中信建投期貨：氧化鋁02-03價(jià)差有望進(jìn)步收窄

昨日氧化鋁多個(gè)期貨合約再次大幅下跌，其中01合約錄得跌停，側(cè)面反應(yīng)在現(xiàn)貨寬松的背景下，多頭盤面接貨意愿極低目前四網(wǎng)均價(jià)仍在4800-5000附近，實(shí)際已有貿(mào)易商貨源按4300的出廠價(jià)成交了在鋁廠庫存已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)的背景下，鋁廠壓價(jià)意愿較強(qiáng)，所以零單成交價(jià)跌幅遠(yuǎn)快于四網(wǎng)均價(jià)目前供應(yīng)端改善預(yù)期較強(qiáng)，需求端冶金需求較穩(wěn)定，非鋁需求出現(xiàn)明顯下滑，供需已經(jīng)轉(zhuǎn)為過剩當(dāng)前期貨計(jì) 價(jià)較為充分，短期03及以后合約下跌空間有限。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：氧化鋁關(guān)注合約月間價(jià)差帶來的機(jī)會(huì)

周五夜間，氧化鋁報(bào)收3838元/噸，下跌1.29%考慮到行業(yè)龍頭企業(yè)的挺價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)在高位震蕩隨著檢修結(jié)束，未來一周開工率或有小幅回升，未來四季度供應(yīng)增加的預(yù)期對(duì)氧化鋁遠(yuǎn)期價(jià)格形成一定壓制需求端電解鋁需求較為穩(wěn)定，且鋁廠廠內(nèi)氧化鋁原料庫存較少，氧化鋁長單及現(xiàn)貨需求均有較強(qiáng)支撐 整體來看，在礦石供應(yīng)未有明顯好轉(zhuǎn)之前，氧化鋁市場或仍將處于強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期的資金博弈之中，圍繞現(xiàn)貨價(jià)格上下震蕩，區(qū)間看向3800-4100元/噸，單邊謹(jǐn)慎操作，關(guān)注合約月間價(jià)差帶來的機(jī)會(huì)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/19）

現(xiàn)貨方面：AD與A00盤面震蕩偏弱，國內(nèi)ADC12現(xiàn)貨表現(xiàn)堅(jiān)挺，價(jià)差有所縮窄，保值商戶出貨積極，低價(jià)成交尚可，高位受阻非保值商戶多以快進(jìn)快出為主，逢低接貨，市場整體成交一般 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，8月19日鑄造鋁合金2511合約震蕩運(yùn)行，收于20095元/噸，漲35元/噸，漲幅0.17%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/18）

現(xiàn)貨方面：期貨盤面走弱，部分保值商戶積極出貨，價(jià)格有所下調(diào)，低價(jià)成交尚可未保值商戶多以快進(jìn)快出為主，逢低接貨，投機(jī)需求有所活躍 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，8月15日鑄造鋁合金2511合約偏弱震蕩，收于20090元/噸，跌75元/噸，跌幅0.37%。

日?qǐng)?bào)

8月20日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/20）

現(xiàn)貨方面：國內(nèi)低價(jià)資源逐步減少，市場整體銷售價(jià)格有所提升，目前大部分進(jìn)口商戶庫存仍處于虧損狀態(tài)，且市場低價(jià)補(bǔ)庫困難，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，低價(jià)資源成交較快 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，8月20日鑄造鋁合金2511合約震蕩運(yùn)行，收于20075元/噸，跌10元/噸，跌幅0.05%。

日?qǐng)?bào)

8月19日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

8月18日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

[液堿]：液堿市場早間提示（20250820）

早間提示

Mysteel: 7月電解鋁利潤持續(xù)擴(kuò)大 氧化鋁走弱與鋁價(jià)上漲雙驅(qū)動(dòng)

進(jìn)入月中下旬，受“反內(nèi)卷”及“高質(zhì)量發(fā)展方案”等政策預(yù)期提振，加之自身現(xiàn)貨偏緊、倉單數(shù)量較少等基本面現(xiàn)狀影響，導(dǎo)致價(jià)格走勢雖有分歧但總體保持堅(jiān)挺然而，隨著現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲助力企業(yè)盈利能力提升，部分氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)積極性增加，市場對(duì)未來供應(yīng)逐漸寬松預(yù)期，直至月末政策面消息逐漸被消化，氧化鋁期貨價(jià)格有所回調(diào)，除西北鋁廠常規(guī)招標(biāo)外，整體現(xiàn)貨成交積極性下降，供需雙方就價(jià)格走向博弈激烈 展望8月，北方市場供強(qiáng)需弱，南方因電解鋁投產(chǎn)及技改結(jié)束等對(duì)氧化鋁需求增加，并且隨著區(qū)域價(jià)差以及內(nèi)外價(jià)差的擴(kuò)大，跨區(qū)域運(yùn)輸以及進(jìn)口量可能會(huì)有所增加，未來南方地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格大概率會(huì)高于北方地區(qū)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/15）

現(xiàn)貨方面：昨日現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)，但期貨盤面走弱，部分保值商戶積極出貨，價(jià)格有所下調(diào)，低價(jià)成交尚可未保值商戶多以快進(jìn)快出為主，逢低接貨，投機(jī)需求有所活躍 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，8月15日鑄造鋁合金2511合約偏強(qiáng)震蕩，收于20165元/噸，漲35元/噸，漲幅0.17%。

日?qǐng)?bào)

8月15日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

[液堿]：液堿市場早間提示（20250819）

早間提示

8月14日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/14）

現(xiàn)貨方面：昨日現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)，保值商戶挺價(jià)出貨，下游按需采購，逢低接貨未保值商戶多以快進(jìn)快出為主，部分逢低少量備庫，市場整體成交一般 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，8月14日鑄造鋁合金2511合約小幅回落，收于20140元/噸，跌70元/噸，跌幅0.35%。

日?qǐng)?bào)

[液堿]：液堿市場早間提示（20250818）

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/13）

現(xiàn)貨方面：昨日現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)，保值商戶挺價(jià)出貨，下游按需采購，逢低接貨未保值商戶多以快進(jìn)快出為主，部分逢低少量備庫，市場整體成交一般 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，8月13日鑄造鋁合金2511合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收于20200元/噸，漲110元/噸，漲幅0.55%。

日?qǐng)?bào)

8月13日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/12）

現(xiàn)貨方面：保值商戶大部分庫存仍處于虧損中，挺價(jià)出貨，逢低采購，低價(jià)成交較好，高價(jià)受阻下游壓鑄企業(yè)按需采購，整體成交一般 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、鑄造鋁合金期貨當(dāng)日價(jià)格 截止下午3點(diǎn)收盤，8月12日鑄造鋁合金2511合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收于20140元/噸，漲35元/噸，漲幅0.17%。

日?qǐng)?bào)

8月12日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)