多家煤企去年利潤倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

受此消息影響，國內(nèi)動(dòng)力煤期貨價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng) 對此，有業(yè)內(nèi)人士分析，國外政策變動(dòng)短期沖擊煤炭供給端，但長遠(yuǎn)來看，我國煤價(jià)并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)原因在于：其一，來自印尼的煤炭進(jìn)口量占我國消費(fèi)總量有限數(shù)據(jù)顯示，我國2021年前11月生產(chǎn)原煤36.7億噸，進(jìn)口煤炭僅2.9億噸，其中印尼煤占煤炭供應(yīng)總量僅4% 其二，近期煤炭保供政策仍在執(zhí)行以國家能源集團(tuán)為例，2022年1月1日至12日，該集團(tuán)自產(chǎn)煤完成2109萬噸，同比增長8.7%，其中6日、7日自產(chǎn)煤量單日分別為186.2萬噸、187.3萬噸，高于歷史同期水平。

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供需變化促煤焦大漲，警惕拐點(diǎn)出現(xiàn)

對于后市，國投安信期貨黑色金屬首席分析師曹穎認(rèn)為，2109合約對應(yīng)的焦煤、焦炭價(jià)格基本反映的是現(xiàn)貨最為緊張時(shí)的價(jià)格，不排除也是全年高點(diǎn)的可能三季度后期，伴隨著蒙煤的小部分增量和國內(nèi)煤礦的小幅提產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)，焦煤資源的緊缺程度會(huì)有所緩和，那么基于“原料荒”而被動(dòng)提漲的焦炭價(jià)格必然也會(huì)跟隨回落后期需警惕市場拐點(diǎn)，注意防范風(fēng)險(xiǎn) 行業(yè)人士認(rèn)為，煤炭供應(yīng)偏緊時(shí)，國家發(fā)改委多次發(fā)聲“保供穩(wěn)價(jià)”，山東、河南地區(qū)減少煤炭市場外賣量以及原煤入洗量，使得相關(guān)煤種（煉焦配煤煤種）供應(yīng)下降，煉焦配煤煤種資源緊張。

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煤價(jià)油價(jià)先后大跌，甲醇連續(xù)走弱

而對于國內(nèi)以煤制為主要工藝的甲醇，伴隨著近期國家高層會(huì)議再提“做好大宗商品穩(wěn)供保價(jià)工作”，煤價(jià)大跌，也一舉削弱了甲醇的成本支撐 寶城期貨研究員陳棟在分析中指出，在政策頂顯露的背景下，本周一國內(nèi)煤炭期貨以及煤制下游商品呈現(xiàn)大幅回落的走勢其中甲醇2109合約則迎來止?jié)q轉(zhuǎn)跌的走勢在成本支撐因素弱化以后，受甲醇自身供需基本面疲弱的影響，預(yù)計(jì)后市甲醇09合約面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

市場播報(bào)

多省用電負(fù)荷創(chuàng)新高，河南省要求電煤一律不得外銷

14日國內(nèi)期市接近收盤，煤炭板塊連漲四日，動(dòng)力煤漲超3%，螺紋、熱卷均上漲逾2% 14日鄭商所發(fā)布關(guān)于對動(dòng)力煤期貨部分合約實(shí)施交易限額的公告公告稱，根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第二十九條和第三十一條規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2021年7月15日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在動(dòng)力煤期貨2109、2110、2111、2112、2201合約上單日開倉交易的最大數(shù)量為1000手。

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【硅鐵】07月27日期貨收盤評(píng)述

期貨評(píng)述

焦炭大概率走弱

6月以來,2109合約呈現(xiàn)振蕩上行趨勢，但是其上行趨勢頗為曲折，其間出現(xiàn)了3次顯著回調(diào)筆者認(rèn)為，焦炭上行的動(dòng)力更多源自偏強(qiáng)的基本面支撐，但6月中旬國家發(fā)改委連同市場監(jiān)管總局調(diào)研煤炭價(jià)格，之后期貨盤面一度回調(diào)8%；6月下旬國家發(fā)改委再度發(fā)聲后，期貨盤面再次回調(diào)10%可見，政策對于焦炭價(jià)格的影響程度在不斷加深 終端需求疲軟 對于后期焦炭價(jià)格走勢，筆者認(rèn)為，需要聚焦黑色產(chǎn)業(yè)鏈的終端需求，尤其是需求占比重較大的建筑行業(yè)。

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瑞達(dá)期貨：短期焦煤期貨價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢

隔夜JM2109合約震蕩下跌焦煤市場供應(yīng)偏緊格局加劇，部分優(yōu)質(zhì)資源煤種出現(xiàn)供不應(yīng)求局面，29號(hào)后由于省道，國道禁止大車通行可能，煤礦發(fā)運(yùn)相對積枀6月26日，國家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)總體穩(wěn)定，供需基本平衡，價(jià)格不存在大幅上漲的基礎(chǔ)短期焦煤期貨價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢 技術(shù)上,JM2109合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注下方支撐操作建議，在1980元/噸附近短空，止損參考2000元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤在1980元/噸附近短空

隔夜JM2109合約震蕩下跌焦煤市場供應(yīng)偏緊格局加劇，部分優(yōu)質(zhì)資源煤種出現(xiàn)供丌應(yīng)求局面，29號(hào)后由于省道，國道禁止大車通行可能，煤礦發(fā)運(yùn)相對積枀6月26日，國家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)總體穩(wěn)定，供需基本平衡，價(jià)格不存在大幅上漲的基礎(chǔ)短期焦煤期貨價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢 技術(shù)上,JM2109合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注下斱支撐操作建議，在1980元/噸附近短空，止損參考2000元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：相關(guān)部門言論影響，焦煤期價(jià)大幅下跌

6月26日，國家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)總體穩(wěn)定，供需基本平衡，價(jià)格不存在大幅上漲的基礎(chǔ)短期焦煤期貨價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢技術(shù)上,JM2109合約大幅下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱明顯縮窄，關(guān)注下方支撐操作建議，在1980元/噸附近短空，止損參考2000元/噸

機(jī)構(gòu)

甲醇后市依舊盤整

截至6月中旬末，烯烴裝置開工率從此前的高點(diǎn)90%下降至80%其中，久泰的烯烴裝置初步計(jì)劃于7月2日進(jìn)行為期25天的檢修；中煤蒙大的裝置預(yù)計(jì)7月檢修，重啟時(shí)間待定 成本支撐效應(yīng)仍在 當(dāng)前國內(nèi)煤炭供應(yīng)趨緊及價(jià)高對甲醇的支撐效應(yīng)仍在以制造成本核算，截至6月25日，西北煤制甲醇制造成本為2701.29元/噸，而甲醇2109合約期價(jià)為2591元/噸，期貨盤面處于虧損狀態(tài)，利潤率為-4.08%；山東煤制甲醇制造成本為2738.29元/噸，期貨盤面也處于虧損，利潤率為-5.38%。

市場播報(bào)

大宗商品坐上“過山車” 多部門密集出手

據(jù)分析師介紹，5月18日動(dòng)力煤主產(chǎn)地現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降，港口市場弱勢觀望陜西榆陽及神木境內(nèi)中小型礦區(qū)是降價(jià)主力，其中白鷺煤礦連續(xù)兩輪降價(jià) 這一變化也表現(xiàn)在期貨價(jià)格的繼續(xù)下跌上5月18日動(dòng)力煤主力合約ZC2105開盤報(bào)827.8元/噸，最后收于841.8元/噸，跌幅0.45%焦煤主力合約JM2109開盤報(bào)1967元/噸 ，最后收于1967.5元/噸，跌幅0.05% 多因素疊加 未來上漲壓力仍存 雖然近期鋼鐵、煤炭等大宗商品價(jià)格有所調(diào)整，但從整體來看，未來仍存較大上漲壓力。

鋼材

中州期貨：焦炭漲價(jià)逐步落實(shí) 短期煤焦或震蕩為主

本周煤焦盤面整體震蕩上行，焦炭方面，部分貿(mào)易資源落實(shí)焦炭價(jià)格50-100元/噸漲幅，而少數(shù)鋼廠對高品資源已同意漲價(jià)，預(yù)計(jì)本輪漲價(jià)將在博弈中逐步落實(shí)，焦企開工近期本就受環(huán)保影響，且近期落后焦化產(chǎn)能繼續(xù)淘汰，短期焦炭供給有繼續(xù)收緊態(tài)勢，疊加唐山8座高爐經(jīng)過整改合格后復(fù)產(chǎn)，高爐開工整體小幅增加，焦炭整體偏強(qiáng)運(yùn)行，J2109合約周五收于2540；另一方面，焦煤自身基本面良好，前期多跟隨焦炭保持震蕩態(tài)勢，周五山東地區(qū)文件要求煤炭產(chǎn)能壓減合計(jì)3400萬噸公布于市，根據(jù)測算，若嚴(yán)格按照文件執(zhí)行則會(huì)減少山東地區(qū)煤炭總量的26%左右，且多為焦煤品種煤礦，焦煤期貨周五大幅上行，JM2105漲逾5%，高點(diǎn)達(dá)1703.5，最后收于1684。

晨報(bào)速遞

國家發(fā)改委召開會(huì)議，要求按照冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)

二是即將發(fā)布的3月份煤炭進(jìn)口情況可能改善，在1—2月份進(jìn)口大幅下降的背景下，3月份煤炭進(jìn)口可能會(huì)增加三是動(dòng)力煤主力合約將由ZC2105合約轉(zhuǎn)移至ZC2109合約，在期現(xiàn)貨價(jià)格均處于高位的情況下，多頭利用期貨賣出套期保值會(huì)很便利地鎖定預(yù)期的銷售價(jià)格；同時(shí)遠(yuǎn)期合約下跌幅度相對較小更有利于多頭移倉 張笑金告訴記者，國內(nèi)給指標(biāo)和進(jìn)口增量仍需觀察根據(jù)會(huì)議情況，“按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，給各煤礦設(shè)定指標(biāo)”，后面需觀察供應(yīng)恢復(fù)的程度。

聚焦

動(dòng)力煤觸及跌停，究竟發(fā)生了什么？

二是即將發(fā)布的3月份煤炭進(jìn)口情況可能改善，在1—2月份進(jìn)口大幅下降的背景下，3月份煤炭進(jìn)口可能會(huì)增加三是動(dòng)力煤主力合約將由ZC2105合約轉(zhuǎn)移至ZC2109合約，在期現(xiàn)貨價(jià)格均處于高位的情況下，多頭利用期貨賣出套期保值會(huì)很便利地鎖定預(yù)期的銷售價(jià)格；同時(shí)遠(yuǎn)期合約下跌幅度相對較小更有利于多頭移倉 張笑金告訴記者，國內(nèi)給指標(biāo)和進(jìn)口增量仍需觀察根據(jù)會(huì)議情況，“按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，給各煤礦設(shè)定指標(biāo)”，后面需觀察供應(yīng)恢復(fù)的程度。

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Mysteel早讀：美股大漲再創(chuàng)歷史新高，石家莊封城

◎ 大商所公告，生豬期貨合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)如下：LH2109合約30680元/噸，LH2111合約29680元/噸，LH2201合約28680元/噸 ◎ 山西省能源局：山西省2020年化解煤炭過剩產(chǎn)能關(guān)閉退出32座煤礦，合計(jì)退出產(chǎn)能2074萬噸/年2016年至2019年，該省累計(jì)化解煤炭過剩產(chǎn)能11586萬噸/年，提前一年超額完成“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)(11380萬噸/年)，退出總量居全國第一。

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