甲醇逢高沽空為宜

盡管近期甲醇價格反彈帶動MTO裝置利潤有所修復(fù)，但下游對高價原料的抵觸情緒仍存當(dāng)前MTO裝置的虧損幅度已收窄至盈虧平衡線附近，需密切關(guān)注后市MTO裝置運行動態(tài) 江蘇限制船齡超25年的船舶?？块L江港口、全國開展老舊液貨船舶專項檢查，疊加部分伊朗甲醇裝置運行不穩(wěn)定、中國到岸價偏低導(dǎo)致伊朗貨源改港印度，上述因素短期內(nèi)將影響甲醇到港節(jié)奏，并可能導(dǎo)致后期進口量不及預(yù)期此外，受氣頭裝置利潤不佳影響，國內(nèi)部分企業(yè)出現(xiàn)計劃外檢修，供應(yīng)端收縮使甲醇下行驅(qū)動減弱，市場出現(xiàn)觸底反彈跡象。

市場播報

[隆眾聚焦]：終端需求偏弱，內(nèi)地甲醇價格跌至近三月新低

自 4 月中旬起甲醇市場價格便開啟持續(xù)下行通道，當(dāng)前現(xiàn)貨市場的因素驅(qū)動仍占據(jù)主導(dǎo)地位其中內(nèi)地市場的跌幅表現(xiàn)得尤為突出，多個地區(qū)的價格已跌至春節(jié)后的最低水平。

熱點聚焦

[甲醇]：5月9日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：5月8日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20250417-20250423）

一、樣本到港量趨勢定性分析 截至2025年4月23日14：00港口庫存數(shù)據(jù)發(fā)布，周期內(nèi)中國甲醇樣本到港量為14.30萬噸；其中，外輪在統(tǒng)計周期內(nèi)12.5萬噸（顯性8.50萬噸，非顯性4萬噸，其中江蘇顯性2.80萬噸）；內(nèi)貿(mào)船周期內(nèi)補充1.80萬噸，其中江蘇1.10萬噸，廣東0.7萬噸。

到港量

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20250403-20250409）

一、樣本到港量趨勢定性分析 截至2025年4月9日14：00港口庫存數(shù)據(jù)發(fā)布，周期內(nèi)中國甲醇樣本到港量為20.79萬噸；其中，外輪在統(tǒng)計周期內(nèi)16.25萬噸（顯性12.75萬噸，其中江蘇顯性1.45萬噸）；內(nèi)貿(mào)船周期內(nèi)補充3.56萬噸，其中江蘇顯性1.55萬噸，江蘇非顯性0.98萬噸，廣東2.01萬噸。

到港量

[隆眾聚焦]：加征關(guān)稅，其對甲醇市場影響如何？

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：甲醇進口供應(yīng)預(yù)測及周內(nèi)基差行情簡析

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

熱點聚焦

中信建投期貨：甲醇區(qū)間震蕩為主

例如，多數(shù)區(qū)域的甲醛小廠已恢復(fù)生產(chǎn)，MTBE出口訂單近期商談也較為活躍此外，部分烯烴企業(yè)計劃在3月增加生產(chǎn)，興興和富德有重啟計劃，MTO需求有望回升 內(nèi)地庫存方面，隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，中國甲醇企業(yè)庫存總量為46.66萬噸，環(huán)比減少3.34萬噸，同比減少23%庫存偏低主要是因為西北主產(chǎn)區(qū)庫存大幅減少，內(nèi)蒙古地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)簽單順利；西南川渝地區(qū)甲醇供應(yīng)穩(wěn)定，下游復(fù)工工廠及貿(mào)易商接貨積極；云南地區(qū)可售貨源緊張，推動價格上漲，市場氛圍良好，企業(yè)去庫存較為順暢。

市場播報

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20250213-20250219）

絕對價格或維持震蕩整理為主，下方有烯烴重啟預(yù)期及需求復(fù)蘇的支撐，上方受近期供應(yīng)高位，庫存去庫困難的壓制 中國甲醇樣本到港量與價格趨勢對比 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 樣本說明：甲醇到港量數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期為上一周周四至本周周三（與庫存發(fā)布周期一致），進口貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率100%，國產(chǎn)貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率90%。

到港量

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250206-0213）

本周由于港口與內(nèi)地價差較大，大量內(nèi)地貨源流向港口，甲醇生產(chǎn)企業(yè)出貨較為順暢，內(nèi)地樣本甲醇企業(yè)庫存整體呈現(xiàn)去庫，但受運力影響，部分地區(qū)企業(yè)庫存小幅上漲，加之傳統(tǒng)下游尚處恢復(fù)階段，對高價存一定抵觸，一定程度對內(nèi)地甲醇市場存一定牽制；港口甲醇市場受國產(chǎn)送到貨源沖擊，本周提貨量低位，庫存整體呈現(xiàn)累庫趨勢，加之寧波富德烯烴裝置存停車計劃，近期港口甲醇市場氛圍偏弱 三、產(chǎn)品樣本趨勢與價格對比 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國甲醇主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和甲醇主流成交價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

[甲醇]：2月14日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20241212-1218）

近期基差及月差已如期明顯走強，后續(xù)伊朗裝置何時恢復(fù)以及烯烴負反饋力度的確定是影響行情的關(guān)鍵，預(yù)計單邊價格向上或在烯烴利潤壓制下受阻，但基差、月差或仍存走強空間 中國甲醇樣本到港量與價格趨勢對比 樣本說明：甲醇到港量數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期為上一周周四至本周周三（與庫存發(fā)布周期一致），進口貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率100%，國產(chǎn)貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率90%。

到港量

[甲醇]：12月24日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：12月23日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20241121-1127）

近期市場傳聞以及宏觀消息均較多，但未來的進口供應(yīng)或仍將日漸趨緊因11月卸貨速度一般，大概率不少船只被擠壓至12月卸貨，從而影響港口的去庫預(yù)期，但內(nèi)地CTO的外采對內(nèi)地的提振也不容忽視預(yù)計后續(xù)甲醇價格或仍將偏強震蕩，密切留意烯烴動作 中國甲醇樣本到港量與價格趨勢對比 樣本說明：甲醇到港量數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期為上一周周四至本周周三（與庫存發(fā)布周期一致），進口貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率100%，國產(chǎn)貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率90%。

到港量

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20241114-1120）

近期價格上漲或?qū)⑹沟媒K端買盤受阻，有持貨商逢高出貨，且高庫存狀態(tài)導(dǎo)致基差偏弱；關(guān)注2600元/噸附近壓力，以及終端產(chǎn)品的利潤變化 中國甲醇樣本到港量與價格趨勢對比 樣本說明：甲醇到港量數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期為上一周周四至本周周三（與庫存發(fā)布周期一致），進口貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率100%，國產(chǎn)貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率90%。

到港量

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20241024-1030）

年內(nèi)新高庫存背景下基差并未崩塌，可見貨權(quán)仍較集中近期市場上下驅(qū)動均較有限，預(yù)計盤面波動在2400-2500元/噸之間 中國甲醇樣本到港量與價格趨勢對比 樣本說明：甲醇到港量數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期為上一周周四至本周周三（與庫存發(fā)布周期一致），進口貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率100%，國產(chǎn)貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率90%。

到港量

[隆眾聚焦]：宏觀偏弱及高庫存聯(lián)動影響 甲醇止?jié)q下跌

綜述 本期回顧： 本周甲醇市場價格下跌，周初基于宏觀弱勢影響大宗商品市場普跌，同時內(nèi)地及港口庫存同步累庫，高庫存持續(xù)壓制現(xiàn)貨市場買氣。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20240829-20240904）

近期宏觀弱勢背景下，商品價格接連走跌，加之部分貨權(quán)被鎖定在遠期，因此基差走強充裕的貨源以及較高的庫存基數(shù)或?qū)褐苹钭邚娍臻g有限，關(guān)注月內(nèi)可流通貨源的變化情況 中國甲醇樣本到港量與價格趨勢對比 樣本說明：甲醇到港量數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期為上一周周四至本周周三（與庫存發(fā)布周期一致），進口貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率100%，國產(chǎn)貨源統(tǒng)計樣本覆蓋率90%。

到港量