2023年世界能源形勢前瞻

國際能源署執(zhí)行干事法提赫·比羅爾此前表示，歐盟2023年可能面臨約270億立方米的天然氣缺口，約占歐盟天然氣基準(zhǔn)總需求的6.8%國際能源署預(yù)計(jì)，全球原油市場供應(yīng)也可能在2023年第三季度出現(xiàn)大幅短缺的局面，帶動(dòng)倫敦布倫特原油期貨價(jià)格升至每桶100美元附近 世界銀行近日發(fā)布的《大宗商品市場展望》預(yù)計(jì)，2023年全球原油、天然氣和煤炭等主要能源價(jià)格將有所下降，但仍將遠(yuǎn)高于過去5年的平均水平。

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[隆眾聚焦]：供需矛盾緩解，線型價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)

經(jīng)濟(jì)疲軟及亞洲局部疫情嚴(yán)峻繼續(xù)拖累需求預(yù)期，且市場繼續(xù)關(guān)注歐盟對俄石油價(jià)格上限談判， 國際油價(jià)下跌，截止12月02日，ICE布油期貨換月02合約86.88美元/桶；乙烷多來自美國頁巖氣，乙烷供大于求加劇價(jià)格有所回落；本周雖原油低位反彈，但對甲醇期現(xiàn)提振有限，西北煤炭到廠繼續(xù)下跌使得成本支撐延續(xù)向下， 甲醇市場震蕩下跌。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20221126-1202）

經(jīng)濟(jì)疲軟及亞洲局部疫情嚴(yán)峻繼續(xù)拖累需求預(yù)期，且市場繼續(xù)關(guān)注歐盟對俄石油價(jià)格上限談判，國際油價(jià)下跌，截止12月02日，ICE布油期貨換月02合約86.88美元/桶；乙烷多來自美國頁巖氣，乙烷供大于求加劇價(jià)格有所回落；本周雖原油低位反彈，但對甲醇期現(xiàn)提振有限，西北煤炭到廠繼續(xù)下跌使得成本支撐延續(xù)向下，甲醇市場震蕩下跌。

利潤分析

山煤國際：目前煤價(jià)處于穩(wěn)定合理區(qū)間

國際能源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1月至10月進(jìn)口煤炭累計(jì)同比下降10.5%，主要原因是歐盟禁止俄煤導(dǎo)致煤炭搶購加劇，以及國內(nèi)外煤價(jià)倒掛導(dǎo)致沿海地區(qū)用戶采購意愿降低中信期貨研報(bào)指出，我國煤炭保供壓力仍大，而澳煤性價(jià)比優(yōu)勢較明顯，市場在中澳最高領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤的背景下對中澳煤炭貿(mào)易恢復(fù)的預(yù)期升溫大，但這仍需觀察后續(xù)動(dòng)態(tài)即便中澳煤炭貿(mào)易恢復(fù)，估計(jì)中國新增澳煤進(jìn)口規(guī)模約1000-3000萬噸/年，對降低進(jìn)口煤綜合成本、緩解供應(yīng)緊張有一定作用。

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[液化天然氣]：北溪一號無限期停供 歐洲冬季行情并不悲觀

澳洲紐卡斯港口貿(mào)易主要供應(yīng)地為歐洲地區(qū)，因此紐卡斯煤炭期貨價(jià)格直觀反映了歐洲對煤炭的瘋狂采購行為 （三）歐盟決策松口，俄歐關(guān)系有緩沖余地 針對北溪一號完全斷供的境況，9月9日歐盟成員國能源部長在布魯塞爾召開緊急會(huì)議，討論是否要對俄氣和進(jìn)口天然氣作出限價(jià)對此，俄方于9月14日東方經(jīng)濟(jì)論壇公開警告，如果歐洲對俄氣限價(jià)，將停止天然氣、石油和柴油等能源的供應(yīng)。

熱點(diǎn)聚焦

歐洲持續(xù)在海外市場搶購煤炭，國際煤價(jià)或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)

根據(jù)ICE報(bào)價(jià)，澳洲紐卡斯?fàn)柦拢?em class='keyword'>煤炭）期貨本周沖破460美元/噸關(guān)口根據(jù)油價(jià)情報(bào)服務(wù)機(jī)構(gòu)OPIS的數(shù)據(jù)，上周五紐卡斯?fàn)柛鄣默F(xiàn)貨煤炭即期價(jià)格達(dá)到436.71美元/噸，不僅創(chuàng)歷史新高，也是去年同期的三倍紐卡斯?fàn)柛圻\(yùn)出的煤炭主要供應(yīng)亞洲地區(qū)，因此紐卡斯?fàn)柕默F(xiàn)期貨價(jià)格更多體現(xiàn)亞洲煤價(jià) 機(jī)構(gòu)人士指出，北溪一號停止向歐洲供應(yīng)天然氣，預(yù)計(jì)歐洲將持續(xù)在海外市場搶購煤炭，疊加歐盟對俄煤炭禁運(yùn)生效，歐洲各國開啟搶煤囤煤應(yīng)對俄羅斯能源抵制產(chǎn)生的短缺，供給有限而需求大增，預(yù)計(jì)國際煤價(jià)將繼續(xù)保持高位運(yùn)行。

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歐盟禁運(yùn)俄煤后能源困境雪上加霜

在主要煤炭出口國供應(yīng)提升空間十分有限的背景下，歐盟爭奪煤炭資源勢必給已然高企的國際煤價(jià)火上澆油有分析機(jī)構(gòu)表示，今年亞洲煤炭的平均價(jià)格將上調(diào)近40%，并預(yù)測亞洲煤炭的高價(jià)還將維持?jǐn)?shù)年 國際能源署指出，煤炭消費(fèi)量上升，主要是天然氣的高價(jià)促使部分國家改用煤炭所致歐洲天然氣期貨基準(zhǔn)價(jià)在今年2月份就已飆升至自2005年以來的最高水平，歐洲各國電價(jià)也大幅提高，加之油價(jià)持續(xù)上行，預(yù)計(jì)歐洲今年在能源領(lǐng)域的開支將突破1.2萬億美元，創(chuàng)下自2008年以來的新高。

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天然氣價(jià)格飆升，歐洲無奈“氣改煤”2023年新增煤炭需求6600萬噸

“北溪-1”天然氣管道未能恢復(fù)供氣將歐洲天然氣價(jià)格再度推高9月5日，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價(jià)格上漲了72.5歐元，達(dá)到了每兆瓦時(shí)281歐元，比上周五（2日）的市場價(jià)格大幅上漲了35% 管道氣是俄羅斯天然氣出口最主要的方式之一，根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯占?xì)W洲管道氣進(jìn)口份額為45.3%券商研報(bào)指出，2017-2021年，歐盟天然氣平均消費(fèi)量為16.9艾焦耳，削減的天然氣用量也有望被煤炭替代，預(yù)計(jì)2022年9-12月歐洲削減天然氣新增煤炭（5500大卡）需求約2201.7萬噸，2023年將新增煤炭需求6600萬噸。

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天然氣價(jià)格飆升！歐洲無奈“氣改煤”2023年新增煤炭需求6600萬噸

“北溪-1”天然氣管道未能恢復(fù)供氣將歐洲天然氣價(jià)格再度推高9月5日，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價(jià)格上漲了72.5歐元，達(dá)到了每兆瓦時(shí)281歐元，比上周五（2日）的市場價(jià)格大幅上漲了35% 管道氣是俄羅斯天然氣出口最主要的方式之一，根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯占?xì)W洲管道氣進(jìn)口份額為45.3%券商研報(bào)指出，2017-2021年，歐盟天然氣平均消費(fèi)量為16.9艾焦耳，削減的天然氣用量也有望被煤炭替代，預(yù)計(jì)2022年9-12月歐洲削減天然氣新增煤炭（5500大卡）需求約2201.7萬噸，2023年將新增煤炭需求6600萬噸。

聚焦

Mysteel有色早讀：原油漲超2%創(chuàng)逾一周新高 夜盤有色金屬普漲

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，截至8月10日，A股已有465家上市公司發(fā)布套期保值業(yè)務(wù)相關(guān)公告，龍頭企業(yè)參與套保的廣度和深度持續(xù)增加業(yè)內(nèi)人士表示，套期保值對企業(yè)規(guī)避市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營的作用愈發(fā)重要不過，在評價(jià)套保效果時(shí)，不能單方面考核現(xiàn)貨市場或期貨市場的盈虧，而是要期現(xiàn)結(jié)合綜合評價(jià) ◎從當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日開始，歐盟對俄羅斯煤炭禁運(yùn)正式生效今年4月，歐盟決定對俄羅斯實(shí)施煤炭禁運(yùn)，歐盟最初提出給成員國90天過渡期，但在德國等國要求下延長至120天。

有色聚焦

歐盟對俄煤禁運(yùn)正式生效，地區(qū)能源問題會(huì)否加?。?/a>

印度加大俄羅斯煤炭進(jìn)口

“歐盟禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭之際，國際煤炭市場已經(jīng)非常緊張，價(jià)格也相應(yīng)較高”能源咨詢公司RystadEnergy在一份報(bào)告中表示：“由于各國試圖盡量減少進(jìn)口昂貴的天然氣，煤炭需求激增，導(dǎo)致煤炭價(jià)格在過去一年中飆升” 根據(jù)RystadEnergy的數(shù)據(jù)，歐洲煤炭期貨5月合約價(jià)格在上周二飆升至每噸300美元，而一年前僅為每噸70美元。

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歐盟推遲實(shí)施從俄羅斯進(jìn)口煤炭禁令

由于歐盟推遲禁止從俄羅斯進(jìn)口煤炭和國際能源署宣布聯(lián)合釋放戰(zhàn)略原油儲備，國際原油期貨價(jià)格7日繼續(xù)震蕩回落 截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌0.2美元，收于每桶96.03美元，跌幅為0.21%6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格則下跌0.49美元，收于每桶100.58美元，跌幅為0.48% 歐盟外交與安全政策高級代表博雷利表示，包括禁止進(jìn)口煤炭在內(nèi)的歐盟對俄羅斯的新制裁措施可能在本周通過，下一步將討論禁止從俄羅斯進(jìn)口石油。

聚焦

俄烏局勢丨大宗商品價(jià)格一覽表（4月5日）

關(guān)于加入北約，烏克蘭已準(zhǔn)備好了，如果北約提議烏加入，而不是開玩笑的話，烏克蘭就準(zhǔn)備加入 歐盟將于本周討論對俄羅斯采取進(jìn)一步制裁措施，其中包括將提議禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭受該消息影響，洲際交易所（IEC）交割給歐洲西北部的一年期煤炭期貨價(jià)格上漲7.9%，至每噸205美元此外，由于交易商尋求從俄羅斯以外購買煤炭，全球煤炭貿(mào)易已經(jīng)趨緊，美國煤炭價(jià)格也自2008年以來首次突破每噸100美元 Mysteel匯總情況如下： 。

資訊

原油市場早間提示（20220323）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、俄新社(RIA)援引俄羅斯能源部的話報(bào)導(dǎo)稱，里海管道聯(lián)盟(CPC)的石油出口可能減少約100萬桶/日，其管道三個(gè)系泊點(diǎn)中的兩個(gè)被黑海俄羅斯一側(cè)的風(fēng)暴破壞，正在進(jìn)行維修，這加劇了供應(yīng)短缺。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]:中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20220319-0325）

周內(nèi)俄烏談判近期再度遇阻，同時(shí)歐盟及北約討論對俄羅斯進(jìn)行新一輪制裁，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂仍存，截止3月24日，ICE布油期貨05合約119.03美元/桶，油制線型成本較上期+784元/噸；動(dòng)力煤主產(chǎn)區(qū)煤炭價(jià)格進(jìn)入下行通道，政策導(dǎo)向明朗，動(dòng)力煤坑口價(jià)格本周趨穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)貨PE價(jià)格本周價(jià)格上漲，煤制利潤小幅增加，煤制PE成本無變化；輕烴制聚乙烯中純丙烷和混烷制聚乙烯成本較高，乙烷裂解企業(yè)利潤同煤制企業(yè)利潤都處于中偏上水平；近期，外圍影響減弱，煤價(jià)堅(jiān)挺支撐甲醇生產(chǎn)成本，甲醇制聚乙烯較上期上漲5.71%。

利潤分析

國內(nèi)的煤炭市場，現(xiàn)貨、期貨價(jià)格雙殺 ，市場押跌不買觀望氛圍濃厚

由于近期春節(jié)臨近，工廠假期停工增多、天氣逐漸回暖用熱需求遞減等因素影響，國內(nèi)的煤炭市場，現(xiàn)貨、期貨價(jià)格雙殺，市場押跌不買觀氛圍濃厚但是，認(rèn)真分析國內(nèi)的煤炭市場，需求方面:第一，疫情影響估計(jì)不會(huì)太大，全球2020年都已經(jīng)全部經(jīng)歷，現(xiàn)在疫苗也已經(jīng)研發(fā)出來投放市場，經(jīng)濟(jì)必都將重啟，能源需求有增量第二，貨幣政策目前美國、日本、歐盟全是量化寬松，拜登政府還在醞釀1.9萬億刺激計(jì)劃；全球放水，我國央行也不可能緊縮，貨幣寬松必然刺激大宗商品上漲。

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短纖上市首周3次漲停累漲近20% 鄭煤四連跌下破600元關(guān)口

不過，倍特期貨分析，“馬棕本月前15日出口數(shù)據(jù)增幅意外轉(zhuǎn)負(fù)，主要進(jìn)口地區(qū)歐盟疫情加劇，多國實(shí)行宵禁和關(guān)閉學(xué)校，國內(nèi)棕櫚油跳空下挫，多頭退出主導(dǎo)，豆、菜油跟跌但拉尼娜炒作仍未結(jié)束、美豆出口良好、馬棕產(chǎn)量增長緩慢基本面不改，油脂下方不宜過分看空” 四月下旬以來，國內(nèi)動(dòng)力煤期價(jià)幾乎單邊上揚(yáng)，但隨著多地打響“煤炭保衛(wèi)戰(zhàn)”，鄭煤期價(jià)階段頂部壓力略顯。

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