Mysteel解讀：鄭棉偏強(qiáng)上行，倉(cāng)單數(shù)量維持低位

進(jìn)入9月底 ，隨著宏觀環(huán)境的顯著改善，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)棉花市場(chǎng)的提振作用非常明顯， 棉花市場(chǎng)積極情緒明顯升溫ICE棉花期貨迎來了今年5月底以來的最佳周度表現(xiàn)，加之國(guó)內(nèi)宏觀政策集體落地，股市、期市全線飄紅，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)短暫震蕩后再度上行目前新疆手摘棉陸續(xù)開秤上市，收購(gòu)價(jià)格持續(xù)抬升，機(jī)采棉10月上旬開始采收，預(yù)計(jì)開秤價(jià)高于預(yù)期，但搶收概率不大預(yù)計(jì)棉價(jià)或?qū)⒕S持偏強(qiáng)震蕩格局 鄭棉期貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩 圖1 2022-2024年鄭棉主連價(jià)格走勢(shì)圖 近期受宏觀利好情緒及 ICE 美棉大漲帶動(dòng)，鄭棉主連期貨價(jià)格從低位反彈突破萬四關(guān)口，隨著近期國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格快速上漲，手摘棉收購(gòu)價(jià)格略有上浮，部分地區(qū)收購(gòu)價(jià)升至6.7-6.9元/公斤左右。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行（20240929）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨持續(xù)反彈，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲；新疆籽棉也出現(xiàn)高開格局，目前機(jī)采價(jià)格6.2-6.3元/斤，手摘價(jià)格7.0-7.2元/公斤，暫未大量上；而下游紡企因小長(zhǎng)假在即出現(xiàn)買貨提貨情況，但整體購(gòu)銷不及同期 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)棉花周度簽約裝運(yùn)量再度下降，中國(guó)市場(chǎng)需求不佳，印度及巴基斯坦簽約較好；中國(guó)市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)放水，短期預(yù)計(jì)給市場(chǎng)信心提振作用 二、行情預(yù)測(cè) 整體來看，目前下游紡織品市場(chǎng)需求及訂單表現(xiàn)不旺，但棉花新作物逐步上市，短期消費(fèi)與供應(yīng)博弈，供應(yīng)端情緒稍積極，故預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行等待消息指引。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩上行（20240923）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨寬幅上行，貿(mào)易商基差結(jié)算價(jià)格跟漲，下游紡企謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)現(xiàn)貨交投氛圍表現(xiàn)平淡 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)凌晨宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，短期內(nèi)將對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生較大影響并對(duì)國(guó)內(nèi)外棉價(jià)起到一定的提振作用 二、行情預(yù)測(cè) 整體來看，目前新年度棉花即將上市，供應(yīng)端表現(xiàn)寬松，下游紡企旺季行情不旺，需求端支撐有限，但受宏觀外圍利好因素刺激， 預(yù)計(jì)今日早間現(xiàn)貨棉價(jià)震蕩上行。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：反彈力度有限 棉花2409終將落寞謝幕

宏觀利空因素作用下，8月5-8日鄭棉期價(jià)出現(xiàn)一輪深跌，主力盤中價(jià)格13250元/噸刷新近20個(gè)月歷史低點(diǎn)，反觀ICE美棉跌幅相對(duì)明顯小很多，內(nèi)外棉現(xiàn)貨價(jià)差大幅收窄隨著鄭棉期價(jià)跌至歷史低位，利空情緒緩和，雖然棉花價(jià)格稍有反彈，但整體力度較為有限，市場(chǎng)信心仍待重拾 圖1 2024年棉花期貨合約收盤價(jià)走勢(shì) 截至8月12日，CF2409合約已進(jìn)行218個(gè)交易日，鄭棉主力2024年4月11日換月至2409合約，首日盤中16480元/噸成為此后至今未能逾越的頂峰，開啟漫長(zhǎng)而又跌宕起伏的下坡之路。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：宏觀風(fēng)險(xiǎn)增加 棉花價(jià)格難有支撐

受宏觀利空因素作用，8月5日棉花期貨價(jià)格再度跌破14000元/噸關(guān)口，當(dāng)前棉紡織秋冬季訂單“雷聲小、雨點(diǎn)小”，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒增加 圖1 2024年鄭棉01與09合約持倉(cāng)與成交數(shù)量統(tǒng)計(jì) 2024年4月以來，棉花期貨價(jià)格基本呈現(xiàn)階梯式下跌走勢(shì)，7月下旬處于14250元/噸下方位置弱勢(shì)震蕩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：淡季深入 棉花市場(chǎng)何去何從

5月鄭棉期貨呈現(xiàn)V形走勢(shì)，在2024年全球棉花增產(chǎn)預(yù)期引發(fā)的空頭情緒作用下，主力盤中跌破15000元/噸關(guān)口，隨著資金情緒緩和，盤面重心逐步收復(fù)失地，然而，上行之路依然困難重重 圖1 2017-2024年美國(guó)棉花產(chǎn)區(qū)無干旱率走勢(shì) 2024年北半球棉花種植工作有序開展，截至目前，部分棉區(qū)出現(xiàn)強(qiáng)對(duì)流等不利天氣影響，部分棉田需要進(jìn)行補(bǔ)種或重播，但影響程度較為有限，總體生長(zhǎng)氣象條件較為有利，截止5月24日當(dāng)周，USDA美國(guó)棉花產(chǎn)區(qū)無干旱率為71%，高于前三年同期水平，天氣升水窗口未能打開。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：山東棉紗市場(chǎng)行情弱勢(shì)

4月1日，今日山東產(chǎn)區(qū)棉紗市場(chǎng)成交氣氛依舊不旺，價(jià)格暫無出現(xiàn)明顯變動(dòng)今日國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格上漲，對(duì)于企業(yè)棉紗價(jià)格有一定支撐作用，但下游拿貨積極性不高，企業(yè)報(bào)價(jià)較為尷尬目前省內(nèi)環(huán)錠紡普梳32s，價(jià)格參考23000-24000元/噸

棉紗

[隆眾聚焦]：2024年滌棉紗市場(chǎng)清明節(jié)后預(yù)測(cè)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：USDA報(bào)告利多，ICE棉花跌停為哪般

2月27日至3月8日短短9個(gè)交易日，ICE美棉期貨出現(xiàn)2個(gè)漲停板、1個(gè)盤中觸及漲停、2個(gè)跌停板，在投機(jī)性資金作用下呈現(xiàn)過山車行情美棉期價(jià)“上躥下跳”，當(dāng)前100美分/磅像是緊箍咒，鄭棉期貨重心下移至15900元/噸位置震蕩，國(guó)內(nèi)棉花加工企業(yè)后點(diǎn)價(jià)是否還有合適機(jī)會(huì)？ USDA發(fā)布3月供需報(bào)告，由于天氣原因，2023/24年度美國(guó)棉花棄耕率預(yù)估保持30.99%，然而單產(chǎn)調(diào)整至822磅/英畝，較2月預(yù)估值845磅/英畝下調(diào)2.7%，從而產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)7.3萬噸至263.4萬噸，較2022/23年度產(chǎn)量下降51.6萬噸，為歷史低位。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱（20231101）

現(xiàn)貨情況：新年度棉花陸續(xù)上市，價(jià)格隨期貨價(jià)格下跌，貿(mào)易企業(yè)出貨積極，紡企剛需采購(gòu)，成交較為有限 市場(chǎng)熱點(diǎn)：原油價(jià)格繼續(xù)下跌，ICE美棉期價(jià)月線跌幅創(chuàng)12個(gè)月來最大；為適應(yīng)國(guó)家儲(chǔ)備管理新形勢(shì)、新要求，進(jìn)一步加強(qiáng)中央儲(chǔ)備棉管理，更好發(fā)揮中央儲(chǔ)備棉保障作用 ，國(guó)家發(fā)改委起草《中央儲(chǔ)備棉管理辦法》（征求意見稿）；印度棉花協(xié)會(huì)表示，印度2023/24年度棉花產(chǎn)量或較上年下滑7.5%，主要因種植面積減少且厄爾尼諾氣候不利影響。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉價(jià)下調(diào)，市場(chǎng)交投平淡

四、行情預(yù)測(cè) 全國(guó)棉價(jià)跟跌期貨，主因高價(jià)后市場(chǎng)買貨意愿不強(qiáng)；全國(guó)純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)暫穩(wěn)，企業(yè)以銷定產(chǎn)，走貨相對(duì)平平短期棉花市場(chǎng)供需偏弱，新棉收購(gòu)預(yù)期與需求不旺相互作用，預(yù)計(jì)棉價(jià)寬幅震蕩

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或橫盤震蕩（20230919）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花價(jià)格跟隨期貨下跌，貿(mào)易商報(bào)價(jià)隨行就市，下游紡企剛需采購(gòu)，現(xiàn)貨交投平淡 市場(chǎng)熱點(diǎn)：喀什絮棉零星上市，籽棉收購(gòu)價(jià)格9.2元/公斤，對(duì)未來紡棉收購(gòu)價(jià)格有參考作用 儲(chǔ)備棉輪出成交72.89%，紡企拍儲(chǔ)積極性一般 二、行情預(yù)測(cè) 新棉上市在即，市場(chǎng)搶收預(yù)期仍存，下游旺季行情未啟，紡企紗線利潤(rùn)虧損，原料補(bǔ)庫心態(tài)偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)早間棉花價(jià)格高位震蕩。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或橫盤震蕩（20230918）

現(xiàn)貨情況：全國(guó)棉花價(jià)格跟隨期貨小漲，紡企采購(gòu)意愿偏低；儲(chǔ)備棉輪出成交65.13%，紡企拍儲(chǔ)積極性有所下降 市場(chǎng)熱點(diǎn)：喀什絮棉零星上市，籽棉收購(gòu)價(jià)格9.2元/公斤，對(duì)未來紡棉收購(gòu)價(jià)格有參考作用 央行決定于2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn) 二、行情預(yù)測(cè) 新棉搶收預(yù)期仍存，市場(chǎng)不確定因素支撐棉價(jià)，下游旺季訂單成色不佳，終端訂單仍未放量，紡企持續(xù)虧損經(jīng)營(yíng)， 市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎心態(tài)，預(yù)計(jì)早間棉花價(jià)格或橫盤震蕩。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉價(jià)下跌，市場(chǎng)成交增量

內(nèi)地市場(chǎng)棉花價(jià)格下跌，跌150-300元/噸，3128B新疆機(jī)采棉18000-18150元/噸，手采棉18200-18450元/噸受國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)節(jié)作用以及基本面走弱情況影響下，鄭棉期貨延續(xù)下跌趨勢(shì)，貿(mào)易商積極銷售基差資源，下游紡企逢低買入，現(xiàn)貨成交量小幅增加 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣價(jià)格跌100元/噸，報(bào)18300元/噸；美金價(jià)格下調(diào)1.5美分/磅，報(bào)價(jià)100.5美分/磅；市場(chǎng)整體掛單成交較好。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：5月棉價(jià)上漲，市場(chǎng)交投升溫

綜合來看，5月棉花供應(yīng)端、宏觀方面等因素作用，導(dǎo)致商品市場(chǎng)情緒變化，鄭棉期貨價(jià)格呈“M”形走勢(shì)；紡織服裝市場(chǎng)淡季特征逐漸顯現(xiàn)，紗廠接單情況不及4月份，工廠現(xiàn)貨庫存有所增加，以剛需拿貨為主，部分企業(yè)采用后點(diǎn)價(jià)模式采購(gòu)根據(jù)最新氣象預(yù)報(bào)，近期新疆棉區(qū)將逐漸進(jìn)入高溫天氣，棉花生長(zhǎng)節(jié)奏或加快；美聯(lián)儲(chǔ)6月加息概率仍舊較高；因此，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品預(yù)計(jì)6月棉花價(jià)格或震蕩下行，持續(xù)關(guān)注棉花產(chǎn)區(qū)天氣，以及宏觀方面消息。

月評(píng)

Mysteel解讀：傳統(tǒng)淡季逐步深入，棉價(jià)后期是否還有上漲機(jī)會(huì)？

近期期貨下跌時(shí)，紡企采購(gòu)點(diǎn)價(jià)棉花資源的數(shù)量明顯增加，對(duì)于棉價(jià)支撐作用較強(qiáng) 綜上，在內(nèi)外棉價(jià)差已經(jīng)修復(fù)為正的前提下，國(guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)上行動(dòng)力減弱，內(nèi)棉失去之前的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，但當(dāng)棉價(jià)下跌時(shí)，原料庫存低位的紡企仍有剛需補(bǔ)庫的意愿，棉價(jià)持續(xù)向下空間有限且隨著下游消費(fèi)中長(zhǎng)期逐步恢復(fù)預(yù)期仍強(qiáng)，短期棉價(jià)震蕩企穩(wěn)，后續(xù)關(guān)注新棉生長(zhǎng)情況、下游訂單變化和宏觀走勢(shì)

熱點(diǎn)分析

[純棉紗]：純棉紗市場(chǎng)一周前瞻（20230403）

上周原料棉花小幅反彈，而純棉紗企業(yè)出貨為主，實(shí)盤價(jià)格有所波動(dòng)，部分紗線新單乏量，企業(yè)實(shí)盤略有松動(dòng)；但亦有部分紗線出貨良好，排單緊密，企業(yè)報(bào)盤收緊上揚(yáng)，但下游維持剛需模式，市場(chǎng)整體交投暫無較大訂單集中上周五ICE棉花期貨收跌，主因美元走強(qiáng)，且USDA對(duì)棉花種植面積的預(yù)估大于市場(chǎng)預(yù)期，外圍對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的提振作用有所減弱，供需基本面并無突破的情況下，預(yù)計(jì)本周棉花市場(chǎng)繼續(xù)震蕩整理趨勢(shì)，整體對(duì)純棉紗市場(chǎng)影響較小，供需面來看，整體亦無較大變動(dòng)，預(yù)計(jì)本周純棉紗市場(chǎng)繼續(xù)整理出貨，整體波動(dòng)仍主要跟隨需求面靈活調(diào)整。

早間提示

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢(shì)分析(20230329)

受宏觀氛圍有所改善、新年度棉花種植面積預(yù)估下降等因素作用，近期內(nèi)外棉期貨市場(chǎng)表現(xiàn)偏強(qiáng)；國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足，紗廠原料庫存相對(duì)充足，原料價(jià)格隨期價(jià)穩(wěn)中上漲，紡企觀望心態(tài)居多，剛需采購(gòu)預(yù)計(jì)短期棉花期現(xiàn)基差或略有擴(kuò)大，關(guān)注紡企訂單情況及宏觀消息

基差分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉花價(jià)格基本穩(wěn)定，市場(chǎng)走貨平平

內(nèi)地市場(chǎng)棉花價(jià)格保持穩(wěn)定，3128B新疆機(jī)采棉15350-15400元/噸，手采棉15500-15600元/噸市場(chǎng)多空因素作用，鄭棉期貨維持區(qū)間震蕩，棉企報(bào)價(jià)積極，下游紡企采購(gòu)價(jià)格偏低，成交情況平平 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣價(jià)格暫穩(wěn)，報(bào)17350元/噸，港口走貨相對(duì)較緩。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：籽棉交售僵持，棉市困局誰來解

8月份以來，新疆部分倉(cāng)庫較長(zhǎng)時(shí)間無法正常辦理出庫業(yè)務(wù)，棉花出疆發(fā)運(yùn)受到限制，內(nèi)地庫棉花供應(yīng)持續(xù)減少，優(yōu)指標(biāo)資源稀缺根據(jù)新疆維吾爾自治區(qū)人民政府辦公廳有關(guān)通知，自2022年9月1日起，新疆棉花出疆運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)從現(xiàn)行的500元/噸下調(diào)為300元/噸因而，即便9月鄭棉期貨價(jià)格持續(xù)下跌，內(nèi)地庫陳棉價(jià)格始終堅(jiān)挺，與新疆庫同等指標(biāo)資源的價(jià)差明顯拉大陳棉價(jià)格對(duì)新棉價(jià)格發(fā)揮較大的提振作用，已加工的新棉利潤(rùn)較可觀，軋花企業(yè)邊產(chǎn)邊銷，部分貿(mào)易企業(yè)已開啟預(yù)售模式。

熱點(diǎn)分析