服務(wù)煤炭保供穩(wěn)價(jià)，鄭商所修訂動(dòng)力煤期貨相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則

二是完善動(dòng)力煤發(fā)熱量指標(biāo)升貼水計(jì)算方法，采用比例價(jià)差方式，更好適應(yīng)極端市場(chǎng)情況 上述負(fù)責(zé)人表示，本次修訂將進(jìn)一步擴(kuò)大動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)可供交割量，便利更多煤炭資源參與期貨市場(chǎng)，更好服務(wù)煤炭保供穩(wěn)價(jià)、服務(wù)煤炭上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展鄭商所將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，嚴(yán)格按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作要求，毫不松懈嚴(yán)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促穩(wěn)定，切實(shí)維護(hù)正常交易秩序

聚焦

煤炭期貨漲超4%，鋼廠繼續(xù)漲價(jià)，鋼價(jià)不宜追高

12月17日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)小幅上漲為主，唐山鋼坯出廠價(jià)格穩(wěn)報(bào)4360元/噸成交方面，部分地區(qū)資源報(bào)價(jià)增加優(yōu)惠，整體成交表現(xiàn)一般，終端采購(gòu)則多以觀望為主 17日，期螺收盤(pán)價(jià)4505漲0.63%，DIF、DEA平行，RSI三線指標(biāo)位于53-69，在布林帶中軌與上軌之間運(yùn)行。

觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，動(dòng)力煤下游終端庫(kù)存逐漸累積

隔夜ZC2205合約震蕩整理動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行隨終端下游采販節(jié)奏放緩，礦區(qū)拉運(yùn)車(chē)輛減少，煤礦庫(kù)存緩慢上升內(nèi)蒙地區(qū)進(jìn)入新月部分前期無(wú)票停產(chǎn)煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)銷(xiāo)售近日港口市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，訂貨會(huì)期間買(mǎi)賣(mài)雙方觀望情緒濃厚當(dāng)前港口存在貨源結(jié)極性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，下游終端庫(kù)存逐漸累積，動(dòng)力煤價(jià)格上方壓力不斷加大 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，上方均線壓力較大。

策略研究

瑞達(dá)期貨：硅鐵高開(kāi)震蕩 煤炭企穩(wěn)

盤(pán)面情況：SF2201合約高開(kāi)震蕩，最高報(bào)8654，最低報(bào)8420，收盤(pán)8490，較上一交易日+2.34%；持倉(cāng)75032手，-4453；基差290，-372；SF1-5月價(jià)差168，+46 消息：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)42.94%，較上周增1.59%，日均產(chǎn)量14348噸，較上周增595噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：煤炭價(jià)格中樞重塑，后期政策風(fēng)險(xiǎn)仍存

綜合看， 雙焦基本面呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢(shì)，在政策干預(yù)下，煤炭價(jià)格難有大幅上漲關(guān)于基差方面，目前主力合約焦炭基差1424、焦煤基差1527，后期或通過(guò)現(xiàn)貨降價(jià)及期貨反彈兩頭收縮現(xiàn)貨價(jià)格仍有下降空間 3.市場(chǎng)研判：盤(pán)面大幅下挫后短期或維持寬幅震蕩，單邊看雙焦整體仍看空，套利看黑色系中貼 水幅度較大或可多配，雙焦中看焦炭或強(qiáng)于焦煤

晨報(bào)速遞

中州期貨：煤炭政策和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并存，建議觀望

主要邏輯： 1.截至23：00收盤(pán)，煤炭板塊領(lǐng)跌，動(dòng)力煤、焦炭、焦煤主力合約跌停動(dòng)力煤期貨主力合約自10月19日的最高價(jià)1982元/噸，跌至目前的1033.8元/噸，跌幅高達(dá)48%，近乎“腰斬”焦煤、焦炭期貨主力合約自10月19日的高點(diǎn)至昨日夜盤(pán)收盤(pán)，已分別跌35%和30%國(guó)家發(fā)改委近期多次發(fā)布保供穩(wěn)價(jià)政策，如整頓違規(guī)存煤場(chǎng)所、研究干預(yù)煤價(jià)措施、開(kāi)展現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格專(zhuān)項(xiàng)督查等。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：鋼廠再次密集降價(jià)，煤炭期貨夜盤(pán)跌逾3%

◎ 習(xí)近平主席于北京時(shí)間11月16日上午同美國(guó)總統(tǒng)拜登舉行視頻會(huì)晤，就中美關(guān)系和雙方共同關(guān)心的問(wèn)題交換意見(jiàn)，雙方就兩國(guó)關(guān)系發(fā)展戰(zhàn)略性全局性根本性問(wèn)題溝通交流。

資訊

煤炭期貨“三兄弟”下挫，螺紋鋼市場(chǎng)普跌

11月16日，期螺2201合約早盤(pán)震蕩偏強(qiáng)，午收4228漲0.88%；期卷2201合約早盤(pán)窄幅震蕩，午收4462跌0.13% 11月16日，鐵礦石2201合約早盤(pán)震蕩偏弱，午收541.5跌0.91% 11月16日，焦煤2201合約早盤(pán)弱勢(shì)下行，午收1941.5跌5.73%；焦炭2201合約早盤(pán)弱勢(shì)下行，午收2733.5跌2.53% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)4228元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（折過(guò)磅價(jià)）貼水684元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市中，南京、濟(jì)南、合肥、武漢、太原、沈陽(yáng)、重慶、昆明、西安、烏魯木齊等市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格普遍下跌10-60元/噸。

期評(píng)

Mysteel晚餐：煤炭期貨“三兄弟”大跌，焦炭第四輪提降落地

◎ 商務(wù)部：1-10月全國(guó)吸收外資9431.5億元，同比增長(zhǎng)17.8%。

資訊

瑞達(dá)期貨：煤炭產(chǎn)量顯著增長(zhǎng)，鄭煤期價(jià)大幅下跌

盤(pán)面情況：ZC2201合約大幅下跌，最高報(bào)897.0，最低報(bào)802.0，收盤(pán)809.6，較上一交易日-7.20%；持倉(cāng)20711手，-234；基差265.4，+54.4；ZC5-1月價(jià)差-119.6，+44 消息：1. 11月10日，安徽省發(fā)展改革委副主任、一級(jí)巡視員，省能源局（省煤炭工業(yè)辦公室）局長(zhǎng)（主任）馮克金帶隊(duì)赴皖北煤電集團(tuán)督查煤礦安全生產(chǎn)工作。

機(jī)構(gòu)

中信期貨：前期過(guò)高的煤炭價(jià)格存在泡沫，后期面臨合理回歸的壓力

財(cái)聯(lián)社10月20日電，中信期貨20日發(fā)布研報(bào)指出，限價(jià)等政策主要影響市場(chǎng)節(jié)奏，煤炭邏輯仍然應(yīng)回歸供需基本面整體來(lái)看，節(jié)后產(chǎn)能釋放步伐加速，內(nèi)蒙古核增產(chǎn)能9800萬(wàn)噸，山西核增產(chǎn)能5500萬(wàn)噸，短期市場(chǎng)在供應(yīng)不斷增加、需求緩慢下滑中不斷改善，缺口也在不斷盈余中不斷彌補(bǔ)，前期過(guò)高的煤炭價(jià)格存在泡沫，后期面臨合理回歸的壓力

爐料

瑞達(dá)期貨：煤炭大跌影響，原油減倉(cāng)回落

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示預(yù)計(jì)將從11月中旬或12月中旬開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模，企業(yè)盈利報(bào)告強(qiáng)勁提振美股上漲，美元指數(shù)呈現(xiàn)回落亞洲氣溫下降使得市場(chǎng)擔(dān)憂冬季期間供暖需求增長(zhǎng)，俄羅斯暗示歐洲要批準(zhǔn)北溪2號(hào)管道才會(huì)向其輸送更多天然氣，全球能源供應(yīng)短缺憂慮支撐油市，而發(fā)改委研究對(duì)煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)措施，煤炭系期貨品種大跌影響市場(chǎng)氛圍，高位獲利了結(jié)有所增加，短線油市呈現(xiàn)高位震蕩技術(shù)上，SC2112合約繼續(xù)回落，期價(jià)考驗(yàn)515一線支撐，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：煤炭價(jià)格昨日受高層密集指示，鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行

發(fā)改委表示將依據(jù)《價(jià)格法》對(duì)煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)發(fā)改委調(diào)研鄭商所，表示嚴(yán)查資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨韓正在發(fā)改委召開(kāi)座談會(huì)表示在確保安全和環(huán)保的前提下采取有效措施增加煤炭產(chǎn)量發(fā)改委召開(kāi)煤電油氣運(yùn)重點(diǎn)企業(yè)座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)保供穩(wěn)價(jià) ②地產(chǎn)、基建和制造業(yè)對(duì)鋼材消費(fèi)帶動(dòng)較差9月地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)全面下滑，9月地產(chǎn)銷(xiāo)售同比下降13%、投資同比下降3.5%，時(shí)隔1年半重回負(fù)增長(zhǎng)，9月施工同比下降10%，新開(kāi)工同比下降14%，地產(chǎn)對(duì)鋼材的消費(fèi)形成拖累。

機(jī)構(gòu)

國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，煤炭板塊掀跌停潮

10月20日，國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，煤炭板塊掀跌停潮，錳硅、硅鐵、甲醇、焦煤、焦炭、尿素、純堿、動(dòng)力煤、乙二醇、PVC跌停，滬鋅、滬鋁跌逾6%，短纖跌逾5%，塑料、PP、瀝青LPG跌超4%，滬銅、螺紋、熱卷跌超2%

市場(chǎng)播報(bào)

廣發(fā)期貨：煤炭利空出盡，熱軋卷板盤(pán)面震蕩反彈修復(fù)基差

【現(xiàn)貨】熱軋卷板 Q235B：4.75mm 樂(lè)從價(jià)格為 5000 元/噸，環(huán)比-50 元/噸；天津價(jià)格為 5080元/噸，環(huán)比-80 元/噸；上海價(jià)格為 4950 元/噸，環(huán)比-50 元/噸樂(lè)從-天津熱卷價(jià)差-80 元/噸；樂(lè)從-上海熱卷價(jià)差 50 元/噸；上海-天津熱卷價(jià)-130 元/噸上海地區(qū)卷螺差 30 元/噸；冷熱價(jià)差 950 元/噸 【利潤(rùn)】華北地區(qū)國(guó)營(yíng)鋼廠熱軋卷板成本 4579 元/噸，利潤(rùn) 501 元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：國(guó)家重拳出擊，煤炭短期難改跌勢(shì)

（2）19日榆林市召開(kāi)四季度煤炭保供專(zhuān)題會(huì)議，要求榆林國(guó)企帶頭降價(jià)100元/噸，后確實(shí)看到部分煤礦發(fā)布降價(jià)通知 （3）19日發(fā)改委在鄭商所強(qiáng)調(diào)依法加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)厲查處資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨 （4）近期部分大企業(yè)做表率，承諾下水煤價(jià)格保持在限定價(jià)格內(nèi)，基本上都是長(zhǎng)協(xié)量，但使當(dāng)前市場(chǎng)高漲情緒降溫 另一方面在于基本面確實(shí)一定程度好轉(zhuǎn)， 供給方面，增產(chǎn)保供確實(shí)見(jiàn)到成效，鄂爾多斯日產(chǎn)維持在245萬(wàn)噸以上，較年初增加20%左右，主要來(lái)源新增產(chǎn)能保供為主。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤炭利空出盡，熱卷盤(pán)面震蕩反彈修復(fù)基差

【現(xiàn)貨】熱軋卷板Q235B：4.75mm樂(lè)從價(jià)格為5000元/噸，環(huán)比-50元/噸；天津價(jià)格為5080元/噸，環(huán)比-80元/噸；上海價(jià)格為4950元/噸，環(huán)比-50元/噸樂(lè)從-天津熱卷價(jià)差-80元/噸；樂(lè)從-上海熱卷價(jià)差50元/噸；上海-天津熱卷價(jià)-130元/噸上海地區(qū)卷螺差30元/噸；冷熱價(jià)差950元/噸 【利潤(rùn)】華北地區(qū)國(guó)營(yíng)鋼廠熱軋卷板成本4579元/噸，利潤(rùn)501元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：發(fā)改委繼續(xù)發(fā)文，鋼材庫(kù)存開(kāi)始累積 ，煤炭延續(xù)跌勢(shì)   

主要邏輯：1.動(dòng)力煤:價(jià)格逐步合理回歸發(fā)改委繼續(xù)發(fā)文關(guān)注煤炭市場(chǎng)，政策方面動(dòng)力煤仍有向下驅(qū)動(dòng)，基本面看市場(chǎng)緊張局勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，后期冬季來(lái)臨需求或有小幅反彈，反彈空間由庫(kù)存及需求變化幅度決定，整體仍以反彈做空主 2.雙焦:鋼廠第一輪降價(jià)基本落地，幅度為200元/噸，隨著原料煤價(jià)格陸續(xù)下跌，焦炭成本支撐進(jìn)一步走弱，同時(shí)部分焦企庫(kù)存仍顯偏高，出貨壓力較大，另外，鋼廠環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)，焦炭剛需回落，打壓原料價(jià)格意愿較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：發(fā)改委深夜連發(fā)五文，煤炭跌勢(shì)難改

主要邏輯：1.動(dòng)力煤:價(jià)格逐步合理回歸政策方面動(dòng)力煤仍有向下驅(qū)動(dòng)，基本面看市場(chǎng)緊張局勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，后期冬季來(lái)臨需求或有小幅反彈，反彈空間由庫(kù)存及需求變化幅度決定，整體仍以反彈做空為主近期交易所公布動(dòng)力煤期貨部分合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)至50% 2.雙焦:山西部分主流鋼廠提降200元/噸，部分焦企考慮廠內(nèi)庫(kù)存較高已落實(shí)降價(jià)近期隨著原料煤市場(chǎng)不斷降價(jià)以及澳煤通關(guān)影響，焦炭成本支撐明顯趨弱，市場(chǎng)悲觀情緒加劇，焦企方面雖有不同程度限產(chǎn)但出貨壓力偏大，部分焦企有較明顯的累庫(kù)現(xiàn)象，個(gè)別焦企暗降出貨但降庫(kù)效果有限。

機(jī)構(gòu)

Mysteel晚餐：鋼坯虧損超百元，煤炭期貨“三兄弟”攜手反彈

◎ 財(cái)政部：2021年1-9月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券56155億元。

資訊