Mysteel解讀：棉花期現(xiàn)價格上漲 即期利潤持續(xù)修復

導語：春節(jié)歸來，棉花、棉紡市場復蘇速度偏慢，部分紡企受在手訂單偏少影響仍選擇元宵節(jié)后復工，雖然現(xiàn)貨市場表現(xiàn)一般，但期貨盤表現(xiàn)卻節(jié)節(jié)上升，一度沖至13800的高位，隨后多空雙方再次陷入膠著“戰(zhàn)況”之中而隨著成交重心的緩慢上移，棉花即期利潤悄然發(fā)生著變化…… 據(jù)Mysteel實時數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，在經(jīng)歷了近5個月的時間，新疆棉花即期利潤首次突破負向區(qū)間。

熱點分析

【浙江鵬源供應鏈管理】預計節(jié)后棉價難離震蕩

簡介：張堅鋼，1986年就讀于浙江供銷學校棉花專業(yè)，38年來一直從事棉花棉紡相關工作目前在知名服飾品牌太平鳥旗下的浙江鵬源供應鏈管理有限公司軟商品事業(yè)部工作，負責相關涉棉產(chǎn)業(yè)鏈的研究分析，同時協(xié)助負責棉花現(xiàn)貨的具體購銷業(yè)務工作經(jīng)歷較復雜，遍歷各個環(huán)節(jié)，熟悉棉花上下鏈產(chǎn)業(yè)情況，具有較豐富的期貨從業(yè)經(jīng)驗。

棉業(yè)大家說市場

【證券時報】鄭棉突破萬六關口，需求向好驅動棉花產(chǎn)業(yè)鏈價格共振

經(jīng)歷前期跌勢后，2023年11月末以來，國內棉花、棉紗價格現(xiàn)底部反彈伴隨年末下游需求轉暖，紡服市場也呈現(xiàn)向好行情，近期A股紡服板塊整體上揚1月22日盤中，鄭棉主力合約2405一度站上16000元/噸關口 行業(yè)分析人士認為，目前棉紗企業(yè)庫存普遍降至低位，部分企業(yè)出現(xiàn)排單情況隨著國外訂單回流及國內紡織服裝需求好轉，棉花產(chǎn)業(yè)鏈價格形成共振，短期漲勢或有望延續(xù) 鄭棉期價近兩月漲超10% 1月22日，國內期貨市場鄭棉主力合約2405再度報漲0.19%，盤中一度突破16000元/噸，較去年11月末14520元/噸的低點上漲超10%。

媒體報道

Mysteel解讀：棉花供應端故事未能發(fā)力，短期價格下探尋求支撐

但目前棉花未大量形成買賣，期貨及現(xiàn)貨匹配程度暫未完成，故預計棉花價格一簇而下格局未形成；而對于未來鄭棉2405和2409在棉價近期的回調后依舊存在供不足需的傾向（棉花供應端商業(yè)庫存及產(chǎn)量數(shù)據(jù)處于近五年低位，需求端海外需求下滑在近五年的時間基本完成，后續(xù)中國需求下降空間有限），另外儲備庫棉花庫存在2023年經(jīng)歷近3個月的拋儲后基本空虛，儲備棉方面消息對棉花價格打壓概率不強整體來看，我國棉花價格正在向下尋求支撐中。

熱點分析

[隆眾聚焦]：棉花再創(chuàng)新高 純棉紗跟漲艱難

導語：進入6月棉花現(xiàn)貨價格接連上漲，截至9日收盤，新疆市場棉花3128B現(xiàn)貨價格已至17200元/噸高位，較5月底已累積上漲7.5%然而下游淡季行情凸顯，低開機率下對純棉紗剛需支撐偏弱，企業(yè)報盤上漲艱難，整體仍以出貨為主 一、 棉花現(xiàn)貨價格再創(chuàng)新高 但棉紗及下游坯布跟漲吃力 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 4-5月份，新年度棉花種植面積縮減，疊加中間天氣升水利好，新年度棉花產(chǎn)量普遍看降，棉花現(xiàn)貨價格已經(jīng)經(jīng)歷兩輪震蕩上漲行情；但進入6月供應縮減利好熱度不減，疊加棉花商業(yè)庫存下降速度仍較快，且紗廠開工仍在中高位置，供減需強的表現(xiàn)下，多頭資金持續(xù)發(fā)力，期貨帶動現(xiàn)貨價格再次上漲，進入本周棉花現(xiàn)貨價格刷新年內高點，新疆地區(qū)棉花3128B現(xiàn)貨均價一度攀升至17200元/噸，創(chuàng)年內新高，較5月底上漲1200元/噸，漲幅7.5%。

熱點聚焦

Mysteel解讀：棉價起伏不斷，下游訂單未見起色

國內多數(shù)紡織市場訂單未見起色，棉價在經(jīng)歷短暫回調后，市場預期回暖推動鄭棉價格有所上漲，但下游需求恢復依舊緩慢，國內棉花現(xiàn)貨價格小幅下跌，期貨價格上行較為乏力下游企業(yè)普遍以剛需采購為主，觀望情緒較濃，國內棉紗報價由跌趨穩(wěn) 下游紗廠成品庫存回歸正常 據(jù)Mysteel棉花團隊對全國6個地區(qū)部分規(guī)模5萬錠以上的紡織企業(yè)最新調查數(shù)據(jù)顯示，截止2月24日，全國主要地區(qū)紡企紗線庫存為19.6天，較上周減少0.6天，周環(huán)比減幅2.97%，同比減幅21.91%。

熱點分析

Mysteel日報：河南市場棉花價格企穩(wěn)，紡企需求欠佳

12月29日，河南市場2022年度新疆機采棉3128B，強力28價格15200元/噸左右，穩(wěn)定；鄭棉主連午盤收于14170元/噸，跌60元/噸，跌幅0.42%，盤中最高14250元/噸，最低14065元/噸 ，期現(xiàn)價差擴大60元/噸純棉C32s報價23100元/噸左右，穩(wěn)定；鄭紗主連午盤收于20995元/噸，跌65元/噸，期現(xiàn)價差擴大65元/噸花紗期貨價差收窄5元/噸，花紗現(xiàn)貨價差持平 河南市場棉花供應充足，新疆棉陸續(xù)發(fā)運到庫，鄭棉期價維持震蕩，棉企出貨積極，紡企采購意愿不積極，走貨壓力較大；紗廠整體開機不足，部分工廠趕制前期小單，紗線價格經(jīng)歷一輪上調后逐漸趨于穩(wěn)定。

日報

Mysteel解讀：內外雙驅動力減弱，棉價上行空間有限

經(jīng)歷了“金九銀十”失色的尷尬局面，又遇突如急來的疫情反撲形勢，棉紡市場人士可謂是透心涼進入11月份，鄭棉期貨雖然出現(xiàn)小幅反彈走勢，但仍無力緩解棉市困頓局面 USDA11月供需數(shù)據(jù)報告偏空 圖1 USDA中國棉花供需平衡表 根據(jù)USDA最新數(shù)據(jù)報告顯示，11月份中國棉花供需格局邊際收寬，供需矛盾凸顯。

熱點分析

Mysteel解讀：籽棉交售僵持，棉市困局誰來解

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調研了解，從軋花企業(yè)角度出發(fā)，經(jīng)歷2021年度虧損行情，加工成本風險意識明顯提高，在宏觀利空背景下，盡可能控制收購價格，部分棉企期望在期貨市場有更好的套保機會；從棉農(nóng)角度出發(fā)，國家繼續(xù)執(zhí)行18600元/噸目標價格補貼政策極大程度穩(wěn)定棉農(nóng)種植收益，棉花種植成本逐年提高，即便單產(chǎn)有所提高，但當前籽棉價格無法覆蓋成本，擔憂籽棉價格出現(xiàn)沖高回落走勢，個人交售價格大幅低于國家補貼計算的籽棉均價，出現(xiàn)虧本或收益偏低。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉震蕩偏強，棉花去庫存難提速

下游企業(yè)多是放緩采購節(jié)奏，一單一議，市場棉花去庫存壓力仍大，紡織市場開機率略有增加，訂單需求小幅改善，整體形勢仍然偏弱，國內棉紗價格經(jīng)歷短暫上漲再度下跌下游紡織市場好轉跡象尚需觀察 綜上所述，近期在鄭棉期貨維持偏強震蕩走勢，不過下游市場觀望情緒依舊，國內棉花庫存壓力較大棉市交投氛圍略顯冷清，疊加二季度全球貨物貿(mào)易增速放緩，預計下半年棉花消費或將繼續(xù)疲軟。

熱點分析

[苯乙烯]：每日盤前要聞匯總(20220817）

歐盟發(fā)言人巴爾克稱，2018年歐洲曾經(jīng)歷過1540年以來最嚴重的干旱而目前的數(shù)據(jù)表明，今年的干旱可能比2018年的情況更為嚴重 8、美國干旱監(jiān)測機構數(shù)據(jù)顯示，截至11日，美國西部約70%的地區(qū)處于干旱狀態(tài)，其中近300000平方英里的土地被認為處于“極端”或“異常”干旱中，也是最嚴重的干旱類別受此影響，周二美盤中，ICE棉花期貨漲停紐約12月交割的棉花期貨上漲4.5%至每磅1.1359美元，本月漲幅超過21%。

熱點資訊

需求預期轉弱，全球大宗商品回調

歐美經(jīng)濟體不確定性因素增加，導致市場對大宗商品需求方面出現(xiàn)擔憂情緒石油、銅、鐵礦石等商品近期經(jīng)歷了較大幅度調整，本周出現(xiàn)一定程度的反彈自今年春季觸及階段高點以來，棉花、銅、石油、鐵礦石、鋁等期貨價格調整幅度均超過20%分析人士指出，高通脹背景下，全球經(jīng)濟回落預期成為了本輪商品調整的主要推手在多個宏觀因素擾動作用下，年內大宗商品仍可能出現(xiàn)調整，但中國需求占主導的品種表現(xiàn)可能會更加抗跌

鋼材

我的農(nóng)產(chǎn)品：產(chǎn)業(yè)欣欣向榮 棉價理應上漲

2月18日至今，不到一個月的時間，鄭棉期價經(jīng)歷大起大落，主力合約CF2105最高價17080，上漲1140點，漲幅7.15%；最低價15330，最大跌幅10.25%3月12日，鄭棉主連維持15755-16015區(qū)間窄幅震蕩，在宏觀消息紛至沓來的形勢下，棉價將走向何方？ 圖1 2021年鄭棉主連收盤價走勢圖 價格漲跌的背后，有人歡喜有人憂，隨著節(jié)后棉花期價延續(xù)上漲，紗線報價大幅上調，紡企利潤進一步提高，但對于棉花貿(mào)易企業(yè)來說，節(jié)前紡企補庫充實，采購意愿較低，期貨點價基差、現(xiàn)貨固定價銷售壓力山大；而隨著期價回落，部分節(jié)前套保的棉企得以解脫，紗線報價穩(wěn)中有降，但紗廠迎來一輪相對低價的買貨時機，穩(wěn)固甚至擴大了加工利潤。

熱點分析

我的農(nóng)產(chǎn)品：看漲情緒激增 鄭棉再破萬五

臨近年底，新疆棉花加工已入尾聲，籽棉收購也在本月中旬基本結束受美國新一輪經(jīng)濟刺激法案影響，外棉市場多頭信心再度被燃起與此同時美元指數(shù)進一步承壓運行從而支撐棉價國內下游紗線方面價格逐步提漲，訂單表現(xiàn)尚可在當前下游紗線漲價、備貨的前提之下，鄭棉期價表現(xiàn)為易強難弱態(tài)勢 鄭棉期貨震蕩偏強運行 圖1 2019-2020年鄭棉主連與ICE美棉走勢圖 據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)觀察，如圖1所示，鄭棉主連在經(jīng)歷過十月大漲后進入震蕩，最低下跌1100元/噸，最低跌至13920元/噸。

熱點分析

棉價回升空間有限

自2018年經(jīng)貿(mào)升級以來，國內棉花市場價格明顯下跌，加之今年年初新冠肺炎疫情，標準級棉花現(xiàn)貨價格從16000元/噸降至13000元/噸之下 從2019/2020年度來看，棉花價格大體經(jīng)歷了先上漲、后下跌、再回升的N字型走勢2020年1月，簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，棉花價格小幅反彈至14000元/噸隨后新冠肺炎疫情暴發(fā)，棉花市場價格大幅下跌，2020年3月國內現(xiàn)貨價格最低降至11000元/噸，期貨價格更是跌破10000元/噸，為棉花期貨上市交易以來（2004年6月1日上市）第三次跌穿萬元關口。

市場播報

7月27日棉紡市場早評

上周國內棉花市場成交表現(xiàn)仍舊低迷，價格經(jīng)歷先漲后跌走勢上周五鄭棉收于11910，跌135，跌幅1.12%；ICE美棉收于60.24，跌1.61，跌幅2.60%全球疫情形勢依舊嚴峻，中國與美國關系緊張局勢升溫，內外棉花期貨價格均有跌幅，內外棉價差繼續(xù)擴大紡織企業(yè)訂單難有起色，中低支紗線市場供應充沛，價格易跌難漲 本周為2020年度中央儲備棉輪出第5周，標準級銷售底價下跌54至11902元/噸，預計輪出成交依舊火爆。

早盤預測