Mysteel：鋼材期貨為何鐘愛RB1005和1010合約

自鋼材期貨上市以來，螺紋鋼期貨從首個合約0909開始一直保持平穩(wěn)運行態(tài)勢，并且其交易規(guī)模逐日壯大螺紋鋼主力上市僅4個多月至8月5日，就以229萬余手的成交量超過豆粕期貨，成為國內期市新霸主；10月份總成交金額首次超越銅期貨，又坐上成交額“頭把交椅”，其發(fā)展的迅猛遠遠超出市場預期伴隨著螺紋鋼期貨的日益壯大，其資金主力也在各個合約之間按序平穩(wěn)的交替，然就在11月中旬之際，這一平穩(wěn)過度趨勢首次被打破，RB1005合約持倉量一舉超過RB1003，成為僅次于當時主力RB1002的第二大合約，隨后資金“羊群效應”凸顯，紛紛跟隨之涌入到RB1005合約，這導致了在11月底合約更替之際，主力資金躍過3、4月份兩期合約，出乎意料的轉移至1005合約之上，著實令部分投資者深感迷茫。

MRI專題報告

環(huán)比大增45.46% 11月國內期市交易額重拾升勢

分品種看，螺紋鋼、銅、豆油和白糖期貨表現突出，其中，螺紋鋼期貨依舊占據國內期市成交額“頭把交椅”，當月成交3.14萬億元人民幣，環(huán)比繼續(xù)增加35.88%，上海期銅成交額為1.95萬億元人民幣，屈居亞軍，環(huán)比交易額上升11.41% 大連市場上，豆油、豆粕表現出色，其中豆油期貨成交額達1.46萬億元，同比增加152.59%，環(huán)比增幅為73.17%，成為大商所成交第一大品種；豆粕成交9320萬億而屈居第二，同比增幅達173.03%，環(huán)比增幅為41.30%。

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資源品漲價影響分析:我國物價不會出現大幅上漲

此外，自進入11月份以來，由于市場關于通脹的預期明顯加強，以及北方雪災的影響，與CPI聯系最密切的農產品期貨價格也跟隨工業(yè)品出現上漲勢頭，目前國內的大豆、豆粕、玉米、豆油等一些農產品的期貨價格已經創(chuàng)下了年內新高 有色金屬、鋼鐵等工業(yè)品價格對CPI數據的影響較為潛移默化，而農產品由于產業(yè)鏈較短，一旦價格上漲對CPI的影響最為明顯。

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做多股票 沽空期貨

而且，商品價格繼續(xù)上漲會增加企業(yè)生產成本，后者無法接受更高的原材料價格股市有可能處于穩(wěn)步回升階段但大宗商品多空博弈將加劇，兩市聯動性趨于弱化，從而帶來做多股票、做空期貨的投資機會 兩市漸行漸遠開始逐步得到驗證：周一，盡管商品市場弱勢依舊，但相關分類股票指數全線上漲據銀河期貨研究中心統(tǒng)計，日內養(yǎng)殖飼料股票指數漲幅達5.56%，鋼鐵股票指數上漲2.29%，銅股票指數上漲2.46%，鋁股票指數上漲2.15%，鋅股票指數上漲2.71%；而期貨市場則漲跌互現，大豆、豆油、豆粕漲幅略高于1%，銅、鋁、鋅期貨品種微幅收跌，平均跌幅為0.5%。

財經評論

中期協(xié)：九成銅現貨企業(yè)參與期貨

　　除了有色金屬品種外，今年上市的鋼材、PVC等品種也已開始呈現出與原有定價機制的不同，通過市場供需雙方的實際情況決定價格走勢已經成為定價趨勢在農產品(11.57,0.29,2.57%)期貨領域，期貨市場在如何服務三農方面也進行了積極探索，玉米、小麥、大豆、豆粕、早期稻等方面使農民有了價格參考，通過期貨加農業(yè)等方式有效地推動了我國農業(yè)產業(yè)化發(fā)展，提升了產業(yè)抗風險能力 　　北京證監(jiān)局副局長孫才仁更是將企業(yè)參與期貨市場套期保值看作是提升企業(yè)核心競爭力的關鍵。

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環(huán)比驟降25% 9月期市交易急剎車

三大市場整體出現萎縮，令國內期市連續(xù)8個月的增長勢頭受阻 分品種看，交易萎縮明顯的上海銅、鋁、燃料油(3788,30.00,0.80%)和線材(3480,17.00,0.49%)期貨；鄭州菜籽油(7340,74.00,1.02%)、強麥(2139,2.00,0.09%)和早秈稻期貨；大連玉米(1722,4.00,0.23%)、棕櫚油(5784,68.00,1.19%)、豆粕(2705,13.00,0.48%)、豆油(6768,56.00,0.83%)等期貨品種，其下滑幅度普遍在30%-66%之間。

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國內商品市場節(jié)后開門紅

DCE豆類上行大豆A1005漲64點報3612元/噸，豆粕M1005漲59點報2759元/噸，豆油Y1005漲154點報6904元/噸CZCE強麥WS005漲3點報2139元/噸白糖SR005跌84點報4573元/噸棉花CF001漲310點13960元/噸（來源：中大期貨）

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長假將至商品先跌 金價盤整后有望上揚

農產品(10.29,-0.14,-1.34%)中，油脂期貨成為領跌的品種豆油1005合約28日收跌2.43%，報6732元/噸，盤中一度創(chuàng)出今年4月27日以來的新低；棕櫚油和菜籽油期貨主力合約跌幅分別為1.58%和2.09%此外，連豆主力合約收報3564元/噸，下跌1.68%；豆粕主力合約收報2679元/噸，下跌1.18%；玉米1005合約小幅下跌0.46%，報1714元/噸。

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全球金屬期貨期權排行 滬銅成交量首拔頭籌

香港交易所期貨和期權共成交50,785,435張，同比微跌了1.6%，成交量居于第20位，較2008年排名同期前進了5位 在成交量前20名的能源期貨和期權合約當中，CME集團的輕質低硫原油期貨、ICE歐洲期貨交易分所的布倫特原油期貨列第2位，上期所的燃料油期貨名列第3位 在成交量前20名的農產品期貨和期權合約當中，大商所的豆粕期貨、鄭商所的白糖期貨和上期所的天然橡膠期貨依次分列前三位，大商所的豆油期貨、黃大豆1號期貨、棕櫚油期貨和玉米期貨分列第4、6、8和第13位，鄭商所的菜籽油期貨、強麥期貨名列第12和第16位。

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全球金屬期貨期權排行 滬銅成交量首拔頭籌

在成交量前20名的能源期貨和期權合約當中，CME集團的輕質低硫原油期貨、ICE歐洲期貨交易分所的布倫特原油期貨列第2位，上期所的燃料油(資訊,行情)期貨名列第3位 在成交量前20名的農產品(000061,股吧)期貨和期權合約當中，大商所的豆粕(資訊,行情)期貨、鄭商所的白糖(資訊,行情)期貨和上期所的天然橡膠(資訊,行情)期貨依次分列前三位，大商所的豆油(資訊,行情)期貨、黃大豆(資訊,行情)1號期貨、棕櫚油(資訊,行情)期貨和玉米(資訊,行情)期貨分列第4、6、8和第13位，鄭商所的菜籽油(資訊,行情)期貨、強麥期貨名列第12和第16位。

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螺紋鋼總持倉逼近豆粕

由于期價上攻主要是受到獲利空頭離場所致，因此反彈的延續(xù)性還要繼續(xù)觀察 值得一提的是，目前豆粕期現價差達到600-700元每噸，而且出貨狀況正常，有望限制豆粕的下挫空間，豆油基本面雖未變好，但由于有雙節(jié)消費預期支撐，盤面上空頭主動打壓的跡象不再明顯在現貨價格相對穩(wěn)定的情況下，期貨市場明顯受到支撐，因而豆粕短期內回升也并非不可能 相較螺紋鋼和豆粕，3日白糖表現雖有所遜色，但仍有可圈可點之處。

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發(fā)改委：7月份有色金屬現貨、期貨價格上漲

美國玉米現貨價格為150美元/噸，比上月下降17.6%；期貨價格為131美元/噸，大幅下降21.8%泰國含碎25%大米曼谷FOB價為484美元/噸，比上月下降1.22% 油料油脂價格大幅回落7月份國際市場大豆現貨、期貨價格分別比上月下降8.78%、10.46%；豆油現貨、期貨價格分別下降10.83%、10.23%；棕櫚油現貨價格下降9.33%；豆粕期貨價格下降11.50%。

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期市遭遇“黑色星期一” 七品種同時跌停

滬銅、滬鋅、PVC、豆粕……昨天，國內期貨市場經歷了全線暴跌，除了極個別農產品收漲外，多數品種跌幅巨大，而且七大熱門品種同時跌停，也給了市場一記重創(chuàng)業(yè)內人士表示，外盤原油和銅的大幅暴跌，美元指數的走強，以及股市跳水的帶動，一同促成了商品市場的大幅調整但從期市的持倉量來看，資金出逃還不算很嚴重，未來繼續(xù)大幅下跌的可能性不大。

鋼材

國際大宗商品暴挫 國內七品種跌停

受此影響,昨日,國內滬銅、PVC和豆粕等七大品種都以跌停報收期貨市場的暴挫似乎加劇了股市相關板塊的跌勢,昨日,A股有色金屬、煤炭等資源板塊均居于跌幅前列 分析人士認為,美國等最新數據表明,復蘇之路并非坦途,在缺乏基本面的支撐下,僅以資金推動的市場出現暴漲暴跌難以避免 “目前來自實體經濟的需求并沒有顯著好轉,商品市場缺乏基本面的有效支撐。

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螺紋鋼成國內期市新霸主

8月5日，螺紋鋼期貨以229萬余手的成交量超過豆粕期貨，成為國內期市新霸主 從走勢看，鋼材期貨5日早盤大幅低后開快速殺跌，盤中大幅拉升，線螺主力最高觸及4,758和4,950元/噸，隨后受空頭打壓大幅回落午盤交易走勢以震蕩為主，螺紋鋼0911終報收4,875元/噸，線材0910收盤4,744元/噸，雙雙微幅下跌。

鋼材

我國焦炭期貨呼之欲出 現貨市場“價格之癢”可否了之

”郭曉利說 目前大連商品交易所有玉米、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油５個大宗農產品期貨品種，還有聚乙烯、聚氯乙烯２個大宗工業(yè)產品期貨品種目前已經發(fā)展成為世界最大的塑料期貨市場 焦鋼企業(yè)“價格之癢”可否“一期了之” 山西省是我國重要的焦炭生產基地，焦炭產量和外調量居全國首位，也是保持多年紀錄的世界最大的焦炭出口基地。

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大商所聯姻山西焦協(xié) 我國焦炭期貨呼之欲出

”郭曉利說 目前大連商品交易所有玉米、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油５個大宗農產品期貨品種，還有聚乙烯、聚氯乙烯２個大宗工業(yè)產品期貨品種目前已經發(fā)展成為世界最大的塑料期貨市場 焦鋼企業(yè)“價格之癢”可否“一期了之” 山西省是我國重要的焦炭生產基地，焦炭產量和外調量居全國首位，也是保持多年紀錄的世界最大的焦炭出口基地。

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大商所聯姻山西焦協(xié) 我國焦炭期貨呼之欲出

”郭曉利說 目前大連商品交易所有玉米、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油５個大宗農產品期貨品種，還有聚乙烯、聚氯乙烯２個大宗工業(yè)產品期貨品種目前已經發(fā)展成為世界最大的塑料期貨市場 焦鋼企業(yè)“價格之癢”可否“一期了之” 山西省是我國重要的焦炭生產基地，焦炭產量和外調量居全國首位，也是保持多年紀錄的世界最大的焦炭出口基地。

聚焦

商品市場調整壓力加大 鋼材期貨繼續(xù)獨領風騷

一周來國內商品市場表現明顯弱于外盤,上海銅期貨主力合約周漲幅僅1.7%,遠低于外盤銅同期5.2%的漲幅;大連大豆(資訊,行情)(資訊,行情)主力合約周跌幅1.7%,與同期CBOT大豆3.2%的周漲幅形成鮮明反差;在CBOT豆粕周漲幅累計7.6%的情況下,大連豆粕期貨卻錄得3.1%的周跌幅在原油價格周漲幅達到4.5%的情況下,上海燃料油(資訊,行情)(資訊,行情)期貨取得0.1%的周跌幅。

鋼材

豬流感引發(fā)豆類期貨全線暴跌

同時，豬流感仍有擴散之勢，這造成了人們的心理恐慌，以及對于飼料市場需求的憂慮 作為飼料重要原料的豆粕自然首當其沖昨日，大連商品交易所（下稱“大商所”）豆粕期貨主力0909合約開盤即下跌超過4%，到9：20左右跌停板即被封死，一直至收盤最終，該合約以2632元/噸收盤，下跌138元/噸，跌幅4.98% 豆粕的下挫也帶動了其他品種的暴跌。

財經評論