中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：7月下旬30家煤炭企業(yè)煉焦精煤庫(kù)存總量205萬(wàn)噸

2025年7月下旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，各環(huán)節(jié)價(jià)格上漲幅度繼續(xù)擴(kuò)大環(huán)比上一旬，重點(diǎn)煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量回升，銷售旺盛，庫(kù)存降至歷史低位;下游鋼焦企業(yè)耗煤有所轉(zhuǎn)弱,原料庫(kù)存出現(xiàn)滯漲;主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫(kù)存波動(dòng)運(yùn)行，國(guó)際煉焦煤價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲,焦煤期貨主力合約結(jié)算價(jià)升至年內(nèi)新高各環(huán)節(jié)具體運(yùn)行情況如下所述： 據(jù)調(diào)度數(shù)據(jù)，7月下旬，30家煤炭企業(yè)焦精煤產(chǎn)銷量分別完成595萬(wàn)噸和584萬(wàn)噸，旬度日均產(chǎn)量環(huán)比增幅1.9%，同比去年降幅1.4%。

原料

Mysteel解讀：國(guó)慶節(jié)前錳礦市場(chǎng)數(shù)據(jù)及要點(diǎn)解讀分析

一、化工焦價(jià)格 今年焦煤為黑色系波動(dòng)幅度最明顯品種，上半年處于持續(xù)探底過(guò)程，焦煤期貨價(jià)格跌至700元/噸附近，悲觀情緒發(fā)酵，化工焦價(jià)格同樣跟隨，在硅錳的成本方面做出明顯讓利；隨著下游鐵水需求高位，7月煤炭市場(chǎng)情緒升溫，價(jià)格開始明顯上升，后期“反內(nèi)卷”情緒發(fā)酵，焦煤期貨主力合約經(jīng)歷4個(gè)連續(xù)漲停板，市場(chǎng)情緒拉到高位，焦炭緊跟連續(xù)提漲，化工焦跟隨，連續(xù)5輪提漲，銀川產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格從底部邊際價(jià)格940元/噸上升至1190元/噸，漲幅250元/噸，當(dāng)前焦炭第六輪提漲落地，化工焦暫未落地但焦的價(jià)格繼續(xù)給到硅錳成本支撐。

研究報(bào)告

華鑫期貨：煤炭價(jià)格短期面臨調(diào)整

6月10日—8月6日，焦煤2601合約價(jià)格漲幅高達(dá)54%，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格漲幅達(dá)27%，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格漲幅為11%，焦煤期貨主力合約大幅升水現(xiàn)貨，升水幅度高達(dá)9.8% 近期國(guó)家能源局印發(fā)了《關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》，據(jù)統(tǒng)計(jì)，收到文件的煤礦已開始按要求填報(bào)數(shù)據(jù)，部分煤礦主動(dòng)減產(chǎn)當(dāng)前動(dòng)力煤依然高庫(kù)存，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格處于低位，且9—10月國(guó)內(nèi)電煤需求較8月下降15%~23%。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片今日價(jià)格暫穩(wěn) 預(yù)計(jì)明日小幅上漲運(yùn)行

【市場(chǎng)概述】 上海本地鋼筋網(wǎng)片價(jià)格暫穩(wěn)；煤炭本輪漲幅偏弱，市場(chǎng)外溢的炒作氛圍有限，且高溫天氣鋼材終端需求釋放受制，價(jià)格上漲動(dòng)力不足，投機(jī)需求也有明顯回頭，鋼材期貨價(jià)格延續(xù)維持震蕩運(yùn)行，螺紋收盤價(jià)環(huán)比下降。

日?qǐng)?bào)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)成交上漲

【進(jìn)口煤炭】6日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR198.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松，國(guó)內(nèi)終端庫(kù)存充足，市場(chǎng)參與者繼續(xù)觀望俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，個(gè)別主流煤種礦山挺價(jià)意愿仍存，接貨端繼續(xù)積極詢價(jià) 進(jìn)口港口方面，6日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行目前黑色系期貨漲勢(shì)良好，港口煉焦煤報(bào)價(jià)成交均有上漲，市場(chǎng)參與者雖仍處于觀望中，但終端剛需采購(gòu)價(jià)格均有上調(diào)，漲幅20-50元/噸不等，后續(xù)仍需關(guān)注期貨走勢(shì)以及鋼材價(jià)格需求情況。

盤點(diǎn)

Mysteel：7月25日(17:30)呂梁市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

25日呂梁市場(chǎng)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行今日焦炭第三輪提漲全面落地，成本傳導(dǎo)速度超預(yù)期供應(yīng)方面，近日主產(chǎn)地焦煤線上競(jìng)拍表現(xiàn)強(qiáng)勁，掛牌煤種全部成交且溢價(jià)幅度持續(xù)擴(kuò)大今日離石主流煤種線下報(bào)價(jià)1450元/噸，漲幅300元/噸煤礦線下報(bào)價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，各煤種價(jià)格漲幅顯著，市場(chǎng)整體情緒較為積極目前鋼材市場(chǎng)處于強(qiáng)預(yù)期起關(guān)鍵主導(dǎo)作用時(shí)期，推動(dòng)煤炭期貨盤面超預(yù)期上漲，并帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格快速上行，或引發(fā)未來(lái)煤炭市場(chǎng)供需格局重構(gòu)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：成本端支撐下移 預(yù)計(jì)下周東北鋼管價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行（7.25.-8.1.）

沈陽(yáng)、長(zhǎng)春和哈爾濱的無(wú)縫管價(jià)格分別為4220元/噸、4300元/噸和4300元/噸市場(chǎng)方面，本周黑色系期貨先揚(yáng)后抑，鋼坯原料前期上漲，昨日明顯下跌，資本市場(chǎng)對(duì)于政策解讀各不相同短期，區(qū)域內(nèi)需求方面無(wú)明顯改善，高價(jià)資源陸續(xù)到庫(kù)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)并未受昨天下跌影響前期市場(chǎng)整體報(bào)價(jià)低于管廠價(jià)格漲幅，下游亦是觀望為主前期煤炭等原料價(jià)格出廠確有上漲，管廠成本上漲，市場(chǎng)價(jià)格短期內(nèi)仍是暫穩(wěn)為主綜上，預(yù)計(jì)下周東北無(wú)縫管價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。

一周回顧

【證券時(shí)報(bào)】大宗商品狂歡退潮！焦煤主力合約跌超10%

狂歡過(guò)后，大宗商品市場(chǎng)熱度“熄火” 7月28日早盤，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)商品多數(shù)“飄綠”，此前漲幅居前的焦煤、焦炭、玻璃、純堿等悉數(shù)大跌主力合約中，雙焦領(lǐng)跌截至上午收盤，焦煤跌超10%，焦炭跌幅達(dá)7.44%，此外主力合約中碳酸鋰跌7.98%，玻璃跌7.74%，純堿也跌超7% 大宗商品跌勢(shì)拉動(dòng)下，A股市場(chǎng)煤炭、鋼鐵等板塊也大幅下行煤炭指數(shù)早盤大跌2.79%，中山西焦煤跌超6%，鄭州煤電、安源煤業(yè)跌幅也均達(dá)5.93%。

媒體報(bào)道

[PVC月評(píng)]：宏觀面VS基本面 7月PVC價(jià)格先漲后跌（2025年7月）

具體來(lái)看，月初受產(chǎn)業(yè)宏觀產(chǎn)能調(diào)結(jié)構(gòu)、煤炭限產(chǎn)等消息影響，以及黑色系商品整體上漲氛圍的帶動(dòng)下，PVC期貨盤面價(jià)格從7月1日的4820元/噸漲至7月25日的5373元/噸，漲幅11.47%然而，現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)遲緩，常州市場(chǎng)電石法5型同期價(jià)格從4740元/噸漲至5160元/噸，漲幅8.86%，基差逐漸走弱，同時(shí)反映出了PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面的疲弱局面，情緒炒作明顯進(jìn)入7月最后一周，隨著市場(chǎng)對(duì)政策實(shí)際落地效果的疑慮，且行業(yè)相關(guān)政策均未有實(shí)際的影響延伸到產(chǎn)品，包括相關(guān)減產(chǎn)或成本波動(dòng)未有作用至PVC，PVC在政策預(yù)期減弱后，市場(chǎng)基本面依舊承壓，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)回調(diào)，截至7月30日，常州SG-5價(jià)格至5060元/噸。

月評(píng)

Mysteel：生鐵價(jià)格實(shí)現(xiàn)超跌反彈 漲價(jià)行情能否持續(xù)?

進(jìn)入7月以來(lái)宏觀利好不斷，隨著推進(jìn)落后產(chǎn)能退出、“反內(nèi)卷”、開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)等政策發(fā)布，黑色系期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)漲價(jià)情緒高漲，生鐵價(jià)格打破了上半年螺旋式下跌的節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)了超跌反彈，進(jìn)入快速上漲的行情，透過(guò)近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，受成本增加、庫(kù)存低位影響，生鐵價(jià)格有繼續(xù)上漲的空間 一、生鐵市場(chǎng)價(jià)格快速上漲 進(jìn)入7月后，生鐵市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)超跌反彈，出現(xiàn)大幅上漲的行情，截至7月28日，鑄造生鐵價(jià)格指數(shù)上漲至2984.97元/噸，較6月底上漲267元/噸，漲幅9.83%，各區(qū)域市場(chǎng)漲幅30-350元/噸不等。

主編視角

[隆眾聚焦]：供應(yīng)充裕需求淡季， 8月PVC市場(chǎng)或承壓運(yùn)行

具體來(lái)看，月初受產(chǎn)業(yè)宏觀產(chǎn)能調(diào)結(jié)構(gòu)、煤炭限產(chǎn)等消息影響，以及黑色系商品整體上漲氛圍的帶動(dòng)下，PVC期貨盤面價(jià)格從7月1日的4820元/噸漲至7月25日的5373元/噸，漲幅11.47%然而，現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)遲緩，常州市場(chǎng)電石法5型同期價(jià)格從4740元/噸漲至5160元/噸，漲幅8.86%，基差逐漸走弱，同時(shí)反映出了PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面的疲弱局面，情緒炒作明顯進(jìn)入7月最后一周，隨著市場(chǎng)對(duì)政策實(shí)際落地效果的疑慮，且行業(yè)相關(guān)政策均未有實(shí)際的影響延伸到產(chǎn)品，包括相關(guān)減產(chǎn)或成本波動(dòng)未有作用至PVC，PVC在政策預(yù)期減弱后，市場(chǎng)基本面依舊承壓，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)回調(diào)，截至7月29日，常州SG-5價(jià)格跌至5020元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：7月28日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

25日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)煤延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)礦山出貨良好，礦山出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，市場(chǎng)煤競(jìng)拍放標(biāo)量小，石泉煤礦噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格較上期漲74元/噸，下游采購(gòu)積極性強(qiáng)，相關(guān)品種焦炭?jī)r(jià)格仍有上漲預(yù)期，煉焦煤期貨較前期低點(diǎn)漲幅約80%，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)帶動(dòng)煤價(jià)正反饋，但近期煤炭價(jià)格漲幅較大，建議貿(mào)易用戶謹(jǐn)慎追高，著力增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)健提高企業(yè)效益長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：長(zhǎng)治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價(jià)格報(bào)930元/噸；襄垣噴吹煤Q7600、A11、S＜0.4公路價(jià)格900元/噸；以上價(jià)格均為出廠含稅價(jià)。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：近期市場(chǎng)煤延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)礦山出貨良好

【噴吹煤】25日噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)煤延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)礦山出貨良好，礦山出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，市場(chǎng)煤競(jìng)拍放標(biāo)量小，石泉煤礦噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格較上期漲74元/噸，下游采購(gòu)積極性強(qiáng)，相關(guān)品種焦炭?jī)r(jià)格仍有上漲預(yù)期，煉焦煤期貨較前期低點(diǎn)漲幅約80%，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)帶動(dòng)煤價(jià)正反饋，但近期煤炭價(jià)格漲幅較大，建議貿(mào)易用戶謹(jǐn)慎追高，著力增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)健提高企業(yè)效益。

盤點(diǎn)

Mysteel：7月25日(09:00)呂梁市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

25日呂梁市場(chǎng)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行焦炭第三輪提漲已于昨日發(fā)起并部分落地，成本傳導(dǎo)速度超預(yù)期，預(yù)計(jì)今日焦炭第三輪提漲全面落地供應(yīng)方面，近日主產(chǎn)地焦煤線上競(jìng)拍表現(xiàn)強(qiáng)勁，掛牌煤種全部成交且溢價(jià)幅度持續(xù)擴(kuò)大本周煤礦線下報(bào)價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，各煤種價(jià)格漲幅顯著，市場(chǎng)整體情緒較為積極目前鋼材市場(chǎng)處于強(qiáng)預(yù)期起關(guān)鍵主導(dǎo)作用時(shí)期，推動(dòng)煤炭期貨盤面超預(yù)期上漲，并帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格快速上行，或引發(fā)未來(lái)煤炭市場(chǎng)供需格局重構(gòu)需求方面，目前鋼廠利潤(rùn)處于近兩年偏高水平，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，支撐焦炭及焦煤的剛性需求。

日評(píng)

Mysteel：7月23日(17:30)呂梁市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

23日呂梁市場(chǎng)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行今日焦炭第二輪提漲全面落地供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)低硫主焦煤資源近期較為緊張，供應(yīng)持續(xù)收緊，今日區(qū)域競(jìng)拍表現(xiàn)強(qiáng)勁，掛牌煤種全部成交，無(wú)流拍情況線下煤礦報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，漲幅顯著，市場(chǎng)情緒積極近期宏觀整改政策直接引發(fā)供應(yīng)收縮預(yù)期，推動(dòng)煤炭期貨盤面超預(yù)期上漲，并帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格快速上行，或引發(fā)煤炭市場(chǎng)供需格局重構(gòu)需求方面，鋼廠生產(chǎn)剛性需求穩(wěn)健，多數(shù)焦企主動(dòng)減產(chǎn)動(dòng)力不足，被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)需求持續(xù)存在。

日評(píng)

焦煤期貨開盤再漲11%，市場(chǎng)刮起黑色系商品“風(fēng)暴”，是供需變動(dòng)還是預(yù)期反轉(zhuǎn)？

22日一則有關(guān)“煤礦生產(chǎn)核查”的通知引爆黑色系期貨市場(chǎng)，疊加部分鋼廠對(duì)焦煤第二輪提價(jià)的情緒提振，焦煤期貨主力合約早盤開盤再觸及漲停價(jià)位，擴(kuò)板漲幅為11%，主力2509合約最高價(jià)達(dá)1135.5元/噸，創(chuàng)5個(gè)月新高，自6月3日焦煤行情觸底以來(lái)，至今漲幅已超48%，一場(chǎng)黑色系商品“風(fēng)暴”已然升起 近期的商品期貨漲勢(shì)甚是驚人財(cái)聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，昨日的消息面刺激來(lái)自于國(guó)家能源局綜合司近日發(fā)布的《關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

原料

Mysteel：7月25日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

25日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)煤延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)礦山出貨良好，礦山出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，市場(chǎng)煤競(jìng)拍放標(biāo)量小，石泉煤礦噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格較上期漲74元/噸，下游采購(gòu)積極性強(qiáng)，相關(guān)品種焦炭?jī)r(jià)格仍有上漲預(yù)期，煉焦煤期貨較前期低點(diǎn)漲幅約80%，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)帶動(dòng)煤價(jià)正反饋，但近期煤炭價(jià)格漲幅較大，建議貿(mào)易用戶謹(jǐn)慎追高，著力增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)健提高企業(yè)效益長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：長(zhǎng)治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價(jià)格報(bào)930元/噸；襄垣噴吹煤Q7600、A11、S＜0.4公路價(jià)格900元/噸；以上價(jià)格均為出廠含稅價(jià)。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：多維度支撐凸顯 甲醇市場(chǎng)預(yù)期偏樂觀

目前國(guó)內(nèi)甲醇行業(yè)產(chǎn)能仍處于集中檢修狀態(tài)，除了西北地區(qū)之外，本周山西地區(qū)陸續(xù)落地新增檢修企業(yè)，擴(kuò)大了甲醇行業(yè)檢修影響范圍，并且前期烯烴企業(yè)外采消化甲醇企業(yè)庫(kù)存，市場(chǎng)可流通量減少，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)存在看好情緒疊加工業(yè)和信息化部等五部委印發(fā)《關(guān)于開展石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評(píng)估的通知》，自2025年7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開，強(qiáng)調(diào)“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”、“推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”、“反內(nèi)卷”政策信號(hào)明確有力。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：鋼廠利潤(rùn)走擴(kuò)，廢鋼破碎料價(jià)格小幅上漲

綜合來(lái)看，煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”政策落地，開始逐步淘汰落后產(chǎn)能，在此形式下，煉焦煤市場(chǎng)供需失衡，焦煤價(jià)格連續(xù)上漲，推動(dòng)黑色期貨相關(guān)品種持續(xù)走強(qiáng)，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格第三輪提漲落地，鐵水成本走高，鐵廢價(jià)差收窄短期鋼價(jià)漲勢(shì)持續(xù)走強(qiáng)，但目前淡季鋼材需求難以持續(xù)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)謹(jǐn)慎高位回落的風(fēng)險(xiǎn)鋼廠方面，由于鋼價(jià)走勢(shì)較強(qiáng)，廢鋼價(jià)格漲幅偏小，鋼廠利潤(rùn)逐漸走擴(kuò)，生產(chǎn)積極性比較高，廢鋼需求量有增加市場(chǎng)方面，目前有一定的漲價(jià)預(yù)期，廢鋼破碎料加工企業(yè)出貨開始放緩，企業(yè)捂貨惜售，廢鋼破碎料市場(chǎng)流通量偏低，供應(yīng)相對(duì)偏緊。

破碎線生產(chǎn)調(diào)研

Mysteel：7月24日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

24日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定；受市場(chǎng)情緒提振，下游客戶拉運(yùn)積極性尚可，成交氛圍有所轉(zhuǎn)好，產(chǎn)地價(jià)格上漲的煤礦增多，且多數(shù)漲幅在5-10元/噸，煤價(jià)整體偏強(qiáng)運(yùn)行下游方面，今日甲醇市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，大部分企業(yè)多執(zhí)行合同為主，期貨盤面延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍尚可，貿(mào)易商轉(zhuǎn)單市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，但成交仍多集中低端價(jià)格為主，高價(jià)成交相對(duì)僵持；今日尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下行，隨著情緒轉(zhuǎn)弱，下游采購(gòu)積極性不高，市場(chǎng)成交活躍度明顯下降，價(jià)格有小幅走低。

日評(píng)