[天然橡膠月評]：5月天膠市場價格先揚后抑（2025年5月）

月評

[順丁橡膠周評]：基本面偏空疊加天膠回落 順丁市場延續(xù)下挫（20250523-0529）

本周期國內順丁橡膠現貨市場價格延續(xù)下挫原料端持續(xù)回落雖帶動順丁橡膠生產成本下降，但短時業(yè)者對下游消費需求及7月宏觀經濟政策預期偏向負面，且相關膠種天然橡膠NR期貨走弱亦對順丁期現貨市場存在明顯拖拽雖山東地區(qū)多數民營企業(yè)不同程度降負，然現貨流通資源仍表現寬松，下游壓價等跌情緒明顯，且有部分老倉單資源現貨價格大幅低于開單均價缺乏明確利好消息指引背景下，順丁供價大幅下調但實單成交仍需倒掛截至5月29日，山東市場大慶BR9000主流價格參考11450元/噸附近，實單商談。

周評

[合成橡膠產業(yè)鏈周評]：市場無利好提振 合成橡膠產品延續(xù)偏弱（20250523-0529）

原料端持續(xù)回落雖帶動順丁橡膠生產成本下降，但短時業(yè)者對下游消費需求及7月宏觀經濟政策預期偏向負面，且相關膠種天然橡膠NR期貨走弱亦對順丁期現貨市場存在明顯拖拽雖山東地區(qū)多數民營企業(yè)不同程度降負，然現貨流通資源仍表現寬松，下游壓價等跌情緒明顯，且有部分老倉單資源現貨價格大幅低于開單均價缺乏明確利好消息指引背景下，順丁供價大幅下調但實單成交仍需倒掛 丁苯橡膠： 市場信息：本周期主流銷售公司兩次下調丁苯橡膠出廠價格，主要受到三大橡膠品種期貨全面走弱、以及主要原料丁二烯價格下跌等偏空因素拖累，丁苯市場價格持續(xù)處于倒掛局面；周期內缺乏利好消息提振，歐盟對華輪胎反傾銷調查消息導致市場對于未來輪胎需求存減弱預期，當前的疲弱采購狀態(tài)，貿易商出貨阻力較大，部分套利盤操作更加靈活，導致價格重心不斷走低。

每日點評

[天然橡膠月評]：4月天膠市場延續(xù)弱勢震蕩（2025年4月）

月評

[天然橡膠月評]：3月天膠市場價格震蕩下行（2025年3月）

月評

[天然橡膠月評]：2月天膠價格漲跌互現（2025年2月）

月評

[天然橡膠月評]：1月天膠價格漲跌互現（2025年1月）

月評

[隆眾聚焦]：2024年中國天然橡膠進口量“應聲而降”

【導語】中國是天然橡膠消費大國，天然橡膠期貨上市后活躍運行，天然橡膠是對宏觀因素變動較為敏感的品種，高度依賴進口，天然橡膠自身基本面的變化也是造成期貨價格波動的主要驅動之一目前國內天然橡膠種植區(qū)域面積有限，自然條件不如東南亞國家有利，今年來我國天然橡膠每年產量維持在85萬噸左右而天然橡膠既是與糧、棉、油并列的重要農產品，又是與鋼鐵、石油、煤炭并列的四大工業(yè)原料和重要戰(zhàn)略物資，在我國有著重要地位，我國對其需求量較大，依賴進口來滿足消費需求。

熱點聚焦

[天然橡膠月評]：11月天膠價格漲跌互現（2024年12月）

月評

[天然橡膠月評]：11月天膠價格漲跌互現（2024年11月）

月評

[天然橡膠月評]：10月天膠價格高位回調運行（2024年10月）

月評

[天然橡膠月評]：9月天膠再創(chuàng)新高（2024年9月）

月評

2024天然橡膠半年度分析：上半年供應緊張推動價格創(chuàng)新高 下半年有望高位運行

整體來看，天膠市場下半年除天氣擾動外，EUDR及國儲政策擾動性較強，膠價下行空間十分有限，整體走勢向好，預計下半年天膠現貨市場泰混價格運行區(qū)間在12500-16500元/噸 附錄： 詳細分析歡迎訂閱《2024 年中國天然橡膠市場年中報告》，目錄如下： 一、2024年上半年天然橡膠市場分析 1.1 中國現貨行情分析 1.2 中國期貨行業(yè)分析 二、2024年上半年天然橡膠基本面分析 2.1 2024年上半年天然橡膠供應分析 2.1.1 全球主產國天然橡膠產量分析 2.1.2 中國天然橡膠產量分析 2.1.3 中國進口天然橡膠量分析 2.1.3.1 分國別進口天然橡膠進口量分析 2.1.4 天然橡膠庫存分析 2.1.4.1 中國天然橡膠社會庫存 2.1.4.1.1 中國深色膠庫存分析 2.1.4.1.2 中國淺色膠庫存分析 2.1.4.2 青島天然橡膠庫存 2.1.4.2.1 青島保稅區(qū)庫存分析 2.1.4.2.2 青島一般貿易庫存分析 2.2 2024年上半年消費需求回顧 2.2.1 消費需求分析 2.2.1.1 中國天然橡膠表觀消費分析 2.2.1.2 全鋼輪胎產能利用率分析 三、2024年上半年天然橡膠相關產品行情分析 3.1 2024年順丁橡膠行情分析 四、2024年1-6月天然橡膠盈利性分析 4.1 泰標理論生產利潤分析 4.2 云南全乳膠理論交割利潤分析 4.3 海南濃乳生產利潤分析 五、2024年下半年天然橡膠行業(yè)展望 5.1 生產供應預測 5.1.1 主產國天然橡膠產量預測 5.1.1.1 泰國天然橡膠產量預測 5.1.1.2 越南天然橡膠產量預測 5.1.2 中國天然橡膠產量預測 5.2 消費需求預測 5.2.1 中國表觀消費量預測 5.2.2 全鋼輪胎產能利用率預測 5.3 中國天然橡膠進口預測 5.4 天然橡膠現貨價格預測 六、2024年下半年產業(yè)鏈數據全景圖預測 七、2024年上半年天然橡膠行業(yè)大事記 八、天然橡膠數據統計口徑及方法論 。

熱點聚焦

2024順丁橡膠半年度分析：上半年行業(yè)虧損供應下降 下半年靜待新產能入市

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20240509）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯誼等；國營品牌為金聯、金水等； 3、進口濃乳現匯含增值稅為13%；國產濃乳現匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 目前海內外天然橡膠主產區(qū)仍基本處于開割初期，新膠生產及放量速度偏緩，成本支撐尚存，疊加銷區(qū)各港口現貨流通偏緊，同時期貨盤面偏強的情況下貿易商挺價惜售情緒升溫，下游方面存在一定剛需補庫意愿，支撐膠價穩(wěn)中上漲；但全球供應季節(jié)性增加趨勢不變，市場看跌情緒依舊濃厚，下游方面進入終端消費淡季，供增需弱預期較強，將持續(xù)對膠價形成拖拽；因此隆眾資訊預計短期天然膠乳市場報盤震蕩調整運行。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20240508）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯誼等；國營品牌為金聯、金水等； 3、進口濃乳現匯含增值稅為13%；國產濃乳現匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 目前海內外天然橡膠主產區(qū)仍基本處于開割初期，新膠生產及放量速度偏緩，成本支撐尚存，疊加銷區(qū)現貨流通偏緊，同時期貨盤面震蕩上漲的情況下貿易商挺價惜售情緒升溫，下游方面存在一定剛需補庫意愿，支撐膠價穩(wěn)中窄幅上調，但全球供應季節(jié)性增加趨勢不變，市場看跌情緒依舊濃厚，下游方面進入終端消費淡季，供增需弱預期較強，將持續(xù)對膠價形成拖拽。

早間提示

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （2月26日-3月1日）

供應端看，下周期杭州宜邦丁苯橡膠裝置即將重啟，存在增量預期整體看，供應端、需求端對行情上漲存在拖拽，但短周期丁二烯強勢表現下，預計丁苯橡膠價格仍將延續(xù)高位整理，天然橡膠價格的牽制以及會議前后期貨盤面價格走勢需要密切關注 順丁預測：原料丁二烯價格沖高，成本面已然行至高位；成本壓力凸顯后，順丁橡膠生產略微收窄，疊加部分檢修影響，供應端存在炒作情緒；下游輪胎及其他橡膠制品行業(yè)需求復工速度尚可，對漲價后相對高位順丁膠采購則略抵觸，消費端支撐或較為一般；從與天膠等產品價差因素考慮，略存拖累。

產業(yè)分析

[產量]：全球天然橡膠產量月數據統計（2023年8月）

合成橡膠 產量

匯總

[數據分析]：中國天然橡膠下周市場心態(tài)調研分析（20230824）

1. 天然橡膠市場心態(tài)調研 圖1 圖2 圖3 2023年8月24日-8月31日趨勢調研中“看多”、“看空”、“看穩(wěn)”的占比分別為29.4%、25.5%、45.1%。

周度分析

[隆眾聚焦]：結合季節(jié)性因素分析研判合成橡膠價格趨勢

2023年已渡過接近四分之三，近期促進大宗消費穩(wěn)步恢復和擴大、促銷費擴投資等論調再次被提及，在國內外宏觀環(huán)境轉暖，且合成橡膠期貨上市節(jié)點的利好背景下，逐步提振市場對后市需求修復的信心另外目前丁二烯價格低位紅利持續(xù)，合成橡膠生產企業(yè)均具備一定制造利潤，拋開在檢修、計劃檢修的裝置，其它相關合成橡膠企業(yè)開工積極性尚可考慮到一方面是部分大型輪胎企業(yè)開工情況良好，另一方面是主流化銷、核心經銷商的炒作預期，短周期看合成橡膠價格下行風險不大，但經歷了一段時間上漲，以及相關膠種天然橡膠面臨去庫壓力，對合成橡膠均會出現一定牽制，順丁橡膠、丁苯橡膠價格繼續(xù)上行的阻力會愈發(fā)增大。

熱點聚焦