【大地期貨有限公司】巴西豐產(chǎn)壓力仍將施壓升貼水 但豆粕不宜過分看空

預(yù)計(jì)巴西豐產(chǎn)壓力仍將施壓大豆升貼水，但豆粕重心或有抬升，不宜繼續(xù)大幅看空M3-5仍受到港不足的支持；但M05重心上抬，M5-9不宜反套，M7-11謹(jǐn)慎反套為主 企業(yè)簡介：大地期貨有限公司成立于1995年9月，是中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立的浙江省屬國有期貨公司，注冊資本9.98億元經(jīng)營范圍涵蓋商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理，并通過子公司開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。

蛋白飼料大家說市場

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（08.01-08.08）

（弱） 豆粕： CBOT 大豆期貨再創(chuàng)新低，美國中西部始終保持良好的作物生長條件，隨著天氣窗口收窄，美豆市場掀起天氣炒作的概率持續(xù)降低，相反不斷強(qiáng)化豐產(chǎn)預(yù)期同時(shí)，中美關(guān)稅協(xié)議展期阻礙新季美豆對華出口在豐產(chǎn)預(yù)期和出口需求擔(dān)憂共同作用下，美豆整體尚未脫離下行節(jié)奏，但考慮成本支撐限制跌幅，預(yù)計(jì)下周 CBOT 大豆期貨底部震蕩為主美豆不斷下挫和中國買船加快，促使巴西大豆貼水不斷攀升，鑒于四季度巴西大豆可供出口量有限，且中國采購需求旺盛，將支撐巴西貼水保持偏強(qiáng)態(tài)勢。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel早報(bào)：美豆期價(jià)弱勢未改 國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺（20250807）

二、外盤走勢 　8月6日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨下跌，豆粕期貨趨弱給整體市場造成拖累，需求低迷和豆粕供應(yīng)充足令人擔(dān)憂CBOT 11月大豆期貨合約收跌6-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.84-1/2美元 三、升貼水報(bào)價(jià) 四、后續(xù)預(yù)測 美豆產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)有利，趨勢單產(chǎn)大概率實(shí)現(xiàn)，但美農(nóng)近期公布出口數(shù)據(jù)低于市場預(yù)估，美豆期價(jià)仍舊受到來自供應(yīng)與需求的壓力，預(yù)計(jì)短期維持偏弱震蕩運(yùn)行。

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（07.25-08.01）

短期缺乏利多題材驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)下周 CBOT大豆期貨承壓運(yùn)行為主美豆期價(jià)大幅下挫，刺激巴西大豆貼水顯著跳漲，部分月份船期甚至?xí)和?bào)價(jià)，長期受 中國采購重心南移及美豆關(guān)稅壁壘支撐，巴西貼水預(yù)計(jì)維持易漲難跌態(tài)勢 國內(nèi)連粕M09合約表現(xiàn)抗跌，圍繞3000一線窄幅震蕩，呈現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱的分化格 局，在缺乏外盤配合及持續(xù)庫存壓力的共同制約下，其反彈動(dòng)能稍顯不足，預(yù)計(jì)下周M09維持 2970-3040區(qū)間震蕩豆粕現(xiàn)貨價(jià)格先抑后揚(yáng)，月底可售合同有限，加之市場對后續(xù)價(jià)格抬升預(yù)期較強(qiáng)，低價(jià)出售意愿普遍不高，但油廠庫存繼續(xù)增加情況下，豆粕價(jià)格或難有大漲空間，預(yù)計(jì)下周豆粕現(xiàn)貨價(jià)格緩慢回升，現(xiàn)貨基差維持負(fù)100- 150區(qū)間震蕩。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品市場價(jià)格偏弱調(diào)整

豆粕方面： CBOT大豆期貨連續(xù)兩周下跌，觸及近四個(gè)月低點(diǎn)，因出口需求疲軟以及美國中西部天氣缺乏威脅，強(qiáng)化大豆豐產(chǎn)前景USDA月度壓榨報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，6月份美國大豆壓榨量1.971億蒲，雖為四個(gè)月低點(diǎn)且略低于預(yù)期，但仍高于去年同期水平短期美豆期價(jià)下方空間有限，整體將維持底部承壓震蕩格局巴西升貼水報(bào)價(jià)反彈至300美分高點(diǎn)，中國強(qiáng)勁的買船需求為其提供支撐。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國葵花籽粕價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250613）

6月12日，全國進(jìn)口葵花籽粕市場價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行，主流價(jià)格在2210-2330元/噸之間 美豆堅(jiān)挺疊加巴西大豆升貼水上漲，成本驅(qū)動(dòng)力持續(xù)提升近期豆粕期貨連續(xù)反彈提振飼企補(bǔ)庫意愿，現(xiàn)貨下跌壓力有所緩解葵花籽粕基差堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面波動(dòng)，港口庫存壓力日益加大，貿(mào)易商積極出貨短期國內(nèi)進(jìn)口葵花籽粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場提示

Mysteel早報(bào)：全國葵花籽粕價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行（20250611）

6月10日，全國進(jìn)口葵花籽粕市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，主流價(jià)格在2190-2330元/噸之間 國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)漲勢震蕩收高，宏觀情緒回暖疊加巴西大豆升貼水上漲，繼續(xù)提振買盤國內(nèi)大豆供給充足，油廠開機(jī)率處于高位，下游企業(yè)提貨放慢，預(yù)期 6 月中下旬油廠豆粕累庫將加快葵花籽粕基差堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面上漲，港口庫存偏高，壓力日益加大，貿(mào)易商積極出貨短期國內(nèi)進(jìn)口葵花籽粕價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

市場提示

Mysteel日報(bào)：全國油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250609）

貿(mào)易關(guān)系改善緩解了市場對美國大豆需求擔(dān)憂，但加劇了創(chuàng)豐收的巴西大豆出口競爭壓力，關(guān)注貿(mào)易關(guān)系能否取得實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨震蕩偏強(qiáng)，巴西大豆貼水上行遇阻維持震蕩國內(nèi)連粕M09受貿(mào)易情緒提振沖至3000點(diǎn)以上，短期或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)走勢，上方關(guān)注3060壓力位豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)跟盤漲幅一致，基差價(jià)格已處于較低水平，沿海豆粕產(chǎn)銷大區(qū)維持-170至-200元/噸，現(xiàn)貨基差繼續(xù)下行空間有限當(dāng)前下游飼料企業(yè)可用雜粕量整體縮量，豆粕可替代品減少提振需求，全國油廠提貨量居高不下，部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象，低價(jià)豆粕和需求良好為現(xiàn)貨基差提供支撐，同時(shí)全國油廠維持高開機(jī)率，壓榨量顯著提升，高供應(yīng)與剛性需求博弈延續(xù)，預(yù)計(jì)豆粕現(xiàn)貨基差價(jià)格繼續(xù)磨底。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國葵花籽粕價(jià)格偏弱運(yùn)行（20250527）

5月26日，全國進(jìn)口葵花籽粕市場價(jià)格穩(wěn)中下跌，主流價(jià)格在2120-2360元/噸之間 巴西大豆升貼水報(bào)價(jià)走強(qiáng)推動(dòng)進(jìn)口大豆成本升高，疊加豆粕現(xiàn)貨市場企穩(wěn)回升，買盤情緒回暖為豆粕期貨市場注入階段性反彈支撐葵花籽粕周度港口到貨量繼續(xù)增加，庫存壓力疊加預(yù)期豆粕供應(yīng)恢復(fù)下，價(jià)格或存進(jìn)一步下跌的可能，貿(mào)易商加大出貨力度短期國內(nèi)進(jìn)口葵花籽粕價(jià)格偏弱運(yùn)行

市場提示

Mysteel快訊：連粕M09先抑后揚(yáng) 豆粕現(xiàn)貨穩(wěn)中下調(diào)

多重利空因素下，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨承壓震蕩為主貿(mào)易關(guān)稅爭端反復(fù)，而巴西大豆出口銷售壓力逐步減弱，為貼水提供強(qiáng)力支撐，預(yù)計(jì)巴西貼水逐步走強(qiáng)國內(nèi)連粕M09反彈遇阻回調(diào)，短線支撐2920-2930，短期缺乏利多題材推動(dòng)，在供應(yīng)壓力下預(yù)計(jì)難有較大漲幅，或?qū)⒕S持震蕩走勢雖然國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體上調(diào)，但豆粕供應(yīng)壓力限制其漲幅，主要因油廠開機(jī)全面回升，大豆周度壓榨量達(dá)到220萬噸，預(yù)計(jì)本周壓榨量維持平穩(wěn)，在油廠高開機(jī)、高壓榨情況下，油廠豆粕累庫節(jié)奏緩慢，側(cè)面反映豆粕良好需求。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：全國葵花籽粕價(jià)格穩(wěn)中下跌

一、今日市場價(jià)格回顧 5月26日，全國進(jìn)口葵花籽粕市場價(jià)格穩(wěn)中下跌，主流價(jià)格在2120-2360元/噸之間。

日評(píng)

Mysteel快訊：豆粕添比調(diào)整提振需求 油廠累庫壓力不斷后移

多重利空因素下，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨承壓震蕩為主貿(mào)易關(guān)稅爭端反復(fù)，而巴西大豆出口銷售壓力逐步減弱，為貼水提供強(qiáng)力支撐，預(yù)計(jì)巴西貼水逐步走強(qiáng) 國內(nèi)連粕M09反彈遇阻回調(diào)，短線支撐2920-2930，短期缺乏利多題材推動(dòng)，在供應(yīng)壓力下預(yù)計(jì)難有較大漲幅，或?qū)⒕S持震蕩走勢雖然國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體上調(diào)，但豆粕供應(yīng)壓力限制其漲幅，主要因油廠開機(jī)全面回升，大豆周度壓榨量達(dá)到220萬噸，預(yù)計(jì)本周壓榨量維持平穩(wěn)，在油廠高開機(jī)、高壓榨情況下，油廠豆粕累庫節(jié)奏緩慢，側(cè)面反映豆粕良好需求。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國葵花籽粕價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250526）

5月23日，全國進(jìn)口葵花籽粕市場價(jià)格上漲，主流價(jià)格在2120-2360元/噸之間 國內(nèi)粕類期貨市場反彈節(jié)奏整體收高，保持粕強(qiáng)油弱特征，阿根廷暴雨導(dǎo)致的大豆減產(chǎn)擔(dān)憂情緒仍在釋放，巴西大豆升貼水報(bào)價(jià)上漲帶動(dòng)進(jìn)口大豆成本升高葵花籽粕價(jià)格跟隨豆粕價(jià)格上漲，油廠開機(jī)再添變化，粕類現(xiàn)貨價(jià)格小幅回升，港口葵花籽粕出貨良好，需求增量有限下，短期國內(nèi)進(jìn)口葵花籽粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（05.09-05.16）

巴西大豆集中上市疊加 中美貿(mào)易關(guān)系緩和，美國大豆出口短期利好，賣壓使得令巴西大豆貼水持續(xù)下滑國內(nèi)油廠開機(jī)率上升，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面得以緩解，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌，下游飼料企業(yè)提貨積極，豆粕庫存小幅上升 玉米：本周玉米價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行截至5月16日，全國玉米均價(jià)2371 元/噸，較上周價(jià)格上調(diào)19元/噸東北玉米價(jià)格較為穩(wěn)定，期貨走弱加之進(jìn)口玉米拍賣傳聞，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商出貨積極性略高，成交稍顯一般。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn) 成交情況一般

與此同時(shí)，當(dāng)前進(jìn)口美國大豆關(guān)稅仍缺乏價(jià)格競爭力，而創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，巴西大豆仍將主導(dǎo)出口市場，短期CBOT大豆期貨或?qū)⒊袎鹤叩桶臀鞔蠖?em class='keyword'>貼水止跌企穩(wěn)，但出口銷售壓力仍將限制貼水回升空間，預(yù)計(jì)維持底部震蕩調(diào)整國內(nèi)連粕呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，近月M09多次上探2930未果，二季度月均超千萬噸的大豆到港量，使得豆粕市場供應(yīng)壓力明顯，M09合約或?qū)⒊袎鹤叩?，下方關(guān)注2860支撐；遠(yuǎn)月受美豆種植面積下調(diào)以及貿(mào)易關(guān)系不確定性因素支撐，M01逢低做多為宜。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：國產(chǎn)大豆走勢平穩(wěn)，現(xiàn)貨市場觀望氣氛較濃

日評(píng)

Mysteel解讀：油廠開機(jī)率回升，五一節(jié)后豆粕現(xiàn)貨價(jià)格看跌為主

CBOT大豆期貨震蕩收低，因美國與主要市場之間的貿(mào)易關(guān)系緊張，市場擔(dān)憂美國大豆的出口前景，且美國農(nóng)民爭相播種大豆，持續(xù)利好天氣有利于大豆播種快速推進(jìn)同時(shí)，阿根廷的干旱天氣有助于大雨后的收割，巴西出口量增加，豐產(chǎn)及裝船進(jìn)度較快，進(jìn)口大豆CNF升貼水下跌，進(jìn)口成本下跌，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行 調(diào)查說明： 1、本調(diào)查是Mysteel農(nóng)產(chǎn)品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調(diào)查分析。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：大豆日報(bào)

一、行情回顧 今日國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2505開盤價(jià)4290元/噸，收盤價(jià)4237元/噸，跌61.00元/噸，幅度-1.42%，最高價(jià)4320元/噸，最低價(jià)4216元/噸，持倉180916手。

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕M09失守3000點(diǎn) 現(xiàn)貨緊俏難掩遠(yuǎn)月供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨小幅回落，中國否認(rèn)美國總統(tǒng)關(guān)于兩國正在進(jìn)行關(guān)稅談判的言論，促使多頭平倉離場未來幾周美國中西部部分地區(qū)天氣將會(huì)放晴，這將加快播種速度，這對于市場構(gòu)成了一定壓力短期關(guān)注貿(mào)易關(guān)系發(fā)展和美國大豆種植天氣變化巴西大豆銷售進(jìn)度良好，集中上市賣壓有所消退，預(yù)計(jì)巴西貼水偏強(qiáng)運(yùn)行為主國內(nèi)連粕主力M09跌破3000點(diǎn)一線，下方暫看2930支撐，若貿(mào)易問題持續(xù)，遠(yuǎn)月受供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)將抬升豆粕價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，下游觀望心態(tài)較濃

銷區(qū)市場玉米價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行市場交易平淡，飼料廠采購玉米意愿一般，少數(shù)企業(yè)使用小麥前期庫存，港口報(bào)價(jià)維持平穩(wěn)，下游提貨速度偏慢，部分開始提5-6月份前期訂單 豆粕：連粕震蕩下跌，CBOT大豆期貨從昨日觸及的七周高點(diǎn)回落，因貿(mào)易關(guān)稅升級(jí)和巴西大豆豐收之際，主要進(jìn)口國美豆需求疲軟，來自巴西大豆的供應(yīng)擠壓美豆份額，近年來巴西大豆對中國出口占比逐年增加，疊加當(dāng)前貿(mào)易背景下，巴西貼水報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)態(tài)勢，短期美豆上行不易。

日評(píng)