Mysteel早讀：中東緊張局勢(shì)壓倒降息利好 有色金屬多數(shù)收跌

5月份LME的俄羅斯銅庫(kù)存減少27350噸此次庫(kù)存減少包括14800噸“2類”俄羅斯銅，根據(jù)英國(guó)制裁規(guī)定，英國(guó)公司和公民禁止購(gòu)買此類銅這筆交易凸顯了LME銅市場(chǎng)的緊張狀況，該市場(chǎng)的整體庫(kù)存已降至近兩年來(lái)的最低水平“2類”俄羅斯銅是指在2024年4月13日之前生產(chǎn)，但在該日期之后才被列入倫敦金屬交易所倉(cāng)單的銅，而4月13日正是美國(guó)和英國(guó)出臺(tái)新制裁措施的時(shí)間 ◎【上期所田向陽(yáng)：推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升和轉(zhuǎn)型升級(jí)】上海期貨交易所黨委書記、理事長(zhǎng)田向陽(yáng)在鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市活動(dòng)上表示，鑄造鋁合金期貨和期權(quán)在上海期貨交易所正式掛牌交易。

有色聚焦

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個(gè)基點(diǎn) 有色金屬多數(shù)收漲

該國(guó)3月份的精煉銅產(chǎn)量為42,119噸，高于2月份的39,001噸數(shù)據(jù)還顯示，該國(guó)今年1-3月的精煉鋅產(chǎn)量為61,545噸，同比下降8.2%該國(guó)今年1-3月的未加工鋁和氧化鋁產(chǎn)量為447,432噸，同比下降3.5% ◎【上期所同意山東招金金銀精煉有限公司 “招金”牌銀錠注冊(cè)】近日，我所收到山東招金金銀精煉有限公司報(bào)送的相關(guān)申請(qǐng)材料根據(jù)《上海期貨交易所貴金屬注冊(cè)管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：一、同意山東招金金銀精煉有限公司生產(chǎn)的“招金”牌銀錠在我所注冊(cè)，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)。

有色聚焦

氧化鋁早評(píng)：短期鋁廠補(bǔ)庫(kù)需求仍存 賣方貼水出貨意愿較強(qiáng)

Mysteel認(rèn)為，由于幾內(nèi)亞目前計(jì)劃在5月舉行憲法公投，因此不排除在4-5月份的時(shí)候幾內(nèi)亞當(dāng)?shù)鼗钴S力量將舉行更強(qiáng)烈的游行活動(dòng)，但是否會(huì)影響鋁土礦礦山的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)還有待觀察，Mysteel將持續(xù)追蹤 <4 根據(jù)《上海期貨交易所集團(tuán)交割業(yè)務(wù)管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定同意中鋁物流集團(tuán)有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團(tuán)交割中心。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)即將降息 有色金屬全面飄紅

◎【上期所發(fā)布鉛、鎳、錫和氧化鋁期貨期權(quán)合約】《上海期貨交易所鉛期貨期權(quán)合約》《上海期貨交易所鎳期貨期權(quán)合約》《上海期貨交易所錫期貨期權(quán)合約》《上海期貨交易所氧化鋁期貨期權(quán)合約》經(jīng)上海期貨交易所理事會(huì)審議通過(guò)，并已報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布，自發(fā)布之日起實(shí)施 ◎8月2日消息，國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）數(shù)據(jù)顯示，全球第二大原鋁生產(chǎn)商海灣合作委員會(huì)，7月份該地區(qū)原鋁產(chǎn)量為53萬(wàn)噸，環(huán)比上個(gè)月的50.9萬(wàn)噸增長(zhǎng)4.13%，同比去年同期的52.7萬(wàn)噸增長(zhǎng)0.57%。

有色聚焦

Mysteel早讀：美元指數(shù)止跌反彈 有色金屬漲跌不一

三方約定，利用高速公路路域資源，在可利用區(qū)域合作進(jìn)行光伏、分散式風(fēng)電等新能源開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目可為公司控股子公司河南中孚鋁業(yè)有限公司提供綠色清潔能源 ◎8月23日煙臺(tái)市政府新聞辦舉辦“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”主題系列第四場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)，其中提到1-7月份，煙臺(tái)港完成鋁土礦外貿(mào)進(jìn)口3130萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.3% ◎上海期貨交易所23日消息，鉛、鎳、錫和氧化鋁四個(gè)有色金屬期權(quán)日前獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，意味著金屬期貨期權(quán)品種體系將進(jìn)一步健全，有助于金屬企業(yè)運(yùn)用更多樣的風(fēng)險(xiǎn)管理工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

有色聚焦

【證券日?qǐng)?bào)】鋁價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，云南鋁企正穩(wěn)步推升產(chǎn)能負(fù)荷

4月份至5月份，鋁價(jià)持續(xù)走強(qiáng)數(shù)據(jù)顯示，4月15日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)一度創(chuàng)下22個(gè)月以來(lái)的新高，達(dá)20750元/噸；5月22日，現(xiàn)貨鋁價(jià)已突破2.1萬(wàn)元/噸大關(guān) 什么因素支撐了鋁價(jià)上漲？未來(lái)鋁價(jià)將如何變化？目前鋁企生產(chǎn)情況如何？《證券日?qǐng)?bào)》記者就此進(jìn)行了多方采訪 鋁價(jià)二季度或維持強(qiáng)勢(shì) 上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部研究員姚馨向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，美國(guó)4月份CPI數(shù)據(jù)回落，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月份降息預(yù)期升溫，在此影響下，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)滬鋁主力合約價(jià)格突破4月下旬以來(lái)震蕩區(qū)間，隨板塊連續(xù)上漲。

媒體報(bào)道

Mysteel：2023年鋁產(chǎn)業(yè)年度均價(jià)匯總

同時(shí)，氧化鋁期貨上市后，帶動(dòng)氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度加強(qiáng) 預(yù)焙陽(yáng)極整體仍維持偏過(guò)剩格局，價(jià)格波動(dòng)主要受成本波動(dòng)影響2023年國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極行業(yè)價(jià)格單邊下行，全年未見(jiàn)漲勢(shì)，其中上半年陽(yáng)極價(jià)格寬幅下行，下半年價(jià)格止跌企穩(wěn)，其中7-10月份連續(xù)4個(gè)月價(jià)格環(huán)比持平，臨近年底原料市場(chǎng)波動(dòng)下行，預(yù)焙陽(yáng)極再次失去成本支撐，市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步下探 電解鋁方面，受國(guó)內(nèi)外供需平衡的不同表現(xiàn)及宏觀預(yù)期影響，倫鋁價(jià)格下跌幅度大于國(guó)內(nèi)，LME鋁2023年同比下跌15.82%，2023年上海鋼聯(lián)A00鋁錠華東市場(chǎng)全年均價(jià)為18690元/噸，同比下跌6.6%，全年多次出現(xiàn)鋁錠進(jìn)口利潤(rùn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：假期部分銅板帶企業(yè)生產(chǎn)放緩 本周銅板帶市場(chǎng)供需弱勢(shì)運(yùn)行(6.19-6.25）

上海期貨交易所當(dāng)月和三個(gè)月期銅均價(jià)分別為65116.6元/噸和64853.4元/噸，同比分別回落9.4%和9.0%，環(huán)比分別回落5.4%和5.3%鋁市場(chǎng)出現(xiàn)大致相仿的局面，LME三個(gè)月期鋁均價(jià)為2268美元/噸，環(huán)比回落4.3%；上海期貨交易所三個(gè)月期鋁均價(jià)為17906元/噸，環(huán)比回落3.9% 中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)6月份制訂的《中國(guó)有色金屬企業(yè)信心指數(shù)報(bào)告（2023年二季度）》顯示，二季度有色金屬企業(yè)信心指數(shù)為49.4，比上季度回落0.4個(gè)點(diǎn)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：部分終端企業(yè)節(jié)前備庫(kù) 銅板帶市場(chǎng)成交量稍有增長(zhǎng)

上海期貨交易所當(dāng)月和三個(gè)月期銅均價(jià)分別為65116.6元/噸和64853.4元/噸，同比分別回落9.4%和9.0%，環(huán)比分別回落5.4%和5.3%鋁市場(chǎng)出現(xiàn)大致相仿的局面，LME三個(gè)月期鋁均價(jià)為2268美元/噸，環(huán)比回落4.3%；上海期貨交易所三個(gè)月期鋁均價(jià)為17906元/噸，環(huán)比回落3.9% 中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)6月份制訂的《中國(guó)有色金屬企業(yè)信心指數(shù)報(bào)告（2023年二季度）》顯示，二季度有色金屬企業(yè)信心指數(shù)為49.4，比上季度回落0.4個(gè)點(diǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：國(guó)內(nèi)有色金屬行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)逐漸向好

鋁市場(chǎng)出現(xiàn)大致相仿的局面，LME三個(gè)月期鋁均價(jià)為2268美元/噸，環(huán)比回落4.3%；上海期貨交易所三個(gè)月期鋁均價(jià)為17906元/噸，環(huán)比回落3.9% 中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)6月份制訂的《中國(guó)有色金屬企業(yè)信心指數(shù)報(bào)告（2023年二季度）》顯示，二季度有色金屬企業(yè)信心指數(shù)為49.4，比上季度回落0.4個(gè)點(diǎn)信心指數(shù)在今年一季度出現(xiàn)后，再次回落，并低于臨界點(diǎn)50另外，本期即期指數(shù)為48.8，較上期上升0.2個(gè)點(diǎn)；預(yù)期指數(shù)為49.7，較上期回落0.8個(gè)點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：江蘇市場(chǎng)銅桿線及線纜企業(yè)實(shí)地調(diào)研報(bào)告

主要產(chǎn)品為35kV及以下電線電纜，包括電力電纜、電氣裝備用電線電纜和裸電線三個(gè)大類，涉及500多種型號(hào)，10,000多種規(guī)格是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電線電纜企業(yè) 調(diào)研情況： 基本情況：產(chǎn)品銅電纜和鋁電纜產(chǎn)品中銅電纜占7成，國(guó)網(wǎng)訂單占比總訂單的超過(guò)半數(shù)國(guó)網(wǎng)下單，主要是看前三天上海均價(jià)，期貨盤面也看，期貨加升貼水 需求情況：目前4月份訂單量較去年同期有所增加，但這只能代表企業(yè)自己，無(wú)法代表整個(gè)行業(yè)，房地產(chǎn)依然不景氣。

主編視角

LME06月15日金屬綜述

自3月7日創(chuàng)下4,073.50美元的歷史高點(diǎn)以來(lái)，LME鋁已經(jīng)下跌了37% 中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示5月份的鋁產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，因?yàn)殡娏οM(fèi)的限制有所放松，而且疫情限制措施對(duì)產(chǎn)量影響不大 在LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)，鋁庫(kù)存降至416,125萬(wàn)噸的21年新低，2021年3月為近200萬(wàn)噸上海期貨交易所倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存為269,583噸，自3月中旬以來(lái)下降了20%以上 其他金屬的收盤情況包括，LME鋅上漲1.4%，報(bào)每噸3,647美元，鉛上漲0.8%，報(bào)每噸2,091美元，鎳攀升2.2%，報(bào)每噸25,815美元，錫跳漲4%，報(bào)每噸32,330美元。

LME

LME04月11日金屬綜述

分析師稱，新冠疫情防控措施導(dǎo)致中國(guó)鋁需求受到抑制，促使一些投資者選擇獲利了結(jié)中國(guó)是世界上最大的鋁生產(chǎn)國(guó)，去年占到全球供應(yīng)量6800萬(wàn)噸的近58%分析師稱，隨著需求減弱，中國(guó)的鋁庫(kù)存開始上升，對(duì)市場(chǎng)人氣構(gòu)成打擊 不過(guò)，周一中國(guó)公布的社融數(shù)據(jù)為基本金屬提供了一些支持，數(shù)據(jù)顯示，3月份銀行新增人民幣貸款3.13萬(wàn)億元（4920億美元），比2月份大幅上升 此外，LME和上海期貨交易注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)中的鋁庫(kù)存較低，也將支撐價(jià)格。

LME

1-2月份十種有色金屬產(chǎn)量1051萬(wàn)噸同比下降0.5%

氧化鋁產(chǎn)量1178萬(wàn)噸，同比下降7.3%，去年同期為增長(zhǎng)14.8% 與去年12月份相比，銅、電解鋁、鋅價(jià)格上漲，鉛價(jià)格略有下跌2月份，上海期貨交易所當(dāng)月期貨銅、電解鋁、鋅平均成交價(jià)分別為71170元/噸、22718元/噸和25115元/噸，比去年12月份上漲2.4%、17.2%和6.7%，同比分別上漲14.5%、41.5%和21.5%鉛平均成交價(jià)為15296元/噸，比去年12月份下跌0.4%，同比下跌0.4%。

國(guó)內(nèi)資訊

發(fā)改委：2022年1-2月有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況

2月份，上海期貨交易所當(dāng)月期貨銅、電解鋁、鋅平均成交價(jià)分別為71170元/噸、22718元/噸和25115元/噸，比去年12月上漲2.4%、17.2%和6.7%，同比上漲14.5%、41.5%和21.5%鉛平均成交價(jià)為15296元/噸，比去年12月下跌0.4%，同比下跌0.4%

國(guó)內(nèi)資訊

2021年有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況

與上月相比，銅價(jià)格下跌，電解鋁、鉛、鋅價(jià)格均上漲12月份，上海期貨交易所當(dāng)月期貨銅平均成交價(jià)69533元/噸，比上月下跌1.7%，同比上漲20.1%電解鋁、鉛、鋅平均成交價(jià)分別為19382元/噸、15354元/噸和23536元/噸，比上月上漲1%、0.2%和1.2%，同比上漲18.9%、4%和10% （文中數(shù)據(jù)如無(wú)說(shuō)明，均來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、有關(guān)協(xié)會(huì)或據(jù)此計(jì)算） 。

行業(yè)資訊

【銀河期貨】電解鋁需求韌性仍存 供應(yīng)邊際趨于寬松

受訪人員：銀河期貨有限公司 師富廣 客戶觀點(diǎn)： 短期邏輯：政策和供應(yīng)占主導(dǎo)邏輯，需求進(jìn)入淡季：目前廣東、鞏義地區(qū)明顯進(jìn)入淡季，庫(kù)存企穩(wěn)開始增加，無(wú)錫地區(qū)受益于出口和新能源相關(guān)行業(yè)的訂單，表現(xiàn)維持較好的態(tài)勢(shì)；供應(yīng)較低：1、短期運(yùn)行產(chǎn)能供應(yīng)維持低位，去年同期運(yùn)行產(chǎn)能3950萬(wàn)噸，目前3820萬(wàn)噸，絕對(duì)值少了130萬(wàn)噸；2、進(jìn)口窗口持續(xù)中斷，進(jìn)口補(bǔ)充不足，1月份~2月份進(jìn)口估計(jì)很少；3、鋁水轉(zhuǎn)化率偏高，鑄錠少，結(jié)構(gòu)性因素導(dǎo)致鋁錠庫(kù)存少，春節(jié)累庫(kù)節(jié)后高峰期大概在120萬(wàn)噸上下，較低的水平，但是鋁棒庫(kù)存會(huì)比較高；政策情緒偏暖：近期政策陸續(xù)支撐市場(chǎng)情緒，央行周一降息（預(yù)期內(nèi)），但是周二的新聞發(fā)布會(huì)大超預(yù)期，“鴿聲嘹亮”，就差自己親自下場(chǎng)，發(fā)改委催促重大項(xiàng)目抓緊落地，所以短期政策屬性比較樂(lè)觀；能源屬性再次發(fā)力：煤炭?jī)r(jià)格再度大漲，全球能源價(jià)格維持高位，鋁一定程度被做為煤炭的替代品炒作；供應(yīng)鏈危機(jī)：山東地區(qū)氧化鋁大規(guī)模減產(chǎn)，山西河南有概率加入，氧化鋁產(chǎn)量大減對(duì)電解鋁的影響會(huì)存在不確定性，有一定概率影響電解鋁供應(yīng)； 中長(zhǎng)期邏輯：供應(yīng)端短期雖遇到挫折，但中期維持產(chǎn)能爬坡，大周期遭遇產(chǎn)能天花板，2022年電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)增長(zhǎng)，前低后高，目前運(yùn)行產(chǎn)能大概3820萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì)至2022年底運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到4100~4150萬(wàn)噸的水平，全年產(chǎn)量根據(jù)投產(chǎn)節(jié)奏預(yù)計(jì)在3920~4000萬(wàn)噸的區(qū)間，取決于投產(chǎn)的進(jìn)度，國(guó)內(nèi)供應(yīng)前緊后松；需求端：需求的慣性以及地產(chǎn)后端竣工的尾聲，新能源及光伏領(lǐng)域的爆發(fā)式增長(zhǎng)，板帶箔、組件出口維持高位，導(dǎo)致上半年需求維持韌性增長(zhǎng)，光伏+汽車是確定性大幅增長(zhǎng)的，核心在于地產(chǎn)，只要地產(chǎn)企穩(wěn)，需求就是增長(zhǎng)的，地產(chǎn)弱勢(shì)，需求就會(huì)持平甚至下行，所以近期地產(chǎn)政策的偏暖預(yù)期給市場(chǎng)信心；伴隨下半年全球加息推進(jìn)，全球需求下行，出口預(yù)期減少，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)周期帶來(lái)的負(fù)面影響傳導(dǎo)至竣工端，需求共振減弱，但是上半年預(yù)計(jì)緊平衡； 公司簡(jiǎn)介：銀河期貨有限公司注冊(cè)資本為人民幣23億元，作為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國(guó)際能源交易中心會(huì)員、中國(guó)金融期貨交易所全面結(jié)算會(huì)員，可代理國(guó)內(nèi)所有品種的期貨交易，提供商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、基金銷售等多維度矩陣服務(wù)。

鋁

LME01月19日金屬綜述

鎳用于不銹鋼和電動(dòng)汽車的電池，繼續(xù)2021年和2020年分別上漲25%和18%后，今年迄今又上漲了約11%分析師說(shuō)，鎳價(jià)后市依然看漲，盡管短期內(nèi)面臨回調(diào)壓力但是基本面依然無(wú)憂從庫(kù)存來(lái)看，LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的鎳庫(kù)存已從4月份的26萬(wàn)多噸降至94,830噸上海期貨交易所的庫(kù)存為4,711噸，接近歷史最低點(diǎn) 周三，LME三個(gè)月期鋁上漲0.7%，報(bào)每噸3,046.50美元，早盤曾達(dá)到3,053美元，創(chuàng)下10月21日以來(lái)最高。

LME

LME01月12日金屬綜述

從供應(yīng)來(lái)看，LME倉(cāng)庫(kù)中的鎳庫(kù)存為99462噸，創(chuàng)下2019年12月份以來(lái)的最低水平，在過(guò)去五個(gè)月中減少一半；在上海期貨交易所注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的精煉鎳庫(kù)存也接近2021年8月創(chuàng)下的4455噸的紀(jì)錄低點(diǎn) LME現(xiàn)貨鎳相對(duì)三個(gè)月期鎳溢價(jià)192美元/噸，創(chuàng)下2019年10月以來(lái)最高溢價(jià)，現(xiàn)貨合約溢價(jià)反映出近期供應(yīng)緊張 其他金屬的收盤情況包括，LME鋁上漲0.2%，報(bào)每噸2,974.50美元；鉛上漲1.9%，報(bào)每噸2,344美元。

LME

2021年11月份有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況

氧化鋁產(chǎn)量7115萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.3%，提高4.8個(gè)百分點(diǎn) 與上月相比，銅、電解鋁、鉛、鋅價(jià)格均有所下跌11月份，上海期貨交易所當(dāng)月期貨銅、電解鋁、鉛、鋅平均成交價(jià)分別為70737元/噸、19185元/噸、15328元/噸、23253元/噸，比上月下跌2%、14.8%、0.9%、5.9%，同比上漲33.6%、23.6%、3.9%、13.9%

行業(yè)資訊