[五一專題]： 2025年純棉紗市場五一節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：臨近五一假期，部分小的紗廠有放假計劃，大多大型紗廠正常開工，整體開工率呈下滑態(tài)勢。

熱點聚焦

[原料備貨]：中國純棉紗樣本原料庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250410）

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel節(jié)后預(yù)測：國內(nèi)棉花市場節(jié)后或弱勢震蕩調(diào)整

熱點分析

[純棉紗日評]：上下游無明顯利好因素 純棉紗弱穩(wěn)運行（20250114）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價格上漲，新疆市場3128B機采棉主流價格參考14250元/噸。

每日點評

Mysteel日報：全國棉花均價上漲，下游需求氛圍冷清

美棉期貨跟隨國際原油下跌，市場關(guān)注北京時間周五晚間的出口銷售報告；國內(nèi)棉花期貨止跌反彈，今日內(nèi)棉價格小幅上漲，國內(nèi)進口棉配額一月發(fā)放，在此期間大多貿(mào)易商觀望為主，部分按需采購，但整體成交一般 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21624元/噸左右，穩(wěn)定，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22000元/噸，目前棉紗價格持續(xù)走弱，但下游市場買貨不積極，成品庫存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場運行不佳，市場多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期。

日報

Mysteel解讀：橫盤區(qū)間打破，棉價持續(xù)下探

臨近春節(jié)，棉花市場在內(nèi)有供強需弱之憂、外有美棉下跌之患的背景下步履艱難國內(nèi)市場處于供強需弱的大周期，軋花廠加工量持續(xù)增加；國際市場USDA報告調(diào)高美棉產(chǎn)量及期末庫存值，同時弱化了近期需求導(dǎo)致當(dāng)前內(nèi)外棉共振下跌 供應(yīng)持續(xù)增量 庫存急劇上升 圖1 2022/23-2024/25年度疆內(nèi)皮棉累計加工數(shù)據(jù)統(tǒng)計 截至12月19日，疆內(nèi)皮棉累計加工量達到539.85萬噸，據(jù)了解，目前入庫量仍較高，棉花豐產(chǎn)預(yù)期不變，受下游紡企補貨意愿減弱影響，庫存也相應(yīng)水漲船高，業(yè)內(nèi)人士對后期市場信心不足，度棉花處于供強需弱周期，利空鄭棉期貨表現(xiàn)。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉花均價穩(wěn)中有落，下游需求不及預(yù)期

美元走強，隔夜美棉期貨下跌，目前市場等待美棉出口報告指引方向；國內(nèi)棉花期貨橫盤震蕩整理，進口棉市場報價積極性一般，高品質(zhì)美棉澳棉基差暫未松動，巴西棉基差報價有寬松趨勢；國內(nèi)進口棉配額一月發(fā)放，在此期間大多貿(mào)易商觀望為主，部分按需采購，但整體成交一般 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21628元/噸左右，穩(wěn)定，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22000元/噸，目前棉紗價格持續(xù)走弱，但下游市場買貨不積極，成品庫存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場運行不佳，市場多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期。

日報

Mysteel日報：市場觀望氛圍較濃，下游需求不及預(yù)期

雖然美棉期貨小幅反彈，但美元因連續(xù)走強導(dǎo)致商品性價比下降，美國關(guān)稅政策的不確定性或?qū)?dǎo)致美棉需求走弱引發(fā)市場擔(dān)憂；進口棉下游按需采購為主，市場成交氛圍不濃；國內(nèi)進口棉配額下發(fā)進入倒計時，市場大多等待配額發(fā)放 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21748元/噸左右，下調(diào)，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22000元/噸，目前棉紗價格持續(xù)走弱，但下游市場買貨不積極，成品庫存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場運行不佳，市場多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期 四、行情預(yù)測 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)跟蹤，國內(nèi)棉花商業(yè)庫存增長至484萬噸，新疆累計加工量達到540萬噸。

日報

Mysteel解讀：鄭棉偏強上行，倉單數(shù)量維持低位

進入9月底 ，隨著宏觀環(huán)境的顯著改善，美聯(lián)儲降息對棉花市場的提振作用非常明顯， 棉花市場積極情緒明顯升溫ICE棉花期貨迎來了今年5月底以來的最佳周度表現(xiàn)，加之國內(nèi)宏觀政策集體落地，股市、期市全線飄紅，國內(nèi)外棉價短暫震蕩后再度上行目前新疆手摘棉陸續(xù)開秤上市，收購價格持續(xù)抬升，機采棉10月上旬開始采收，預(yù)計開秤價高于預(yù)期，但搶收概率不大預(yù)計棉價或?qū)⒕S持偏強震蕩格局 鄭棉期貨價格偏強震蕩 圖1 2022-2024年鄭棉主連價格走勢圖 近期受宏觀利好情緒及 ICE 美棉大漲帶動，鄭棉主連期貨價格從低位反彈突破萬四關(guān)口，隨著近期國內(nèi)棉花期貨價格快速上漲，手摘棉收購價格略有上浮，部分地區(qū)收購價升至6.7-6.9元/公斤左右。

熱點分析

[隆眾聚焦]：成本端需求端雙雙提振，“金九”行情初顯

整體看，近期鄭棉期貨價格重心有所抬升，新疆棉花增產(chǎn)預(yù)期減弱，宏觀利好因素提振市場信心，內(nèi)外棉價格同時上漲原料上漲使得純棉紗成本增加，部分紗企上調(diào)紗價 二、本周純棉紗樣本企業(yè)出貨好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)上調(diào)紗價 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截至2024年9月26日，中國純棉紗行業(yè)成品庫存量：26.91天，環(huán)比下跌3.27%。

熱點聚焦

Mysteel：國慶節(jié)后棉價或?qū)挿鹗庍\行

近期受外圍宏觀利好因素刺激，鄭棉期貨價格重回萬四之上，截至9月23日，鄭棉期貨主力合約收盤價格14040元/噸，較月初上漲3.62%，市場信心略有提振當(dāng)前2024/25年度棉花上市在即，國慶節(jié)后棉價走勢如何演繹？且讓筆者做以下簡要分析 籽棉開秤價格預(yù)期較低，對盤面支撐有限 近期新疆手采棉價格陸續(xù)開秤，機采棉收購工作尚未啟動，預(yù)計國慶節(jié)陸續(xù)上市。

熱點分析

Mysteel解讀：供強需弱 棉花價格匍匐前行

2023/24年度大部分時間內(nèi)棉花加工成本與期貨價格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購心態(tài)更為謹慎，部分老板積極對外承包，市場對新年度籽棉收購價格預(yù)估較低因此，近期國內(nèi)棉花現(xiàn)貨和期貨價格重心逐漸下移，試探前低，9月9日鄭棉主連盤中最低價格13220元/噸，僅較前低高20元/噸Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，9月9日全國新疆機采棉標準級3128B價格14502元/噸，年同比下跌19.74%，較前3年同期均值下跌17.27%，為2020年10月22日以來新低。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20240902）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩運行，貿(mào)易商基差報價穩(wěn)定，下游紡企原料采購維持剛需，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場熱點：隨著2024/25年度新棉上市腳步漸近，大部分棉花加工企業(yè)、貿(mào)易商加快陳棉出貨力度，爭取9月下旬前實現(xiàn)清倉 二、行情預(yù)測 臨近新棉上市，棉花商業(yè)庫存同比高位，供應(yīng)端承壓運行，下游訂單邊際好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性不強，后續(xù)訂單有待驗證。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：臨近“金九銀十”，棉市反彈空間仍有限

近期，隨著宏觀釋放利好消息以及下游需求端出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)情況，鄭棉期貨筑底反彈，市場信心有所提振當(dāng)前棉花行情走勢仍不明朗，基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍偏弱，短期棉市反彈空間或仍有限 商業(yè)庫存同比偏高，去庫節(jié)奏平緩 圖12022-2024年全國棉花商業(yè)庫存 進入8月份，棉花供應(yīng)端表現(xiàn)仍較充裕，商業(yè)庫存去庫速度平緩。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或弱勢震蕩（20240903）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩下跌，貿(mào)易商基差結(jié)算價下調(diào)，下游紡企旺季訂單成色不足，原料采購維持剛需，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場熱點：隨著2024/25年度新棉上市腳步漸近，大部分棉花加工企業(yè)、貿(mào)易商加快陳棉出貨力度，爭取9月下旬前實現(xiàn)清倉 二、行情預(yù)測 臨近新棉上市，供應(yīng)端壓力增加，下游紡企旺季預(yù)期較低，訂單缺乏持續(xù)性和穩(wěn)定性，需求端支撐有限。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20240904）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩上行，貿(mào)易商基差結(jié)算價上調(diào)，下游紡企旺季成色不足，原料采購維持剛需，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般 市場熱點：隨著2024/25年度新棉上市腳步漸近，大部分棉花加工企業(yè)、貿(mào)易商加快陳棉出貨力度，爭取9月下旬前實現(xiàn)清倉 二、行情預(yù)測 目前下游紡織企業(yè)訂單略有好轉(zhuǎn)但弱于同期，旺季訂單成色不足，且新棉豐產(chǎn)預(yù)期較強，預(yù)計棉價短期震蕩運行為主。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或小幅上漲（20240827）

現(xiàn)貨情況：全國棉花現(xiàn)貨價格上漲，貿(mào)易商基差結(jié)算價格略有上調(diào)，近期現(xiàn)貨成交一般，價格延續(xù)震蕩反彈格局 市場熱點：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計為2633萬噸，同比增長9.2%，為2017/18年度以來的最高水平，主要原因是美國、印度、中國、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預(yù)測 鄭棉期貨震蕩上行，其重心小幅抬升；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn)，但訂單數(shù)量依然不多，紡企心態(tài)較為謹慎 ，預(yù)計棉花早間價格或小幅上漲。

早盤預(yù)測

Mysteel早報：棉花早間價格或偏強震蕩（20240828）

現(xiàn)貨情況：全國棉花現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，下游消費邊際好轉(zhuǎn)，紡企成品庫存壓力略有減輕，但旺季行情并未顯著啟動 市場熱點：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計為2633萬噸，同比增長9.2%，為2017/18年度以來的最高水平，主要原因是美國、印度、中國、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預(yù)測 鄭棉期貨重心有所上移，產(chǎn)業(yè)面變動不大，現(xiàn)貨成交一般，銷售基差持穩(wěn)；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉(zhuǎn) ，預(yù)計棉花早間價格或偏強震蕩。

早盤預(yù)測

Mysteel解讀：鄭棉偏強震蕩，棉紗上漲意愿較強

進入8月底 ，國內(nèi)棉花供應(yīng)維持寬松格局，現(xiàn)貨市場成交一般，基差報價有所分化，北疆高品質(zhì)機采基差報價穩(wěn)中有升，下游棉紗市場交投回暖，棉紗走貨好轉(zhuǎn)，新季棉花生長進度以及長勢均好于去年，開秤價格預(yù)期大幅下調(diào)，隨著期價維持地位，倉單數(shù)量持續(xù)下滑，下游成品庫存進一步去庫，但訂單回暖幅度有限，企業(yè)心態(tài)謹慎，原料補庫積極性一般預(yù)計后市棉價或?qū)⒀永m(xù)震蕩格局 鄭棉期貨價格低位上漲 圖1 2022-2024年鄭棉主連價格走勢圖 近期鄭棉主連低位大幅上漲，周度上漲220元/噸，漲幅1.62%，收盤13800元/噸；國內(nèi)棉花基差報價、一口價隨之應(yīng)聲上漲，但實際漲幅普遍低于CF2501合約。

熱點分析

[隆眾聚焦]：“金九”將近，純棉紗能否殺出重圍？

其中新疆市場機采棉價格14200-14750元/噸，內(nèi)地市場機采棉價格14850-14950元/噸鄭棉期貨低位震蕩，貿(mào)易商基差結(jié)算價格有所上調(diào)，國內(nèi)棉花供應(yīng)格局延續(xù)寬松，新疆棉增產(chǎn)預(yù)期較強；近期下游需求端雖出現(xiàn)邊際修復(fù)，但紡企原料采購仍維持剛需，現(xiàn)貨市場交投氛圍表現(xiàn)一般，棉花低位震蕩抑制紗價上行 二、下游訂單不佳，純棉紗繼續(xù)累庫，消減紗價上行動力 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截至2024年8月22日 ，中國純棉紗行業(yè)成品庫存量：28.05天，環(huán)比上漲3.78%，下游新單較少，出貨較慢，周內(nèi)行業(yè)庫存累庫。

熱點聚焦