Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（7.19-7.25）

（二）出口：海關(guān)總署：6月中國(guó)四大家電出口量出爐，空調(diào)同比增6.8% 海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年6月中國(guó)出口空調(diào)459萬(wàn)臺(tái)，同比下降25.1%；1-6月累計(jì)出口4105萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.8% 四、各原料市場(chǎng)展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類(lèi)：銅價(jià)方面，近期市場(chǎng)情緒較為熱烈，也為銅價(jià)上漲提供了一定的助力，但在缺乏絕對(duì)量的需求保障以及關(guān)稅等問(wèn)題的制約影響下，壓縮了上漲空間，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)將進(jìn)入高位區(qū)間震蕩的狀態(tài)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在78300-80500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9720-9980美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在5.72-5.98美元/磅，海外價(jià)差有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能；鋁價(jià)方面，國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”相關(guān)政策帶動(dòng)工業(yè)金屬上漲，海外宏觀關(guān)稅緩和，短期價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩為主，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注宏觀面及壘庫(kù)的持續(xù)性；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供探漲，等待需求面消耗反應(yīng)，預(yù)計(jì)下期R32報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺，R410A弱穩(wěn)僵持。

周報(bào)

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁大漲！后市怎么看？

”對(duì)于近日市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，上海鋼聯(lián)分析師陸俊杰分析 最新分析顯示，上周受市場(chǎng)傳聞氧化鋁“產(chǎn)能淘汰預(yù)期”和交割庫(kù)庫(kù)存大降影響，資金情緒高漲，盤(pán)面價(jià)格大幅上漲，市場(chǎng)詢貨積極現(xiàn)貨市場(chǎng)因多數(shù)氧化鋁企業(yè)和傳統(tǒng)貿(mào)易商可售貨源不多，在期貨價(jià)格大漲帶動(dòng)的心理預(yù)期下，升水出貨意愿增強(qiáng)，階段內(nèi)現(xiàn)貨氧化鋁價(jià)格保持偏強(qiáng)運(yùn)行 一德期貨也指出，據(jù)近日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)消息，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案即將出臺(tái)，將推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（7.5-7.11）

（二）出口：海關(guān)總署：5月中國(guó)四大家電出口量出爐，空調(diào)同比降3.1% 海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年5月中國(guó)出口空調(diào)676萬(wàn)臺(tái)，同比下降3.1%；1-5月累計(jì)出口3646萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.9% 四、各原料市場(chǎng)展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類(lèi)：整體來(lái)看，近期市場(chǎng)擾動(dòng)因素逐步增多，尤其關(guān)稅對(duì)海內(nèi)外價(jià)格走勢(shì)影響較大，對(duì)后續(xù)貨物的流動(dòng)影響更大于實(shí)際的價(jià)格影響；目前國(guó)內(nèi)基本面對(duì)于價(jià)格的支撐有所減弱，價(jià)格后續(xù)反彈的壓力在加大，但底部在市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)的支撐下依然明顯，預(yù)計(jì)下周銅價(jià)回歸震蕩的狀態(tài)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77800-79500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9480-9790美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在5.45-5.72美元/磅，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)依然有差異，COMEX的溢價(jià)有望維持在2500美元/噸以上；鋁價(jià)方面，鋁錠庫(kù)存低位支撐鋁價(jià)高位；關(guān)稅前景不明，風(fēng)險(xiǎn)仍存，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)將偏強(qiáng)震蕩為主，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注宏觀面及庫(kù)存變化；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價(jià)參考50000元/噸電匯，R410A合約價(jià)參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸，長(zhǎng)期上行報(bào)盤(pán)趨勢(shì)顯化。

周報(bào)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價(jià)格漲100元，執(zhí)行-100元出廠；近日隨著采購(gòu)價(jià)格上調(diào)后主力下游采購(gòu)量跟進(jìn)小幅增加，非鋁下游剛需跟進(jìn)為主，企業(yè)庫(kù)存壓力低位下，預(yù)估今日山東液堿價(jià)格仍有上調(diào)預(yù)期 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)，主力合約漲多跌少漲幅方面，氧化鋁漲超1%，豆粕、玻璃、菜粕、豆二、對(duì)二甲苯等小幅上漲；跌幅方面，紙漿、棉花、滬鋅、塑料、20號(hào)膠等小幅下跌 國(guó)新辦將于5月22日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹科技金融政策有關(guān)情況，并答記者問(wèn) 商務(wù)部定于5月22日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：“適度寬松”基調(diào)穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：并購(gòu)重組松綁激發(fā)資本市場(chǎng)活力 需防范美債拋售潮對(duì)全球市場(chǎng)的沖擊風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判全面完成 摩根大通：上調(diào)中國(guó)GDP增速預(yù)測(cè) 消費(fèi)賽道迎來(lái)利好政策！上海最新發(fā)布提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案 國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔：中國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)扎實(shí)、韌性強(qiáng)、潛能大 長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒(méi)有改變也不會(huì)改變 。

早間提示

5月23日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

4月18日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

4月17日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

4月15日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

4月14日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

4月10日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

4月9日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

4月7日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

中信建投期貨：氧化鋁期貨低位震蕩

氧化鋁期貨低位震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅收窄目前海外氧化鋁價(jià)格最新成交價(jià)格下跌至395美元/噸，出口窗口再次關(guān)閉北方氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格跌至3100元/噸附近，晉豫地區(qū)多數(shù)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)面臨現(xiàn)金流虧損，同時(shí)也接近山東地區(qū)成本線近期氧化鋁企業(yè)檢修逐步增多，已經(jīng)處于檢修狀態(tài)的產(chǎn)能在110萬(wàn)噸左右，后續(xù)計(jì)劃?rùn)z修的產(chǎn)能在174萬(wàn)噸左右，但本周河北某大型氧化鋁企業(yè)計(jì)劃投料，供應(yīng)壓力暫未出現(xiàn)太大變化，氧化鋁社會(huì)庫(kù)存仍是增長(zhǎng)為主。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁反彈沽空為主

氧化鋁期貨低位震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅收窄目前海外氧化鋁價(jià)格最新成交價(jià)格下跌至395美元噸，出口窗口再次關(guān)閉北方氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格跌至3100元/噸附近，晉豫地區(qū)多數(shù)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)面臨現(xiàn)金流虧損，同時(shí)也接近山東地區(qū)成本線近期氧化鋁企業(yè)檢修逐步增多，預(yù)計(jì)影響年產(chǎn)能總量在300萬(wàn)噸左右，但進(jìn)一步大規(guī)模減產(chǎn)的意愿暫不強(qiáng)烈氧化鋁社會(huì)庫(kù)存仍是增長(zhǎng)為主且?guī)齑鎵毫Ω囿w現(xiàn)在倉(cāng)單上面，在倉(cāng)單沒(méi)有大規(guī)模下滑之前，氧化鋁反彈高度有限。

期貨公司評(píng)論

4月3日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

4月2日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

中信建投期貨：氧化鋁05合約運(yùn)行區(qū)間2900-3200元/噸

隔夜氧化鋁期貨沖高小幅回落，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌目前海外氧化鋁價(jià)格最新成交價(jià)格下跌至395美元/噸，出口窗口再次關(guān)閉按目前成交價(jià)算晉豫地區(qū)多數(shù)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)面臨虧損，同時(shí)也接近山東地區(qū)成本線目前部分氧化鋁企業(yè)檢修逐步提上議程，也有部分氧化鋁廠因礦石供應(yīng)問(wèn)題而出現(xiàn)壓產(chǎn)，但總體而言大規(guī)模減產(chǎn)的意愿暫不強(qiáng)烈截至上周五，全國(guó)氧化鋁運(yùn)行9290萬(wàn)噸，較之前降70萬(wàn)噸，開(kāi)工率85.8%電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能4403.4萬(wàn)噸，二者平衡系數(shù)為2.11，處于供應(yīng)偏寬松階段。

期貨公司評(píng)論

4月1日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

3月31日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

3月27日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)