Mysteel：2025年五一期間棉花&棉紗市場運行情況

五一假期間，棉企報價暫緩，下游暫無補庫計劃，市場交投氛圍冷清目前部分軋花企業(yè)銷售進度同比仍偏慢，繼續(xù)觀望等待合適機會近期南疆新棉播種工作基本進入尾聲，大部分棉田已有出苗情況 河南市場，新疆機采棉3128B價格14120元/噸，較節(jié)前基本穩(wěn)定五一假期間，紡企車間基本保持正常生產(chǎn)，貿(mào)易企業(yè)報價較少，少數(shù)工廠剛需采購辦理提貨ICE棉花期貨價格維持下行態(tài)勢，雖然期價有所反彈，但仍舊擔心假期后鄭棉繼續(xù)下跌，大部分企業(yè)選擇謹慎觀望，等待鄭棉開盤。

熱點分析

2024中國棉花棉紗產(chǎn)業(yè)投資峰會暨第九屆中國棉花精英俱樂部（佛山）年會圓滿落幕

會議進入最后環(huán)節(jié)——大咖論棉：周期新風，破局新機，由中國棉花精英俱樂部名譽主席、路易達孚（中國）貿(mào)易有限公司名譽董事長陳濤主持，中國棉花精英俱樂部名譽主席、 河南同舟棉業(yè)有限公司董事長魏剛民，中國棉花精英俱樂部名譽主席、華孚時尚股份有限公司副總裁孫小挺，中國棉花精英俱樂部理事、常州科騰紡織品有限公司董事長陸建華，浙江創(chuàng)錦匯谷物產(chǎn)有限公司總經(jīng)理方濤，分別就美聯(lián)儲降息周期下國內(nèi)外大宗商品投資邏輯、全球及中國棉花棉紗產(chǎn)業(yè)格局變化趨勢及機會、棉花期貨現(xiàn)貨市場的投資機會展開討論分析。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊--周五版

亞洲氯乙烯價格環(huán)比小幅下跌至595-605美元/噸CFR遠東，下游需求疲軟價格小幅看跌 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，液化石油氣（LPG）跌近2%，鐵礦石跌超1%，低硫燃料油（LU）、對二甲苯（PX）、PTA、燃料油、紙漿、棉花跌近1%；漲幅方面，純堿漲超2%，豆二漲超1% 央行、外匯局發(fā)聲！未來貨幣政策還有空間 將加強對資金空轉(zhuǎn)監(jiān)測 美元重壓下 多國打響貨幣保衛(wèi)戰(zhàn) 國家金融監(jiān)管總局：推動積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風險 為加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式提供有效金融支持 國家金融監(jiān)管總局：以零容忍的態(tài)度重拳整治金融市場亂象 大幅提高違法違規(guī)成本 中信證券：細分產(chǎn)品景氣向上 把握化工漲價投資機會 。

早間提示

Mysteel解讀：USDA報告利多，ICE棉花跌停為哪般

2月27日至3月8日短短9個交易日，ICE美棉期貨出現(xiàn)2個漲停板、1個盤中觸及漲停、2個跌停板，在投機性資金作用下呈現(xiàn)過山車行情美棉期價“上躥下跳”，當前100美分/磅像是緊箍咒，鄭棉期貨重心下移至15900元/噸位置震蕩，國內(nèi)棉花加工企業(yè)后點價是否還有合適機會？ USDA發(fā)布3月供需報告，由于天氣原因，2023/24年度美國棉花棄耕率預估保持30.99%，然而單產(chǎn)調(diào)整至822磅/英畝，較2月預估值845磅/英畝下調(diào)2.7%，從而產(chǎn)量預估下調(diào)7.3萬噸至263.4萬噸，較2022/23年度產(chǎn)量下降51.6萬噸，為歷史低位。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉價穩(wěn)定，下游剛需補庫

內(nèi)地市場棉花價格表現(xiàn)穩(wěn)定，3128B新疆機采棉17200-17300元/噸，手采棉17400-17500元/噸鄭棉期貨窄幅震蕩，貿(mào)易商基差報價穩(wěn)定，下游紡企維持剛需采購節(jié)奏，市場成交量平穩(wěn)目前新疆軋花廠銷售進度50-60%，部分軋花廠現(xiàn)貨銷售意愿較弱，繼續(xù)等待合適套保機會 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣報價下跌，報17600元/噸，市場雙29人民幣進口棉貨源成交一般。

日報

Mysteel解讀：棉價沖高回落 “金三銀四”市場能否啟動？

據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計來說，截至2月22日，2023/24年度棉花銷售進度37.9%，同比偏慢3.4%；目前鄭棉期貨盤面價格上漲空間有限，軋花廠套保套利利潤相對較小，部分企業(yè)繼續(xù)持棉觀望，也是在等待新的機會 圖1 中國棉花銷售進度 從利潤數(shù)據(jù)來講，軋花廠加工利潤依舊不高，貨權(quán)轉(zhuǎn)移導致空頭資金壓力暫不明顯。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉價小漲，紡企備貨理性

內(nèi)地市場棉花價格小幅上漲，漲50元/噸，3128B新疆機采棉價格17300-17450元/噸，手采棉價格17500-17650元/噸鄭棉期貨震蕩上行，貿(mào)易商基差報價略有上漲，下游基本全面復工復產(chǎn)，但原料補庫維持剛需，市場交投氛圍一般目前新疆軋花廠銷售進度50-60%，部分棉企繼續(xù)持棉觀望，等待合適套保機會 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣報價暫穩(wěn)，報17800元/噸，市場雙29人民幣進口棉貨源成交較好。

日報

Mysteel解讀：節(jié)后鄭棉漲勢“曇花一現(xiàn)”，上漲動力仍不足

據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至2月12日，2023/24年度棉花銷售進度37.9%，同比偏慢3.4%目前鄭棉期貨盤面價格上漲空間有限，軋花廠套保套利利潤相對較小，部分企業(yè)繼續(xù)持棉觀望，等待新的機會當前軋花廠上方套保盤壓力較大，抑制棉價上漲空間 下游陸續(xù)復工復產(chǎn)中，需求釋放有限 圖3 2022-2024年主流地區(qū)紡企開機情況 下游方面，2月份由于春節(jié)假期影響，大部分紡織企業(yè)停機停產(chǎn)，開機率大幅下降。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉花價格上漲，市場交投走弱

內(nèi)地市場棉花價格穩(wěn)中上漲，3128B新疆機采棉16550-16750元/噸，手采棉16800-16950元/噸，3級地產(chǎn)棉雙28價格16200-16300元/噸鄭棉主力期貨縮量增倉，期價小幅上漲，軋花企業(yè)觀望等待合適點價或套保機會，貿(mào)易企業(yè)積極報價，紡企節(jié)前備貨意愿減弱、采購價格偏低，市場交投表現(xiàn)欠佳 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣價格漲100元/噸，報17200元/噸，市場出貨相對持穩(wěn)。

日報

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（12.22-12.29）

新疆棉花累計加工量約490萬噸，軋花企業(yè)陸續(xù)完成加工，期貨價格重心上移，但仍與預期價格存在差距，棉企觀望等待合適機會，整體銷售意愿不強受下游季節(jié)性訂單、節(jié)前備貨、外單下達等因素推動，紡紗企業(yè)平均開機率繼續(xù)小幅提高，原料采購仍以剛需為主綜上所述，預計下周棉花價格或震蕩企穩(wěn)，重點關(guān)注宏觀方面消息 蘋果：本周山東產(chǎn)區(qū)庫存客商貨少量交易出庫，80#以上一二級成交價格4.2-4.5元/斤周內(nèi)進入元旦集中備貨階段，西部產(chǎn)區(qū)走貨較好，山東產(chǎn)區(qū)以客商好貨以及果農(nóng)三四級貨源交易為主，走貨多發(fā)客商咨詢貨源。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel周報：全國棉花價格小幅上調(diào)，樂觀情緒有所升溫（12.21-12.28）

需求端表現(xiàn)向好，后市樂觀情緒升溫，本周棉花期現(xiàn)價格小幅上漲；新棉加工成本固化，鄭棉主連價格重心上移，部分棉企繼續(xù)觀望等待二次點價結(jié)算及期貨套保機會；布廠節(jié)前備貨需求或有限，紗線社會庫存仍待進一步消化 詳情請看周報 Mysteel棉花市場周度報告（12.21-12.28） 。

周評

[PVC]：隆眾早訊--周五版

國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，瀝青漲超2%，燃料油、甲醇、玻璃漲近1%跌幅方面，純堿、棉紗、棉花、棕櫚油跌超1% 東吳證券點評深圳降低首付比例：利好需求復蘇 供需兩端政策漸成合力 華泰證券：一線城市進一步松綁購房杠桿 看好優(yōu)質(zhì)房企機遇 國家發(fā)改委民營經(jīng)濟發(fā)展局網(wǎng)頁上線 明確具體職責 華泰證券：空調(diào)內(nèi)銷結(jié)構(gòu)性回調(diào) 出口拉動整體增長 多家券商發(fā)布2024年策略報告：經(jīng)濟增速逐步加快 市場機會大于風險 。

早間提示

Mysteel解讀：節(jié)后棉紗價格連續(xù)下調(diào)，市場旺季不旺

也就是說，再棉花產(chǎn)量未有明確數(shù)據(jù)之前，一切皆可炒這一局面給期貨市場客戶較多的投機機會但隨著棉花逐漸上市，棉花價格繼續(xù)上行動力不足多家機構(gòu)前往新疆調(diào)研發(fā)現(xiàn)，今年棉花種植面積及產(chǎn)量雖然適當下降，但并未達到前期減產(chǎn)的高預期，也就是說前期借助棉花減產(chǎn)持續(xù)超高棉花的消息基本確定為泡沫后期隨著棉花逐漸上市，以及國儲棉花不斷拍賣，國內(nèi)棉花短缺的情況得到明顯緩解，國慶之后國內(nèi)棉花期貨價格持續(xù)下跌，下游棉紗企業(yè)采購也轉(zhuǎn)向謹慎。

熱點分析

Mysteel日報：花紗期貨偏弱震蕩，市場交投維持清淡

今日棉花現(xiàn)貨及期貨、棉紗期貨價格均出現(xiàn)下跌，企業(yè)或借此機會降低價格迎合新單成交

日報

Mysteel日報：江蘇棉花成交乏力

6月19日，江蘇市場棉花價格下跌，新疆3128B機采棉，強力28，市場價格17100-17500元/噸，雙29，機采，B碼值，新疆棉市場價格17700元/噸；純棉高配40s環(huán)錠紡噴氣用紗報價25800元/噸 市場方面，鄭棉震蕩下行，紡企觀望氛圍濃郁，交投偏淡，棉價下跌，廠商采購積極性有所增加，但掛點點位較低，等待期貨回調(diào)機會補庫，預計短期江蘇市場棉花價格震蕩運行

日報

Mysteel解讀：鄭棉企穩(wěn)震蕩，市場供應壓力略緩

其中，新疆地區(qū)商品棉365.72萬噸，周環(huán)比減少3.86萬噸（降幅01.04%）；內(nèi)地地區(qū)國產(chǎn)商品棉34.80萬噸，周環(huán)比減少0.34萬噸（降幅0.97%）目前新棉加工持續(xù)，棉花繼續(xù)增加，下游紡企原料補庫謹慎，商業(yè)庫存消化略緩目前鄭棉期貨震蕩運行，下游紡企原料購銷不快，隨采隨用 綜上所述，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)銷旺季“金三銀四”的來臨，下游訂單能否恢復還存有機會。

熱點分析

Mysteel解讀：籽棉交售僵持，棉市困局誰來解

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研了解，從軋花企業(yè)角度出發(fā)，經(jīng)歷2021年度虧損行情，加工成本風險意識明顯提高，在宏觀利空背景下，盡可能控制收購價格，部分棉企期望在期貨市場有更好的套保機會；從棉農(nóng)角度出發(fā)，國家繼續(xù)執(zhí)行18600元/噸目標價格補貼政策極大程度穩(wěn)定棉農(nóng)種植收益，棉花種植成本逐年提高，即便單產(chǎn)有所提高，但當前籽棉價格無法覆蓋成本，擔憂籽棉價格出現(xiàn)沖高回落走勢，個人交售價格大幅低于國家補貼計算的籽棉均價，出現(xiàn)虧本或收益偏低。

熱點分析

方正中期期貨：棉花均衡走勢何時破

因此，期貨盤面上長達數(shù)月的振蕩給了多數(shù)南疆棉花套保和順價銷售的機會 下游訂單不及預期 下游的訂單水平嚴重不及預期也使得下游在采購棉花上極端謹慎，盤面上來自下游紡織企業(yè)的買盤嚴重不足，僅靠薄弱的投機力量難以托起鄭棉一方面是22000—25000元/噸區(qū)間強大的套保盤壓力虎視眈眈，另外一方面下游面臨金三銀四旺季預期的破滅，加上3—4月上海疫情影響，長三角地區(qū)紡織企業(yè)面臨訂單不及預期以及疫情影響的雙重壓力，停工減產(chǎn)，降低開機率成為紡織企業(yè)共同的選擇。

市場播報

尋找盈虧比極佳的入場點

基本的分析方法就是：供需是商品交易的核心邏輯，價格處于低位，供需有顯著缺口，商品價格必然上漲，這就是確定性 二是交易過程的處理，這涉及交易方法記得2010年付海棠在棉花期貨交易中一舉成名，當時他滿倉做多棉花，當天就封死漲停板但他也認為一般情況下應該輕倉交易，當時之所以敢滿倉操作，是因為當時棉花市場供需失衡，他認為只要遇到引爆點，就是大趨勢的確定性機會，因此才敢滿倉交易當然，此后他堅定信念，無論市場價格怎么振蕩都拿得住單子也是成功的要素之一。

技術(shù)學堂

Mysteel解讀：供需壓力猶存 棉花價格難續(xù)漲勢

二是美國德州干旱天氣引發(fā)市場對于新年度棉花種植的擔憂；三是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系影響，美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布聲明，宣布重新豁免對352項從中國進口商品的關(guān)稅，其中包括棉制針織浴衣、睡衣、床上用品等紡織品而目前國內(nèi)棉花供應壓力較大，截至3月24日24時，2021/22年度新疆地區(qū)皮棉累計加工530.35萬噸，同比減少44.92萬噸，減幅擴大至7.81%，加工量仍低于去年同期24日新疆皮棉加工0.07萬噸，同比減少0.15萬噸，減幅68.18%；市場皮棉銷售進度緩慢，下游需求傳導不暢，部分企業(yè)一口價貨源質(zhì)優(yōu)價高，報價偏高，走貨不暢，期盼期貨價格能給出套保機會，一旦期貨價格突破22000元/噸，勢必會有大量的套保盤進場，從而對盤面價格形成壓制；加之目前紡企紗線庫存壓力較大，對于棉花采購熱情不高，需求不旺限制了棉價上漲空間。

熱點分析