[隆眾聚焦]：成本壓力使然 順丁膠價高位整理

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

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[隆眾聚焦]：基本面轉(zhuǎn)弱疊加下游等跌 順丁市場承壓走弱

綜述 本周期中國高順順丁橡膠市場價格延續(xù)弱勢運行。

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[隆眾聚焦]：多空博弈 順丁膠價區(qū)間震蕩

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

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[隆眾聚焦]：順丁膠價快速下跌 市場觀望氛圍濃重

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

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[隆眾聚焦]：天然橡膠稅率調(diào)整事件影響簡析

4001220000 技術(shù)分類天然橡膠 13% 9% 20%，1500元/噸；使用暫定關(guān)稅從低收 臨界價格為:7500 20% 4002800000 混合膠 13% 13% 0%；協(xié)定稅舉(東盟) 0%；協(xié)定稅舉(東盟) 三、對天然橡膠干膠市場影響邏輯簡析 本次調(diào)整中，煙片膠、技術(shù)分類膠（通俗意思上的標膠）的增值稅由13%調(diào)整為9%，RSS3與20號標膠分別為期貨RU、NR交割品，此次稅率降低調(diào)整縮減了我國進口成本，降低進口膠價格。

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橡膠明年重心有望抬升

隨著基本面利好兌現(xiàn)和收儲未有新進展出現(xiàn)，橡膠期貨市場各合約又重回遠月升水結(jié)構(gòu)中從此前預(yù)估的收儲量來看，我國天膠高流通庫存的事實無法改變，但收儲可交割品能夠有效提振市場看多情緒總體來說，收儲的變數(shù)仍是2024年市場重點關(guān)注的影響因素 非標套利參與偏謹慎 非標套利一直是市場期現(xiàn)主流模式，模式已十分成熟，導(dǎo)致大量資金把橡膠作為空配品種，長期壓制橡膠價格。

市場播報

[隆眾聚焦]：成本面持續(xù)拖拽 丁苯行情短期弱勢延續(xù)

供應(yīng)面看，李長榮乳聚丁苯橡膠裝置重啟后，丁苯橡膠整體產(chǎn)能利用率將提升，貨源流通相對充足需求面看，年關(guān)將至，鞋材、輪胎等橡膠制品行業(yè)需求前景同樣存在疑慮，另外即將進入一月份交割月，目前合成橡膠期貨盤面參與熱情不高近期影響價格的相關(guān)因素仍指向偏空，預(yù)計丁苯橡膠價格維持陰跌趨勢，需要及時關(guān)注市場情緒等因素

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[丁苯橡膠周評]：原料持續(xù)走弱 丁苯行情持續(xù)陰跌（20231208-1214）

需求面看，年關(guān)將至，鞋材、輪胎等橡膠制品行業(yè)需求前景同樣存在疑慮，另外即將進入一月份交割月，目前合成橡膠期貨盤面參與熱情不高下周期來看，影響價格的相關(guān)因素仍指向偏空，預(yù)計丁苯橡膠價格維持陰跌趨勢，需要及時關(guān)注市場情緒等因素 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊丁苯橡膠周報。

周評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （12月11日-12月15日）

供應(yīng)面看，李長榮乳聚丁苯橡膠裝置重啟后，丁苯橡膠整體產(chǎn)能利用率將提升，貨源流通相對充足需求面看，年關(guān)將至，鞋材、輪胎等橡膠制品行業(yè)需求前景同樣存在疑慮，另外即將進入一月份交割月，目前合成橡膠期貨盤面參與熱情不高下周期來看，影響價格的相關(guān)因素仍指向偏空，預(yù)計丁苯橡膠價格維持陰跌趨勢，需要及時關(guān)注市場情緒等因素 順丁預(yù)測：原料丁二烯價格低位整理，成本面偏弱勢指引，后續(xù)仍存拖累；順丁橡膠產(chǎn)能利用率有所下滑，現(xiàn)貨層面兩油順丁資源和其他方面順丁橡膠資源量補充條件下，供應(yīng)面依舊略寬松；需求層面輪胎及其他橡膠制品行業(yè)采購偏剛需態(tài)度，對部分高價資源抵觸，普遍意向壓價拿貨，故相對拖拽；順丁膠盤面價格午后收盤向上，疊加考慮順丁現(xiàn)貨價格逐步貼水天膠產(chǎn)品后，上述層面或?qū)樁∧z價形成一定支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

【證券時報】兩日最大漲幅超20%！這一新上市期貨產(chǎn)品成爆款

丁二烯橡膠的主要上游產(chǎn)品即為丁二烯，在成本構(gòu)成中，丁二烯原料費用占丁二烯橡膠生產(chǎn)成本的80%，因此二者價格波動關(guān)聯(lián)性顯著 “一方面丁二烯橡膠行業(yè)特性導(dǎo)致的整體交割品體量偏小，放大了市場的供需矛盾，另一方面是階段性成本的助推，給予市場價格上行的信心與動力”分析師景新華對于近期丁二烯橡膠期貨的強勢表現(xiàn)分析稱，目前市場上月度產(chǎn)量中僅5-7成附近可用于期貨價格，因此特定工廠的檢修對于期貨市場帶來的影響明顯。

媒體報道

[隆眾聚焦]：供應(yīng)利多釋放 合成橡膠價格漲至年內(nèi)高位

綜述 順丁橡膠期現(xiàn)貨市場行情持續(xù)上行，業(yè)者持倉普遍高位報盤，交割品牌資源溢價幅度放大，北方部分民營價格亦持續(xù)性走高；至9月1日下午收盤，順丁橡膠出廠逐步上漲至12300元/噸附近，現(xiàn)貨市場意向報盤價格多在13000元/噸附近，部分成交存讓利預(yù)期。

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[隆眾聚焦]：供應(yīng)格局調(diào)整 順丁橡膠價格行至年內(nèi)高點

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

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[隆眾聚焦]：相關(guān)產(chǎn)品帶動 丁苯橡膠漲勢能否持續(xù)

而八月末九月初，順丁橡膠期貨受資金面拉動疊加交割品減少影響，主力合約盤面漲停；其現(xiàn)貨市場價格亦寬幅推高，9月1日山東市場齊魯順丁橡膠主流價格在13000元/噸，環(huán)比上一工作日漲1000元/噸 而順丁市場上漲亦帶動丁苯橡膠炒作氣氛，二、三季度部分丁苯橡膠裝置陸續(xù)檢修，產(chǎn)量減少情況下，市場社會庫存逐步消化，主流貿(mào)易商月末現(xiàn)貨庫存不多，再受到順丁橡膠上漲強勢提振，市場溢價幅度明顯放大，9月1日單日1502主流市場價格漲500元/噸至12700元/噸。

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Mysteel早讀：衰退擔憂再起 金屬普跌 滬鎳跌超2%

并且河南當?shù)厣舷掠萎a(chǎn)能配套比例較高，當前產(chǎn)能利用率下進一步減產(chǎn)的話，很有可能會影響長單供應(yīng)，但是目前下游電解鋁企業(yè)并沒有跨區(qū)域集中詢價采購的跡象另外，節(jié)前通過河南當?shù)刈咴L了解到目前河南地區(qū)氧化鋁運行產(chǎn)能中近70%產(chǎn)能為進口礦生產(chǎn)線，即使受礦石復(fù)墾要求進一步減產(chǎn)，實際影響量較為有限 上期所同意天津全程物流配送有限公司放棄天然橡膠、鋁、鉛期貨指定交割倉庫資格的申請。

有色聚焦

[天然橡膠日評]：今日天膠小幅下跌 短期存在小幅向上修復(fù)可能（20220428）

1. 市場概況（現(xiàn)貨價格小幅下跌，泰混期現(xiàn)基差-260元/噸（-10），泰標期現(xiàn)基差26美元/噸（-5）） 價格方面，今日天然橡膠現(xiàn)貨價格小幅下跌（全乳膠12375元/噸，-50/-0.4%；20號泰標1640美元/噸，-20/-1.2%，折合人民幣10763元/噸；20號泰混12350元/噸，-100/-0.8%）。

每日點評

[天然橡膠日評]：今日天膠小幅調(diào)整 短期存在小幅向上修復(fù)可能（20220427）

1. 市場概況（現(xiàn)貨價格小幅調(diào)整，泰混期現(xiàn)基差-250元/噸（-65），泰標期現(xiàn)基差31美元/噸（+4）） 價格方面，今日天然橡膠現(xiàn)貨價格小幅調(diào)整（全乳膠12425元/噸，+100/+0.81%；20號泰標1660美元/噸，持穩(wěn)，折合人民幣10889元/噸；20號泰混12450元/噸，持穩(wěn)）。

每日點評

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅下跌 短期宏觀沖擊風險仍在（20220425）

1. 市場概況（現(xiàn)貨價格小幅下跌，泰混期現(xiàn)基差-215元/噸（+150），泰標期現(xiàn)基差30美元/噸（+81）） 價格方面，今日天然橡膠現(xiàn)貨價格小幅下跌（全乳膠12375元/噸，-250/-1.98%；20號泰標1680美元/噸，-40/-2.33%，折合人民幣10905元/噸；20號泰混12450元/噸，-200/-1.58%）。

每日點評

[天然橡膠]：天然橡膠周度趨勢調(diào)查（20211213-1217）

11) 期貨-L：看平，本周泰國原料跟隨成品膠下跌，全球旺產(chǎn)季尾聲，東南亞產(chǎn)區(qū)降雨及港口集裝箱緊張影響出口云南產(chǎn)區(qū)停割，海南12月停割，全年交割品產(chǎn)量基本確定工業(yè)品龍頭止跌反彈，天膠在估值相對合理的背景下有望跟隨反彈，合成橡膠對混合膠升水有所走走擴，現(xiàn)貨層面對天膠有所提振。

周度分析

[隆眾聚焦]：雨季疊加臺風 東南亞天然橡膠產(chǎn)出偏緊

近期受臺風“獅子山”影響，降雨增加；臺風“圓規(guī)”將于15號影響泰國北部區(qū)域，降雨還將持續(xù)，影響當?shù)馗钅z進程與此同時，泰國南部進入預(yù)計，強勁的西南季風席卷了安達曼海、泰國南部和泰國灣，主產(chǎn)區(qū)南部降雨增加，橡膠樹產(chǎn)出預(yù)計受損中國國慶節(jié)后，天膠期貨市場強勢反彈，提振泰國橡膠加工廠報盤，原料收購價格跟漲，工廠存在一定加工利潤，但因下游需求較為一般，工廠生產(chǎn)積極性未見明顯改善漲價后，標膠成交情況尚可，因交割利潤可觀。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：天膠國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)原料價格小幅下滑 短期跟隨期貨小幅波動

隨著替代指標橡膠陸續(xù)入境，云南非交割庫快速累庫，但受相關(guān)政策影響，本周版納膠廠有不同程度的影響，個別膠廠有停產(chǎn)情況，小部分膠廠有限產(chǎn)情況，對后期供應(yīng)面存不定性影響，利空利好相互對沖之下膠水價格相對平穩(wěn) 4. 國內(nèi)外加工廠平穩(wěn)采購 原料價格受期貨擾動為主 綜合來看，目前是全球季節(jié)性高產(chǎn)期，物候相對正常，暫無大面積或者大型的自然災(zāi)害，東南亞疫情對產(chǎn)出和出口有所影響，加工廠普遍生產(chǎn)利潤尚可，生產(chǎn)相對平穩(wěn)，對原料平穩(wěn)采購，無明顯爭奪和排斥，原料價格跟隨期貨價格小幅調(diào)整。

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