弘業(yè)期貨：期貨向現(xiàn)貨靠攏 豆粕盤面走強(qiáng)

上周五美豆震蕩收十字星；USDA月度報(bào)告保持美豆單產(chǎn)產(chǎn)量及庫存（2.2億蒲）不變，此前市場預(yù)期期末庫存為2.38億蒲，窄幅下調(diào)世界大豆產(chǎn)量至3.9053億噸（上月3.9117億噸），維持世界大豆期末庫存不變；指標(biāo)1月開盤1484.25，最高1492.75，最低1477.75，收盤1482.5，跌0.25%；　　　　 國內(nèi)夜盤豆粕高開震蕩小幅收陰；進(jìn)口大豆成本支持、以及現(xiàn)貨低庫存驅(qū)動(dòng)期貨向現(xiàn)貨靠攏；此外，12月份進(jìn)口美國大豆部分訂單取消也對(duì)一月形成支撐；主力1月開盤4450，最高4450，最低4396，最新4427，漲0.02%；　　　　 菜粕小幅高開收中陰線；近月因12月大量（預(yù)估60萬噸）進(jìn)口菜籽到港而承壓；另外年度生豬集中出欄也使得菜粕替代需求預(yù)期受到影響；主力1月開盤3177，最高3181，最低3125，最新3140，跌0.95%；　　　　 菜油小幅高開震蕩收陽；油脂板塊豆棕下跌拖累，但另一方面近月受到偏強(qiáng)的現(xiàn)貨支撐而抗跌；主力1月開盤11185，最高11249，最低11164，最新11205，漲0.25%；　　　　 操作建議：豆粕菜粕偏多，菜油關(guān)注。

聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，下游用戶按需采購

期貨表現(xiàn)偏強(qiáng)，市場心態(tài)稍有變化，港口貿(mào)易商小幅提價(jià)，但產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商出貨積極，價(jià)格下壓，新糧陸續(xù)零星上市，下游飼料廠觀望為主 豆粕：國內(nèi)連粕主力合約已由M09切換至M01，受貿(mào)易新動(dòng)向題材影響，豆粕期貨價(jià)格大幅下挫，短期M09關(guān)注3000支撐，M01則關(guān)注3050一線得失豆粕現(xiàn)貨價(jià)格重心緩慢上移，周末一口價(jià)普遍上調(diào)20-30元/噸，市場看漲預(yù)期一致，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但受盤面拖累，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格漲幅受限。

日評(píng)

?Mysteel快訊：連粕M01寬幅波動(dòng) 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)

美國大豆長期優(yōu)良的生長條件強(qiáng)化供應(yīng)充足的預(yù)期，持續(xù)壓制大豆價(jià)格不過，持續(xù)低迷的價(jià)格也刺激了部分需求，推動(dòng)美國大豆周度出口量回升至百萬噸以上，并創(chuàng)下六個(gè)半月新高 國內(nèi)連粕主力合約已由M09切換至M01，受貿(mào)易新動(dòng)向題材影響，豆粕期貨價(jià)格大幅下挫，短期M09關(guān)注3000支撐，M01則關(guān)注3050一線得失豆粕現(xiàn)貨價(jià)格重心緩慢上移，周末一口價(jià)普遍上調(diào)20-30元/噸，市場看漲預(yù)期一致，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但受盤面拖累，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格漲幅受限。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行（20250805）

CBOT大豆期貨收高，受助于空頭回補(bǔ)和跨市場套利推動(dòng)價(jià)格從數(shù)月低位回升預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 玉米方面 昨日玉米夜盤有較大幅度下滑，對(duì)市場情緒或有不利影響，貿(mào)易商出貨意向或?qū)⒙杂刑岣?，今日價(jià)格或有偏弱運(yùn)行的趨勢 利好：東北玉米庫存同比明顯減少 利空：小麥在飼料中的替代有所增加；進(jìn)口玉米拍賣 受盤面下行的影響，預(yù)計(jì)今日玉米價(jià)格或下行調(diào)整。

市場提示

Mysteel解讀：下游需求有所增加，DDGS價(jià)格能否繼續(xù)上漲

【導(dǎo)語】：豆粕現(xiàn)貨價(jià)格止跌反彈，豆粕期貨盤面震蕩上漲，一定程度刺激下游采購心態(tài)，部分下游用戶剛需采購，由于近期一部分飼料企業(yè)近期處于觀望心態(tài)，消化庫存為主，隨著庫存消化，采購心態(tài)增加，恰逢豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲，支撐采購情緒，部分DDGS貿(mào)易商成交有所好轉(zhuǎn)但目終端養(yǎng)殖需求一般，部分地區(qū)貿(mào)易商持觀望心態(tài) 從目前DDGS價(jià)格來看，黑龍江產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格區(qū)間在2050-2100元/噸左右，部分高價(jià)2160-2200元/噸，吉林產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格區(qū)間處于2000-2100元/噸之間，部分高價(jià)位于2300-2350上，部分DDGS貿(mào)易商議價(jià)出貨，市場價(jià)格呈現(xiàn)窄幅調(diào)整，由于下游采購心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商走貨情況尚可，價(jià)格略有上調(diào)。

熱點(diǎn)分析

?Mysteel快訊：連粕M09減倉回落 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌

需求端的悲觀預(yù)期疊加當(dāng)前豆粕庫存高企，嚴(yán)重打壓了市場情緒，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫不過，考慮到后續(xù)進(jìn)口大豆成本可能抬升，豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)的跌幅小于期貨盤面，使得現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)被動(dòng)修復(fù)態(tài)勢預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)的空間有限，價(jià)格重心仍有望逐步上移

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格震蕩運(yùn)行20250729）

行情方面 全國玉米副產(chǎn)品昨日市場報(bào)價(jià)穩(wěn)定，實(shí)際成交情況一般目前深加工企業(yè)庫存壓力不大，但交投氛圍偏弱，下游觀望心態(tài)為主，受限于今日豆粕盤面下跌影響，以前期庫存消化表現(xiàn)居多預(yù)計(jì)今日市場價(jià)格弱穩(wěn)為主，企業(yè)價(jià)格根據(jù)庫存及簽單情況調(diào)整 豆粕方面 連粕M09合約報(bào)收于2977跌24元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1011.5跌10.25美分/蒲式耳。

市場提示

Mysteel快訊：貿(mào)易利好難抵需求減量預(yù)期 豆粕價(jià)格大幅下挫

不過，考慮到后續(xù)進(jìn)口大豆成本可能抬升，豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)的跌幅小于期貨盤面，使得現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)被動(dòng)修復(fù)態(tài)勢預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)的空間有限，價(jià)格重心仍有望逐步上移

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250724）

此番下跌除技術(shù)性回調(diào)因素外，主要受需求預(yù)期下滑拖累，短期需關(guān)注2970元/噸一線支撐中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開的生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)強(qiáng)調(diào)了多項(xiàng)措施，包括合理淘汰和調(diào)減能繁母豬存欄、減少二次育肥、控制肥豬出欄體重，并大力推廣低蛋白日糧技術(shù)以持續(xù)推進(jìn)豆粕減量替代需求端的悲觀預(yù)期疊加當(dāng)前豆粕庫存高企，嚴(yán)重打壓了市場情緒，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫不過，考慮到后續(xù)進(jìn)口大豆成本可能抬升，豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)的跌幅小于期貨盤面，使得現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)被動(dòng)修復(fù)態(tài)勢。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國玉米副產(chǎn)品今日市場偏平靜運(yùn)行

此番下跌除技術(shù)性回調(diào)因素外，主要受需求預(yù)期下滑拖累，短期需關(guān)注2970元/噸一線支撐中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開的生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)強(qiáng)調(diào)了多項(xiàng)措施，包括合理淘汰和調(diào)減能繁母豬存欄、減少二次育肥、控制肥豬出欄體重，并大力推廣低蛋白日糧技術(shù)以持續(xù)推進(jìn)豆粕減量替代需求端的悲觀預(yù)期疊加當(dāng)前豆粕庫存高企，嚴(yán)重打壓了市場情緒，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫不過，考慮到后續(xù)進(jìn)口大豆成本可能抬升，豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)的跌幅小于期貨盤面，使得現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)被動(dòng)修復(fù)態(tài)勢。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，市場觀望心態(tài)增加（20250725）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)連粕主力大幅減倉回落，考慮到后續(xù)進(jìn)口大豆成本可能抬升，豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)的跌幅小于期貨盤面，使得現(xiàn)貨基差呈現(xiàn)被動(dòng)修復(fù)態(tài)勢玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶消化庫存，觀望心態(tài)有所增加，部分貿(mào)易商靈活議價(jià)出貨，DDGS市場價(jià)格窄幅調(diào)整目前終端市場需求表現(xiàn)一般，且替代品豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌，一定程度利空下游用戶采購心態(tài)。

市場提示

Mysteel解讀：豆粕“逆風(fēng)起舞” 基本面疲軟為何難擋期價(jià)攀升？

引言：7月豆粕期貨走出獨(dú)立行情，為下半年揭開了不平凡的序幕在國內(nèi)大豆巨量到港、油廠豆粕庫存持續(xù)攀升的基本面壓力下，連粕M09合約自7月9日起11個(gè)交易日錄得9漲，其中7月17日單日上漲1.75%，累計(jì)上漲近200元/噸，漲幅6.85%近五個(gè)交易日更實(shí)現(xiàn)“五連陽”，7月23日盤中最高觸及3121元/噸，強(qiáng)勢突破6月高點(diǎn)3087元/噸反觀現(xiàn)貨，截至7月22日全國均價(jià)2966元/噸，較7月9日上漲100元/噸，漲幅3.49%，遠(yuǎn)遜于盤面。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：全國葵花籽粕價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250724）

7月23日，全國進(jìn)口葵花籽粕市場價(jià)格震蕩上漲，主流價(jià)格在2290-2380元/噸之間 國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏震蕩收高，多空分歧加劇盤面震蕩，保持粕強(qiáng)油弱特征連粕突破3100元/噸，葵花籽粕基差漲勢停滯，現(xiàn)貨可售頭寸不多，遠(yuǎn)月基差報(bào)價(jià)偏高，下游買興不強(qiáng)，飼料企業(yè)現(xiàn)貨采購謹(jǐn)慎，隨采隨用為主短期來看，國內(nèi)葵花籽粕價(jià)格跟隨豆粕調(diào)整

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（07.11-07.18）

基差走勢上，本周主要的下行壓力除了現(xiàn)實(shí)端的供需矛盾外也有貿(mào)易商集中出一口價(jià)折價(jià)打壓基差的因素，盤面上行驅(qū)動(dòng)有限的情況下基差繼續(xù)下行的空間有限（漲） 豆粕： CBOT 大豆期貨強(qiáng)勁反彈，除技術(shù)性買盤外，核心動(dòng)力源于市場對(duì)美國大豆出口前景的 顯著樂觀美國與印尼新達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議將大豆關(guān)稅從 32%降至 19%，并促成印尼采購美 豆，這一政策利好提振了市場對(duì)未來美豆出口需求的信心同時(shí)，美國大豆主產(chǎn)區(qū)良好天氣 帶來的利空影響已基本消化，鑒于當(dāng)前正值作物生長期，交易豐產(chǎn)預(yù)期為時(shí)過早。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel快訊：連粕M09持續(xù)攀升 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格水漲船高

預(yù)計(jì)短期CBOT大豆期貨將維持震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢受美豆走強(qiáng)帶動(dòng)，巴西大豆貼水小幅回調(diào)，但鑒于中美貿(mào)易不確定性猶存，加之巴西大豆出口銷售進(jìn)度良好、賣壓減弱及需求穩(wěn)固支撐，預(yù)計(jì)下周巴西貼水將保持高位震蕩格局 國內(nèi)連粕M09合約延續(xù)漲勢，日內(nèi)強(qiáng)勢突破3040，短期或?qū)⒕S持偏強(qiáng)態(tài)勢，上方關(guān)注前高3080壓力位豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)價(jià)格隨盤聯(lián)動(dòng)繼續(xù)上調(diào)，臨近月底合同執(zhí)行期，部分中下游企業(yè)持有未點(diǎn)價(jià)合同，等待盤面回調(diào)機(jī)會(huì)。

日評(píng)

Mysteel快訊：內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)走強(qiáng) 高庫存下建倉博弈遠(yuǎn)月

預(yù)計(jì)短期CBOT大豆期貨將維持震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢受美豆走強(qiáng)帶動(dòng)，巴西大豆貼水小幅回調(diào)，但鑒于中美貿(mào)易不確定性猶存，加之巴西大豆出口銷售進(jìn)度良好、賣壓減弱及需求穩(wěn)固支撐，預(yù)計(jì)下周巴西貼水將保持高位震蕩格局 國內(nèi)連粕M09合約延續(xù)漲勢，日內(nèi)強(qiáng)勢突破3040，短期或?qū)⒕S持偏強(qiáng)態(tài)勢，上方關(guān)注前高3080壓力位豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)價(jià)格隨盤聯(lián)動(dòng)繼續(xù)上調(diào)，臨近月底合同執(zhí)行期，部分中下游企業(yè)持有未點(diǎn)價(jià)合同，等待盤面回調(diào)機(jī)會(huì)。

日評(píng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（07.04-07.11）

整體來看，油脂繼續(xù)向上的題材相對(duì)有限，尤其豆油自身基本面壓力較大，下周盤面可能呈震蕩偏弱走勢9-1月間差價(jià)格跌至-10到0左右向上反彈，顯示平水左右有較強(qiáng)抗跌性，基差在消化了供應(yīng)量巨大的預(yù)期后逐步企穩(wěn)，但仍無向上動(dòng)力，預(yù)計(jì)低位震蕩（平） 豆粕： 受美國對(duì)貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅導(dǎo)致貿(mào)易爭端升級(jí)、引發(fā)需求擔(dān)憂影響，CBOT 大豆 期貨價(jià)格持續(xù)下挫，創(chuàng)下三個(gè)月新低同時(shí)，美國中西部有利的作物天氣不斷強(qiáng)化豐 產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)壓力下美豆期價(jià)正考驗(yàn) 1000 美分的關(guān)鍵支撐位。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年雞蛋價(jià)格走勢或?yàn)榻甑臀?/a>

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（06.27-07.04）

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國葵花籽粕價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行

國內(nèi)粕類期貨市場保持“弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期”特征，美豆?jié)撛谔鞖庵我约皣鴥?nèi)遠(yuǎn)期訂單量不足等因素有望提升粕價(jià)的抗跌性葵花籽粕基差堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面波動(dòng)，周度港口出貨良好，貿(mào)易商借豆粕情緒積極出貨短期國內(nèi)進(jìn)口葵花籽粕價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

日評(píng)