Mysteel半年報：2025年下半年豆油價格重心預(yù)計抬升

進(jìn)入四季度價格有望抬升的主要支撐主要來自于一進(jìn)口成本的上升，進(jìn)入9、10月巴西大豆銷售減量，美豆進(jìn)口成本高于巴西大豆，進(jìn)口成本抬升有利于豆油價格重心上移；二是，消費(fèi)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，油脂的食用消費(fèi)受氣溫及節(jié)假日影響較大，7、8月消費(fèi)淡季過后，豆油消費(fèi)預(yù)期將逐步轉(zhuǎn)好三是，從相關(guān)品來看，棕櫚油產(chǎn)量與國內(nèi)大豆壓榨節(jié)奏較為一致的是4季度普遍有降庫減產(chǎn)的預(yù)期 2025年上半年期貨價格運(yùn)行區(qū)間在7400-8200元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：市場利多匱乏 豆油行情仍看弱為主（20250526）

四、短期預(yù)測 期貨方面，棕櫚油產(chǎn)地產(chǎn)量數(shù)據(jù)增幅不及預(yù)期，或有小反彈、間接帶動些豆油，不過美國生柴預(yù)期較差，且供應(yīng)量短期增幅明顯，產(chǎn)地貼水下降、售賣積極性高；同事美豆種植、巴西收割進(jìn)程順利，雖說宏觀環(huán)境及貿(mào)易形勢仍有較強(qiáng)不確定性，但市場短期預(yù)期偏悲觀，盤面維持看空觀點(diǎn)現(xiàn)貨方面，豆油現(xiàn)貨行情變化有限，油廠開機(jī)、供應(yīng)增量模式延續(xù)，終端消費(fèi)表現(xiàn)較弱，市場成交氛圍清淡，且短期市場看空預(yù)期強(qiáng)，現(xiàn)貨行情延續(xù)弱勢運(yùn)行。

日評

Mysteel早報：豆油盤面大幅下挫 市場繼續(xù)觀望（20250429）

周一(4月28日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)2025年6月期貨結(jié)算價每桶62.05美元，比前一交易日下跌0.97美元，跌幅1.54%，交易區(qū)間61.48-63.92美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年6月期貨結(jié)算價每桶65.86美元，比前一交易日下跌1.01美元，跌幅1.51%，交易區(qū)間65.25-67.57美元 四、外盤動態(tài) 馬來西亞駐英國高級專員Datuk Zakri Jaafar表示，4月5日，來自馬來西亞沙巴州的總計10萬噸馬來西亞棕櫚油進(jìn)入英國利物浦港。

市場提示

Mysteel快訊：菜油受庫存掣肘走弱 豆棕相對偏強(qiáng)（20250418）

一、今日市場回顧 豆油：18日連盤豆油主力合約Y2509截至中午收盤報收于7710元/噸，漲2元/噸，漲幅0.03%，持倉56.17萬手今日現(xiàn)貨市場部分區(qū)域基差如下：其中天津基差05＋350元/噸，平 ；日照基差05＋270元/噸，跌30元/噸；張家港基差05＋500元/噸，平； 廈門基差05＋500元/噸，平； 東莞基差05＋370元/噸，平； 欽州基差05＋380元/噸，跌20元/噸。

日評

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20250211）

隆眾資訊02月11日報道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場對美國加征關(guān)稅可能拖累需求的擔(dān)憂有所減弱，疊加巴以局勢仍存不確定性，國際油價上漲 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一連續(xù)四個交易日上升，報告顯示產(chǎn)地庫存下行，疊加出口好轉(zhuǎn)預(yù)期給予市場氛圍支撐 3、中國市場CNF市場節(jié)后回歸第一周整體情緒不高，市場整體呈現(xiàn)內(nèi)外盤觀望態(tài)勢。

早間提示

Mysteel早報：春節(jié)長假在即 豆油盤面窄幅波動（20250123）

NYMEX03合約74.62跌0.82美元/桶，環(huán)比-1.09%；ICE布油期貨03合約78.29跌0.71美元/桶，環(huán)比-0.90%中國INE原油期貨主力合約2503漲0.2至617元/桶，夜盤跌7.7至609.3元/桶 四、外盤動態(tài) UOB：截至1月20日，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計減少10-14%，其中，沙巴預(yù)計減少11-15%，沙撈越預(yù)計減少10-14%，馬來半島預(yù)計減少10-14%。

市場提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場一周前瞻（20250120）

隆眾資訊01月20日報道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、雖然市場對亞洲需求前景信心仍在，但巴以局勢緩和削弱潛在供應(yīng)風(fēng)險，國際油價下跌 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周五小幅收高，周線總體表現(xiàn)仍然疲軟，因受相關(guān)植物跌勢拖累 3、中國CNF市場仍然延續(xù)偏淡氛圍運(yùn)行，短期內(nèi)外盤市場互相觀望運(yùn)行 4、現(xiàn)貨市場維持零散成交訂單為主，短期現(xiàn)貨市場價格總體穩(wěn)價出貨為主。

早間提示

Mysteel早報：馬棕單產(chǎn)下調(diào) 國內(nèi)棕櫚油庫存持穩(wěn)（20250114）

”Johari同樣強(qiáng)調(diào)了兩國不斷增長的貿(mào)易，稱巴基斯坦從馬來西亞進(jìn)口79.8萬噸棕櫚油 三、 短期預(yù)測 芝加哥豆油期貨和國際原油期貨上漲，提振馬棕早盤表現(xiàn)同時，受潮濕天氣的影響，棕櫚油產(chǎn)量可能會下降國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨基差因盤面大幅上漲而下調(diào)，但供應(yīng)依舊偏緊，庫存較上周持穩(wěn)，因此基差變動不大，預(yù)計短期內(nèi)棕櫚油偏強(qiáng)運(yùn)行為主 。

市場提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20250117）

隆眾資訊01月17日報道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、超買跡象出現(xiàn)，市場技術(shù)性回調(diào)，疊加巴以雙方達(dá)成?；饏f(xié)議，地緣局勢緩和，國際油價下跌 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周四連續(xù)三個交易日收低，受累與自身出口數(shù)據(jù)疲軟及相關(guān)植物油價格走弱 3、中國CNF市場近期聽聞有洗船消息傳出，國內(nèi)買船積極性仍然不高，短期內(nèi)外盤互相觀望運(yùn)行。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20250115）

隆眾資訊01月15日報道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、美國能源信息署預(yù)計需求改善緩慢，疊加巴以雙方有望近期達(dá)成?；饏f(xié)議，國際油價下跌 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一走弱，市場部分交易者選擇獲利了結(jié) 3、中國CNF市場延續(xù)偏淡態(tài)勢運(yùn)行，市場上下游情緒不高，倒掛價差較大下內(nèi)外盤互相觀望 4、現(xiàn)貨市場昨日整體情緒偏淡，盤面走高背景下對采買情緒有所抑制，疊加備貨進(jìn)入尾聲，市場短期情緒偏淡運(yùn)行為主。

早間提示

【五礦期貨有限公司】預(yù)計節(jié)后棕櫚油弱勢反彈

受訪人信息：五礦期貨有限公司 油脂油料研究員 斯小偉 客戶觀點(diǎn)：24/25年度受供應(yīng)端葵籽、菜籽、棕櫚油減產(chǎn)，需求端印尼B40、巴西生物柴油、SAF、全球油脂食用需求增長支撐影響，油脂運(yùn)行中樞或高于23/24年度目前正處于棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)季，馬來產(chǎn)地庫存偏低，支撐油脂價格但目前馬棕出口數(shù)據(jù)一般，較高價格油脂影響近期需求，需要等待銷區(qū)庫存進(jìn)一步消化才能找到新的價格平衡點(diǎn)。

油脂油料大家說市場

Mysteel早報：豆油盤面區(qū)間震蕩 基差偏強(qiáng)（20241227）

布倫特2月原油期貨收跌0.32美元，跌幅0.43%，報73.26美元/桶 四、外盤動態(tài) MPOA：馬來西亞12月1-20日棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估減少9.94%，其中馬來半島減少11.27%，沙巴減少12.83%，沙撈越增加3.38%，馬來東部減少7.83% AmSpec：馬來西亞12月1-25日棕櫚油出口量為1,144,412噸，較上月同期出口的1,156,791噸減少1.07%。

市場提示

Mysteel早報：豆油短期供需偏緊 現(xiàn)貨基差堅挺（20241225）

12月大豆出口均價為431.3美元/噸，比去年同期下跌17.0%巴西大豆出口在經(jīng)歷數(shù)月強(qiáng)勁增長后，出口供應(yīng)開始緊張 印尼即將實施B40生物柴油計劃，從2025年1月1日起將生物柴油中的棕櫚油含量從35%提高到40%，這將推高棕櫚油價格，重塑全球市場動態(tài)B40政策預(yù)計將通過增加國內(nèi)需求和收緊全球供應(yīng)來支撐2025年的棕櫚油價格專家預(yù)測，2025年初，毛棕櫚油(CPO)期貨可能超過每噸5.000馬幣，如果該計劃如期進(jìn)行，年初價格可能會上漲10%至15%。

市場提示

[脂肪醇]：脂肪醇市場早間提示（20241218）

NYMEX原油期貨01合約70.58漲0.50美元/桶，環(huán)比+0.71%；ICE布油期貨02合約73.39漲0.20美元/桶，環(huán)比+0.27% 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三連續(xù)第四日下跌，巴西大豆豐產(chǎn)以及美國乙醇計劃令全球植物油市場承壓。

早間提示

[甘油]:甘油市場早間提示（20241219）

隆眾資訊2024年12月19日報道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、12/18:美國商業(yè)原油庫存下降疊加美聯(lián)儲如期降息，國際油價上漲 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三連續(xù)第四日下跌，巴西大豆豐產(chǎn)以及美國乙醇計劃令全球植物油市場承壓。

早間提示

Mysteel早報：春節(jié)前可售訂單有限 豆油現(xiàn)貨基差堅挺（20241224）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤大幅上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2%，主要原因是買豆油賣豆粕的套利活躍，馬來西亞棕櫚油走強(qiáng)周一CBOT大豆期貨收盤溫和下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.5%，因為能源市場疲軟，巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣溫和當(dāng)天大盤劇烈波動，成交量縮減 三、國際原油情況 周一(12月23日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年2月期貨結(jié)算價每桶69.24美元，比前一交易日下跌0.22美元，跌幅0.32%，交易區(qū)間68.59-69.94美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年2月期貨結(jié)算價每桶72.63美元，比前一交易日下跌0.31美元，跌幅0.43%，交易區(qū)間71.98-73.38美元。

市場提示

[甘油]:甘油市場早間提示（20241217）

隆眾資訊2024年12月17日報道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、12/16:市場觀望等待美聯(lián)儲12月降息政策，疊加巴以局勢緩和，國際油價下跌 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一連續(xù)第二個交易日收低，回吐盤中漲幅，追隨豆油跌勢，不過馬幣走疲限制跌幅。

早間提示

印度：毛棕櫚油等農(nóng)產(chǎn)品期貨合約交易暫停期限延長至2025年1月

孟買一家全球貿(mào)易公司的交易商表示:“SEBI沒有像過去兩次那樣將禁令延長一年，這次只延長了一個月，這是一個好兆頭，也許明年年初將允許期貨交易” 印度植物油行業(yè)一直在尋求恢復(fù)期貨交易，以幫助進(jìn)口商對沖風(fēng)險并為油籽種植者提供未來價格走勢的指示 印度溶劑提取協(xié)會執(zhí)行董事BV Mehta表示，大豆、油菜籽及其衍生品期貨交易的恢復(fù)將有助于穩(wěn)定油籽價格印度大約三分之二的食用油需要通過進(jìn)口來滿足需求，該國主要自印尼和馬來西亞進(jìn)口棕櫚油，從阿根廷、巴西、俄羅斯和烏克蘭進(jìn)口豆油和葵花籽油。

聚焦

[甘油]:甘油市場早間提示（20241126）

隆眾資訊2024年11月26日報道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、11/25:傳聞以色列和黎巴嫩真主黨可能在幾天內(nèi)達(dá)成停火協(xié)議，中東局勢進(jìn)一步緩和，國際油價下跌 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一收高，結(jié)束連續(xù)三天的下跌走勢，因受競爭油脂走強(qiáng)及印尼可能上調(diào)12月棕櫚油出口稅與附加稅的預(yù)期支撐。

早間提示

印度：行業(yè)組織敦促印度政府恢復(fù)毛棕櫚油等期貨商品交易

11月26日，印度食用油行業(yè)組織再次要求政府重新考慮恢復(fù)棕櫚油和豆油等國際交易商品的期貨交易 2021年12月，印度證券交易委員會（SEBI）暫停了鷹嘴豆、芥菜籽、毛棕櫚油、孟恩豆、稻谷(巴斯馬蒂)、小麥和大豆共七種農(nóng)業(yè)行生品的期貨和期權(quán)交易，被定期延長，當(dāng)前延長至2024年12月20日 值得注意的是，印度是全球第二大植物油消費(fèi)國和第一大植物油進(jìn)口國，其55%至60%的需求是通過進(jìn)口來滿足的。

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