Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（6/30）

雖值行業(yè)傳統(tǒng)淡季，下游壓鑄企業(yè)采購策略趨于保守，僅維持剛性生產(chǎn)需求的小批量補(bǔ)庫 受前期采購成本高企影響，進(jìn)口商持有庫存的成本壓力顯著，普遍表現(xiàn)出強(qiáng)烈的挺價(jià)意愿，在供需基本面偏弱的格局下，買方對(duì)價(jià)格接受度有限，而賣方受制于成本難以讓步，雙方持續(xù)處于深度博弈狀態(tài) 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，6月30日鑄造鋁合金2511合約震蕩偏弱運(yùn)行，收于19800元/噸，跌5元/噸，跌幅0.03%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（6/27）

雖值行業(yè)傳統(tǒng)淡季，下游壓鑄企業(yè)采購策略趨于保守，僅維持剛性生產(chǎn)需求的小批量補(bǔ)庫 受前期采購成本高企影響，進(jìn)口商持有庫存的成本壓力顯著，普遍表現(xiàn)出強(qiáng)烈的挺價(jià)意愿，在供需基本面偏弱的格局下，買方對(duì)價(jià)格接受度有限，而賣方受制于成本難以讓步，雙方持續(xù)處于深度博弈狀態(tài) 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，6月27日鑄造鋁合金2511合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收于19790元/噸，漲100元/噸，漲幅0.51%。

日?qǐng)?bào)

年中盤點(diǎn)：2025年上半年有色金屬行業(yè)大事記

5月16日，美國白宮稱，阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)將投資40億美元于俄克拉荷馬州開發(fā)原鋁冶煉項(xiàng)目 5月22日，宏創(chuàng)控股公告，公司擬發(fā)行股份購買魏橋鋁電、嘉匯投資、東方資管、中信金融資產(chǎn)、聚信天昂、寧波信鋁、濟(jì)南宏泰、君岳投資、天鋮鋅鋮持有的宏拓實(shí)業(yè)100%股權(quán)，交易作價(jià)為635.18億元 5月23日，證監(jiān)會(huì)公告近日同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權(quán)注冊(cè) 5月23日，云南銅業(yè)披露重組預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買云銅集團(tuán)持有的涼山礦業(yè)40%股份，并向中鋁集團(tuán)、中國銅業(yè)發(fā)行股份募集配套資金，交易價(jià)格尚未確定。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（6/11）

日?qǐng)?bào)

明日上市，上期所就鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)問題答記者問

二是鑄造鋁合金增值稅專用發(fā)票由賣方客戶、非期貨公司會(huì)員向買方客戶、非期貨公司會(huì)員開具；第二交割日內(nèi)，買方會(huì)員應(yīng)當(dāng)向賣方會(huì)員提供有關(guān)增值稅專用發(fā)票開具所需的具體信息；賣方會(huì)員最遲應(yīng)當(dāng)在最后交易日后第七個(gè)工作日，將增值稅專用發(fā)票交至買方會(huì)員；雙方會(huì)員負(fù)責(zé)調(diào)解、處理相關(guān)糾紛 鑄造鋁合金期貨倉單有效期如何設(shè)置？ 若鑄造鋁合金處于高濕度的儲(chǔ)存環(huán)境，表面會(huì)產(chǎn)生霉斑，雖不影響實(shí)際使用，但可能會(huì)因表面美觀欠佳而影響下游接貨意愿。

國內(nèi)資訊

國內(nèi)首個(gè)再生商品期貨產(chǎn)品上市，循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展添助力

企業(yè)可以通過“電解鋁+再生鋁”的復(fù)合套保策略，增強(qiáng)自身對(duì)沖能力，精準(zhǔn)管理價(jià)格波動(dòng)此前，傳統(tǒng)鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通常僅依賴電解鋁期貨進(jìn)行套期保值，但由于再生鋁與原鋁在成本、供需關(guān)系上存在差異，單一工具難以完全覆蓋風(fēng)險(xiǎn) “鋁合金期貨上市后，企業(yè)可以結(jié)合電解鋁和再生鋁期貨，構(gòu)建更加靈活的套保方案例如，再生鋁生產(chǎn)企業(yè)可以賣出鋁合金期貨鎖定加工利潤，而下游壓鑄企業(yè)則可以買入期貨以規(guī)避原料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)”李伊瑤認(rèn)為，這種復(fù)合套保模式將顯著提升產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：中東緊張局勢(shì)壓倒降息利好 有色金屬多數(shù)收跌

5月份LME的俄羅斯銅庫存減少27350噸此次庫存減少包括14800噸“2類”俄羅斯銅，根據(jù)英國制裁規(guī)定，英國公司和公民禁止購買此類銅這筆交易凸顯了LME銅市場(chǎng)的緊張狀況，該市場(chǎng)的整體庫存已降至近兩年來的最低水平“2類”俄羅斯銅是指在2024年4月13日之前生產(chǎn)，但在該日期之后才被列入倫敦金屬交易所倉單的銅，而4月13日正是美國和英國出臺(tái)新制裁措施的時(shí)間 ◎【上期所田向陽：推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升和轉(zhuǎn)型升級(jí)】上海期貨交易所黨委書記、理事長田向陽在鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市活動(dòng)上表示，鑄造鋁合金期貨和期權(quán)在上海期貨交易所正式掛牌交易。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（6/12）

市場(chǎng)需求持續(xù)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格處于易跌難漲的格局，下游采購仍以剛需補(bǔ)庫為主進(jìn)口商由于庫存成本高企，挺價(jià)情緒較為濃厚但市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)平淡，買賣雙方博弈下交投氛圍偏謹(jǐn)慎 五、行情預(yù)測(cè) 短期滬鋁以震蕩偏強(qiáng)為主，廢鋁貨源緊缺，價(jià)格易漲難跌，支撐鑄造鋁合金成本鑄造鋁合金期貨盤面震蕩偏強(qiáng)，但現(xiàn)貨需求低迷致漲勢(shì)稍顯乏力下游壓鑄企業(yè)訂單疲軟、備庫意愿弱，壓價(jià)采購明顯，市場(chǎng)交投清淡。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：5月有色金屬行業(yè)大事記

5月23日，證監(jiān)會(huì)公告近日同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權(quán)注冊(cè) 5月23日，云南銅業(yè)披露重組預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買云銅集團(tuán)持有的涼山礦業(yè)40%股份，并向中鋁集團(tuán)、中國銅業(yè)發(fā)行股份募集配套資金，交易價(jià)格尚未確定 5月26日，上期所發(fā)布《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權(quán)合約》和《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》，自2025年6月10日起實(shí)施。

資訊

鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金期貨結(jié)算、交割指南及有關(guān)規(guī)定

31.鑄造鋁合金期貨的交割方式是什么？ 鑄造鋁合金期貨采用倉庫交割，是指買賣雙方以倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單形式，按規(guī)定程序履行實(shí)物交割的方式具體倉庫由交易所另行公告 32.自然人客戶能夠參與鑄造鋁合金期貨交割嗎？ 不能 《上海期貨交易所交割管理辦法》中明確規(guī)定，不能交付或者接收增值稅專用發(fā)票的客戶不允許交割。

國內(nèi)資訊

定了！6月10日上市！上期所就鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)問題答記者問

二是鑄造鋁合金增值稅專用發(fā)票由賣方客戶、非期貨公司會(huì)員向買方客戶、非期貨公司會(huì)員開具；第二交割日內(nèi)，買方會(huì)員應(yīng)當(dāng)向賣方會(huì)員提供有關(guān)增值稅專用發(fā)票開具所需的具體信息；賣方會(huì)員最遲應(yīng)當(dāng)在最后交易日后第七個(gè)工作日，將增值稅專用發(fā)票交至買方會(huì)員；雙方會(huì)員負(fù)責(zé)調(diào)解、處理相關(guān)糾紛 03.鑄造鋁合金期貨倉單有效期如何設(shè)置？ 若鑄造鋁合金處于高濕度的儲(chǔ)存環(huán)境，表面會(huì)產(chǎn)生霉斑，雖不影響實(shí)際使用，但可能會(huì)因表面美觀欠佳影響下游接貨意愿。

聚焦

上期所：鑄造鋁合金期權(quán)上市交易有關(guān)事項(xiàng)

非期貨公司會(huì)員和客戶持有的某月份期權(quán)合約所有看漲期權(quán)的買持倉量和看跌期權(quán)的賣持倉量之和、看跌期權(quán)的買持倉量和看漲期權(quán)的賣持倉量之和，分別不得超過下表所示的持倉限額具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按照同一賬戶管理 八、套期保值交易頭寸管理 鑄造鋁合金期權(quán)和鑄造鋁合金期貨共用獲批的套期保值交易頭寸。

國內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（2025.5/26）

當(dāng)前市場(chǎng)陷入“高成本剛性”與“弱需求現(xiàn)實(shí)”的深度博弈，企業(yè)多為累庫，壓鑄企業(yè)訂單縮減明顯，除汽車/家電剛性訂單外，大額備貨意愿低迷，普遍壓價(jià)采購下游“買漲不買跌”心態(tài)淡化，僅按需補(bǔ)庫，市場(chǎng)投機(jī)性需求近乎消失 四、行業(yè)追蹤 1、近日，證監(jiān)會(huì)同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權(quán)注冊(cè)。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/27）

疊加下游壓鑄企業(yè)訂單不足、開工率低位運(yùn)行，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)需求端修復(fù)預(yù)期偏弱，采購方普遍采取“逢低買入、高價(jià)不追”策略，抑制市場(chǎng)活躍度 四、行業(yè)追蹤 1、上海期貨交易所(以下稱“上期所”)23日發(fā)布消息稱，中國證監(jiān)會(huì)近日同意上期所鑄造鋁合金期貨及期權(quán)注冊(cè)，標(biāo)志著中國期貨市場(chǎng)首個(gè)再生金屬品種即將上市。

行情簡評(píng)

鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金期貨交易指南及有關(guān)規(guī)定

鑄造鋁合金期貨一般月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約交割月前第二月的最后一個(gè)交易日之前提出；臨近交割月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約交割月前第三月的第一個(gè)交易日至交割月前第一月的最后一個(gè)交易日之間提出，逾期交易所不再受理 29.交易所對(duì)套期保值交易頭寸的審批原則是什么？ 交易所對(duì)一般月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)，按主體資格是否符合，套期保值品種、交易部位、買賣數(shù)量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、歷史經(jīng)營狀況、資金等情況是否相適應(yīng)進(jìn)行審核，確定其一般月份套期保值交易頭寸。

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：特朗普減稅案在眾院涉險(xiǎn)過關(guān) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期以震蕩偏強(qiáng)為主

上海期貨交易所理事長田向陽在2025上海衍生品市場(chǎng)論壇上表示，上期所將健全適配新質(zhì)生產(chǎn)力需求的一流產(chǎn)品體系，加快推進(jìn)鑄造鋁合金、液化天然氣、膠版印刷紙、瓦楞原紙等品種研發(fā)上市 特朗普稅改法案在眾議院以微弱優(yōu)勢(shì)通過，交由參議院審議另外，美國參議院投票通過終止加州禁售燃油車的法案，并將該法案送交特朗普簽署 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在一級(jí)拍賣中購買債券。

行情簡評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（廣東站）-走訪調(diào)研報(bào)告

而關(guān)于未來鋁合金錠期貨上市一事，該企業(yè)認(rèn)為注重高端產(chǎn)品的終端客戶不一定會(huì)去購買因期貨上市而廣泛流通的鋁合金錠，因?yàn)檫@類產(chǎn)品是最基礎(chǔ)，最大眾化的，無法滿足高端產(chǎn)品的客戶需要，像這類客戶對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)把控較為嚴(yán)格，甚至所需的原料都是定制化的，每一道工序都要抽樣檢查是否合格，這需要合金錠企業(yè)有良好的售后服務(wù)能力和技術(shù)能力，所以一般企業(yè)或者是貿(mào)易商很難和這類客戶合作上企業(yè)在鋁合金錠期貨上市之前，企業(yè)運(yùn)營模式仍然以下游客戶為主，與下游壓鑄企業(yè)深度綁定，簽?zāi)甓群献饔唵?，除行情大幅波?dòng)情況以外，基本上價(jià)格為一年定一次，所以企業(yè)基本不對(duì)外報(bào)價(jià)，也不與貿(mào)易商合作，避免讓自身產(chǎn)品廣泛流入市場(chǎng)中，但是在期貨上市之后，企業(yè)計(jì)劃生產(chǎn)和運(yùn)營模式會(huì)進(jìn)行調(diào)整，可能對(duì)于ADC12的產(chǎn)量會(huì)有所提升，但是這部分產(chǎn)品占比不會(huì)太多，企業(yè)還是以客戶所需要的產(chǎn)品為主。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：國內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)供需矛盾凸顯 硅價(jià)上行承壓

供應(yīng)方面，西北地區(qū)保持高開工率，西南電價(jià)下調(diào)促使產(chǎn)量增加，但現(xiàn)貨市場(chǎng)交易平淡需求方面，多晶硅訂單整體穩(wěn)定，有機(jī)硅價(jià)格平穩(wěn)但需求不旺，鋁合金企業(yè)按需采購工業(yè)硅總體供需矛盾導(dǎo)致期貨市場(chǎng)低位震蕩，今日工業(yè)硅主力2409合約收盤11400，幅度-5.28%，跌635，單日增倉23650手 今日有機(jī)硅DMC市場(chǎng)價(jià)格大面偏穩(wěn)，市場(chǎng)主流成交價(jià)參考至13400-13700元/噸（凈水送到)原料價(jià)格低位震蕩，單體廠高位開工，下游消化儲(chǔ)備為主，買漲跟進(jìn)意向不高，市場(chǎng)交投剛需平淡，業(yè)者信心偏弱，下游需求疲軟，隨行就市操作。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：佛山鋁合金錠今日價(jià)格預(yù)計(jì)向下

【今日預(yù)測(cè)】 期貨受宏觀因素影響下跌，目前鋁合金錠工廠假期累庫較多，出貨不暢，節(jié)后下游買興低迷，預(yù)計(jì)佛山市場(chǎng)ADC12今日價(jià)格下跌。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：7月ADC12價(jià)格與成本齊升 市場(chǎng)交易活躍度小幅提高

從盈虧比重來看，虧損面積從6月的46.1%下滑至41.2%7月原鋁期貨價(jià)格重心上移，在低庫存支撐背景下，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況也相對(duì)較好，同時(shí)也給廢鋁價(jià)格提供了有利環(huán)境ADC12價(jià)格的穩(wěn)定上漲，一定程度上刺激了下游壓鑄的購買需求，部分地區(qū)的壓鑄企業(yè)因趕做8月訂單而提前下單，市場(chǎng)交投情緒明顯好轉(zhuǎn)，小量的需求錯(cuò)位增長，行業(yè)的虧損幅度也因此小幅下滑 圖5 7月再生鋁合金錠行業(yè)ADC12產(chǎn)能成本占比 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

熱點(diǎn)分析