Mysteel早報：華北市場豆粕價格繼續(xù)下調(diào)（20250728）

【市場回顧】 上周五華北市場豆粕現(xiàn)貨價格下跌至2920-2930元/噸油廠成交方面，上周五華北油廠成交共0噸 【今日市場預期】 夜盤連粕繼續(xù)震蕩下跌，主力09收于3007，跌18CBOT大豆期貨收盤下跌，因貿(mào)易不確定性和出口需求問題大豆期貨亦承壓于美國產(chǎn)量龐大的前景，美國中西部作物種植帶天氣依然沒有任何威脅 現(xiàn)貨市場方面，本周華北油廠開機率維持較高水平，催提現(xiàn)象普遍，下游執(zhí)行合同為主，現(xiàn)貨交投清淡。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（7月14日-7月18日）

因此，短期來看，國產(chǎn)大豆價格整體持穩(wěn)運行 豆油：現(xiàn)貨弱勢、期貨走強，本周豆油價格窄幅調(diào)整本周豆油基本面無太大變化，延續(xù)供強需弱格局豆粕累庫速度較快，油廠維持高壓榨，豆油供應充裕需求端表現(xiàn)無亮點，7月為傳統(tǒng)消費淡季，本周基差表現(xiàn)反映出現(xiàn)實端的壓力，下跌速度加快，尤其以廣西、山東等地表現(xiàn)較為明顯，貿(mào)易商多單邊套盤折價出基差。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：豆一強勢上漲　現(xiàn)貨購銷暫未啟動（20250423）

二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周二上漲報收，消息面上中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系以及川普與美聯(lián)儲的交鋒都似乎有所緩和令市場氣氛回暖7月大豆期貨收盤上漲4-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.46美元 三、后續(xù)預測 受到周末期間豆粕大漲及內(nèi)蒙古大豆拍賣底價提升消息的提振，豆一期價出現(xiàn)大幅上漲；但目前國產(chǎn)大豆市場基本處于供需平衡狀態(tài)，市場流通糧源有限，但下游需求同樣有限，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商和加工企業(yè)對于后市價格看法存在分歧，大、中型壓榨企業(yè)采購大豆意愿偏弱，普遍認為價格偏高，對后市存在擔憂，但賣方基于余糧見底持續(xù)挺價，故預計國產(chǎn)大豆價格短期內(nèi)預計波動頻率和幅度加快、加大，關(guān)注今日內(nèi)蒙古地儲拍賣成交價及成交量消息。

市場提示

Mysteel日報：豆一期價回落　市場現(xiàn)貨報價相對堅挺

三、進口大豆壓榨利潤 四、后續(xù)預測 春節(jié)后，國產(chǎn)大豆市場利好不斷放大，期貨豆一吸引大量資金多頭，盤面價格直沖4200點以上，但期貨背離現(xiàn)貨行情，疊加豆粕行情沖高后已出現(xiàn)回調(diào)，故豆一期價也出現(xiàn)沖高乏力略有回落情況。

日評

Mysteel早報：豆一期價回落　國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格堅挺運行（20250307）

三、后續(xù)預測 春節(jié)后，國產(chǎn)大豆市場利好不斷放大，期貨豆一吸引大量資金多頭，盤面價格直沖4200點以上，但期貨背離現(xiàn)貨行情，疊加豆粕行情沖高后已出現(xiàn)回調(diào)，故豆一期價也出現(xiàn)沖高乏力略有回落情況后續(xù)國家調(diào)控的主基調(diào)是“保供穩(wěn)價”，儲備豆尚未大量投拍，食用市場需求清淡，終端經(jīng)營主體補貨情緒進入修正階段，故預計豆一期價重心暫不穩(wěn)定，現(xiàn)貨價格預期短期因余糧不足而易漲難跌 。

市場提示

Mysteel早報：中國對美豆進口加征10％關(guān)稅　國產(chǎn)大豆則繼續(xù)待漲（20250305）

5月大豆期貨合約收跌12-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.99美元，此前觸及9.91美元，為該合約12月26日以來最低價 三、后續(xù)預測 在目前價格偏強的走勢下，從貿(mào)易環(huán)節(jié)來看，市場持糧主體售情緒再現(xiàn)，企業(yè)收購需求上升，產(chǎn)區(qū)需求火熱，對價格形成有力支撐；從加工環(huán)節(jié)來看，國產(chǎn)大豆壓榨利潤仍處于高位，豆粕價格仍有所走強，企業(yè)積極加工壓榨，中低蛋白大豆日益緊俏；另外中國對美國大豆采取反制措施，這預計對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場看漲情緒將會進一步拉升，整體來看，短期國產(chǎn)大豆價格依舊堅挺，另外關(guān)注未來儲備環(huán)節(jié)消息，這可能限制未來市場漲幅。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)陳豆繼續(xù)供應市場　新豆?jié)q價氛圍仍存（20250227）

二、外盤走勢 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收盤下跌，因南美豐收前景以及擔憂美國將于3月4日生效的關(guān)稅會引發(fā)對美國農(nóng)產(chǎn)品出口的報復措施CBOT 5月大豆期貨合約收跌7-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.41-1/4美元 三、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)大豆市場整體依舊有穩(wěn)中上漲的趨勢，主因產(chǎn)區(qū)余糧數(shù)量減少市場挺價，另外豆粕價格走高帶動油用大豆需求增加推動了大豆價格的上漲；但是整體來看全球大豆供應寬松，巴西大豆豐產(chǎn)預期逐步兌現(xiàn)，這可能對大豆價格產(chǎn)生一定的壓力，另外國產(chǎn)大豆食用需求未見明顯增長，國儲豆也持續(xù)交易，故長久來看，國產(chǎn)豆上漲空間值有限。

市場提示

Mysteel早報：市場需求持續(xù)　國產(chǎn)豆價穩(wěn)中上漲（20250226）

二、外盤走勢 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收盤漲跌互現(xiàn)，近月合約上漲，而遠月合約下跌，交易商稱，美國豆粕出口需求改善跡象和與玉米期貨的市場間價差提供支撐阿根廷天氣好轉(zhuǎn)可能提振全球大豆供應，以及巴西大豆持續(xù)豐收帶來的季節(jié)性壓力，抑制價格漲幅CBOT5月大豆期貨合約收漲1-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳1048-3/4美元， 三、后續(xù)預測 全國大豆市場在當前階段呈現(xiàn)出供應偏緊、需求逐步恢復的特點，產(chǎn)區(qū)內(nèi)大豆貿(mào)易商及農(nóng)戶的挺價心態(tài)以及需求的逐步恢復有望為市場提供支撐，但目前市場需求多為壓榨食用市場增長并不明顯，故國產(chǎn)大豆長期消化問題暫未解決，故預計全國大豆價短期看有小幅上漲空間但長期仍有壓制。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆市場交易平緩（20250116）

二、外盤走勢 周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤下跌，受累于獲利了結(jié)，交易商稱，前一日大豆創(chuàng)下三個月高位且月度美國大豆壓榨數(shù)據(jù)凸顯豆粕產(chǎn)量強勁CBOT 3月大豆期貨合約收跌4-3/4美分，或0.45%，結(jié)算價報每蒲式耳10.42-3/4美元，從周二的三個月高位10.64美元回落 三、后續(xù)預測 當前國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨端交易總體變化不大，貿(mào)易商收購優(yōu)質(zhì)大豆積極，低蛋白大豆走貨一般且價格持穩(wěn)為主，但受期貨連續(xù)上漲的影響，市場對于節(jié)后豆價情緒有所轉(zhuǎn)好，農(nóng)戶等待政策端釋放利好消息，節(jié)前惜售情緒仍存。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆價格企穩(wěn)為主（20250107）

二、外盤走勢 周一，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨攀升，因阿根廷天氣干燥，且美元下跌CBOT大豆期貨轉(zhuǎn)漲也受到南美缺乏充沛降雨的影響阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口國，也是全球第三大玉米出口國CBOT指標3月大豆期貨合約收漲6美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.97-3/4美元 三、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)新季大豆供應寬松，豆源集中在貿(mào)易商手中，因下游需求端采購不佳，售糧氛圍一般。

市場提示

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會邀請函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年中國積極應對國內(nèi)外環(huán)境變化帶來的影響，出臺一系列政策“組合拳”，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場信心得到提振。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆價格企穩(wěn)運行（20241220）

二、外盤走勢 周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨技術(shù)性反彈，盤初一度跌至四年新低近月大豆合約創(chuàng)下歷史新低各月份豆粕合約均創(chuàng)下合約新低CBOT1月大豆期貨合約收漲11-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.63美元，盤中觸及2020年9月以來最低點每蒲式耳9.45-1/4美元 三、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)新季大豆供應整體表現(xiàn)寬松，基層農(nóng)戶銷售進度尚可，豆源集中在貿(mào)易商手中，銷售情況一般，主因下游豆制品等需求不佳。

市場提示

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場出貨平淡

CBOT交投最活躍的1月大豆期貨合約收跌5-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.76-3/4美元 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：國內(nèi)油廠開機率上升，前期因卸船延遲導致斷豆停機的油廠逐步恢復開機，但華南地區(qū)開機率仍然較低，豆粕現(xiàn)貨價格較其他區(qū)域相對堅挺，南高北低格局延續(xù)連粕主力合約不斷創(chuàng)新低，豆粕供應有望增加，下游飼料需求不佳，中下游企業(yè)維持剛需補庫，豆粕價格偏空對待為主 四、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)新季大豆供應整體表現(xiàn)寬松，貨源集中在貿(mào)易商手中，庫存銷售情況一般，主因下游豆制品等需求不佳。

日評

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆價格企穩(wěn)為主（20241219）

二、外盤走勢 周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨創(chuàng)四年新低，受累于巴西作物豐收前景，以及美國生物燃料政策擬議調(diào)整導致豆油價格急挫所有大豆和豆粕合約均創(chuàng)下合約新低CBOT交投最活躍的1月大豆期貨合約收跌25美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.51-3/4美元，盤中觸及2020年9月以來最低點每蒲式耳9.50-1/4美元 三、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)新季大豆供應整體表現(xiàn)寬松，基層農(nóng)戶銷售進度尚可，豆源集中在貿(mào)易商手中，銷售情況一般，主因下游豆制品等需求不佳。

市場提示

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場購銷不快

CBOT指標1月大豆期貨合約收漲3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.95-1/2美元 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：國內(nèi)油廠開機率回升，豆粕供應預計增加，但飼料需求不佳，且中下游企業(yè)持有較多12-1月合同，目前以執(zhí)行前期合同為主，豆粕現(xiàn)貨市場購銷情緒冷清雖然尚未進入春節(jié)備貨期，但市場部分企業(yè)表示今年春節(jié)備貨將不及去年，缺乏利好條件支撐，豆粕價格以偏空對待 四、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)新季大豆供應整體表現(xiàn)寬松，貨源集中在貿(mào)易商手中，庫存銷售情況一般，主因下游豆制品等需求不佳。

日評

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場購銷平淡

CBOT 1月大豆期貨合約收跌3-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.90美元 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：國內(nèi)連粕反彈幅度繼續(xù)擴大，空頭資金平倉離場推動價格反彈，市場購銷情緒有所轉(zhuǎn)好，部分企業(yè)限量停售，飼料企業(yè)適量補庫，油廠豆粕現(xiàn)貨成交增加南美大豆豐產(chǎn)壓力明顯，巴西大豆貼水仍具備下行空間，且國內(nèi)油廠陸續(xù)開機，下游飼料需求不振，短期豆粕價格反彈空間或?qū)⒂邢?四、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)新季大豆仍處于上市期，供應整體表現(xiàn)寬松，貿(mào)易商存貨銷售情況一般，下游需求不佳，且因當前豆價處于較低水平，部分貿(mào)易商表示收購上量緩慢，基層農(nóng)戶惜售意愿較強，國產(chǎn)大豆整體行情表現(xiàn)較為平穩(wěn)，后續(xù)關(guān)注終端豆制品市場補庫情況以及政策端動態(tài)。

日評

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場銷售平緩

1月大豆期貨收高10美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.93-3/4美元，但該交投最活躍的合約在20日移動均線遭遇上方技術(shù)阻力 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：近日豆粕現(xiàn)貨價格隨盤持續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場購銷情緒清淡，繼續(xù)維持隨用隨采策略，全國油廠開機率小幅回升，下游飼料企業(yè)提貨積極性一般，中下游企業(yè)多持謹慎觀望態(tài)度豆粕市場缺乏利多題材推動，短期豆粕價格止跌企穩(wěn)或再次開啟底部區(qū)間震蕩走勢 四、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)新季大豆仍處于上市期，供應整體表現(xiàn)寬松，貿(mào)易商存貨銷售情況一般，下游需求不佳，且因當前豆價處于較低水平，部分貿(mào)易商表示收購上量緩慢，基層農(nóng)戶惜售意愿較強，國產(chǎn)大豆整體行情表現(xiàn)較為平穩(wěn)，后續(xù)關(guān)注終端豆制品市場補庫情況以及政策端動態(tài)。

日評

Mysteel解讀：臨近年末菜粕行情趨弱 市場謹慎觀望

除此之外，臨近元旦，下游需求或出現(xiàn)小幅增量，一定程度上利好菜粕價格 從需求端來看，如今水產(chǎn)養(yǎng)殖進入淡季期，下游需求疲軟依然是菜粕市場最大的利空點，因競品豆粕現(xiàn)貨需求不佳，庫存處于歷史同期高位，使豆粕行情的趨弱，拖累國產(chǎn)菜粕市場價格，11月開始進一步的抑制了下游水產(chǎn)企業(yè)的采購積極性而對于禽料飼企則保持逢低采買，補庫節(jié)奏良好 綜述 綜上所述，市場進入11月后下游需求一直處于低迷狀態(tài)，在端午和國慶雙節(jié)備貨帶動下未有明顯增量，自9月初隨著中國方面宣布對加拿大菜籽進行反傾銷調(diào)查之后，市場擔憂后市菜籽的供應問題，前期使得菜粕期貨盤面聞聲大漲，而短短兩月菜粕價格已回歸到上漲前的起點位，近期對于政策端傳來的利空消息，市場認為加拿大同樣希望通過中國市場來消耗菜籽的供應壓力，中加貿(mào)易關(guān)系或?qū)⒋嬖谵D(zhuǎn)變的可能性，但目前反傾銷調(diào)查結(jié)果未出，市場情緒偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈客戶多保持謹慎觀望為主，預計短期內(nèi)菜粕價格或窄幅調(diào)整為主，后市可重點關(guān)注中國和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況。

熱點分析

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨價格震蕩運行

交投最活躍的1月大豆期貨下跌3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.93-3/4美元 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：當前豆粕期價博弈激烈，多空分歧大多頭依托豆粕跌破3000點后估值較低，認為已經(jīng)反映基本面絕大利空，短中長線資金抄底不斷然而在國內(nèi)進口大豆壓榨利潤好，疊加國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供給充裕壓制，預計接下來在外盤美豆不跌破前低一線的情況，豆粕震蕩運行為主 四、后續(xù)預測 國產(chǎn)大豆市場基本面暫穩(wěn)，供大于求局面維持，且中儲糧持續(xù)競拍向市場投放大豆，壓制豆價向上運行空間，但收儲政策對于豆價有托底作用，短期大豆維持低位調(diào)整，繼續(xù)關(guān)注政策端動態(tài)和市場需求變化。

日評

Mysteel日報：大豆現(xiàn)貨市場購銷暫穩(wěn)

交投最活躍的1月大豆期貨則收漲3-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.94-1/2美元 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：從基本面而言，美國大豆收割接近尾聲，美豆創(chuàng)紀錄產(chǎn)量以及南美大豆播種進度加速，且國內(nèi)大豆、豆粕供應不減反增背景下， 局部地區(qū)大豆到港延遲消息炒作令豆粕價格打開上行空間可能性較小， 市場不確定因素較多，豆粕價格震幅或?qū)⒗?，但價格重心仍維持低位區(qū)間 四、后續(xù)預測 國產(chǎn)大豆市場基本面暫穩(wěn)，供大于求現(xiàn)象仍突出，且中儲糧持續(xù)競拍向市場投放大豆，壓制豆價向上運行空間，但收儲政策對于豆價有托底作用，短期大豆維持低位調(diào)整，繼續(xù)關(guān)注政策端動態(tài)和市場需求變化。

日評