寶城期貨：供需結構偏弱，甲醇或偏弱運行

受國內煤炭期貨價格大幅下跌拖累，上周以來，國內甲醇期貨2501合約呈現震蕩偏弱的走勢，期價重新回落至2500元／噸一線下方運行由于目前國內甲醇供應壓力依然偏大，下游需求好壞參半，疊加中東地緣風險減弱，外部進口預期再度回升，港口庫存不斷攀升，去庫周期遲遲未能開啟在供需結構偏弱的背景下，預計后市甲醇期貨2501合約維持震蕩偏弱的走勢 11月以來，隨著國內煤制甲醇裝置檢修結束，國內甲醇產量和開工率繼續(xù)穩(wěn)步回升。

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大地期貨：甲醇繼續(xù)向上運行

8月中旬以來，甲醇價格止跌反彈，從2430元/噸附近提升至2530元/噸展望后市，雖然國內開工有望繼續(xù)提升，但由于9月進口存在縮減預期且MTO需求將明顯增加，預計甲醇將繼續(xù)向上運行 國內開工提升 目前來看，8月下旬重啟計劃略偏多近期，煤制甲醇利潤小幅盈利，且進入9月煤價存下滑預期，因此國內開工有繼續(xù)提升可能 進口方面，近期伊朗ZPC330萬噸以及BUSHER165萬噸裝置降負運行，8月外盤開工環(huán)比下滑，預計9月進口量存縮減預期。

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中原期貨：甲醇繼續(xù)下行

甲醇裝置開工處于高位，進口上升，供應充足需求方面，傳統(tǒng)下游表現尚可，但是煤制烯烴開工率處于低位甲醇供需失衡的狀況短期沒有改變的跡象 目前，甲醇處于供需失衡狀態(tài)一方面，甲醇裝置開工率處于高位，進口量較大，導致港口庫存大幅上升；另一方面，傳統(tǒng)需求表現良好，但是難以進一步提供增量，而煤制烯烴需求疲軟，開工率處于低位，停車裝置沒有復產預期甲醇供需失衡狀態(tài)仍將維持，甲醇或延續(xù)弱勢 供應充足 目前，國內甲醇供應較為充足。

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[隆眾聚焦]：前三季度甲醇期貨行情簡析

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

熱點聚焦

恒力期貨：甲醇下行動能漸增

自8月中旬以來，甲醇單邊走勢依舊偏強，9月中旬興興裝置重啟作為國慶節(jié)前最后一個利多落地但目前來看，“金九銀十”已過去一半，此后需求端對行情的推動作用將弱化，博弈將體現在供應及庫存上 需求端利多出盡 浙江興興MTO裝置自今年6月停車，于9月中旬重啟同時，其甲醇船貨已在9月正式恢復，至本月下旬已有接近10萬噸。

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廣發(fā)期貨：甲醇大概率偏弱運行

春節(jié)后，在市場對煤炭預期悲觀下煤化工成空配品種，煤價新一輪的下跌帶動甲醇重心繼續(xù)下移截至4月25日，甲醇主力合約價格在2417元/噸，較春節(jié)后高點2818元/噸下跌近14.2%中期來看，甲醇基本面壓力仍偏大，弱預期下上方空間謹慎看待 海外短期縮量影響有限 截至2022年，國內甲醇產能超過10500萬噸/年，供應偏過剩在長時間的利潤壓力下，年初至今甲醇行業(yè)開工率處于68%附近，同比偏低，故供需尚未產生強烈矛盾。

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寶城期貨：供應壓力減弱，甲醇振蕩上行

2023年國內新增甲醇裝置投產偏少，且國內宏觀經濟增速見底企穩(wěn)，有助于修復目前偏弱的甲醇下游需求現狀春節(jié)前甲醇期貨2305合約止跌反彈，期價重心穩(wěn)步抬升至2600—2700元/噸考慮到后市基本面有望好轉，預計甲醇2305合約將維持振蕩偏強格局 新增產能投放減速 2022年四季度以來，我國甲醇行業(yè)開工率整體呈偏低趨勢。

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建信期貨：供需雙增，甲醇區(qū)間運行

甲醇隨黑色板塊共振上行，基本面弱驅動難以給予高價支撐，價格高位回調，但運行重心環(huán)比顯著上移，運行區(qū)間在2550—2650元/噸 氣頭裝置陸續(xù)重啟 受期市帶動，主產區(qū)現貨市場出貨氛圍好轉，價格重回2000—2100元/噸區(qū)間主要生產企業(yè)環(huán)比去庫，但同比高10萬噸左右，考慮到節(jié)后季節(jié)性累庫，節(jié)前內地去庫壓力仍存。

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大地期貨：甲醇難現大幅反彈行情

近期，受能耗雙控政策的影響，內蒙古的化工企業(yè)開工負荷下降，這導致甲醇價格連續(xù)反彈目前來看，其他企業(yè)受此影響暫時不大，如果后期需求沒有明顯恢復，預計甲醇難現大幅反彈行情 供應端波動不大 由于第一季度超產較多，內蒙古的化工企業(yè)近日受到能耗雙控政策的影響，同時新奧和榮信等企業(yè)也收到了用能預警通知，但是目前工廠在等待下一步指示，并沒有出現降負的情況。

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紫金天風期貨：甲醇等待逢低做多機會

自8月13日以來，甲醇期貨主力合約價格持續(xù)下跌，最低觸及2369元/噸，最大跌幅5.12%8月初，甲醇期貨價格始終維持窄幅震蕩走勢，雖然港口大幅累庫、進口增長預期較強等因素導致甲醇庫存壓力較大，但“反內卷”政策利多煤炭價格，也為甲醇價格帶來了較強的支撐 8月下旬，“反內卷”政策帶來的看多情緒降溫后，焦煤價格沖高回落，商品價格集體回調，甲醇的交易邏輯也重回基本面四季度是甲醇市場傳統(tǒng)的需求旺季，疊加MTO裝置重啟及國內外天然氣裝置季節(jié)性檢修，基本面存在改善預期，短期預計期貨價格維持偏強震蕩走勢，下行空間有限，關注逢低做多機會。

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[DMF日評]：持穩(wěn)消化（20250827）

5、相關產品情況 甲醇市場：今日國內甲醇市場整體延續(xù)偏弱下行表現，日內期貨維持下滑利空產業(yè)心態(tài)，午后買盤跟進氛圍一般。

每日點評

[隆眾聚焦]：甲醇供需、物流與區(qū)域競爭之間的博弈

從虧損幅度來看，近五年生產虧損的最低點出現在 2024 年6月初，當時單噸虧損規(guī)模超 2800元/噸，行業(yè)盈利壓力達到階段性峰值進入 2025 年7月后，MTO行業(yè)虧損局面出現邊際回暖跡象，核心驅動因素來自甲醇成本端的壓力緩解：受進口甲醇到貨量逐步增量的預期影響，甲醇期貨及華東現貨市場價格持續(xù)震蕩偏弱具體來看，2025年6月27日至 8 月 27 日期間，關鍵產品價格呈現顯著下行趨勢： 太倉甲醇現貨價格：從前期高位下跌570元/噸，至8月27日收于2250 元/噸； 華東丙烯現貨價格：同步下跌100元/噸，跌至6475元/噸； 華東乙烯現貨價格：下跌175元/噸，降至7175元/噸。

熱點聚焦

[二甲醚日評]：?二甲醚平穩(wěn)運行 市場成交向好（20250827）

1、今日關注點 ①、ICE布油期貨10合約67.22跌1.58美元/桶，環(huán)比-2.30%。

每日點評

[二甲醚]：二甲醚市場早間提示（20250828）

一、關注點 1、ICE布油期貨10合約68.05漲0.83美元/桶，環(huán)比+1.23% 2、主產區(qū)內原料甲醇價格平穩(wěn)運行。

早間提示

[甲醇]：8月27日全國主要城市甲醇價格匯總

其中太倉現貨價格2250，-22，內蒙古北線價格2062.5，-17.5據隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中9個城市出現不同程度下跌，跌幅17.5-32元/噸不等今日國內甲醇市場整體延續(xù)偏弱下行表現，日內期貨維持下滑利空產業(yè)心態(tài)，午后買盤跟進氛圍一般當前港口甲醇總庫存已觸及130萬噸關鍵點位，創(chuàng)下年內新高為主，基于9月份進口維持高位，且09交割放量預期下，港口價格進一步回落風險仍需警惕。

甲醇

[甲醇日評]：港口庫存創(chuàng)新高 市場延續(xù)偏弱下行（20250827）

1.今日關注點 ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價格2050元/噸廠提現匯，數量3000噸，最終2055元/噸全部成交。

每日點評

[甲醇日評]：下游壓價接貨 市場偏弱運行（20250826）

其中太倉現貨價格2272，-25，內蒙古北線價格2080，-2.5據隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中13個城市出現不同程度下跌，跌幅2.5-90元/噸不等今日國內甲醇市場多數區(qū)域偏弱表現運行，僅山西局部因供應收縮競拍溢價成交表現日內期貨大幅下行對市場心態(tài)稍有壓制外，傳統(tǒng)下游接貨壓價跟進，貿易商整體報量較為積極值得一提的是，9月初大型活動影響，疊加下游剛需跟進，需警惕運費上漲對上下游傳導影響此外，繼續(xù)緊盯產區(qū)部分甲醇裝置復產節(jié)奏、新疆低價貨沖擊影響。

每日點評

[POM日評]：基本面支撐有限 商談靈活（20250826）

其中太倉現貨價格2272，-25，內蒙古北線價格2080，-2.5據隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中13個城市出現不同程度下跌，跌幅2.5-90元/噸不等今日國內甲醇市場多數區(qū)域偏弱表現運行，僅山西局部因供應收縮競拍溢價成交表現日內期貨大幅下行對市場心態(tài)稍有壓制外，傳統(tǒng)下游接貨壓價跟進，貿易商整體報量較為積極值得一提的是，9月初大型活動影響，疊加下游剛需跟進，需警惕運費上漲對上下游傳導影響此外，繼續(xù)緊盯產區(qū)部分甲醇裝置復產節(jié)奏、新疆低價貨沖擊影響。

每日點評

[甲醇日評]：交投氛圍較前期好轉 市場局部回暖（20250822）

1.今日關注點 ①、內蒙古新奧今日甲醇價格報至2055-2060元/噸廠提現匯。

每日點評

[甲醇]：8月27日（9：30）太倉市場甲醇價格行情

【市場動態(tài)】期貨弱勢運行，江蘇太倉甲醇早盤市場基差較昨日略回升早間開盤太倉現貨商談2255元/噸，基差09-10元/噸或月下01-130元/噸商；9下基差商談01-93~-102元/噸；10下基差商談01-55~-62元/噸。

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