【證券時報】關(guān)稅風波未改豆粕低位震蕩局面，生豬市場受影響或不大

其次從成本角度來看，加征進口關(guān)稅利空美豆出口，利空CBOT大豆期貨價格，但利好巴西大豆出口從近期巴西大豆CNF報價來看，近遠月呈現(xiàn)上漲趨勢，未來隨著進口巴西大豆需求進一步增加，CNF報價仍有上漲空間”她分析 作為飼料重要的原料之一，豆粕價格波動與養(yǎng)殖行業(yè)成本密切相關(guān) “若飼料原料價格攀升將會使生豬養(yǎng)殖成本大幅上升，養(yǎng)殖戶為緩解成本壓力或會采取減少補欄等措施，但挺價心態(tài)又對生豬價格起到一定支撐作用，在此情形下，生豬市場供應與價格或?qū)⒊霈F(xiàn)波動，后續(xù)政策調(diào)控與行業(yè)整合趨勢值得關(guān)注。

媒體報道

【財聯(lián)社】生豬期貨行情回調(diào)，機構(gòu)：慢爬坡，但上行周期確立

近期生豬期貨價格出現(xiàn)回調(diào)，令市場關(guān)注上行趨勢還能否延續(xù)自今年2月份價格回暖以來，不少上市豬企盈利改善，2024年豬價大概率上行已成業(yè)內(nèi)共識 截至下午2點20分發(fā)稿時，生豬期貨跌0.14%，報17880元/噸 據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，4月第3周，全國生豬平均價格15.34元/公斤，同比上漲6.8%同時，A股豬企也迎來上漲，神農(nóng)集團、華統(tǒng)股份近半月股價漲幅分別達到74%和46%，溫氏股份、牧原股份等股價也突破新高。

媒體報道

【證券時報】豬價漲破17元/公斤，生豬養(yǎng)殖端全面盈利

國泰君安期貨認為，根據(jù)能繁母豬變化推演，未來半年內(nèi)供應總量逐步下降，供應壓力同比整體較小，驅(qū)動市場集中調(diào)整出欄節(jié)奏從需求角度來看，當前仍為季節(jié)性消費淡季，鮮肉需求呈現(xiàn)逐步恢復趨勢，需求彈性依然較差 國信期貨分析，5月生豬現(xiàn)貨市場震蕩上漲，下半月漲勢明顯加速，全國均價一舉突破16元的心理關(guān)口，生豬供應減量及二育推動是豬價上漲的關(guān)鍵，從能繁母豬及仔豬出欄數(shù)據(jù)來看，二季度末及三季度是國內(nèi)肉豬理論出欄量縮減的關(guān)鍵兌現(xiàn)期，預計后期供應壓力將有減輕，現(xiàn)貨整體有一定上行概率，但同時需要關(guān)注行業(yè)在看漲預期下的壓欄及二育行為對行情波動節(jié)奏的影響。

媒體報道

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格維持穩(wěn)定

受期貨下行影響，港口上漲趨勢暫停，貿(mào)易商保持恢復穩(wěn)定，港口走貨較為平淡下游飼料企業(yè)銷量有止跌趨勢，但采購心態(tài)仍舊謹慎，隨用隨采為主，庫存時間35天左右關(guān)注新麥上市情況 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 生豬：今日貴州市場生豬均價為14.59元/公斤，較昨日價格下跌0.09元/公斤，外三元市場主流價為14.50-14.70元/公斤。

日評

Mysteel解讀：豬價走勢既定 兩因素影響節(jié)點和高點

可以預見的是，2024年豬肉消費或迎來一波“倒春寒”，年度消費表現(xiàn)或遠不及市場預期 故綜上所述，未來一個季度或半年，生豬市場或都將維持供給減量而需求疲弱格局，豬價整體上漲趨勢不變，但其他短期因素將對豬價上漲節(jié)點及高點產(chǎn)生影響 二次育肥及豬病 定時間和空間 其一，二次育肥市場動向是短期行情風向標，當前節(jié)點為5月中旬，由于市場對于7-8月份行情的一致性看好預期（基于上述母豬產(chǎn)能變化判斷），以及期貨市場近月合約近日的強勢表現(xiàn)，刺激二次育肥積極性明顯提升，部分區(qū)域出現(xiàn)高價搶豬、大量補欄情況，提前開啟二季度豬價上漲序幕。

熱點分析

超85億手！2023年國內(nèi)期市成交量同比增長25.6%

光大期貨研究所所長助理鐘美燕告訴記者，2023年，國內(nèi)期市下跌的品種數(shù)量超過上漲的品種數(shù)量其中，黃金成為市場“黑馬”，年內(nèi)漲幅達17%，在避險情緒推動下成為市場矚目的品種表現(xiàn)較弱的為新能源材料，碳酸鋰、鎳、工業(yè)硅等品種下跌幅度均較大同時，在通脹回落的背景下，以生豬、油脂為代表的農(nóng)產(chǎn)品消費需求走弱，價格也紛紛下行 鐘美燕預計，2024年商品價格仍將呈現(xiàn)分化態(tài)勢，節(jié)奏比趨勢更重要。

技術(shù)學堂

當前生豬供需僵持，“雙節(jié)”前后豬價將如何演變？

“8月31日至9月7日當周，生豬現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)振蕩偏弱趨勢，周均價為16.75元/公斤，較上周下跌0.28元”徐亞光對記者表示，從供給端看，據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，9月份重點省份養(yǎng)殖企業(yè)計劃出欄量環(huán)比增加3.87%養(yǎng)殖端出欄增加，且自8月中旬開始，大體重豬源供應緊張有所緩解，標肥價差縮小，豬價走高后，二次育肥進場也明顯減少，推動豬價上漲動力減弱 在格林大華期貨生豬分析師張曉君看來，目前生豬供給仍相對充裕。

市場播報

Mysteel日報：銷區(qū)玉米市場震蕩運行

產(chǎn)區(qū)價格持續(xù)偏強運行，受到貨成本支撐，貿(mào)易商多挺價報盤但今日期貨開盤下跌，影響市場心態(tài)，且近期芽麥陸續(xù)到港，飼料企業(yè)對玉米采購需求減弱，港口價格有穩(wěn)中偏弱趨勢 三、玉米下游市場表現(xiàn) 現(xiàn)貨行情：廣東市場生豬出欄均價為15.05元/公斤，上漲0.25元/公斤，規(guī)模場外三元主流價為14.80-15.20元/公斤7kg仔豬價格420-460元/頭，50kg二元母豬1500-1550元/頭。

日評

Mysteel解讀：悲觀情緒籠罩生豬市場 豬價上漲困難

二育的采購結(jié)束后豬價開始緩慢的下跌情緒的蔓延，散戶認價出售的增多，暫時市場供應充足導致市場低迷那市場無利好了么？首先消費逐漸轉(zhuǎn)好，這是市場的一個共識，其次馬上就到來的節(jié)假日，月初備貨拉動市場，豬價走勢會先小幅上漲后再下跌的趨勢，上漲幅度較小，預計大致上漲0.5元/公斤過后價格的慣性回落，豬價還會回歸低價，預計市場有可能創(chuàng)價格的新低 近日，生豬價格持續(xù)走弱引發(fā)市場關(guān)注公開數(shù)據(jù)顯示，6月30日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2309開盤價15565元/噸，收盤價15510元/噸，跌45元/噸，跌幅達0.29%，最高價15645元/噸，最低價15450元/噸，結(jié)算價15534元/噸，總成交量32473手，持倉62677手。

熱點分析

Mysteel解讀：生豬09合約收盤前大跌原因分析

然后，臨近收盤的這波操作，更像是投機資金所為，如果套保資金制定套保計劃，首先不會恐慌性進出場，周五盤面給的最高價是16660元/噸，盤中會有更合適的點位進，也不會選在收盤前價格波動風險較大的時候入場最后，盤面來看很多中長期的趨勢性指標也因為收盤前空頭的一番操作，由原來的上漲趨勢硬是變向為下跌趨勢，不排除主力對未來預期悲觀有意為之 三、臨收盤大跌可能導致的后果 1、爆倉 如果某期貨賬戶持有生豬期貨多單，而且倉位比較重，在盤面大幅下跌打至15385的低點時，賬戶可用資金不足，風險度拉滿，便會爆倉，面臨期貨公司提示強平或者追保的選擇，這次生豬期貨收盤大跌肯定有賬戶發(fā)生這種情況。

熱點分析

【證券日報】華儲網(wǎng)發(fā)布今年首批豬肉收儲通知，豬價“抬頭”能否持續(xù)仍待驗證

在收儲通知發(fā)布當日，同花順數(shù)據(jù)顯示，安徽、江蘇、浙江等地生豬（外三元）價格小幅上漲，突破16元/公斤；上海、北京、天津、山東等地的豬價也上漲至16元/公斤，四川、重慶、江西、河南、河北、湖南、湖北、吉林等地的豬價也出現(xiàn)反彈，價格在15.40元/公斤至15.80元/公斤2月23日，江蘇、山東、江西、河南、河北多地豬價延續(xù)小幅上漲趨勢，漲幅在每公斤0.02元至0.30元 ????圖片來源：同花順期貨 華泰證券農(nóng)產(chǎn)品組研究員鄧紹瑞表示，在未來集團出欄保持平穩(wěn)的情況下，供應端壓力將得到緩解。

媒體報道

Mysteel解讀：生豬期貨2301動蕩不安 現(xiàn)貨如有神助穩(wěn)步上漲

前言：生豬期貨2301自19日開啟下跌通道后，23日才止跌小幅收漲，連續(xù)四天下跌1570元/噸，跌幅達6.7%毛豬現(xiàn)貨價格在二次育肥的支撐下，再創(chuàng)年內(nèi)高點，截至目前全國均價已突破24元/公斤，期現(xiàn)貨分歧加大為哪般？ 期現(xiàn)貨價差逐漸拉大 二次育肥成主因 如上圖所示，自19日開始期現(xiàn)貨價差逐漸拉大，而期貨大幅下跌的主要因素有： 1．宏觀調(diào)控，目前生豬價格已在高位運行，國家發(fā)改委分別通過約談頭部養(yǎng)殖企業(yè)和拋儲的方式抑制豬價的大幅上漲，9月放儲20萬噸左右更是達到歷史最高水平，可見國家調(diào)控的決心較大，雖然不能改變豬周期上行的趨勢，但可以在一定程度上干擾豬價。

熱點分析

Mysteel日報：全國豬價整體飄紅 明日豬價偏強運行

今日云貴豬價上漲，養(yǎng)殖戶壓欄惜售情緒較高，規(guī)模場正常出欄，成交尚可，本地屠宰場正常收豬，目前養(yǎng)殖場對后續(xù)的市場行情比較看好，隨著開學季的臨近，外加中秋節(jié)的節(jié)日效應，預計短期豬價繼續(xù)維持偏強趨勢 三、屠宰量監(jiān)測 四、期貨進展 8月23日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2301 開盤價23360元/噸，收盤價23360元/噸，漲55元/噸，漲幅0.24%，最高價23500元/噸，最低價23210元/噸，結(jié)算價23350元/噸，總成交量16787手，減5717手，持倉45937手，減1223手。

日評

Mysteel日報：櫻桃谷毛鴨供需雙弱 鴨苗市場持穩(wěn)

地區(qū)內(nèi)政策玉米拍賣成交火爆，繼續(xù)提振市場挺價氛圍華北地區(qū)深加工到貨尚可，部分深加工企業(yè)玉米價格窄幅下跌6-10元/噸受東北產(chǎn)區(qū)和期貨價格不斷上漲提振，市場整體看漲氣氛依然較強南方地區(qū)因產(chǎn)區(qū)發(fā)運價格上漲，下游到貨價格提升，飼料企業(yè)根據(jù)各廠庫存情況靈活采購，部分靈活采購替代品，下游市場難形成較為一致的采購節(jié)奏 三、后市預測 短期內(nèi)屠宰場投放合同積極性不高，預計短期內(nèi)苗市交投尚可，短苗價或持震蕩上行趨勢；毛鴨市場趨向飽和處于階段性調(diào)整狀態(tài)，市場供應尚可，受整體禽肉與生豬供應充裕影響，冷藏端風險較大收益不足致使終端需求偏弱走貨不佳。

日評

Mysteel解讀：生豬現(xiàn)貨巍然不動 盤面獨戲能否延續(xù)

導語：近一周以來，國內(nèi)生豬行情維持窄幅盤整，周內(nèi)漲跌幅度不足一毛錢，截至2月25日，全國均價12.26元/公斤，環(huán)比上周五價格紋絲未動，現(xiàn)貨巍然不動，可是期貨盤面可是風生水起，那如此瘋狂的走勢，到底是何原因造成的？各方引導下，生豬現(xiàn)貨價格能否及時跟進，如若不能，盤面的獨角戲是否能夠延續(xù)？筆者今日接著跟大家分析一下 1：行業(yè)各方盼漲喊漲 現(xiàn)貨走勢不及人愿 2月中上旬，開工后需求慣性回落，現(xiàn)貨價格呈明顯下滑趨勢，截至2月15日，開工不足十天的時間，價格已下跌1.48元/公斤，跌幅達10.93%，而中下旬，受豬價持續(xù)下行，跌破部分散戶的心理價位，市場惜售情緒漸漸增強，又加之國家收儲消息的炒作，行情開始轉(zhuǎn)頭向上，自18日國家發(fā)布豬糧比跌至5.05，市場喊漲氣氛逐漸高漲，也給了許多人炒作的空間，可是近一周的現(xiàn)貨行情卻是巍然不動，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一禮拜，價格還是回到了12.26的原點，這不得不讓人有所遐想，難道是不想漲嗎？錯了，不是不想漲，而是根本漲不動，不管你如何調(diào)整生豬的出欄節(jié)奏，終端的需求永遠都是制約你價格上漲的重大因素，目前毛白價差縮小，更有甚者，華東某地批發(fā)市場白條肉賣成了毛豬價格，全行業(yè)所有環(huán)節(jié)全部陷入虧損，肉品貿(mào)易商的虧損，開始與屠企進行肉價博弈，屠宰企業(yè)虧損加劇，只能壓價毛豬，那對于養(yǎng)殖企業(yè)來說，進入2022年之后，生豬價格持續(xù)下滑，價格由年初的15.40元/公斤跌至12.20元/公斤，行業(yè)自繁自養(yǎng)利潤由微利降至頭均虧損400元/頭，并且伴隨原料玉米、豆粕價格的上漲，降低養(yǎng)殖成本變成了無比艱難的事情，所以在各種盼漲聲中，他們硬著頭皮也要往上沖，可是事實不及人愿，漲價愿望未能實現(xiàn)，目前市場無比焦灼，但是隨著國內(nèi)產(chǎn)能的加速恢復，目前4290萬的能繁存欄，遠遠高出市場保有量，豬肉供應依舊處于高位，所以現(xiàn)階段市場仍處于周期底部，生豬價格一定會經(jīng)歷深度虧損，才能達到產(chǎn)能的去化，只有這樣才會在未來市場才能迎來轉(zhuǎn)折，這個轉(zhuǎn)折到底是出現(xiàn)在三季度還是四季度，亦或是2023年，完全是由產(chǎn)能去化的效果來決定，筆者大膽估計，以5500萬噸豬肉供應來簡單測算，國內(nèi)能繁母豬3500萬足矣。

熱點分析

PTA穩(wěn)步收高逾2% 動力煤盤中跌停

純堿主力合約延續(xù)昨日回落趨勢，今日收跌2.58%供應方面，由于純堿價格的上漲，廠家盈利情況較好，檢修、限產(chǎn)廠家不多，行業(yè)開工率維持高位，4月6日開工率提升為82.67%，整體供應保持充裕而需求方面，下游對輕質(zhì)純堿采購熱情一般，光大期貨表示，下游企業(yè)對高價貨源有抵觸心態(tài)，以消耗前期庫存為主整體來看純堿市場基本面暫時穩(wěn)定，預計期價也將以寬幅波動為主 其他品種方面，瀝青、生豬、玻璃、燃油及焦煤主力合約跌超1%。

市場播報

我的農(nóng)產(chǎn)品：“禁調(diào)”新規(guī)加碼 豬-肉變革在即

“禁調(diào)”實行后，產(chǎn)區(qū)豬肉調(diào)入難度加大，額外增加了冷鏈投入，但白條運輸反而有利于降低成本，因每車可以多裝1/4的量，會較慢的修復南北豬價差政策實行初期可能會對于南方豬肉價格帶來小幅上漲的影響，不過隨著時間的推移，價差會逐漸的縮小至文章開始提到的調(diào)運產(chǎn)生正常的價差范圍內(nèi) 對期貨的風險，觀察生豬09-01-11三個期貨合約，期限結(jié)構(gòu)同時表現(xiàn)為趨緊的運行態(tài)勢，尤其這個月下旬以來，盤面隨著現(xiàn)貨走，截至3月29日，與現(xiàn)貨運行軌跡趨勢一致。

熱點分析

我的有色鉛鋅早餐：制造業(yè)PMI新高 國內(nèi)整體向好

目前輪胎消費有轉(zhuǎn)好趨勢，但仍處于不溫不火狀態(tài)，飼料行業(yè)，北方地區(qū)進入主汛期，將于后導致生豬銷售，南方主銷區(qū)供應緊張將再度凸顯下游消費有限的情況下，氧化鋅價格上漲遲緩 ◎鋅合金：昨日各主流地區(qū)鋅合金價格上漲150元/噸，市場成交總體表現(xiàn)較弱，下游在鋅價上漲后觀望為主鋅價上漲仍受宏觀利好影響，基本面消費僅鋅合金表現(xiàn)較弱廣東地區(qū)，部分生產(chǎn)企業(yè)原料未點價，期貨價格下跌，下游壓鑄企業(yè)也因為訂單問題期貨原料價格下跌。

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