廣發(fā)期貨：焦煤弱勢讓利，焦炭價(jià)格仍有提降可能

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至5月28日收盤，焦炭主力2509合約下跌26（-1.91%）至1338.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌23.5（-1.70%）至1362.5，9-1價(jià)差走平至-24主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1110元/噸，環(huán)比-50，對應(yīng)廠庫倉單1380元/噸，基差+41.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1230元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1362/噸（對標(biāo)），基差-23.5。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤弱勢，焦炭價(jià)格仍有提降可能

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩調(diào)整走勢，截至5月27日收盤，焦炭主力2509合約下跌13（-0.94%）至1364，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌10（-0.72%）至1388，9-1價(jià)差走弱至-24焦炭現(xiàn)貨首輪提降落地后，主流鋼廠開啟第二輪提降，預(yù)計(jì)于5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1160元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1435元/噸，基差+71；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1230元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1362/噸（對標(biāo)），基差-2。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤弱勢，焦炭價(jià)格再次進(jìn)入降價(jià)階段

【期現(xiàn)】焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至5月20日收盤，焦炭主力2509合約下跌24.5（-1.71%）至1407.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌22（-1.51）至1437.5，9-1價(jià)差走弱至-30焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地后，鋼廠再次提降焦炭價(jià)格，并于5月16日落地汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1160元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1435元/噸，基差+27.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1300元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1438/噸（對標(biāo)），基差+30.5。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤弱勢，焦炭價(jià)格再次進(jìn)入降價(jià)階段

【期現(xiàn)】截至5月14日收盤，焦炭期貨呈震蕩反彈走勢，焦炭主力2509合約上漲35元/噸（2.42%）收盤1482，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌33（+2.24%）收盤1508，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-26焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地后，鋼廠再次提降焦炭價(jià)格汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1210元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1493元/噸，基差+11；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1300元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1438/噸（對標(biāo)），基差-44。

機(jī)構(gòu)

焦煤價(jià)格尋底，企業(yè)積極利用期貨對沖風(fēng)險(xiǎn)

今年以來，焦煤等黑色系商品價(jià)格延續(xù)去年跌勢期貨日報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)焦煤主流價(jià)格之一的山西介休中硫主焦煤價(jià)格從年初的1310元/噸跌至1140元/噸（4月24日），處于近三年低位在價(jià)格下行的背景下，不少黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動(dòng)參與期貨市場應(yīng)對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 供需寬松，焦煤價(jià)格震蕩下行 記者采訪了解到，供需寬松是今年焦煤價(jià)格下跌的主要原因供給端，春節(jié)后國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度快于往年。

原料

廣發(fā)期貨：焦煤價(jià)格超跌，建議套利為主

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩上漲走勢，焦煤2505合約上漲22.5元/噸（+2.59%）收盤892.5，焦煤主力2509合約上漲8元/噸（+0.84%）收盤956，5-9價(jià)差走強(qiáng)平至-64，目前主力合約已經(jīng)轉(zhuǎn)為2509合約期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨意愿不大，盤面超跌后由于宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)價(jià)格反彈4月份以來國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍煤穩(wěn)中有漲，近期有走弱跡象，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價(jià)格補(bǔ)跌30-100元。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩下跌走勢

【期現(xiàn)】截至2月13日，焦煤主力合約2505收盤價(jià)報(bào)1098.5元，日環(huán)比-22（-1.96%），5-9價(jià)差走弱，夜盤震蕩走弱S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1150元，環(huán)比-15，基差51.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1083元，環(huán)比-10，蒙5倉單基差-15.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-34.5元/噸 【供給】截至2月13日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+198.80至890.26萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+119.86至454.23萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩筑底走勢

【期現(xiàn)】1月20日，焦煤主力合約下跌3.11%（-36.5），最終報(bào)收1139元/噸S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1230元，環(huán)比持平，基差-91元/噸S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1165元，環(huán)比-5，蒙5倉單基差26元/噸S1.3G75蒙3倉單1120元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-19元/噸 【供給】截至1月16日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比+1.16至904.98萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-0.76至463.07萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：春節(jié)前焦煤價(jià)格繼續(xù)下行空間有限

【期現(xiàn)】1月13日，焦煤主力合約上漲3.32%（+36），最終報(bào)收1119.5元/噸S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1230元，環(huán)比持平，基差110.5元/噸S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1150元，環(huán)比+5，蒙5倉單基差30.5元/噸S1.3G75蒙3倉單1105元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-14.5元/噸 【供給】截至1月9日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比+29.78至903.82萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+17.58至463.83萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤供需壓力仍存，焦炭價(jià)格跟隨成本偏弱運(yùn)行為主

【期現(xiàn)】1月9日，焦炭主力合約下跌0.79%（-13.5），最終報(bào)收1697元/噸汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)1410元/噸，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)1570元，環(huán)比-30日照港倉單1765元，基差68元/噸 【利潤】截至1月9日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-16元，利潤周環(huán)比-13，其中，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利-1元（-19），山東準(zhǔn)一級焦平均盈利35元（-5），內(nèi)蒙二級焦平均盈利-76元（-26），河北準(zhǔn)一級焦平均盈利14元（-15）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤價(jià)格維持震蕩偏弱運(yùn)行

【期現(xiàn)】昨日，焦煤主力合約上漲0.3%（+3.5），最終報(bào)收1156元/噸主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1260元，環(huán)比持平，基差104元/噸汾渭主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1155元，環(huán)比+5，蒙5倉單基差-1元/噸蒙3倉單1105元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-51元/噸 【供給】截至1月2日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比-8.27至874.04萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-3.82至446.25萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤價(jià)格維持震蕩偏弱運(yùn)行

【期現(xiàn)】 昨日，焦煤主力合約上漲0.91%（+10.5），最終報(bào)收1160.5元/噸主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1260元，環(huán)比持平，基差99.5元/噸汾渭主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1165元，環(huán)比-5，蒙5倉單基差4.5元/噸蒙3倉單1105元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-55.5元/噸 【供給】 截至12月26日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比-15.99至882.31萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-8.75至450.07萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤價(jià)格維持震蕩偏弱運(yùn)行

【期現(xiàn)】 昨日，焦煤主力合約下跌0.17%（-2），最終報(bào)收1155.5元/噸主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1300元，環(huán)比-50，基差144.5元/噸汾渭主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1191元，環(huán)比-5，蒙5倉單基差35.5元/噸蒙3倉單1105元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-50.5元/噸 【供給】 截至12月18日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比-8.59至898.30萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-4.03至458.82萬噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦煤供應(yīng)充足，價(jià)格支撐不足

①北方等地的雨雪天氣對于運(yùn)輸形成了一定阻力，但由于目前下游庫存水平尚可，且疊加淡季鋼廠檢修增多，并未出現(xiàn)急于補(bǔ)貨的情況，仍以按需采購為主焦炭目前4輪提降累積降幅為200-220元/噸需求方面，鐵水已階段見頂供應(yīng)方面，焦化利潤收縮，焦企產(chǎn)量小幅回落，山東因天氣原因多數(shù)焦企進(jìn)行限產(chǎn)，限產(chǎn)幅度均為20%-30%，各市限產(chǎn)時(shí)長不一；同時(shí)個(gè)別焦企因煤耗原因進(jìn)行限產(chǎn)據(jù)Mysteel調(diào)研，近期山東多原因進(jìn)行限產(chǎn)，預(yù)計(jì)日均影響焦炭產(chǎn)量1.0513萬噸/天。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤價(jià)格維持震蕩偏弱運(yùn)行

【期現(xiàn)】 昨日，焦煤主力合約下跌5.24%（-59.5），最終報(bào)收1081.5元/噸主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1350元，環(huán)比-20，基差268.5元/噸汾渭主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1196元，環(huán)比-20，蒙5倉單基差114.5元/噸蒙3倉單1105元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差23.5元/噸 【供給】 截至12月18日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比-8.59至898.30萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-4.03至458.82萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤價(jià)格維持震蕩偏弱運(yùn)行

【期現(xiàn)】昨日，焦煤主力合約較昨收下跌2.74%（-32），最終報(bào)收1136元/噸主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1370元，環(huán)比持平，基差235元/噸汾渭主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1226元，環(huán)比-5，蒙5倉單基差91元/噸蒙3倉單1115元，環(huán)比-10，蒙3倉單基差-20元/噸 【供給】截至12月11日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比-4.48至906.89萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-2.17至462.85萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤盤面情緒好轉(zhuǎn)，價(jià)格大幅上漲

【期現(xiàn)】截至10月28日，主力合約收盤價(jià)報(bào)1410元，環(huán)比+55，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1450元，環(huán)比持平，期貨貼水40元汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報(bào)1378元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)1415元，環(huán)比持平，期貨升水（蒙3）32元，期貨貼水（蒙5）5元 【供給】截至10月24日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.9萬噸，周環(huán)比持平，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.9萬噸，周環(huán)比-0.3。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供增需減，焦煤價(jià)格繼續(xù)承壓

【期現(xiàn)】截至8月22日，主力合約收盤價(jià)報(bào)1344元，環(huán)比-29元，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1400元，環(huán)比-20，期貨貼水56元汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報(bào)1348元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)1390元，環(huán)比持平，期貨貼水（蒙3）4元，期貨貼水（蒙5）46元焦煤供增需減，上游累庫斜率加快，盤面再度下挫 【供給】截至8月22日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比+3.9至904.6萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+0.8至468.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

國投安信期貨：7月焦煤現(xiàn)貨價(jià)格大概率再探年內(nèi)低點(diǎn)

6月是安全生產(chǎn)月，又時(shí)處重要會議前夕，煉焦煤等熱強(qiáng)度較高的煤種具有一定的價(jià)格支撐，這就決定了焦炭現(xiàn)貨價(jià)格降幅有限7月，結(jié)合鋼材持續(xù)累庫所帶來的負(fù)反饋考慮，焦煤、焦炭估值將再次面臨回落壓力，大概率再探年內(nèi)低點(diǎn)操作上，待回調(diào)之后，關(guān)注做多機(jī)會（作者單位：國投安信期貨）

爐料

Mysteel：港口煉焦煤關(guān)注度不減，價(jià)格受期貨影響嚴(yán)重

本周港口煉焦煤價(jià)格弱勢運(yùn)行，價(jià)格漲跌互現(xiàn)焦煤方面，產(chǎn)地煤礦多維持正常開工，近期焦煤供應(yīng)相對穩(wěn)定。

日評