倍特期貨：12月20日橡膠繼續(xù)震蕩 短期空頭行情

觀點(diǎn)：近期上游各國政府出臺的橡膠利好政策泰國提振膠價(jià)，倡導(dǎo)“一村一公里”計(jì)劃，以天然膠乳鋪路泰國186億泰銖扶植膠農(nóng)計(jì)劃、印尼采購5000噸原料橡膠計(jì)劃國內(nèi)方面，12月份逐步停割，市場較為關(guān)注明年基建投資，普遍預(yù)期加大力度，增加商品需求，利好價(jià)格期貨方面，橡膠期貨價(jià)格回落，連續(xù)上漲之后，市場做多信心不強(qiáng)，庫存結(jié)構(gòu)累計(jì)，期現(xiàn)套利空間存在，空頭資金持倉為主，短期市場仍以投機(jī)性交易為主，震蕩偏弱行情。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：12月21日橡膠維持區(qū)間震蕩

觀點(diǎn)：近期上游各國政府出臺的橡膠利好政策泰國提振膠價(jià)，倡導(dǎo)“一村一公里”計(jì)劃，以天然膠乳鋪路泰國186億泰銖扶植膠農(nóng)計(jì)劃、印尼采購5000噸原料橡膠計(jì)劃國內(nèi)方面，12月份逐步停割，市場較為關(guān)注明年基建投資，普遍預(yù)期加大力度，增加商品需求，利好價(jià)格期貨方面，市場仍以投機(jī)性行情為主，現(xiàn)貨市場基本穩(wěn)定，庫存結(jié)構(gòu)累計(jì)，期現(xiàn)套利空間存在，空頭資金持倉為主現(xiàn)貨方面，下游需求沒有亮點(diǎn)，維持剛需采購，中間貿(mào)易商報(bào)盤無明顯改善。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：橡膠周報(bào)20181224

供應(yīng)端，東南亞主產(chǎn)區(qū)處于供應(yīng)的高峰期，不過泰國南部多雨，原料收購價(jià)格走勢偏強(qiáng)，部分加工廠表示加工利潤倒掛，成本有所支撐，需要關(guān)注高產(chǎn)期的產(chǎn)量數(shù)據(jù)以及主產(chǎn)國應(yīng)對低迷膠價(jià)計(jì)劃的消息，人民幣的波動(dòng)較大以及年底資金影響導(dǎo)致貿(mào)易商謹(jǐn)慎，內(nèi)外盤倒掛震蕩拉大，市場買氣偏淡國內(nèi)市場，現(xiàn)貨方面，期貨盤面窄幅震蕩，現(xiàn)貨市場走勢平淡，成交一般，主要由于年底資金結(jié)算，貿(mào)易商操作意向低迷，混合市場成交較差，不過輪胎廠補(bǔ)貨意愿不高；產(chǎn)區(qū)，云南產(chǎn)區(qū)停割，海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割。

研究報(bào)告

倍特期貨：11月27日橡膠橫盤震蕩

交易策略方面，橡膠供需矛盾存在，但絕對價(jià)格偏低，空頭安全邊際較低，如果反彈到11500附近，可考慮新空入場 （倍特期貨魏宏杰杜輝）

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：橡膠周報(bào)20181126

供應(yīng)端，東南亞主產(chǎn)區(qū)處于供應(yīng)的高峰期，原料收購價(jià)格小幅走強(qiáng)，帶動(dòng)美金船貨價(jià)格走勢偏強(qiáng)，由于產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量同比持續(xù)負(fù)增長，需要關(guān)注高產(chǎn)期的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，人民幣貶值導(dǎo)致進(jìn)口意愿下行，內(nèi)外盤倒掛有所加大，市場買氣偏淡，消息上，巴育勒令農(nóng)合社部召開緊急會議，不過泰國政府沒有從膠農(nóng)手中直接采購橡膠的打算，會議結(jié)果對于市場沒有太大炒作影響國內(nèi)市場，現(xiàn)貨方面，期貨盤面震蕩下行，現(xiàn)貨市場走勢出現(xiàn)分歧，下跌之后市場上對17年全乳需求提高，成交好轉(zhuǎn)，混合市場成交較差，輪胎廠補(bǔ)貨意愿不高；產(chǎn)區(qū)，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)停割，海南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量減少，利多盤面；倉單，由于RU1811合約交割，盡管交割量不大，不過大量老倉單注銷，一定程度上緩解盤面壓力。

研究報(bào)告

倍特期貨：11月23日橡膠維持弱勢震蕩

技術(shù)層面短期橫盤震蕩有破位下行特點(diǎn)，但空頭安全邊際較低，參與性不強(qiáng)1-5價(jià)差有所擴(kuò)大，資金展開換月 交易策略方面，橡膠供需矛盾存在，1-5價(jià)差擴(kuò)大，換月節(jié)奏，暫時(shí)不持倉 （倍特期貨魏宏杰杜輝）

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：橡膠周報(bào)20181210

供應(yīng)端，東南亞主產(chǎn)區(qū)處于供應(yīng)的高峰期，不過泰國南部降雨較多，影響原料收購，膠水收購價(jià)格震蕩走強(qiáng)，越南產(chǎn)區(qū)供應(yīng)正常，不過由于膠價(jià)低迷，產(chǎn)區(qū)或有提前停割的可能，需要關(guān)注高產(chǎn)期的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，人民幣的波動(dòng)較大導(dǎo)致貿(mào)易商謹(jǐn)慎，內(nèi)外盤倒掛震蕩收窄，市場買氣偏淡國內(nèi)市場，現(xiàn)貨方面，期貨盤面窄幅震蕩，現(xiàn)貨市場走勢出現(xiàn)分歧，下跌之后市場上對17年全乳需求提高，成交好轉(zhuǎn)，混合市場成交較差，輪胎廠補(bǔ)貨意愿不高；產(chǎn)區(qū)，云南產(chǎn)區(qū)停割，海南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量減少。

研究報(bào)告

倍特期貨：11月13日橡膠價(jià)格優(yōu)勢 下行空間受限

交易策略方面，橡膠供需矛盾存在，RU1901合約波動(dòng)區(qū)間11000-11500附近，輕倉持多 （倍特期貨杜輝）

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：橡膠周報(bào)20181203

基本面來說，供應(yīng)端，12月東南亞主產(chǎn)區(qū)處于割膠高產(chǎn)期，預(yù)計(jì)產(chǎn)量處于增加趨勢，原料價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏弱，預(yù)計(jì)美金價(jià)格震蕩偏弱，不過由于整體價(jià)格偏低，影響割膠積極性，產(chǎn)量增速持續(xù)處于低位，后期天氣仍是影響供應(yīng)端的最重要因素，消息上，泰國政府批準(zhǔn)一系列補(bǔ)貼措施，不過此補(bǔ)貼有局限性，需要持續(xù)關(guān)注天氣情況以及消息國內(nèi)市場，現(xiàn)貨方面，云南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割，海南產(chǎn)區(qū)原料干含降低，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)進(jìn)入減產(chǎn)期，整體產(chǎn)量開始下行，而且市場17年價(jià)格貼水1901合約750，全乳膠現(xiàn)貨價(jià)格走勢偏強(qiáng)，由于人民幣持續(xù)貶值以及內(nèi)外盤倒掛導(dǎo)致進(jìn)口意愿下行，預(yù)計(jì)12月進(jìn)口增速仍處于低位，混合膠現(xiàn)貨市場成交價(jià)差，補(bǔ)貨需求較低，預(yù)計(jì)需求較差拖累混合膠市場。

研究報(bào)告

倍特期貨：12月4日橡膠窄幅波動(dòng) 市場投機(jī)主導(dǎo)

觀點(diǎn)：橡膠目前的基本面沒有大的變化，主流邏輯仍是產(chǎn)能增加以及需求下降帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，刺激價(jià)格下跌但價(jià)格偏低的優(yōu)勢正在逐步體現(xiàn)出來，進(jìn)口意愿下降，割膠意愿下降等因素都有可能推動(dòng)價(jià)格回升目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入停割期，供應(yīng)產(chǎn)能下滑，對橡膠價(jià)格有一定支撐后期繼續(xù)關(guān)注泰國原料價(jià)格以及進(jìn)口情況，有望對市場產(chǎn)生較大影響橡膠上下空間略顯不足，主動(dòng)減倉換月，整體投機(jī)性主導(dǎo)，震蕩行情 交易策略方面，橡膠供需矛盾存在，但絕對價(jià)格偏低，空頭安全邊際較低，震蕩區(qū)間10500-11500.如果反彈到11500附近，可考慮新空入場。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：11月12日橡膠價(jià)格優(yōu)勢存在 下行空間受限

橡膠價(jià)格優(yōu)勢存在，下行空間受限 觀點(diǎn)：橡膠目前的基本面沒有大的變化，主流邏輯仍是產(chǎn)能增加以及需求下降帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，刺激價(jià)格下跌但價(jià)格偏低的優(yōu)勢正在逐步體現(xiàn)出來，進(jìn)口意愿下降，割膠意愿下降等因素都有可能推動(dòng)價(jià)格回升，所以目前不宜過分看空價(jià)格后期繼續(xù)關(guān)注泰國原料價(jià)格以及進(jìn)口情況，有望對市場產(chǎn)生較大影響 交易策略方面，可考慮橡膠1901合約11100附近做多，11500附近平倉。

機(jī)構(gòu)

方星海：PTA、橡膠期貨國際化工作正在研究 很快有結(jié)果

9月9日，證監(jiān)會副主席方星海出席第三屆中國（鄭州）國際期貨論壇并發(fā)表主題致辭對于期貨市場的對外開放，方星海指出，近期以引進(jìn)來為主：一是加快推動(dòng)期貨法立法，完善對期貨交易基礎(chǔ)制度的交易保障；二是增加對外開放品種供給，目前PTA、橡膠期貨的國際化工作正在積極研究中，很快會有結(jié)果；三是完善交易制度規(guī)則；四是加強(qiáng)跨境監(jiān)管；五是鼓勵(lì)期貨交易所積極探索開放新模式，包括設(shè)立境外交割倉庫。

資訊

國海良時(shí)期貨德宏橡膠“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目啟動(dòng)

該項(xiàng)目也獲得德宏傣族景頗族自治州政府的大力支持 據(jù)國海良時(shí)期貨項(xiàng)目負(fù)責(zé)人閭振興介紹，該項(xiàng)目保障天然橡膠現(xiàn)貨量達(dá)到1000噸，投保農(nóng)戶向人保財(cái)險(xiǎn)購買橡膠價(jià)格保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收入保障，人保財(cái)險(xiǎn)向國海良時(shí)資本管理有限公司購買場外期權(quán)轉(zhuǎn)移價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn) 國海良時(shí)期貨場外期權(quán)負(fù)責(zé)人王晨希表示，為優(yōu)化投保價(jià)格，項(xiàng)目允許農(nóng)場分三批投保同時(shí)項(xiàng)目允許農(nóng)場提前點(diǎn)價(jià)，以提高賠付效果此外，該項(xiàng)目還提供基差風(fēng)險(xiǎn)賠付，以幫助農(nóng)戶規(guī)避基差損失。

資訊

橡膠期價(jià)強(qiáng)勢攀升 領(lǐng)漲商品期貨

21日早間，橡膠期貨表現(xiàn)亮眼，主力1809合約盤中出現(xiàn)多次強(qiáng)勢拉升，漲幅一度超5%，最高摸至12335元截至10點(diǎn)13分，主力1809合約報(bào)12223元，漲4.47%，增倉29016手 數(shù)據(jù)顯示，截至5月中旬，青島保稅區(qū)橡膠庫存較5月初繼續(xù)下滑，整體下滑幅度約為6%，跌幅較前期有所放緩，其中，天膠庫存下降相對較快 寶城期貨表示，國內(nèi)天膠產(chǎn)區(qū)雨水過多、原料膠水供應(yīng)不足、國際油價(jià)走高提振工業(yè)品市場信心等，諸多因素影響促使橡膠期貨延續(xù)前一交易日強(qiáng)勁走勢。

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商品期貨多品種盤中跳水 橡膠領(lǐng)跌蘋果逆勢暴漲逾5%

5月15日，商品期貨早盤跌多漲少，多品種盤中跳水黑色系回調(diào)， 動(dòng)力煤、焦煤飄紅，螺紋鋼走跌；能化板塊偏弱，橡膠盤中跳水領(lǐng)跌大跌逾2%，PVC跌逾1%，原油漲近1%；農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)走跌，蘋果逆勢領(lǐng)漲暴漲逾5%，雞蛋跳水跌逾2%；有色金屬偏強(qiáng)，滬鎳漲逾1%。

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關(guān)于同意青島宏橋市場經(jīng)營有限公司增加天然橡膠期貨核定庫容的批復(fù)

二、自本批復(fù)發(fā)出之日起，你公司應(yīng)按調(diào)整后的核定庫容開展天然橡膠指定交割倉庫的各項(xiàng)業(yè)務(wù)你公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)管理，確保天然橡膠指定交割倉庫業(yè)務(wù)的正常有序進(jìn)行 上海期貨交易所 2018年3月29日 。

上海

期市冰火兩重天 原油期貨上市首日漲4% 橡膠跌近6%

3月26日上午，期市冰火兩重天，黑色系普遍下挫，螺紋鋼、熱卷跌逾2%，鐵礦石跌近2%，焦炭跌逾1%，焦煤漲逾1%有色金屬普跌，滬鎳、滬銅跌逾2%，滬鉛、滬錫跌逾1%能化板塊原油期貨首日上市，漲近4%，截止午盤成交逾3萬手，瀝青漲近3%，但是橡膠跌近6%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，豆粕、菜粕漲逾1%，棕櫚、棉紗下跌 截止中午收盤，原油漲3.92%，瀝青漲2.66%，鄭煤漲1.49%；跌幅方面，橡膠跌5.78%，螺紋跌2.63%，熱卷跌2.47%。

資訊

倍特期貨：橡膠早盤視點(diǎn)0309

基本面無任何改變證據(jù)膠短期抗跌主要系季節(jié)性原因 近兩日，黑色有色相繼大幅回落，膠卻一反常態(tài)，期價(jià)抗跌明顯，走勢相對穩(wěn)定膠自身基本面及消息面無新的變化，期價(jià)抗跌主要還是膠絕對價(jià)格相比其他工業(yè)品偏低，以及膠正處在全球停割期，新增實(shí)盤壓力減少，投機(jī)性空頭主打壓品種還不在膠上，膠多頭又不愿輕易放棄，因此，走勢相對抗跌亦屬正常。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：橡膠早盤視點(diǎn)0308

泰國減產(chǎn)消息炒作暫告一段落膠價(jià)反彈重現(xiàn)乏力但多頭仍未見放棄痕跡 春節(jié)后，膠價(jià)受泰國新的減產(chǎn)穩(wěn)價(jià)消息影響反彈，到本周，炒作熱情已明顯降溫，加上其他工業(yè)品強(qiáng)勢格局均有所弱化，膠上多頭資金信心亦大不如前，但抄底資金仍不愿放棄，5月合約上重倉對峙局面仍未改變，9~5換月仍未真正展開。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：橡膠早盤視點(diǎn)0307

多頭炒作熱情持續(xù)降溫膠主動(dòng)反彈力度減弱但難馬上重回跌勢 工業(yè)品近期震蕩加大，主要是一觸即發(fā)的美中貿(mào)易戰(zhàn)打響的可能性增強(qiáng)，全球經(jīng)濟(jì)不確定性增大，導(dǎo)致多頭信心起伏，影響到工業(yè)品整體走勢工業(yè)品情緒傳導(dǎo)作用對膠近期走勢影響增大，膠自身獨(dú)立性降低，短線走勢基本與其他工業(yè)品節(jié)奏一致，多頭控盤力減弱，明年合約反彈乏力跡象更為明顯。

機(jī)構(gòu)