)行

市場預(yù)計(jì)監(jiān)管層將重點(diǎn)整治落后產(chǎn)能，氧化鋁行業(yè)的落后產(chǎn)能占比約20%，目前具體方案仍未出爐，市場更多是在交易政策預(yù)期 7月中旬，氧化鋁期貨倉單庫存降至6000噸附近的低位，隨后快速回升截至8月5日，氧化鋁期貨倉單庫存已增加至1.3萬噸左右 氧化鋁成本支撐依然偏強(qiáng)近期，幾內(nèi)亞政府要求當(dāng)?shù)仄髽I(yè)整合礦產(chǎn)資源，疊加傳統(tǒng)雨季導(dǎo)致礦產(chǎn)外運(yùn)受阻，鋁土礦出口下降本周，幾內(nèi)亞鋁土礦CIF報(bào)價(jià)小幅上行，整體礦價(jià)波動幅度不大，但短期或有漲價(jià)趨勢。

國內(nèi)資訊

廣發(fā)期貨：鋁合金盤面寬幅震蕩為主

【邏輯】：昨日鋁合金盤面價(jià)格跟隨鋁價(jià)震蕩，市場成交多以期現(xiàn)商備貨套保滬鋁期貨做縮鋁-鋁合金價(jià)差策略為主，終端成交低迷，主流消費(fèi)地社庫大幅累庫，寧波佛山等地接近脹庫供應(yīng)方面，受到淡季影響廢鋁新料產(chǎn)出有限，加之進(jìn)口價(jià)格倒掛及泰國工業(yè)部停止對回收工廠發(fā)放許可證導(dǎo)致廢鋁進(jìn)口量受阻，當(dāng)前市場廢鋁供應(yīng)較為緊缺，成本端對再生鋁形成一定支撐;需求端持續(xù)則受傳統(tǒng)淡季抑制，終端汽車行業(yè)訂單疲軟，下游壓鑄企業(yè)普遍看空后市，維持低庫存剛性采購策略且壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，導(dǎo)致市場成交清淡。

期貨公司評論

廣發(fā)期貨：鋁合金主力參考19200-20200運(yùn)行

【邏輯】：昨日鋁合金盤面價(jià)格跟隨鋁價(jià)震蕩，市場成交多以期現(xiàn)商備貨套保滬鋁期貨做縮鋁-鋁合金價(jià)差策略為主，終端成交低迷，主流消費(fèi)地社庫大幅累庫，寧波佛山等地接近脹庫供應(yīng)方面，受到淡季影響廢鋁新料產(chǎn)出有限，加之進(jìn)口價(jià)格倒掛及泰國工業(yè)部停止對回收工廠發(fā)放許可證導(dǎo)致廢鋁進(jìn)口量受阻，當(dāng)前市場廢鋁供應(yīng)較為緊缺，成本端對再生鋁形成一定支撐;需求端持續(xù)則受傳統(tǒng)淡季抑制，終端汽車行業(yè)訂單疲軟，下游壓鑄企業(yè)普遍看空后市，維持低庫存剛性采購策略且壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，導(dǎo)致市場成交清淡。

期貨公司評論

廣發(fā)期貨：鋁合金盤面偏弱震蕩為主

【邏輯】：昨日鋁合金盤面價(jià)格跟隨鋁價(jià)震蕩，市場成交多以期現(xiàn)商備貨套保滬鋁期貨做縮鋁-鋁合金價(jià)差策略為主，終端成交低迷，主流消費(fèi)地社庫大幅累庫，寧波佛山等地接近脹庫供應(yīng)方面，本月低價(jià)海外貨源持續(xù)沖擊市場;需求端持續(xù)受傳統(tǒng)淡季抑制，終端汽車行業(yè)訂單疲軟，下游壓鑄企業(yè)普遍看空后市，維持低庫存剛性采購策略且壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，導(dǎo)致市場成交清淡后續(xù)需求疲軟態(tài)勢仍將維持，持續(xù)抑制價(jià)格上行動能預(yù)計(jì)盤面偏弱震蕩為主，主力參考19200-20200運(yùn)行，主要關(guān)注上游廢鋁供應(yīng)及進(jìn)口變化。

期貨公司評論

Mysteel日報(bào)：鑄造鋁合金日報(bào)（8/4）

五、行情預(yù)測 近期滬鋁期貨價(jià)格震蕩回落，帶動廢鋁市場小幅下行然而，廢鋁供應(yīng)緊張格局未改，部分持貨商惜售挺價(jià)心態(tài)明顯疊加行業(yè)持續(xù)處于微利/虧損狀態(tài)，合金錠生產(chǎn)企業(yè)成本支撐強(qiáng)勁，挺價(jià)意愿普遍較強(qiáng)但下游需求疲弱態(tài)勢依舊，企業(yè)訂單不足，采購積極性低迷，仍以剛需采購為主綜合來看，在供需兩端因素角力下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格將維持區(qū)間震蕩格局，上下行空間均受顯著制約。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅延續(xù)低位震蕩 下游消費(fèi)未見明顯起色

今日全國工業(yè)硅現(xiàn)貨市場延續(xù)弱勢運(yùn)行，主流規(guī)格價(jià)格穩(wěn)中有降價(jià)格區(qū)間與前一交易日基本持平，但成交重心略有下移，反映下游采購仍以剛需為主，高價(jià)接受度有限，部分地區(qū)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，但實(shí)際成交存在商談空間，市場觀望情緒濃厚當(dāng)前行業(yè)供需矛盾突出，供應(yīng)端產(chǎn)能持續(xù)向西北地區(qū)轉(zhuǎn)移，內(nèi)蒙古、新疆等地新增產(chǎn)能逐步釋放，而需求端多晶硅、鋁合金等下游行業(yè)增長乏力，導(dǎo)致庫存壓力累積期貨盤面今日波動加劇，主力合約2511價(jià)格圍繞8700元/噸震蕩，市場關(guān)注點(diǎn)聚焦于供需邊際變化及政策動向。

日評

2025年上半年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會問答錄

中國有色金屬報(bào)：2025年6月，有色期貨市場迎來首個(gè)再生金屬品種——鑄造鋁合金鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市一個(gè)月以來，其運(yùn)行情況如何，對行業(yè)發(fā)揮了什么作用？ 莫欣達(dá)：自2025年6月10日，我國期貨市場首個(gè)再生商品品種——鑄造鋁合金期貨及期權(quán)在上海期貨交易所掛牌交易以來，市場運(yùn)行平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)客戶積極參與，市場功能逐步發(fā)揮 一是市場規(guī)模逐步增長。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報(bào)：鑄造鋁合金日報(bào)（8/1）

五、行情預(yù)測 近期滬鋁期貨價(jià)格震蕩回落，帶動廢鋁市場小幅下行然而，廢鋁供應(yīng)緊張格局未改，部分持貨商挺價(jià)惜售心態(tài)明顯受此影響，特別是熟廢鋁等關(guān)鍵原料獲取困難，加之行業(yè)持續(xù)處于微利甚至虧損狀態(tài)，合金錠生產(chǎn)企業(yè)成本支撐強(qiáng)勁，挺價(jià)意愿普遍較強(qiáng)但下游需求疲弱態(tài)勢依舊，企業(yè)訂單不足，采購積極性未見起色，仍以剛需為主。

日報(bào)

國信期貨：氧化鋁市場多空博弈加劇

周五夜間，氧化鋁報(bào)收3244元/噸，下跌6.27%，主力合約持倉量增加9000余手，空頭加倉、多頭離場，給予期價(jià)較強(qiáng)的向下壓制力 “反內(nèi)卷”政策對于氧化鋁行業(yè)的影響存在較大博弈空間，目前氧化鋁期貨倉單低位的情況未有改變，現(xiàn)貨仍然偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格具有上漲動能，期貨價(jià)格的潛在利多因素依然存在另一方面，當(dāng)前氧化鋁行業(yè)盈利能力提高下，周度產(chǎn)能開工率持續(xù)回升，疊加海外氧化鋁流入的潛在可能，未來供應(yīng)過剩的預(yù)期也依然較強(qiáng)。

期貨公司評論

[PVC]：隆眾早訊-周三版

山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；短期山東省內(nèi)液堿市場呈穩(wěn)中弱行態(tài)勢當(dāng)前供需面波動有限，省內(nèi)裝置開工率已升至90%以上，供應(yīng)端充裕；而非鋁領(lǐng)域需求未見明顯提振，氧化鋁等主力下游采購積極性一般，市場支撐力度不足，預(yù)計(jì)省內(nèi)液堿價(jià)格將呈現(xiàn)偏弱調(diào)整走勢 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超3%，焦炭漲超1%，菜粕漲近1%跌幅方面，鐵礦石跌超0.5% 金融支持新型工業(yè)化路徑明確！優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu) 提供貸款、債券、股權(quán)等融資支持 利率債失去“免稅光環(huán)” 存量券受青睞 資金配置或分流 光伏玻璃龍頭帶頭減產(chǎn) 中國機(jī)電商會也發(fā)聲 多地對國企下半年工作劃重點(diǎn) 改革攻堅(jiān)與產(chǎn)業(yè)升級成主要發(fā)力方向 經(jīng)濟(jì)日報(bào)金觀平：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力適時(shí)加力 激發(fā)消費(fèi)潛能、市場活力 銀行積極響應(yīng)貸款貼息政策 聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié) 結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力 社論丨財(cái)政金融協(xié)同 釋放消費(fèi)潛力 人民時(shí)評：讓更多人租上好房子 《柳葉刀》雜志警示：塑料污染每年造成損失超1.5萬億美元 中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度 看好龍頭企業(yè)配置機(jī)會 。

早間提示

Mysteel：ADC12價(jià)格情緒指數(shù)調(diào)研第190期

廢鋁原料供應(yīng)持續(xù)緊張對企業(yè)產(chǎn)量形成制約，行業(yè)普遍存在原材料不足問題，部分企業(yè)出現(xiàn)小幅減產(chǎn)情況由于訂單量不足疊加季節(jié)性需求疲軟，下游壓鑄企業(yè)多數(shù)保持較低開工率，原料采購僅維持基本生產(chǎn)需求期貨套利交易活躍度較高對交割品牌價(jià)格產(chǎn)生提振作用，市場交投較為平穩(wěn)；而非交割品則因終端需求疲軟，銷售明顯受阻若未來鋁價(jià)出現(xiàn)回落或季節(jié)性淡季效應(yīng)加劇，合金錠價(jià)格或?qū)⒊惺苷{(diào)整壓力，但考慮到成本支撐以及原材料緊缺因素，現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度預(yù)計(jì)有限。

情緒指數(shù)